《河南某电气公司财务报表分析论文.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《河南某电气公司财务报表分析论文.doc（20页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、 摘要 企业编制的财务报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果的表格式报告，是企业向外界传输财务信息的主要手段。然而，财务报表是历史性的静态文件，要进行有效的决策，还要对财务报表中反映的资料加工、整理，进行财务报表分析。只有在财务报表分析后才能使信息使用者、决策者得到确切的企业状况和经营成果，进而指导决策。本文以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据，主要通过比较分析法和比率分析法等方法来分析平高电气股份有限公司2010年到2012年的财务数据，探求近年来财务指标变化趋势和原因，最后根据分析得出了自己的结论。关键词：财务报表分析 平高电气 财务比率目录摘要1一、 公司基本情况3（
2、1） 公司简介3（2） 主营业务3二、 行业基本情况3三、 主要财务报表水平及结构分析3（一）资产负债表的分析31、水平分析32、结构分析6（1）流动资产内部结构变动分析7（2）负债期限结构分析：8（二） 利润表的分析91、利润表的水平分析92、利润表的结构分析10（三） 现金流量表分析121、现金流量表水平分析122、 结构分析13（1）现金流入结构分析13（2）现金流出结构分析14 (四) 所有者权益分析151、所有者权益水平分析152、所有者权益结构分析16四、财务分项分析18（一） 盈利能力分析181、以销售收入为基础的利润率指标分析182、成本费用对获利能力的分析183、以资产/股东
3、权益为基础的获利能力分析194、现金流量表的获利能力分析20（二） 偿债能力分析（资产负债表）201、短期偿债能力分析202、长期偿债能力分析213、现金流量表的偿债能力分析21 (三) 营运能力分析221、资产负债表营运能力分析22（四） 发展能力分析22五、综合评价和建议231、 公司基本情况（1） 公司简介 河南平高电气股份有限公司（以下简称“公司”、“平高电气”）是中国重大技术装备制造重点企业，高压开关行业的骨干企业，全国三大高压开关设备研发、制造基地之一。公司作为全国高压开关行业首家通过中科院、科技部“双高”认证的高新技术企业，于2001年元月完成了首次公开发行股票（IPO），并于2
4、001年2月21日在上海证券交易所挂牌上市，股票代码“600312”，股票简称“平高电气”。（2） 主营业务 平高电气集科研、产品研发、设备制造、销售和服务于一体，是我国高压、超高压、特高压开关及电站成套设备的研发和制造基地。公司主要产品有72.51100kV SF6气体绝缘封闭式组合电器（GIS）、72.51100kV 敞开式SF6断路器、72.51100kV高压隔离开关和接地开关，共计3大类15个系列90多个品种。2、 行业基本情况 电力行业作为国民经济可持续发展的重要物质基础和国家能源安全的重要组成部分，一直受到中央和各级地方政府的高度重视和国家产业政策的重点支持，同时加强智能电网规划相
5、关试点工作已经全面启动。从政策环境分析，国家产业政策继续保持对装备制造业的大力支持态势不变；随着国民经济的持续快速发展，建立一个系统完善、并拥有自主知识产权的智能化电网将是行业的发展方向,同时国家电网公司对平高的高压开关战略定位不变。智能电网是推动清洁能源发展的重要载体，关系到国家能源安全和能源可持续发展。继2010年政府工作报告中首次提出建设智能电网后，今年政府工作报告中再次提出“加强智能电网建设”，并在规划纲要上两次出现，意味着国家将会在相关法律、财税政策、资金和电价等方面给予政策支持。由于全球智能电网仍处于发展初期，国内外基本处于同一起跑线上，可以预见，随着智能电网建设的快速发展，“十二
6、五”期间，我国电力工业将会实现跨越式的大发展。根据中电联电力工业“十二五”规划研究报告预测，“十二五”期间全国电力工业投资将达到5.3万亿元，其中电网投资2.55万亿元。“十二五”期间，国家电网将投资5000亿元用于特高压建设，建成连接西部大型能源基地与东部主要电力负荷中心的“三横三纵一环网”特高压骨干网架和13回长距离直流输电工程，初步建成以特高压骨干网架为核心的世界一流的坚强智能电网。国家电网对特高压建设、智能电网建设、城网农网改造的投入规划，将给国内输变电设备制造商，特别是特高压设备制造商带来更大的发展3、 主要财务报表水平及结构分析（一）资产负债表的分析1、水平分析表格 1资产负债表水
