企业财务风险毕业论文.doc

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1、1 毕毕 业业 论论 文文 题目题目 ：企业财务风险的分析与防范企业财务风险的分析与防范 作 者 党 雪 学 科 专 业 会计电算化 指 导 教 师 马 慧 毕 业 日 期 2012 年 7 月 2 摘 要 财务管理书上把企业风险分为经营风险、财务风险。企业财务风险指在各 项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有 不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。 财务风险的分析与防范对企业 意义重大，企业一般都有财务风险，控制得当可使企业如鱼得水，控制不当使 企业很快破产。现代企业财务风险一般包括筹资风险、投资风险、经营风险和 外汇风险。随着市场竞争日趋激烈，我国企业也面临着各

2、种各样的风险，并由 此带来诸多的问题，因此，企业除了要了解财务风险的内在特征与成因外，更 重要的是要掌握财务风险的防范对策，把财务风险控制在一个合理的、可接受 的范围之内，对加强企业财务管理工作、最大限度地降低企业生产经营各环节 的财务风险、努力提高财务经营效益，具有十分重要的意义。 关键词关键词 财务风险 分析 防范 3 目 录 目 录.3 第一章 企业财务风险的内涵与特征4 (一)风险的不确定性4 (二)风险的客观性4 (三)风险的严重性4 (四)风险的收益性和损失性5 (五)风险的预防性5 第二章 企业财务风险的类型6 (一)筹资风险6 (二)投资风险6 (三)经营风险6 (四)外汇风险

3、7 第三章 企业财务风险的成因及分析8 (一)企业财务管理宏观环境的复杂性是企业财务风险的外部原因8 (二)企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足8 (三)企业内部财务关系不明9 第四章 企业财务风险的防范措施.10 (一)提高财务管理系统对外部环境的应变能力。.10 (二)确定合理的资本结构以减少风险.10 (三)理顺内部各种财务关系.10 (四)强化应收账款管理措施.10 (五)提高财务管理人员水平.11 (六)提高会计信息质量.11 (七)提高财务决策的科学水平.11 结论.13 参考文献.14 致谢.15 4 第一章 企业财务风险的内涵与特征 财务风险是指在财务活动中，由于各种难以

4、预料或控制的因素影响，财务 状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务活动贯穿于企业生 产经营的整个过程中，从资本运动的角度来看，资本流通的始极是货币的垫支， 终极是得到价值量增加的货币本金收回，财务是为了重新获得货币而垫支货币 的活动。所以，资本财务的风险萌芽于本金垫支之时，只要有把货币作为资本 来使用的意图，资本就具有无法得到价值的总风险。资本的流通过程，既是财 务风险的转移过程，又是财务风险的积聚过程，某一资本形态的风险不仅接纳 了上一资本形态的风险，同时又吸收了本形态新的风险，随着资本价值逐渐集 中于商品产品，风险也在不断的积累。总之，资本循环的每一步都印上了财务 风险的痕迹

5、：本金垫支的开始，风险就已经启动，资本价值转换和增值的过程， 就是风险的转移和积聚过程。财务风险是资本价值经营的必然产物。 (一)风险的不确定性 财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生， 也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业时时 都具有蒙受损失的可能性。 (二)风险的客观性 即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险处处存 在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险， 从而避免费用、损失的发生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期 目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险是客观存

6、在的。 (三)风险的严重性 无论何种风险一旦变为现实的损失，其后果都是十分严重的。它不仅会使 企业经营活动进入瘫痪状态，导致亏损，甚至还可以使企业破产。 5 (四)风险的收益性和损失性 风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务 风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损 失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也 会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终 可能会威胁企业的收益，也就会影响企业收益。 (五)风险的预防性 财务风险并非不可触摸，人们可以根据财务资料进行分析，从而对企业中 可能发生

7、的风险进行预测和评估，以便有效地防范财务风险。 6 第二章 企业财务风险的类型 (一)筹资风险 筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金 给财务成果带来的不确定财务风险性。一般情况下，权益资本成本大于债务资 本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付， 具有抵税功能。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业 筹资成本加大的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，筹资风险主要 包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。 (二)投资风险 投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期 收益偏离的

