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1、社会责任信息披露的实证研究 社会责任信息披露的实证研究基于辽宁上市公司2009年度数据的分析刘敏李大龙摘要审计单位变量均未表现出对社会责任信息披露的显著影响。本文以2009年在深圳证券交易所和上海证券交易所上市的辽宁公司为样本，对辽宁上市公司社会责任信息披露水平以及受哪些因素的影响进行了实证研究。研究发现，辽宁上市公司社会责任会计（会计论文）信息披露水平的总体状况较差。因为，公司规模和盈利能力是影响我国上市公司社会责任信息披露的重要因素，而关乎这个重要因素的资产负债率和营业收入增长率，审计单位变量均未表现出来。关键词社会责任;信息披露;影响因素一、引言近几年来，以“三鹿奶粉事件”为代表的食品安
2、全恐慌、特大矿难事故和严重的环境污染问题频频发生，这些问题严重影响到社会公众对企业的信任，影响了我国经济的可持续发展，各界对企业履行和承担社会责任呼声越来越高。我国虽然颁布了环境保护法等几十部环境保护与资源利用方面的法律，制定了一系列的行政法规，但现有的社会责任方面的法规仍以环境管理法规为主，考虑的只是国家自身的信息需要，并且缺乏关于社会责任信息披露的规则、准则和指南，致使各企业，尤其是上市公司对社会责任信息的披露往往缺少自愿披露的动机。本文以深沪两市的辽宁上市公司的社会责任信息为研究对象，分析辽宁上市公司社会责任信息披露的现状以及受哪些因素影响。二、研究设计(一)样本选择选取2009年深沪市
3、A股辽宁上市公司作为研究对象，并对这些公司执行如下筛选程序:(1)考虑到极端值对统计结果的不利影响，剔除了ST、PT公司。(2)考虑到金融保险（保险论文）行业财务报表的特殊性，剔除了金融保险行业的上市公司。(3)剔除其他研究数据不全的上市公司。通过以上筛选最终获得46个研究样本。财务数据来源于国泰安信息技术有限公司开发的CSMAR上市公司财务数据库以及WIND数据库，所有样本公司社会责任信息披露的数据是根据上海和深圳证券交易所网站公布的年报手工收集。上海证券交易所22家，深圳证券交易所24家。(二)研究假设及其依据1公司规模。Foster1986曾总结说，在有关公司披露政策差异的研究中显著性最
4、一致的变量就是公司规模。研究通常发现，规模大的公司会披露更多的信息，较大的公司很可能比小公司受到更多地公众关注，而且，小公司也可能不需要通过年报或者其他正规渠道来同股东沟通有关其社会责任信息。由于大公司具备更多可137EnterpriseEconomy2011年第2期(总第366期)用资源，大公司很可能从事并报告更多的社会责任事业。因此，本文要求证的假设是:H1:公司社会责任信息披露与公司规模正相关。2盈利能力与社会责任信息披露。关于盈利能力与社会责任和环境信息披露关系的研究结果不尽相同。一种观点认为，盈利能力强的上市公司更可能把更多的资源投入到环境保护与利益相关者的关系、对社区的贡献上等，从
5、而也更有能力和动力披露社会责任信息，以显示他们对社会福利的贡献。因此，要求证的假设是:H2:企业社会责任信息披露水平与总资产收益率正相关。3资产负债率。资产负债率是反映公司经营理念的一个指标。公司社会责任理论认为，应该关注利益相关者的利益，希望资产负债率能保持在合理的范围之内，公司有足够的能力保证贷款的安全，债权人的利益能得到保护，同时公司资产负债率较高的话，自身会有较大的还债压力，可能也没有精力来关注企业的社会责任。因此，本文要求证的假设是:H3:上市公司的社会责任信息披露与资产负债率负相关。4营业收入增长率。营业收入增长率能够表明一个公司的成长能力。如果公司有良好的成长前景，就有可能对社会
6、贡献更大。因此，本文要求证的假设是:H4:上市公司的社会责任信息披露与营业收入增长率正相关。5审计单位。通常认为经过四大会计师事务所审计的上市公司，信息披露质量高。所以，我们要求证的假设是:H5:社会责任信息披露水平与审计单位正相关(三)研究变量1公司社会责任信息披露指数(SDI)。本文采用foster1986在自愿性信息披露研究中常用的“内容分析法”，参照ErnstErnst以及Ingram1978的分类并结合我国的实际，将样本公司年报中社会责任信息披露的内容分为五大类:环境保护、人力资源的开发和使用情况、产品或服务的性能与安全、对社会的贡献和利益相关者的责任。其中环境保护是指有关控制污染、
7、保护环境和自然资源等活动的披露，人力资源类是指有关员工健康和安全以及员工培训等活动的披露，产品或服务是指产品安全和促进消费者权益等活动的披露，社区贡献是指捐赠现金或产品、为社区提供服务或鼓励员工参与社区等活动的披露，利益者相关者类是指有关兼顾股东、客户供应商、债权人等相关利益者利益等活动的披露。同时，将样本公司年报中社会责任信息披露的方式分为“货币化信息”、“非货币化信息”以及“无信息”三种，给货币化信息赋值1，非货币化信息赋值1，无信息赋值0，五类信息的权重相同。由此得出公司社会责任信息披露指数，取值范围在0和10之间。2其他研究变量。本研究中，公司社会责任信息披露的解释变量包括:总资产报酬