7、平分析项 目2012年2011年2010年2012与2011年相比2011年与2010年相比2010年与2009年相比增减额增减率增减额增减率增减额增减率流动资产4018498667 3048286610 2979469306 970212057 31.83%68817303 2.31%-738663704 -19.87%非流动资产2317987734 1881172751 1623274369 436814982 23.22%257898382 15.89%205295751 14.48%资产总计6336486401 4929459361 4602743675 1407027040 28.5
8、4%326715686 7.10%-533367953 -10.38%流动负债2977672231 2045786098 1625021797 931886133 45.55%420764301 25.89%-583434329 -26.42%非流动负债489157598 138349288 250140000 350808311 253.57%-111790712 -44.69%76140000 43.76%负债合计3466829829 2184135386 1875161797 1282694443 58.73%308973589 16.48%-507294329 -21.29%所有者权益
9、2869656572 2745323975 2727581878 124332596 4.53%17742097 0.65%-26073624 -0.95% 筹资活动分析： 2012年与2011年相比，负债和所有权益总额增加了1407027040元，增长了28.54%，说明企业本期所有者权益有所增加。进一步分析可知，第一，负债增加了1282694443元，增长幅度为58.73%，其中非流动负债增加了253.57%，主要是由于应付债券引起的；流动负债增加了931886133元，增长幅度为45.55%，主要原因是应付票据、预收款项的增加公司无成本的流动负债增加，可以降低企业筹资的成本，但增加了企业
10、支付的风险。第二，2012年所有者权益增加了124332596元，增长比率为4.53%，主要原因是盈余公积和未分配利润的增加。这说明股东权益的增长主要是企业利润的积累，经营业绩不错。 2011年与2010年相比，负债和所有者权益总额增加326715686元，增长了7.10%。主要原因是负债增加了308973589元，增长比率为16.48%。其中流动负债增加了420764301元，增长比率为25.89%，主要原因是应付股利的增加；非流动负债减少了111790712，减少了-44.69%，主要原因是企业长期借款的减少。平高电气长期借款减少、降低了企业的筹资风险。2、结构分析资产状况及资产变动情况结
11、构分析表格 2资产的结构分析项目2012年2011年2010年结构分析变动2012年2011年2010年2012年2011年2010年流动资产40184986673,048,286,609.832,979,469,306.3963.42%61.84%64.73%1.58%-2.89%-7.66%非流动资产2,317,987,733.831,881,172,751.421,623,274,369.1036.58%38.16%35.27%-1.58%2.89%7.66%资产总计6,336,486,400.754,929,459,361.254,602,743,675.49100.00%100.00
12、%100.00%0.00%0.00%0.00%分析：2012年，平高电气总资产达到6,336,486,400元，比2011年同期增加1407027039元，增加28.54%，其中流动资产达到4018498667元，占总资产的63.42%比2011年增加了1.58%,非流动资产达到2,317,987,733，比2011年增加436814982元，占资产比重的36.58%，同期比减少了1.58%.2011年，平高电气总资产达到4,929,459,361元，比2010年同期增加326,715,685元，增加7.1%，其中流动资产达到3,048,286,609，占总资产的61.84%,同期比减少了2.
13、9%；非流动资产达到1,881,172,751比2010年增加了257,898,382元，占总资产的38.16%，同期比增加了2.9%（1）流动资产内部结构变动分析表格 3流动资产内部结构分析项目2012年2011年2010年结构分析变动2012年2011年2010年2012年2011年2010年货币资金837,115,394.96662,647,155.29755,498,486.2620.83%21.74%25.36%-0.91%-3.62%-21.91%应收票据40,413,958.2591,179,721.66113,820,067.901.01%2.99%3.82%-1.99%-0.
