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1、中国企业党建网 金融管理毕业论文：浅析金融创新风险管理本篇金融管理毕业论文着重阐述金融风险的防范与化解对一个国家的金融发展至关重要，而金融创新与风险防范和化解又是动态依存的，经过两者的多重重复博弈之后，其结果等于总体上的金融发展收益加上可控制或可忍受的风险水平和技术进步条件下的金融创新。金融管理毕业论文浅析一：金融创新的时代背景和现状在世界经济全球化的今天，金融资本的全球化是继农业革命、产业革命和信息革命之后的又一次革命性的变革。金融创新是各金融要素的新的结合，是为了追求利润机会而形成的市场改革。从二十世纪六十年代起，全球掀起了旨在摆脱金融压抑的金融创新浪潮，在金融创新的过程中，其动因与金融产
2、品虽然有所变化，但金融创新的过程却一直没有停止。金融创新的不断发展提高了金融业的效率，导致金融深化和发展。回顾1990年以来中国金融改革与发展的历程，有两个方面是值得关注的：一是创新性金融制度变迁的频率明显加快，如从沪深两市证券交易所的建立到商业银行企业化改革，再到二板市场的出台，其所经历的改革周期越来越短。二是强调体制内部金融风险的化解，在妥当处理国有银行与国有企业资金供求关系的同时，如何有效地降低商业银行的不良债权，防范和化解金融风险成为金融改革与发展的一项重要内容。由于这两个方面是同时存在的，因而人们普遍认为金融创新是诱发金融风险的主要潜在因素和现实原因。金融管理毕业论文浅析二：金融创新
3、风险的成因1、金融创新通过影响货币供应量而使通货膨胀成为可能。商业银行的新型负债账户、可转让存单、证券化贷款等金融创新创造了新的货币供给。而现代金融业电子化的进程加快，电子技术的应用大大提高了金融交易效率，从而提高了货币流通速度。另外，金融创新通过电子化交易、创新的工具等扩大了货币乘数。以上都增加了中央银行控制货币供应量、调控信贷规模的难度。2、金融创新弱化了金融监管的有效性。金融创新，一方面，导致金融监管的领域扩大，对象增多。除了对于传统机构的监管，监管机构需要对投资公司、基金公司等新型的金融管理thldl和准金融机构监管；另一方面由于表外业务规模的扩大，表外风险随时都能转化为真实的风险，对
4、于表外业务的监管难度也在增加。3、金融创新降低了金融体系的稳定性。金融创新使得各种金融机构原有的分工界限日益模糊，降低了金融机构的稳定性。大量的金融创新工具为投机活动提供了诸多冲击市场的手段。金融创新推动了金融市场、资本流动的国际化，使局部的金融风险能够迅速转化为全局的金融风险。金融管理毕业论文浅析三：VAR的提出随着金融创新及信息技术的发展，产生了许多金融衍生工具用来进行保值和规避风险。但随着这些衍生工具越来越多地被用于投机，如何有效地控制金融衍生工具的市场风险，成为金融机构所面临的问题。在此背景下，1993年，一个由工业国家的高层银行家、金融家和学术界人士所组成的30人小组发表了一个关于金
5、融衍生工具的报告，建议引入“风险价值系统”来评估金融风险。1994年J.P.Morgan提出风险管理理念.最初应用于市场风险的度量和监管。VAR方法能简单清晰地表示市场风险的大小，以系统的概率统计理论作依托，因而得到了国际金融界的广泛认可。国际掉期交易商协会、国际清算银行及巴塞尔委员会等团体一致推荐，将VAR方法作为市场风险测量和控制的最佳工具。随着理论方法的不断推广和改进，它已广泛运用于金融风险管理的各个方面。VAR按字面解释就是“风险价值”，其含义是在市场正常波动的情况下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。金融管理毕业论文兴趣例说明：某一投资公司持有的证券组合在未来一天内，置信度为95
6、%，证券市场正常波动的情况下，VAR值为200万元。其含义是，该公司的证券组合在一天内，由于市场价格变化而带来的最大损失超过200万元的概率为5%，平均20个交易日才可能出现一次这种情况。5%的几率反映了金融资产管理者的风险厌恶程度，可根据不同的投资者对风险的偏好程度和承受能力来确定。金融管理毕业论文浅析四：蒙特卡罗VAR模型蒙特卡罗模拟模型参数方法利用灵敏度和统计特性简化了VAR模型，但对于分布形式的特殊假定和灵敏度的局部特征，参数方法很难有效处理金融市场的厚尾性和大幅波动的非线性的问题，这样往往会产生各种误差和模型风险。而蒙特卡罗模拟方法可以较好的处理非线性、非正态问题。蒙特卡罗模拟法的主
7、要思路是反复模拟决定金融工具价格的随机过程，每次模拟都可以得到组合在持有期末的一个可能值，如果进行大量模拟，那么组合价值的模拟分布将收敛于组合的真实分布。这样通过模拟分布可以导出真实分布，求出VAR4。蒙特卡罗模拟的步骤：(1)选择随机过程和随机变量分布，并估计相应参数。(2)产生伪随机序列(i=l，2，n)，利用随机过程求出Si+1，Si+2，Si+n。(3)在该价格序列下估计组合价值及变化。可采用定价公式进行全值估计，也可采用一阶灵敏或高阶灵敏度进行近似估计。(4)重复(2)、(3)，直至达到模拟要求。这样得到组合价值变化分布，。根据特定置信度由分位数，可估计VAR。蒙特卡罗方法常常所需的
