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1、第二章 资产负债表分析,第一节 资产负债表分析概述 第二节 资产负债表项目的阅读与分析 第三节 资产负债表的综合分析（重点） 本章小结,目 录,第一节 资产负债表分析概述,一、资产负债表的性质与作用 1资产负债表的性质：资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表。立足于企业产权角度，反映了企业特定日期的财务状况。 2资产负债表的作用 揭示企业的资产总额及其分布 揭示企业的负债总额及其结构 了解企业长、短期的偿债能力和支付能力 预测企业的财务状况发展趋势,二、资产负债表的格式与内容 1资产负债表的格式：有账户式和报告式两种，我国企业采用账户式格式。 2资产负债表的内容：表头、正表和补充
2、资料。 表头包括：报表名称；编制单位；编制日期和金额单位。 正表包括：期初数和期末数。 补充资料：报表附注，对报表基本部分进行补充。 三、资产负债表的特点 左右对称 金额相等 易于编制 便于检查,第二节 资产负债表项目的阅读与分析,一、资产类项目的阅读与分析 （一）货币资金,2.企业货币资金持有量由以下因素决定： 企业规模； 所在行业特性； 企业融资能力； 企业负债结构。,第二节 资产负债表项目的阅读与分析,（二）交易性金融资产 1内容：股票、债券、基金等。 2特点： （1）变现能力强 （2）风险程度大 （3）以利用暂时闲置资金为形式 （4）以获利为目的 3注意事项：防范风险、考核效益,第二节
3、 资产负债表项目的阅读与分析,（三）应收及预付账款 1应收账款 （1）特点：是商业信用的产物，与企业的销售规模及信用政策密切相关，也是造假者虚增资产、虚构利润的重要手段。 （2）分析要点 应收账款的账龄； 应收账款的债务人分布：集中还是分散； 坏账准备的计提：计提方法、计提比率。,第二节 资产负债表项目的阅读与分析,2应收票据 （1）特点：期限短、有利息、易变现。 （2）注意事项：防范风险，若有确凿证据表明其无法收回时，也应转入应收账款，并计提坏账准备。 3其他应收款 是企业非购销活动产生的应收债权，包括企业应收的各种赔款；存出的保证金；各种垫付款项。 （1）特点：种类繁杂，数额一般不大，期限
4、较短,第二节 资产负债表项目的阅读与分析,（2）注意事项 要计提坏账准备金，在报表中用净额反映； 与企业主要业务无关，表中余额应明显小于应收账款的余额，且各期变动幅度不应过大； 因种类繁多，规律性不强，极易成为造假者转移销售收入，偷逃税款的“集散地”或“垃圾桶”。,公允价值（Fair Value） 亦称公允市价、公允价格。熟悉市场情况的买卖双方在公平交易和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。 在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉市场情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。,第二节 资产负债表项
5、目的阅读与分析,4预付账款 （1）特点 是一种商业信用和资金的无偿占用，其数额多少取决于市场环境。 （2）注意事项 若有确凿证据表明其不符合预付账款的性质，或因供货单位破产、撤销等原因无望再收到所购货物的应转入应收账款，计提坏账准备。 在资产负债表中金额较小，且越少越好，否则说明企业理财上存在问题。,第二节 资产负债表项目的阅读与分析,（四）存货 企业日常活动中持有以备出售的产品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务工程中耗用的材料或物料等。 1特点：品种多、数量大、流动性强、易损耗。 2注意事项 （1）确定合理的存货经济批量，以降低存货成本； （2）严把存货数量控制关，降低库存
6、，减少风险； （3）关注存货的品种结构及质量，保证其安全完整及合理流动。,第二节 资产负债表项目的阅读与分析,3分析要点 存货的可变现净值与账面金额之间的差异 存货的周转状况 存货的构成 存货的技术构成,（五）长期金融资产,1.长期股权投资 投资企业能对被投资企业实施控制、共同控制或具有重大影响的权益性投资；或投资企业持有的对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。 注意：掌握会计处理。 2.持有至到期投资 是指到期日固定、回收金额固定或可确定的，且企业有明确的意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。 注意掌握：其会计处理。,3.可供出售金