14、83%2.96%应收账款1,823,058,539.451,467,747,083.161,331,649,426.2645.37%48.15%44.69%-2.78%3.46%8.28%预付款项276,254,302.03150,886,757.69147,633,155.396.87%4.95%4.96%1.92%-0.01%2.69%其他应收款33,000,191.5437,636,773.7038,250,682.130.82%1.23%1.28%-0.41%-0.05%0.66%存货1,008,656,280.69638,189,118.33592,617,488.4525.10%2
15、0.94%19.89%4.16%1.05%7.31%流动资产合计4,018,498,666.923,048,286,609.832,979,469,306.39100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%0.00%分析： 从表中可以看出，平高电气应收账款类资产在流动资产中所占的比列最大，但与2011年相比应收账款在流动资产中的比重下降了-2.78%；2011年与2010年相比上升了3.46%；存货资产在流动资产中的比重三年内变化不大，但与2011年相比，比重增加了4.16%且有逐年上升的趋势；货币资金所占的比重与存货相似，但有逐年下降的趋势，降低了企业的即期支付能力，应当引起
16、注意。（2）负债期限结构分析：项目2012年2011年2010年结构变动2012年2011年2010年2012年2011年2010年流动负债合计2,977,672,2302,045,786,0981,625,021,797.85.89%93.67%86.66%-7.78%7.01%-6.04%非流动负债合计489,157,598138,349,287250,140,000.14.11%6.33%13.34%7.78%-7.01%6.04%负债合计3,466,829,8292,184,135,3851,875,161,797.111分析： 由三年的数据可以看出，平高电气在使用负债筹资时，以流动负
17、债为主；与2011年相比，2012年流动负债增加了931886132元，占全部负债的比重减少了7.78%；非流动负债增加了350808310元，占全部负债的比重增加了7.78%；负债的期限结构调整中，流动负债比重下降一定程度上降低了降低了企业的财务风险，但同时也增加了企业的资本成本。2、 利润表的分析1、利润表的水平分析表格 4利润表水平分析项目2012年2011年2010年变动额变动率2012年2011年2010年2012年2011年2010年一、营业收入3471884040 2680548145 2165150701 791335894 515397445 -252661087 29.52
18、%23.80%-10.45%减：营业成本2829388916 2234096714 1742083250 595292202 492013464 -244189548 26.65%28.24%-12.29%营业税金及附加12655115 16385288 12421261 -3730173 3964026 1483064 -22.77%31.91%13.56%销售费用184668043 179029643 198104497 5638400 -19074854 26960327 3.15%-9.63%15.75%管理费用254802619 180583945 178421948 7421867
19、4 2161997 3216191 41.10%1.21%1.84%财务费用47117411 40100078 24403024 7017333 15697054 -31971534 17.50%64.32%-56.71%资产减值损失36561316 32984440 13983471 3576877 19000969 4413195 10.84%135.88%46.11%投资收益27656772 15333924 -1181124 12322848 16515048 -128891245 80.36%-1398.25%-100.92%企业的投资收益15333924 684756 -15333
20、924 14649168 -127025365 -100.00%2139.33%-99.46%营业利润134347392 12701962 -5447875 121645430 18149836 -141464028 957.69%-333.15%-104.01%加：营业外收入4977341 34298242 26199037 -29320900 8099204 14338694 -85.49%30.91%120.90%减：营业外支出3169249 8454272 8735791 -5285022 -281519 6154574 -62.51%-3.22%238.44%其中：非流动资产处置损失
21、2703058 7191213 -4488155 7191213 -145295280 -62.41%-100.00%利润总额136155484 38545932 12015372 97609552 26530560 23354729 253.23%220.81%-205.96%减：所得税费用11822888 13200036 3801917 -1377149 9398119 -152832719 -10.43%247.19%-97.57%净利润124332596 25345896 8213455 98986701 17132441 -148421182 390.54%208.59%-6.14
22、%净利润分析： 由上表可知，平高电气2012年实现净利润124,332,596元，比2011年增加了98,986,700元，增长率为390.54%；2011年实现净利润25,345,895元，比2010年增加了17,132,440元，增长率为208.59%，由上图可看出企业净利润呈逐年上升趋势。利润总额分析： 2012年利润总额为136,155,484元，比2011年增加了97,609,552元，增长率为235.23%,主要原因是营业利润必011年增加了121645429元；营业利润分析： 2012年营业利润增加了121645429元，增长率为957.69%；主要原因是投资收益变动较大及营业税
23、金的减少。总体来说，近三年以来企业的经营成果呈上升趋势，2012年的与2011、2010年相比，有较大幅度提升。2、利润表的结构分析表格 5利润表结构分析项目2012年2011年2010年结构变动2012年2011年2010年2012年2011年2010年一、营业收入3471884040 2680548145 2165150701 11减：营业成本2829388916 2234096714 1742083250 81.49%83.34%80.46%-1.85%2.88%-1.69%营业税金及附加12655115 16385288 12421261 0.36%0.61%0.57%-0.25%0.