8、率、资产负债率、营业收入增长率、审计单位。同时，将公司规模和公司所处行业作为控制变量。见(表2)146个样本共涉及10个行业，制造业，传播文化业，电力、煤气及水的生产和供应业，房地产业，交通运输（交通运输论文）业，农、林、牧、渔业，批发和零售贸易，社会服务业，信息技术业，综合类。审计单位，同时应将公司规模作为控制变量。(四)模型的构建SDIi=+1LARi+2GROWTHi+3SIZEi+4ROAi+5AUDITORi+6INDi+7INDi+8INDi+9INDi+10INDi+11INDi+12INDi+13INDi+14INDi+ui三、实证检验(一)变量的描述性统计从表3可以看出，样本
9、企业社会责任信息披露指数均值为4257，说明社会责任信息披露水平总体不高，社会责任信息披露指数最大值为6，最小值为2，说明社会责任信息披露指数在企业间差异很大，而且在46个企业中，披露最多内容的企业披露指数也没有达到10，说社会责任信息披露的实证研究明我国社会责任信息披露水平令人担忧，或者是披露内容不全面，或者是披露不充分。(二)相关性分析本文对研究变量的相关关系进行检验，结果见表4。从表4可以看出，社会责任信息披露水平与ROA在1%的水平上显著正相关，公司规模和行业与社会责任会计信息披露指数在1%的水平上显著正相关，而审计单位与社会责任会计信息披露指数负相关。资产负债率与公司与社会责任会计信
10、息披露指数在5%的水平上显著正相关。(三)回归分析利用Eviews50，将社会责任会计信息披露指数与社会责任信息披露的各个解释变量采用逐步回归的方法，以便消除多重共线性，最终回归结果如表5所示。从表5可以看出，公司规模(SIZE)的参数估计值在1%的水平上显著为正，说明公司的社会责任信息的披露水平会随着公司规模的增加而显著提高。假设1得到了支持。公司的总资产报酬率的参数估计值在1%的水平上显著为正，而且在1%的水平下显著，说明社会责任的信息披露水平会随着总资产报酬率的增加而显著提高。所以，假设2得到支持。由于篇幅的原因，行业的回归结果在此不加以列示。对于上市公司所处行业，回归结果表明，制造业，
11、电力、煤气及水的生产和供应业的回归系数在1%的水平上显著，综合类，农林牧渔业，交通运输业在5%的水平上显著，说明这几个行业的上市公司更倾向于披露社会责任，而其他几个行业未通过检验。说明社会责任信息披露与行业有关。而公司的资产负债率(LAR)回归系数为正，并且不显著，说明公司资产负债率越高，越容易履行社会责任，与假设相反。假设3没有得到支持。营业收入增长率(GROWTH)回归系数为正，说明营业收入增长率越高，社会责任信息披露水平越高，并且未通过检验，与假设相反。假设4没有得到支持。审计单位的回归系数为负，并且不显著，没有通过检验。假设5未得到支持。四、研究结论本文对我国辽宁上市公司的社会责任信息
12、披露程度和公司规模、行业属性、资产负债率和营业收入增长率以及审计单位的关系进行了实证分析，结果显示，对于我国上市公司而言，(1)社会责任信息披露总体水平较低。(2)公司规模大的上市公司会披露更多的公司社会责任信息。(3)行业属性是影响上市公司社会责任信息披露程度的重要因素。(4)资产负债率和营业收入增长率、审计单位均未表现出对社会责任信息披露有显著影响。参考文献:1刘长翠，孔晓婷社会责任信息披露的实证研究来自沪市2002年2004年度的经验数据J会计研究，2006，(10).2沈洪涛，公司特征与公司社会责任信息披露来自我国上市公司的经验数据J会计研究，2008，(3).3姚海鑫，陆志强，李红玉
13、企业社会责任对股东财富影响的实证研究J东北大学学报，2008，(7).4王建明环境信息披露、行业差异和外制度压力相关性研究来自我国沪市上市公司环境信息披露的经验证据J会计研究，2008，(6).5Foster，George1986Financialstatementanalysis.EnglewoodCliffs，NJ:PrenticeHill.6ErnstErnstSocialresponsibilitydisclosureCleve-land:ErnstErnst，19711976.7RobertIngram1978AnInvestigationoftheinfor-mationcontentofcertainsocialresponsibilitydisclosuresAc-countingResearch，162.