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1、尽职调查业务技术,场外市场部 2013年业务培训,场外市场部,目录,4,一、总体说明,（一）新旧业务规则挂牌条件变化说明：,一、总体说明,（1）调查内容变化：新规则突出了与财务方面的结合，包括收入构成情况、 成本结构及其变动情况和变动原因、 分析产品或服务的毛利率及其变动趋势和变动原因、分析公司的现金流情况等。 （2）调查方法变化：新规则加强了对供应商及客户的调查，了解公司业务流程及商业模式。,（二）业务技术部分尽职调查变化说明：,二、底稿调查注意事项,（一）行业的基本情况和特有风险：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,2、注意事项：,判断行业所处生命周期及市场容量,特有风险：行业风险
2、、市场风险、政策风险等,某公司是节能降耗整体解决方案提供商，主营工业自动化行业的系统集成及相关仪器仪表的研发、生产和销售，专注于有色金属行业的生产过程自动化控制系统的开发及应用，主要包括铝用炭素焙烧自动控制系统、氧化铝自动控制系统、电解铝自动控制系统等。 1、行业划分。2012年行业划分颁布新标准，与09年版有较大差别，以信息技术企业为例： 09年：G 信息技术业 G81 通信及相关设备制造业 G83 计算机及相关设备制造业 G85 通信服务业 G87 计算机应用服务业 12年：I 信息传输、软件和信息技术服务业 63 电信、广播电视和卫星传输服务 64 互联网和相关服务 65 软件和信息技术
3、服务业 按09年标准，公司所处行业为G87；按照12年标准，公司所处行业为I65。按照实际应用，公司属于工业自动化行业。,二、底稿调查注意事项,3、案例：,2、行业上下游。根据调查，公司所处市场的上游行业主要是业务所需相应设备、零部件的生产和加工行业，属于加工制造业，技术含量较低，行业内企业众多，竞争激烈，公司拥有一定的议价能力，对产品和服务成本的影响较小；下游行业主要是公司所服务的炭素、氧化铝和电解铝的生产企业，受宏观经济形势和产能过剩的影响，中小型企业逐渐被淘汰，行业集中度越来越大，下游企业逐步减少，且在国内主要以国企为主，公司所处市场受下游行业影响较大。 3、行业生命周期。工业自动化控制
4、行业下游是铝行业，铝行业目前需求处于滞涨状态，但根据历年的经济数据，可以发现工业自动化控制行业虽然受下游行业影响，但主要是跟随宏观经济变化。 行业生命周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期，幼稚期：太阳能、遗传工程。成长期：生物医药、无线通讯、大规模计算机。成熟期：石油冶炼、超级市场、电力。衰退期：煤炭开采、钟表、自行车，胶卷。,二、底稿调查注意事项,3、案例：,4、特有风险。行业都会存在特定的风险因素，公司致力于铝行业工业自动化系统集成服务，因此会存在对铝行业依赖较大的行业风险；市场风险主要有指市场竞争加剧、市场需求变化等风险；政策风险主要是指行业受政策影响较大，公司暂无该
5、类风险，但如利君实业、华新水泥等会受到国家对基础建设的调控力度影响。,二、底稿调查注意事项,3、案例：,二、底稿调查注意事项,（二）公司产品或服务及其用途：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,（二）公司产品或服务及其用途：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,2、注意事项：,二、底稿调查注意事项,2、注意事项：,二、底稿调查注意事项,（三）公司业务所依赖的关键资源：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,（三）公司业务所依赖的关键资源：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,（三）公司业务所依赖的关键资源：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,2、注意事项：,二、底
6、稿调查注意事项,2、注意事项：,二、底稿调查注意事项,（四）公司关键业务流程：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,（四）公司关键业务流程：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,2、注意事项：,二、底稿调查注意事项,2、注意事项：,二、底稿调查注意事项,（五）公司商业模式：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,（五）公司盈利模式：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,2、注意事项：,二、底稿调查注意事项,2、注意事项：,二、底稿调查注意事项,（六）公司经营目标和计划、业务发展过程中面临的主要 风险和管理机制：,1、调查内容及方法,二、底稿调查注意事项,2、注意事项：,三、相关文件注意事项,（一）立项报告：,立项报告内容要求更加严格,三、相关文件注意事项,（二）尽职调查报告：,三、相关文件注意事项,（三）推荐报告：,三、相关文件注意事项,（四）报价转让说明书业务技术：,1、框架结构新规则前,三、相关文件注意事项,（四）报价转让说明书业务技术：,2、框架结构新规则后,三、相关文件注意事项,（四）报价转让说明书业务技术：,3、新旧差别,谢 谢！,35,