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1、中美支付清算系统的比较研究摘要：支付清算系统是经济金融活动的基础性支撑, 是一国经济金融最重要的基础设施之一, 其安全和效率对于经济金融运行和社会发展具有重要影响。随着信息技术的迅捷发展，支付工具的多样性不断提高，银行支付清算系统的现代化建设也不断推进。但通过对中美支付清算系统的比较分析，美国支付清算系统更完善，我国支付清算系统在完善度、服务范围、效率等多方面都有进一步改善的空间，需要采取提高子系统之间的连接度和融合度、提高系统的技术水平和管理水平、拓宽服务范围等措施来完善此体系。 关键词：中国 美国 支付清算系统 比较一、中美支付清算系统的比较中国的支付清算系统我国吸收了发达国家的先进经验，
2、应用当前成熟的网络技术，建成了一整套通过电子传输数据的现代化支付清算系统。1.现代化支付系统。中国现代化支付系统主体由大额支付系统和小额支付系统两个业务应用系统，以及清算账户管理系统和支付管理信息系统两个辅助支付系统组成，建有两级处理中心，即国家处理中心和全国省会城市处理中心及深圳城市处理中心。其中国家处理中心北京中心和上海中心（在建）互为备份。2005年6月，中国人民银行建成大额实时支付系统，并实现该系统与各银行业金融机构行内支付系统、中央债券综合业务系统、银行卡支付系统、人民币同业拆借和外汇交易系统等多个系统以及香港、澳门人民币清算行的连接，为银行业金融机构及金融市场提供安全高效的支付清算
3、服务。2006年6月，中国人民银行建成小额批量支付系统。小额批量支付系统主要处理同城和异地纸凭证截留的借记支付业务，以及每笔金额在规定起点以下的小额贷记支付业务。支付指令批量发送，轧差净额清算资金，主要为社会提供低成本、大业务量的支付清算服务。2.票据支付系统。（1）全国支票影像交换系统。中国人民银行建设了全国支票影像交换系统，于2007年6月完成在全国的推广，实现了企事业单位和居民个人签发支票在全国范围内的通用，真正实现了“一票在手，走遍神州”。2010年6月28日，电子商业汇票系统在全国范围内全面上线运行。电子商业汇票系统的运行，有利于降低票据业务风险与成本、提高交易效率、拓宽企业融资渠道
4、，对银行票据业务发展将产生巨大的推动作用。银联跨行信息交换系统运行稳定，交易成功率稳中有升，实现成功交易84.53亿笔，交易金额11.23万亿元，同比分别增长21.77%和46.40%。农信银支付清算系统应用成效进一步提高。农信银支付清算系统赋予社（行）名、社（行）号机构27 375家，比年初净增6 010家，增幅为28.13%。（2）同城票据支付系统，是专门处理同一城市（或区域）范围内银行间纸质支付工具交换、清分的支付系统，绝大多数由各地中国人民银行分支机构组织运行，是区域范围内资金清算的主要渠道。3.证券交易清算系统。和美国的证券交易清算系统不同，我国的证券交易结算系统采用的是商业银行资金
5、清算模式。证券交易的有关各方，包括结算参与人和中央证券登记结算公司，都在商业银行开立结算账户，所有的资金划拨都是通过商业银行来完成的。证券结算是按投资者全额逐笔进行结算的，资金结算是按结算参与人多边净额进行结算的。二、美国的支付清算系统美国的支付清算体系以高科技、高水准、高效能著称于世。美联储在政策制定、提供服务、监督管理、风险控制等多个层面全方位地参与了美国的支付清算安排，并居于极为关键的核心与主导地位。1.美元跨行支付系统。美国跨行支付清算主要有五种渠道：（1）美元大额支付系统，FEDWIRE(联邦电子资金转账系统)和CHIPS（清算所同业支付清算系统）是支持美元全球清算的两大主要大额支付
6、系统。FEDWIRE系统是一个高度集中化的系统，由纽联储建设、管理和运行。其中，FEDWIRE资金转移系统提供实时全额结算服务，主要用于金融机构之间的隔夜拆借、行间清算、公司之间的大额交易结算等，可实时进行每笔资金转账的发起、处理和完成，运行全部自动化。2）支票结算体系。据统计，全美大约有30%的支票在开立行内清算，另外70%通过银行间的清算机制来进行清算。银行间的清算除了直接提示付款行或者通过代理行和联储银行外，还可以通过当地支票清算所进行清算。（3）自动清算所（Automated Clearing House，简称ACH），联储作为美国最大的自动清算所运营者，每天都要处理85%以上的ACH
