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1、华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 阳 光 私 募 基 金 打 扮 你 的 财 富 更 迷 人 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 阳 光 私 募 基 金，掀 起 您 的 新 盖 头, 打 扮 您 的 新 财 富！ 生命不止，理财不息，投资实现梦想， 理财改变人生！ 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securitie
2、s 融华夏智慧 创天下财富 一什 么 是 阳 光 私 募 二国 内 阳 光 私 募 基 金 的 现 状 三一 份 阳 光 信 托 计 划 的 解 析 四私 募 VS 公 募 五阳 光 私 募 力 压 群 雄 续 写 传 奇 六营 销 术 语 目 录 ： 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 一什 么 是 阳 光 私 募 ？ 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 阳光私募
3、基金是以证券（特别是股票）作为主 要投资标的，由信托公司聘请投资顾问间接管 理的开放式证券投资信托产品。其中， 阳光私募基金公司作为信托公司的投资顾问， 实际管理和运作资金; 信托公司是产品发行的法律主体，提供产品运 作的平台; 银行作为资金管理人，保证资金的安全; 证券公司作为证券的托管人保障证券的安全。 一分钟了解阳光私募 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 受托人：中融国际信托有限公司 投资顾问：贵州六盘水仙信投资管理有限公司 保管人：兴业银行股份有限公司 证券经纪商：华创
4、证券有限责任公司 例：以中融-融新355号（仙信一期）为例 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 五 大 优 势 1.高端产品：100万起，不超50人； 2.管理人提成与业绩挂钩：净值每次创新高后才 可以提成 3.仓位灵活：而公募65%仓位 4.股票投资范围选择灵活：对持股集中度等要求 远低于公募 5.基金经理多为行业精英：明星璀璨 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富
5、 国内对阳光私募基金分类有多种，其中最 为常见的是按产品属性分为两大类: 一.结构化私募基金 二.非结构化私募基金 常 见 分 类 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 结 构 化 特 征 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 非 结 构 化 信托与管理人不保证收益，投资者承担所 有的投资风险及享受大部分的投资收益。 华创证券 HUACHUANG Securities
6、融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 二. 国 内 阳 光 私 募 现 状 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 国内阳光私募之父赵丹阳 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 第一只阳光私募产品 2003 年，赵丹阳在深圳发行第一只阳光私 募产品赤子之心（中国）集合资金 信托计划 ，随后围绕着深圳两家信托公司
7、： 深国投（现华润信托）、 平安信托，深圳诞 生了一批阳光私募的元老，深圳私募之都之 名不胫而走 。 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 星星之火可以燎原 据“朝阳永续”统计，截至 2011 年 4 月，全国阳 光私募基金管理公司共计有 523 家 ，在金融 行业发达的上海市、北京市、 深圳市私募 投资公司最为集中，注册投资顾问数分别达到 194、132 和 95 家，三地相加占了所有 523 家 投资顾问的 80%。 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智
8、慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 国 内 分 布 2011 年，投资顾问比较多的省有浙江省（26 家 ）、广东省（除深圳）7 家，江苏省（12 家 ）、四川省（9 家）、福建省（8 家）、陕西 省（8 家）、山东省（7 家）、湖北省（5 家） 、贵州省（目前已有仙信）等 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 空 白 省 市 目前，仍有 13 个省（自治区、特别行政区）没 有阳光私募投资顾问，这些没有私募投资顾问的 省（自治区
9、、 特别行政区）包括河北省、山西 省、台湾省、广西壮族自治区、青海省、甘肃 省、安徽省、江西省、新 疆维吾尔自治区、宁夏 回族自治区、内蒙古自治区、澳门特别行政区。 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 从以上数据可以看出， 阳光私募投资顾问 主要分布于经济比较发达的省（市） ，集 中在北京、上海、深圳三地，而经济相对 欠发达的省则私募投资顾问分布较少或是 没有私募投资顾问。 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG
10、Securities 融华夏智慧 创天下财富 三一份阳光信托计划的解析 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 1.人 数 限 制 信托计划在任一时点委托人中自然人人数不超 过50 人，按照金额优先、金额相同则时间优先 的原则接受认购，但单笔委托金额在300 万元 以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量 不受限制。 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 国内依法发行和上