8、风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国， 根据公司法的规定，股东拥有企业股权的 25%以上应该视为直接投资。证券投 资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投 资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定 的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。投资风险主要包括利率风 险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、 违约风险等。 (三)经营风险 经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个 环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生产业价值的变动。 经营风险主要包括采

9、购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。 采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由 于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产 风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以 及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于 产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业 务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实 7 际回收期与预期回收的偏离等。 (四)外汇风险 外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性也是一种常见 的财务风险

10、，随着中国经济的不断发展，中国对外贸易额的不断增长。中国已 经成为世界上第四大进出口贸易国，所以外汇汇率的微小变动，对中国企业来 说可能产生极大的财务损失。并且，随着中国加入世界贸易组织之后，与世界 经济不断融合，市场改革的不断推进，以及人民币由官方利率逐渐转变为自由 的市场利率，中国企业今后将会面临越来越多的汇率风险。 8 第三章 企业财务风险的成因及分析 （一） 企业财务管理宏观环境的复杂性是企业财务风险的外部 原因 企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务 管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环 境等因素。这些因素存在于企业之外，但对

11、企业财务管理产生重大的影响。宏 观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变 化必然给企业带来财务风险。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使 运输企业增加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。财务管理 的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能 使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必 然会给企业理财带来困难，目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机 构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础 工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力 和应变能

12、力。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后， 措施不力，由此产生财务风险。 （二） 企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足 财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现 实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资 金，就不会产生财务风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。 财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。一是在决策时缺乏足够的、 真实的信息，在进行投资决策时决策者对决策事项未来变化的各种可能结果， 事先是无法掌握的，或者不能获取充分有用的信息，或者获取信息的成本太高， 使决策者带有一定的主观性财务决策缺乏严

13、肃性、科学性。在进行投资决策时 不进行深入市场调研和科学论证,盲目投资,形成不良资产或巨额损失。资本结构 缺乏科学规划,筹资综合成本高,造成负债比重加大,财务风险增高。 ；二是决策事 项的未来结果受制度环境方面的制约，制度环境的不确定性是决策者无法控制 的，这使得财务决策处于风险之中。避免财务决策失误的前提是实现财务决策 的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象， 9 由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险决策失误使投资项目不能 获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。 （三） 企业内部财务关系不明 企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风

14、险的又一重要原因，企业与 内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面 存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资 金的安全性、完整性无法得到保证。例如，在深圳证券交易所上市的猴王股份 有限公司，由于其与上级企业猴王集团之间存在着混乱的财务关系，致使上市 公司因猴王集团破产而出现严重财务危机。 10 第四章 企业财务风险的防范措施 （一） 提高财务管理系统对外部环境的应变能力 面对不断变化的财务管理环境，企业应制定财务管理战略，设置高效的财 务管理结构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务 管理的各项基础工作，使企业财务管理

15、系统有效运行，以防范因财务管理系统 不适应环境变化而产生的财务风险。外部环境虽然存在于企业之外，企业无法 对其施加影响，但并不是说企业面对外部环境变化就无所适从。为防范财务风 险，企业应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋 势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从 而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环 境变化给企业带来的财务风险。 （二） 确定合理的资本结构以减少风险 企业应视不同情况适当提高和降低负债资金比例，达到资本结构合理化。资本结构是 债务资本和权益资本的比例关系，资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观

16、的体现， 资本结构是否合理的关键是确定负债与股东权益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财 务杠杆利益最大。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下因素，即在整个 宏观经济不景气时期，企业应尽可能压缩负债；而在经济复苏、繁荣阶段，企业应增加负 债，以抓住机遇，迅速发展。 （三）理顺内部各种财务关系 为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企 业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权利，真正做到权责分明， 各负其责。而在利益分配方面，应兼顾各方利益，以调动各部门的积极性，真 正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。 （四）强化应收账款管理措施 应收账