7、交易，纽约清算所的电子支付系统是全美唯一一家私营ACH。（4）银行卡结算网络，银行卡、ATM机和POS机构成了一个庞大的支付网络，现在网上银行发展也非常迅速，形成了更加完整的银行卡结算网络。（5）联储全国清算服务，是指联储还为私营的清算机构提供净额结算服务。整个私营系统的最终清算是联储通过调整私营的清算机构会员在联储银行里的账户余额来进行的。2.证券交易结算系统。当前美国的证券市场主要包括政府债券市场、企业股票市场以及固定收益债券市场，不同的市场由不同的机构和系统分别负责清算和结算。纽约的证券交易清算机构主要有两个：一个是固定收益工具清算公司（Fixed Ine Clearing Corpor
8、ation，简称FICC）；另一个是全美证券清算公司（National Security Clearing Corpora-tion，简称NSCC）。证券托管结算系统主要有两个：一个是证券集中托管公司（Depository Trust pany，简称DTC）管理的系统；另一个就是FED-WIRE系统中的簿记证券子系统。其中，FICC、NSCC和DTC均为全球最大的证券托管机构美国证券集中托管清算集团（DTCC）的子公司。美国的证券结算系统采用的是商业银行货币与中央银行货币相结合的资金清算模式，证券交易中的有关各方，其中一方或几方在中央银行开户，另一方或几方在商业银行开户。中央证券登记结算公司作
9、为特许参与者加入支付系统，负责提交清算轧差结果。三、中美支付清算系统的比较1.中美支付清算系统的相似之处。（1）现代化程度都比较高。中美两国都基于现代的通讯技术和网络技术，建立起一整套通过电子传输数据的、现代化的支付清算系统。（2）都具有较高的完善度。如下表中美支付系统的完善度比较中国人民银行美国联邦储备货币支付清算系统大额支付系统、小额支付系统、银行业金融机构行内支付系统联邦资金转账系统、清算所银行同业支付系统证券支付清算系统中央债券综合业务系统、中国证券登记结算系统固定收益工具清算公司、全美证券清算公司、证券集中托管公司票据支付清算系统同城票据交换系统、全国支票影像交换系统、电子商业汇票系
10、统自动化票据清算系统、票据交换资金清算系统银行卡支付清算系统中国银联银行卡跨行交易清算系统银行卡结算网络 2. 中美支付清算系统的差异（1）法律基础差异在美国，以诚实信贷法为代表的14项相关基本法律中，直接规范的目标都集中在规范授信、平等授信、保护个人隐私权方面。因此，商业银行、金融机构、房产、消费者资信调查、商账追收行业受到直接和明确的法律约束。与发达国家相比，在遵循国际惯例、符合国际标准等方面，中国支付环境仍存在较大差距，这也表明中国支付系统仍有巨大的发展空间。要使我国的支付系统在较短的时期内达到发达国家的水平，首要而根本的是要确立我国支付系统的法律框架。（2）服务范围差异为了适应美元作为
11、最主要国际货币进行跨国交易的需要，美国的支付清算系统的服务范围已超出了美国本土，其CHIPS系统为跨国的美元大额交易提供支付清算服务，因此美国的支付清算系统具有国际化的服务范围。相比之下，中国的支付清算系统服务范围仅针对境内以人民币为主的各类支付清算业务，甚至外币的支付清算业务也同样限于境内，服务范围相对较窄。（3）服务质量差异为了保证美国联邦资金转账系统的顺利运行，美联储对该系统的用户提供透支便利。美国的许多机构和组织都提供资金结算服务，其员工素质高、服务手段现代化，良性竞争使得金融市场蓬勃发展；美国证券集中托管清算集团的折扣促销和低收费也反映了它庞大的经济规模和严格的财务管理。与美国相比较
12、而言，中国的支付清算系统一方面出于对系统风险的考虑，只能提供以债券为抵押品的融资而无法向用户提供透支的服务；另一方面，我国的支付清算系统未形成规模效应，收费也明显较高。（4）各支付清算子系统间的联系度差异。美国的现代金融发展早、起步快，拥有庞大的支付清算系统，并且各系统之间的联系非常紧密，已经实现了外汇清算系统、证券清算系统与美元支付清算系统的DVP连接。相对而言，我国的各支付清算子系统之间的联系紧密度要差一些，股票交易的支付清算系统还处于独立运行状态，没有与其他支付清算子系统建立起连接。从中，我们可以发现，虽然我国已建立了现代化的支付清算系统，但与发达国家、地区的支付清算系统相比还有较大差距
13、，因此，为完善我国支付清算体系，我国须努力提高各支付清算子系统的连接度和融合度以及安全性和服务效率、加快发展我国的跨境支付清算系统、积极推动支付标准化工作，打造现代化的支付体系、牢固树立系统安全意识，同步建设业务监控和灾备系统，吸收借鉴国际经验，因地制宜地发展中国特色支付清算体系。参考文献：(1)唐啸，我国银行支付清算体系探讨.D.武汉：华中科技大学，2006(2)潘勇，刘灿霞. 中美支付清算系统比较研究.J.金融与经济，2010（7）(3)邓创，刘晓彤.关于我国现代化支付结算体系建设的思考美国支付结算体系的经验与启示.J.现代经济，2008（11）(4)潘勇，刘灿霞，中美支付清算系统比较研究，金融与经济，2010.07(5)中国支付体系发展报告(2010) 第 5 页 共5页