11、市交易股票、沪深交易所债券 和银行间债券市场的债券及债券逆回购、权证、 封闭式基金、开放式基金、一级市场新股申购、 新债申购等。 2.投 资 范 围 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 以国投飞天1号资产类别配置为例： 股票资产比例为 0-95%，债券资产比例为 0-100%，基金类资产比例为0-100%，信托 产品比例为0-50% 3.配 置 比 例 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities
12、融华夏智慧 创天下财富 （1）持有一家公司发行的股票，持有市值不超过 信托财产净值的20%。 （2）持有一家公司发行的股票，持有数量不超过 该股票总股本的20%。 （3）投资于中国金融期货交易所上市品种的保证 金不得超过信托财产净值的20%。 4.投 资 限 制 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 5.认 购 单 位 最低认购份额不少于100 万份信托单位 单笔认购资金最低为人民币100 万元（含100 万元 ），超过部分按照10 万元的整数倍增加。 华创证券 HUACHUANG
13、 Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 分红时间：受托人可不定期对受益人进行分红。 分红方式：有现金方式和信托单位方式 分红方法： 可选择以现金方式收取所有获派发红利，也可选择 以信托单位方式收取。若受益人未作明确选择，则 受益人默认的收益分配方式是信托单位方式分红。 6.分 红 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 分红的计算方法 若受益人选择现金分红方式，则分红所得金额 每信托单位分红金额分红日
14、之前一日受益人 持有的信托单位份数。（分红日后五个工作日内 分配到账户） 若受益人选择以信托单位方式收取，则受益人 因信托分红而获取的信托单位份数分红所得金 额分红日当日信托单位净值。 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 封闭期：一般为产品成立日起六个月内 申购开放日：封闭期后，每月固定日开 放一次，如遇非交易日则顺延至下一个 交易日。 7.封闭期与开放期 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securitie
15、s 融华夏智慧 创天下财富 8.信托费用 以国投飞天1号为例： 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 （1）受托人报酬的计算方法：年费率为1.3。 每日应计提的受托人报酬前一日的信托财产净值 1.3365。 （2）支付方式 受托人报酬每日计提，累计至季度末，于次季度初 五个工作日内，由保管人根据受托人出具的划款指 令，从信托财产中扣除并支付至受托人指定的银行 账户。 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Secur
16、ities 融华夏智慧 创天下财富 （3）保管费的计提： 保管费年费率为0.2%。每日应计提的保 管费=前一日的信托财产净值0.2%/365 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 为保护全体受益人的信托利益，信托计划一般要 设置预警线（追加保证金线）、止损线 。 如预警线、止损线分别为信托单位净值0.90元和 0.84元 。（仙信一期） 9.预 警 线 与 止 损 线 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Secu
17、rities 融华夏智慧 创天下财富 基金经理下单建议经投资决策委员会审核 同意提交信托公司审核通过 信托下单发送至经纪商下单完成 10.下 单 流 程 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 四. 私 募 VS 公 募 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 私 募 ：孤胆英雄不问出身 公募基金经理：据统计，近90%的公募基金经理拥有 硕士以上教育背景，同时拥有多年行业从
18、业经历和研 究员等经验 成长历程：交易员研究员助理基金经理 基金经理。 私募基金经理：多为民间高手，券商研究员，公募基 金经理跳槽。 VS 公 募：专业学历经验俱全 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 私 募 ：志存高远无畏震荡 公募基金：仓位限制，证监会规定，公募基金仓位不 得低于65%，主要目的是为了稳定股市，防止股市出 现下跌风险时公募基金全部清仓造成股灾。 开放式：每日公布净值，封闭式：每周公布净值 公募基金经理无时无刻不为业绩排名而承受巨大压力 私募基金：仓位配置灵活，
19、可随时清仓，每月公布一 次净值，缓冲时间大 VS 公 募： 排名压力忧心忡忡 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 十大私募基金经理 私募基金经理领军人物.doc 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 五阳光私募力压群雄续写传奇 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创