17、款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本。应收账 11 款加速企业资金流出，它虽然使企业产生利润，然而并未使企业的资金增加， 反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。 因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：建立稳定的信用政策、建立销 售责任制、确定合理的应收账款比例、确定客户的资信等级、评估客户的偿债 能力。 （五） 提高财务管理人员水平 财务风险客观存在于财务管理工作的各个环节，要努力培养和提高财务人 员的风险意识。高素质的财务管理人员应对财务风险具备准确的职业判断能力， 准确、及时发现和估计潜在的财务风险。 （六） 提高会计信息质量 对企业财务风险

18、进行分析、度量和防范都离不开会计信息的支持，会计信 息不准确、不及时、不全面，分析财务风险就不会得出科学的结论，防范也就 无从说起。 （七） 提高财务决策的科学水平 只有提高财务决策的科学水平，才能防止因决策失误而产生的财务风险。 财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会 使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方 法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分 析方法，并运用科学的决策模型进行决策，对各种可行方案决策，切忌主观臆 断。同时现代企业可以利用多种方法来防范和规避财务风险，具体包括： 1、分散法 即通过企业

19、之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。 对于风险较大的投资项目，企业可以与其它企业共同投资，以实现收益共享、 风险共担，避免企业独家承担投资而产生的财务风险。在多种经营方式下，某 些产品因滞销而产生的损失，会被其他产品带来的收益所抵消，从而可避免单 一经营产生的无法实现预期收益的风险。 12 2、回避法 即企业在选择理财方式时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在 保证财务管理目标的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目 的。一般来讲，长期投资的风险大于短期投资风险，股权投资风险大于债权投 资风险，所以，企业选择投资方式时，尽可能采用风险低的债权投资和短期投 资

20、。 3、转移法 企业在遵循合法、合理、公平、公正原则的基础上,可以采取措施转嫁风险。 它包括保险转移和非保险转移。保险转移是指企业通过购买财务保险将财产损 失的风险转移给保险公司承担；非保险转移是将某种特定风险转移给专门机构 或部门。如对企业闲置的资产，采用出租或立即售出的处理方式，将资产损失 的风险转移给承租方或购买方。 4、降低法 即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。如 企业可在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重。在生 产经营活动中，可以通过提高产品质量、改进产品设计、开发新产品及开拓新 市场等手段，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实

21、现预期收益的 财务风险。另外，也可以按照稳健原则建立风险基金，以此降低风险损失对企 业正常生产经营的影响。 13 结论 综上所述，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市 场经济发育不健全的条件下更是不可避免。因此，防范财务风险是加强财务管 理，实现价值最大化目标的重要工作。在挑战和机遇并存、效益和风险同在的 市场竞争大环境下，我们要客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制 和避免财务风险的发生，并不断完善财务风险的管理工作，从而实现企业的健 康、顺利与可持续发展。 14 参考文献 1贾曙泳.企业财务风险及其防范.内蒙古科技与经济， 2006 年第 17 期. 2朱望生.论企

22、业财务风险.会计学会，2002 年第期. 3俞芝瑜.企业财务风险分析及其防范.当代经济，2006 年第 1 期. 4李嘉倩，王学戏. 浅析企业财务风险的成因及防范对策.新学术论坛， 2009.04 5彭韶兵.财务风险机理与控制分析.立信会计出版社， 2001. 6杨德岭.新经济环境下企业集团财务风险分析及防范对策.北方经济，2009 年 14 期 15 致谢 大学生活一晃而过，回首走过的岁月，心中倍感充实，当我写完这篇毕业 论文的时候，有一种如释重负的感觉，感慨良多。 首先诚挚的感谢我的论文指导老师马慧老师。她在忙碌的教学工作中挤出 时间来审查、修改我的论文。还有教过我的所有老师们，你们严谨细致、一丝 不苟的作风一直是我工作、学习中的榜样；他们循循善诱的教导和不拘一格的 思路给予我无尽的启迪。 感谢五年中陪伴在我身边的同学、朋友，感谢他们为我提出的有益的建议 和意见，有了他们的支持、鼓励和帮助，我才能充实的度过了五年的学习生活。 党雪 2012 年 5 月 15 日