24、04%0.12%销售费用184668043 179029643 198104497 5.32%6.68%9.15%-1.36%-2.47%2.07%管理费用254802619 180583945 178421948 7.34%6.74%8.24%0.60%-1.50%0.99%财务费用47117411 40100078 24403024 1.36%1.50%1.13%-0.14%0.37%-1.20%资产减值损失36561316 32984440 13983471 1.05%1.23%0.65%-0.18%0.58%0.25%投资收益27656772 15333924 -1181124 0.8
25、0%0.57%-0.05%0.22%0.63%-5.34%企业的投资收益15333924 684756 0.00%0.57%0.03%-0.57%0.54%-5.25%营业利润134347392 12701962 -5447875 3.87%0.47%-0.25%3.40%0.73%-5.88%加：营业外收入4977341 34298242 26199037 0.14%1.28%1.21%-1.14%0.07%0.72%减：营业外支出3169249 8454272 8735791 0.09%0.32%0.40%-0.22%-0.09%0.30%其中：非流动资产处置损失2703058 71912
26、13 0.08%0.27%0.00%-0.19%0.27%0.00%利润总额136155484 38545932 12015372 3.92%1.44%0.55%2.48%0.88%-5.45%减：所得税费用11822888 13200036 3801917 0.34%0.49%0.18%-0.15%0.32%0.64%净利润124332596 25345896 8213455 3.58%0.95%0.38%2.64%0.57%-6.10%分析： 从表中可以看出，营业利润占营业收入比重的3.87%，比2011年的0.47%上升了3.4%；利润总额占收入比重为3.92%比上一年的1.44%上升了
27、2.48%；净利润占收入比重为3.58%，比2011年的0.95%上升了2.63%；总体比较，20110年至2012年企业的盈利能力呈逐年增长趋势。（3） 现金流量表分析1、现金流量表水平分析表格 6现金流量表分析项目2012年2011年2010年变动额变动率2012年2011年2010年2012年2011年2010年经营活动产生的现金流量净额464673018 57553607 -362838503 407119411 420392110 -387535800 707.37%-115.86%-1569.14%投资活动产生的现金流量净额-449393729 -197602055 1216078
28、66 -251791674 -319209921 716771446 127.42%-262.49%-120.43%筹资活动产生的现金流量净额-20688702 53397071 -292377833 -74085772 345774903 -1606534111 -138.75%-118.26%-122.25%现金及现金等价物净增加额-5392279 -86651716 -533190510 81259436 446538794 -1276762017 -93.78%-83.75%-171.71%经营活动现金流量分析 平高电气经营活动现金流量比2011、2010年都有很大幅度的提升，主要原因
29、是销售商品、提供劳务收到的现金有较大幅度的增加投资活动现金流量分析 平高电气投资活动产生的现金流量净额为-449,393,729.元比2011年的-197602055元相比，资金流出金额增加筹资活动现金流量分析 平高电气筹资活动产生的现金流量为-20688701元，2011年为53397070元，现金支出主要用于偿还债务，这是集团减轻利息负担，降低财务风险的举措。2、 结构分析（1）现金流入结构分析表格 7现金流入结构分析结构百分比项目2012金额2011金额2010金额2012年2011年2010年一、经营活动产生的现金流入量：销售商品、提供劳务收到的现金2840303352 2250809
30、427 1718690191 收到的税费返还3526471 30259349 288124 收到其他与经营活动有关的现金14752959 33770451 16179284 经营活动现金流入小计2858582781 2314839227 1735157600 64.05%71.23%58.34%二、投资活动产生的现金流入量：收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金10000000 30000000 61136828 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额920000 263700 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金400000000 投资活动现金流入
31、小计10000000 30920000 461400528 0.22%0.95%15.51%三、筹资活动产生的现金流入量：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金700000000 400000000 710000000 发行债券收到的现金894800000 498000000 收到其他与筹资活动有关的现金6199615 67518322 筹资活动现金流入小计1594800000 904199615 777518322 35.73%27.82%26.14%现金流入合计4463382781 3249958842 2974076450 现金流入流出结构对比分析 从表中可以看出，2012年至2010年三