20、天下财富 阳 光 私 募 凸 显 绝 对 优 势 2010年上证指数下跌14.31%，但阳光私 募非结构化产品经受住市场考验取得了整 体平均收益率超过8%的绝对收益！八成产 品逆市取得正收益！阳光私募排名数据.doc 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 续 写 高 回 报 奇 迹 2010年707只非结构化阳光私募平均收益 率8.3%。707只阳光私募中，568只取得 正回报，占比80%。其中有98只产品年 内收益率超20%，占比14%。 华创证券 HUACHUANG Secur
21、ities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 而公募基金，2010年203只股票型基金年度平 均收益率为2.64%；157只混合型基金年度平 均收益率为4.83%；28只封闭式基金年度平 均收益率为5.01% 证券时报网资讯统计 公 募 基 金 业 绩 平 平 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 阳 光 私 募 力 压 公 募 大 佬 最牛阳光私募产品常士杉执掌的世通1号 收益率高达96.16% ！涨幅超越最牛公募
22、基 金华商盛世成长约58.39%（华商盛世 成长2010年收益率为37.77% %）。 2010阳光私募前十.doc 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 六. 营 销 术 语 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 1.请君入瓮 回答A：“从中长期来看，宏观经济向好的趋 势毋庸置疑。未来在城市化、消费升级、产 业转型和国家创新等多个引擎的带动下，中国 经济可望继续保持多
23、年的较快增速，为股指长期 向上增长奠定坚实基础。作为一个中长期（两年 以上）的投资来看，一支好的私募基金比公募基 金收益率更加稳定。（经济基础） 问题：“为什么要买私募基金？能赚到钱吗？” 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 回答B：“我把这款产品介绍给您是因为这是 一款高端产品，只有50人可以参加，门槛费是 100万（提升客户档次）。你是我们的核心客 户，我们知道你一定有远见的眼光，因为这款 产品可能会让你获取丰厚的回报。 （高端产品） 华创证券 HUACHUANG Secur
24、ities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 回答C：“先生您看现在银行利率这么低，物价上涨的这 么厉害，上月刚公布的CPI是5.5%，而一年期银行存款利 率只有3.25%，呈负利率增长。我给你打个比方说，如果 你现在存100万在银行，一年后你的钱就会缩水2万2千 500元，而缩水的这部分你是看不到的，因为被高涨的通 货膨胀给吃掉了。而现在这款高端产品是一款个性化的设 计，它不仅是一种投资理财的理想渠道而且还能抵御通货 膨胀甚至获得不菲的收入” (抵御通胀) 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下
25、财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 回答D: “先生您不妨看一下阳光私募基金过去的 业绩，私募基金经理都是来自这个行业的操盘高 手，明星璀璨，不仅有民间的还有许多从公募基 金跳槽过来的。你看这是阳光私募去年前10名的 业绩和整理水平，它们都力压群雄，把公募基金 远远甩在了后面。” (耀眼业绩) 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 回答E：“成熟市场的投资人在经历过资本市场 多次大幅波动的洗礼后，最终有一部分都逐步 转向专业化私募投资。
26、美国持有基金的家庭中 ，有三分之一的高端家庭至少拥有一只私募基 金（潜台词：美国人都这样了，您还不学 着点）” （投资趋势） 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 2.趁热打铁 回答：放眼半年、一年甚至两年时间，中国股市机会 远大于风险 而目前大盘处于超跌状态，点位已经很低了，上涨的 空间远大于下跌空间，正是建仓的良好时机，选择私 募基金就是明智的选择。而且私募基金的仓位灵活， 风险回避能力强，其发行结束到成立，有最长三个月 的建仓期。如果市场真如您判断短期内再次出现深调 ，正好是
27、在底部区域入场。 （潜台词：看，多幸运！你撞大运了） 问题：现在买是合适的时点吗？后势不好怎么办？ 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 回答：对于基金的选择说白了就是对基金经理的选择，基金经理 水平高自然而然你的收益就会高。私募基金的收益率之所以比公 募基金高，除了私募基金经理都是业内高手外，私募基金经理的 收入都是与他们的操作水平挂钩的，既私募基金净值每次创出新 高后他们才能拿提成。而公募基金只负责管理资产，一般薪酬是 固定的，因此你买的公募基金被套牢也就不足为奇了。对于仓位
28、很重的投资人而言，追加资金确实很难做出决定。因此，目前更 切合的工作是在投资组合内部调整资金的布局考虑到私募基 金的灵活性和特殊性，其在未来牛市里将有更大的动力战胜多数 的公募基金。因此不妨把那些表现不尽人意的资产转向私募基 金。 问题：以前买的基金都套牢了，现在没钱买啊？ 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 今非昔比，但却你我同行。朝夕相伴，但却 与众不同。 阳光私募基金，陪伴你的财富人生，打扮你 的财富更迷人！ 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 这是一个推崇个性的时代， 一个呼唤定制的时代! 个性化已成为这个时代的独立宣言 ! 量身定制正成为这个时代的趋势。 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 华创证券将为您的财富永续而努力 为您创造更好的品质生活而加油! 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券 HUACHUANG Securities 融华夏智慧 创天下财富 华创证券为您的投资保驾护航 ！