7、融资产 是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产。 其特点：在活跃市场上有报价，但没有划分为交易性金融资产、持有至到期投资或贷款及应收款项。 注意掌握：相关的会计处理。 4.投资性房地产 是指为了赚取租金或资本增值，或两者兼有的持有的房地产。包括：出租的土地使用权；持有并准备增值后转让的土地使用权和企业拥有的并以出租的建筑物。,第二节 资产负债表项目的阅读与分析,（六）固定资产 1特点 单位价值大，使用时间长，实物形态相对稳定，价值逐渐转移。 2.注意：固定资产的初始确认 3分析要点 关注固定资产规模的合理性：大小、行业 固定资产的结构：企业固定资产的利用率、生产用固定资产的比率 固定
8、资产的折旧政策：是否应当采用加速折旧，折旧的计提是否充分等。,（七）无形资产,1特点 没有实物形态；为企业拥有和控制，能在较长时间内为企业获得经济效益；具有可辨认性；带来的经济效益具有高度的不确定性。 2.无形资产会计处理的特殊问题 （1）无形资产的初始会计确认和计量 研究阶段的支出：应当于发生时计入当期损益 开发阶段的支出：满足P40条件的，确认为无形资产 （2）无形资产的后续计量 3分析要点 分析规模 分析质量 分析管理 分析效益,二、负债类项目的阅读与分析,流动负债分析 流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬，应缴税费、应付股利和预计负债等。 确认流动负债的
9、目的，主要是将其与流动资产进行比较，反映企业的短期偿债能力。,流动负债按照不同的标准，可以有不同的分类方式： 第一，按照偿付手段的不同，分为货币性流动负债和非货币性流动负债； 第二，按照偿付金额是否确定，分为金额确定的流动负债和金额需要估计的流动负债； 第三，按照形成方式分类，分为融资活动形成的流动负债和营业活动形成的流动负债。,（一）短期借款 1特点 时间短、利息低、较灵活，但若数量大，企业将面临着集中还本付息的财务风险。 2分析要点 对于短期借款的偿还，主要的保障是企业的流动资产，企业应检查短期借款的到期期限，与流动资产的数额间匹配关系。,（二）应付及预收账款 1应付票据与应付账款 （1）
10、相同点 都是商业信用的产物，源于企业间的商品交易。 （2）不同点 保证程度上 流动性上 风险程度上 时间长短上 （3）分析要点 分析规模分析信用,2预收账款 （1）特点：先收钱，后付货，不用付息，偿还的非货币性，是卖方对买方资金的无偿占用，一般企业发生机率不大。 如果企业能够取得较多的预收账款，可以说明企业的产品比较有竞争力，或者市场需求旺盛，购货方愿意提前垫付资金。 （2）分析要点 结合市场形势分析其发生的真实性； 结合销售规模分析其发生及变动的合理性。,第二节 资产负债表项目的阅读与分析,（三）应交税费 1特点：品种多、暂时性、约束性。 2分析要点 （1）税费金额计算的准确性 （2）税费实
11、际支付的及时性,（四）应付职工薪酬 1职工薪酬包括的内容：职工工资、奖金、津贴和补贴；职工福利费；医疗、养老、失业、工伤及生育保险费、住房公积金；工会经费及职业教育经费；非货币性福利；因解除与职工的劳动关系给予的补偿；其他与获得职工提供服务相关的支出。,2在应付职工薪酬中应当注意以下几个问题： （1）应付非货币性福利： （2）辞退福利：根据职工有无选择权分为两种形式。 （3）股份支付产生的应付职工薪酬：以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。 根据企业实际支付工资的及时性，分析、判断企业的资信程度。,第二节 资产负债表项目的阅读与分析,3职工福利费等项目的分析要点 （1）是否按规定比例计提
12、（提取的合法性） （2）是否按规定用途使用（使用的合理性）,（五）预计负债 预计负债是与或有事项密切相关的债务 1或有事项的特点 （1）是由过去的交易或事项形成的客观存在 （2）结果由未来事项的发生与否决定 （3）结果具有不确定性 2分析要点 预计金额的准确性 偿付资金的保证性,3.预计负债的确认条件 （1）该义务是企业承担的现时义务； （2）履行该义务很可能导致经济利益流出企业 （3）该义务的金额能够可靠地计量：预计负债的金额应是清偿该负债所需支出的最佳估计数（计算期望）。 4.企业涉及预计负债的主要事项包括： 未决诉讼 产品质量担保债务 亏损合同 重组义务,长期负债分析,（一）长期借款 1
13、特点 由于我国证券市场的发育还不够成熟，长期借款仍是大多数企业融资的主要渠道。因此，在负债总额中占的比重较大。 2分析要点 借款的使用效果：借款用途 借款的还款保证：是否与长期资产、盈利能力相匹配 数额波动情况,（二）应付债券 企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息。 1特点：限制条件多，审批手续严，风险和压力大。 2分析要点 募集资金的使用效果 还本付息的方式 还本付息的资金保证 此外，还应关注债券是否有可转换条款。,（三）长期应付款 指企业除长期借款和应付债券以外的各种长期应付款项，包括补偿贸易方式下引进国外设备应付的价款、融资租入固定资产的租赁费等。 关注一下补偿贸易和融资租赁，