32、年期间，公司的现金流入主要是经营活动来实现的，投资活动取得的现金流入占现金总流入的比例很小，说明公司现金收入主要靠经营活动。（2）现金流出结构分析表格 8现金流出结构分析项目2012金额2011金额2010金额结构百分比2012年2011年2010年一、经营活动产生的现金流出量：购买商品、接受劳务支付的现金1924379088 1818339757 1705392332 支付给职工以及为职工支付的现金219350285 180062044 161178518 支付的各项税费87341191 95061122 107874601 支付其他与经营活动有关的现金162839199 163822696
33、 123550650 经营活动现金流出小计2393909763 2257285620 2097996103 53.57%67.65%59.81%二、投资活动产生的现金流出量：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金259393729 226522055 334106662 投资支付的现金200000000 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额2000000 5686000 支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计459393729 228522055 339792662 10.28%6.85%9.69%三、筹资活动产生的现金流出量：偿还债务支付的现金1373740000 821
34、087328 1000905046 分配股利、利润或偿付利息支付的现金61888183 29715217 68991109 支付其他与筹资活动有关的现金179860519 筹资活动现金流出小计1615488702 850802545 1069896155 36.15%25.50%30.50%现金流出合计4468792194 3336610220 3507684920 分析：从表中可以看出，平高电气2012年度经营活动现金流出占到了约53.57%，筹资活动现金流出占到了约36.15%,投资活动现金流出占到了约10.28%。可见公司的现金流出主要是经营活动和筹资活动产生的。经营活动中现金流出主要是
35、购买商品接受劳务引起的；筹资活动的现金流出大部分是偿还债务和分配股利支付利息，公司通过偿还债务来降低财务风险。(4) 所有者权益分析1、所有者权益水平分析表格 9所有者权益水平分析项目2010年2011年2012年变动额变动率2012年2011年2010年2012年2011年2010年一、上年年末余额2753655503 2719978080 2745323975 25345896 -33677423 1286479539 0.93%-1.22%87.68%加：会计政策变更前期差错更正其他二、本年年初余额2753655503 2719978080 2745323975 25345896 -33
36、677423 1286479539 0.93%-1.22%87.68%三、本期增减变动金额（减少以“”号填列）-26073624 25345896 124332596 98986701 51419520 -1312553163 390.54%-197.21%-102.03%（一）净利润8213455 25345896 124332596 98986701 17132441 -148421182 390.54%208.59%-94.76%（二）其他综合收益上述（一）和（二）小计8213455 25345896 124332596 98986701 17132441 -148421182 390.
37、54%208.59%-94.76%（三）所有者投入和减少资本-163489 163489 -1181132709 -100.00%-100.01%1所有者投入资本-1180969220 -100.00%2股份支付计入所有者权益的金额3其他-163489 163489 -163489 -100.00%（四）利润分配-34123591 34123591 17000727 -100.00%-33.25%1提取盈余公积2.提取一般风险准备3对所有者（或股东）的分配-34123591 34123591 17000727 -100.00%-33.25%4其他（五）所有者权益内部结转四、本期期末余额2727
38、581878 2745323975 2869656572 124332596 17742097 -26073624 4.53%0.65%-0.95%分析：从表中可以看出，平高电气2012年所有者权益比2011年增加了124332596元，2011年比2010年增加了17742097元，增长比率分别为4.53%、0.65%；从主要影响项目看，2012年净利润增加了98986700元，增加比率为390.54%。这说明2012年企业所有者权益的增加主要来源于当年净利润的增加。2011年净利润增加了17132440元，增加比率为208.59%。2011年所有者权益的增加同样来源于净利润的增加。2、所有
39、者权益结构分析表格 10现金流量表结构分析项目2010年2011年2012年结构分析差异2010年2011年2012年2010年2011年2012年一、上年年末余额2753655503 2719978080 2745323975 100.96%99.08%95.67%47.67%-1.88%-3.41%加：会计政策变更前期差错更正其他二、本年年初余额2753655503 2719978080 2745323975 100.96%99.08%95.67%47.67%-1.88%-3.41%3、 本期增减变动金额（减少以“”号填列）-26073624 25345896 124332596 -0.96%0.92%4.33%-47.67%1.88%3.41%（一）净利润8213455 25345896 124332596 0.30%0.92%4.33%-5.39%0.62%3.41%（二）其他综合收益上述（一）和（二）小计8213455 25345896 124332596 0.30%0.92%4.33%-5.39%0.62%3.41%（三）所有者投入和减少资本-163489 -0.01%-42.89%0.01%1所有者投入资本-42.89%2股份支付计入所有者权益的金额3其他-163489