8、计算量很大，计算时间长，尤其对较复杂的有价证券。本篇金融管理畢業論文著重闡述金融風險的防范與化解對一個國傢的金融發展至關重要，而金融創新與風險防范和化解又是動態依存的，經過兩者的多重重復博弈之後，其結果等於總體上的金融發展收益加上可控制或可忍受的風險水平和技術進步條件下的金融創新。金融管理畢業論文淺析一：金融創新的時代背景和現狀在世界經濟全球化的今天，金融資本的全球化是繼農業革命、產業革命和信息革命之後的又一次革命性的變革。金融創新是各金融要素的新的結合，是為瞭追求利潤機會而形成的市場改革。從二十世紀六十年代起，全球掀起瞭旨在擺脫金融壓抑的金融創新浪潮，在金融創新的過程中，其動因與金融產品雖然
9、有所變化，但金融創新的過程卻一直沒有停止。金融創新的不斷發展提高瞭金融業的效率，導致金融深化和發展。回顧1990年以來中國金融改革與發展的歷程，有兩個方面是值得關註的：一是創新性金融制度變遷的頻率明顯加快，如從滬深兩市證券交易所的建立到商業銀行企業化改革，再到二板市場的出臺，其所經歷的改革周期越來越短。二是強調體制內部金融風險的化解，在妥當處理國有銀行與國有企業資金供求關系的同時，如何有效地降低商業銀行的不良債權，防范和化解金融風險成為金融改革與發展的一項重要內容。由於這兩個方面是同時存在的，因而人們普遍認為金融創新是誘發金融風險的主要潛在因素和現實原因。金融管理畢業論文淺析二：金融創新風險的
10、成因1、金融創新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業銀行的新型負債賬戶、可轉讓存單、證券化貸款等金融創新創造瞭新的貨幣供給。而現代金融業電子化的進程加快，電子技術的應用大大提高瞭金融交易效率，從而提高瞭貨幣流通速度。另外，金融創新通過電子化交易、創新的工具等擴大瞭貨幣乘數。以上都增加瞭中央銀行控制貨幣供應量、調控信貸規模的難度。2、金融創新弱化瞭金融監管的有效性。金融創新，一方面，導致金融監管的領域擴大，對象增多。除瞭對於傳統機構的監管，監管機構需要對投資公司、基金公司等新型的金融管理thldl和準金融機構監管；另一方面由於表外業務規模的擴大，表外風險隨時都能轉化為真實的風險，對於表外
11、業務的監管難度也在增加。3、金融創新降低瞭金融體系的穩定性。金融創新使得各種金融機構原有的分工界限日益模糊，降低瞭金融機構的穩定性。大量的金融創新工具為投機活動提供瞭諸多沖擊市場的手段。金融創新推動瞭金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉化為全局的金融風險。金融管理畢業論文淺析三：VAR的提出隨著金融創新及信息技術的發展，產生瞭許多金融衍生工具用來進行保值和規避風險。但隨著這些衍生工具越來越多地被用於投機，如何有效地控制金融衍生工具的市場風險，成為金融機構所面臨的問題。在此背景下，1993年，一個由工業國傢的高層銀行傢、金融傢和學術界人士所組成的30人小組發表瞭一個關於金融衍生
12、工具的報告，建議引入“風險價值系統”來評估金融風險。1994年J.P.Morgan提出風險管理理念.最初應用於市場風險的度量和監管。VAR方法能簡單清晰地表示市場風險的大小，以系統的概率統計理論作依托，因而得到瞭國際金融界的廣泛認可。國際掉期交易商協會、國際清算銀行及巴塞爾委員會等團體一致推薦，將VAR方法作為市場風險測量和控制的最佳工具。隨著理論方法的不斷推廣和改進，它已廣泛運用於金融風險管理的各個方面。VAR按字面解釋就是“風險價值”，其含義是在市場正常波動的情況下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。金融管理畢業論文興趣例說明：某一投資公司持有的證券組合在未來一天內，置信度為95%，證
13、券市場正常波動的情況下，VAR值為200萬元。其含義是，該公司的證券組合在一天內，由於市場價格變化而帶來的最大損失超過200萬元的概率為5%，平均20個交易日才可能出現一次這種情況。5%的幾率反映瞭金融資產管理者的風險厭惡程度，可根據不同的投資者對風險的偏好程度和承受能力來確定。金融管理畢業論文淺析四：蒙特卡羅VAR模型蒙特卡羅模擬模型參數方法利用靈敏度和統計特性簡化瞭VAR模型，但對於分佈形式的特殊假定和靈敏度的局部特征，參數方法很難有效處理金融市場的厚尾性和大幅波動的非線性的問題，這樣往往會產生各種誤差和模型風險。而蒙特卡羅模擬方法可以較好的處理非線性、非正態問題。蒙特卡羅模擬法的主要思路
14、是反復模擬決定金融工具價格的隨機過程，每次模擬都可以得到組合在持有期末的一個可能值，如果進行大量模擬，那麼組合價值的模擬分佈將收斂於組合的真實分佈。這樣通過模擬分佈可以導出真實分佈，求出VAR4。蒙特卡羅模擬的步驟：(1)選擇隨機過程和隨機變量分佈，並估計相應參數。(2)產生偽隨機序列(i=l，2，n)，利用隨機過程求出Si+1，Si+2，Si+n。(3)在該價格序列下估計組合價值及變化。可采用定價公式進行全值估計，也可采用一階靈敏或高階靈敏度進行近似估計。(4)重復(2)、(3)，直至達到模擬要求。這樣得到組合價值變化分佈，。根據特定置信度由分位數，可估計VAR。蒙特卡羅方法常常所需的計算量很大，計算時間長，尤其對較復雜的有價證券。