14、见课本P51. 1特点：源于企业的融资行为，期限长，付款压力较大。 2分析要点 分析融资效果分析融资风险分析还款保证,三、所有者权益类项目的阅读与分析,（一）实收资本 1特点 （1）除国家另有规定外，企业的注册资本金等于实收资本。 （2）当实收资本增加或减少数超过注册资本的20%时，应持资金使用证明或验资证明，向原登记主管机关申请变更登记。,2变动原因 3分析要点 分析企业在初始成立时，注册资本是否已经到位； 分析注册的非货币资产的公允价值是否与合同金额相符； 分析财务结构的稳定性和风险程度,（二）资本公积 1形成来源 包括的事项比较广泛，如资本溢价、长期股权投资权益法下被投资单位资本公积发生
15、变动、可供出售金融资产的公允价值变动等等。 资本公积是实收资本的准备项目，一方面可以转增资本，另一方面一些事项在日后会直接影响实收资本或股本数额。 2分析要点 使用的合法性 增加的合理性,（三）留存收益 企业的盈余公积与未分配利润都来自于企业经营净利润，通称为留存收益。它能够为企业的再发展提供资金来源，同时可以增加企业的净资产，增强企业的信用能力。 对于留存收益的分析应结合企业历年的利润及其分配情况。,（三）盈余公积 1作用 转增资本，弥补亏损，分配股利（特殊情况下）。 2分析要点 （1）分析其总体规模是否与企业的盈利能力相匹配 （2）分析其是否按规定的用途使用,（四）未分配利润 1特点 没有
16、指定用途，留待以后分配的结存利润，企业使用和支配的自由度较大。 2分析要点 关注用途 关注数字的变化,第二节 资产负债表趋势分析,资产负债表的趋势分析就是采用比较的方法，分析的对象是企业连续若干年的财务状况信息，并观察其变动趋势。 比较资产负债表分析：绝对数趋势分析 定必趋势分析：第一期为基期，将该期的所有指标设定为一个指数（100或1），以后各期与基期指标相比，得出相对于基期的指数，从而判断变化趋势和变动速度。,第三节 资产负债表结构分析,资产负债表结构分析包括两个方面： 第一，观察各个项目相对于总体的比例或比重，最常用的方式就是建立共同比资产负债表； 第二，观察各个项目之间的比例和结构，例
17、如企业的资产结构、资本结构、债务结构等，判断分析企业财务状况。 一、共同比资产负债表分析 计算表中的各个项目与总体之间的百分比，构建百分比报表，一般选择总资产（即负债加所有者权益）作为总体指标。见P64表2-3.,二、资产负债表结构分析 资产负债表结构包括多种，有资产结构，负债结构，权益结构，资本结构等，其中最重要的是企业的资产结构和资本结构。 （一）资产结构 资产结构是企业在某个时刻各项资产相互之间的搭配关系。,1.企业资产结构的影响因素 企业内部管理水平 企业规模 企业资本结构：长期资金与短期资金的比例结构 行业因素：资本、劳动密集型 经济周期 2.资产结构的内容 （1）按照资产的流动性：
18、流动资产、长期资产 （2）按照资产的使用形态：有形资产、无形资产,（二）资本结构 指企业各项资本的构成及其比例关系。 广义的资本结构是指企业全部资本的形成，包括企业负债与所有者权益之间的比率关系，债务结构，所有权结构等； 狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。,1.企业资本结构的影响因素 企业面临的筹资环境：机会不对等 资本成本与融资来源 负债融资：成本低、风险高 企业内部融资与外部股权融资：成本高，但因不需归还本金而风险较小 行业因素 企业生命周期 获利能力和投资机会 2.企业资本结构决策 资金需要量 资本成本 企业风险态度,第三节 资产负债表的综合分析（重点）,一、分析方法 二
19、、分析思路 总量变动看规模 结构变动看质量 自上而下看趋势 相互对照看能力,水平分析表,垂直分析表,第三节 资产负债表的综合分析,三、分析内容 总量变动及其发展趋势分析 资产结构及其合理性分析 资本结构及其稳健性分析 偿债能力及其安全性分析 营运能力及其效率性分析 四、案例分析（见教材） 根据表21编制表22和表23，并对欣达公司的财务状况做出分析评价。,第三节 资产负债表的综合分析,五、偿债能力及其安全性分析 （一）短期偿债能力分析 1.营运资金=流动资产-流动负债 2.流动比率 3.速动比率=速动资产流动负债 其中：存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，被称为非速动资产。影响速动比率的主要因素就是应收账款的变现能力。 （二）长期偿债能力分析,第三节 资产负债表的综合分析,1.资产负债率=负债总额资产总额 2.已获利息保障倍数=息税前利润利息费用 3.产权比率=负债总额股东权益 4.权益乘数=总资产股东权益=1产权比率 5.长期资本负债率=长期负债（长期负债+股东权益） （三）营运能力及其效率性分析 1.应收账款周转率 2.存货周转率 3.流动资产周转率 4.总资产周转率,