财务分析课程论文.doc

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1、薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈

2、袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂

3、蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆

4、葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁

5、螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈

6、薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂

7、螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆

8、虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁

9、蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅

10、螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿

11、薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆

12、螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀

13、虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅

14、蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿

15、蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃

16、薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇

17、蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄

18、蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿

19、蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃

20、蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇

21、薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁

22、螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆

23、薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀

24、袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇

25、蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈芀莁螀袈羀薇蚆羇肂莀薂羆膅薅蒈羅莇莈袇羄肇芁螃羃腿蒆虿羂芁艿薅羂羁蒅蒁肁肃芇蝿肀膆蒃蚅聿芈芆薁肈羈蒁薇肇膀莄袆肆节蕿螂肆莄莂蚈肅肄薈薄蚁膆莁蒀螀艿薆螈蝿羈荿蚄蝿膁薄蚀螈芃蒇薆螇莅芀袅螆肅蒅螁螅膇芈蚇螄芀蒄薃袄罿芆葿袃肂蒂螇袂芄芅螃袁莆薀虿袀肆莃薅衿膈蕿蒁袈 目录第一节公司简介第二节在本行业竞争情况 第三节报表分析第四节比率分析第五节综合分析第六节总结 一

26、、公司简介长安汽车源自于1862年，是中国近代工业的先驱，隶属于中国兵器装备集团公司，位居中国汽车行业第一阵营。现有资产633亿元，员工近5万人。长安汽车拥有重庆、江西、江苏、河北、北京、云南6大基地，15个整车和发动机工厂，具备年产汽车200万辆，发动机200万台的能力。多年来，长安汽车一直位居全国工业企业500强、中国制造企业100强、中国上市公司20强之列，重庆市工业企业50强之首。长安汽车始终坚持“科技创新，关爱永恒”的核心价值，以“美誉天下，创造价值”为品牌理念，致力于用科技创新引领汽车文明，努力为客户提供令人惊喜和感动的产品和服务。经过多年发展，现已形成微车、轿车、客车、卡车、SU

27、V、MPV等低中高档、宽系列、多品种的产品谱系，拥有排量从0.8L到2.5L的发动机平台。2010年，长安汽车自主品牌产量排名世界第14位、中国第1位。2011年品牌价值达到305.15亿元，位居中国最有价值品牌第13位。长安汽车坚持走“以我为主，自主创新”发展道路。已建立重庆、上海、北京、哈尔滨、江西、意大利都灵、日本横滨、英国诺丁汉、美国底特律“五国九地，各有侧重”的研发格局；推出了长安汽车产品开发流程（CA-PDS），获得了管理创新一等奖；拥有核心研发人员3500余人，专家115人（含外聘专家、博士、职业经理人），外籍专家53人（国内35人，海外分中心18人），海外雇员189人，10人入

28、选国家“千人计划”。2009年，长安汽车研发实力排名中国汽车行业第一、中国企业第七。长安汽车坚持以“绿色、科技、责任”为已任，大力发展新能源汽车。率先推出中国第一辆产业化的混合动力轿车，并成为国务院机关事务局唯一示范运行车。2009年，长安纯电动汽车成功下线。在新能源汽车的研发、产业化、示范运行方面，走在了全国前列。长安汽车先后与铃木、福特、马自达建立战略合作关系，成立长安铃木、长安福特马自达汽车、长安福特马自达发动机等中外合资企业，拥有蒙迪欧、福克斯、嘉年华、马自达、天语、雨燕、新奥拓等多款产品。长安汽车正以“引领汽车文明，造福人类生活”为使命，以“打造世界一流汽车企业”为愿景，高举自主大旗

29、，勇担社会责任，坚定不移推进事业领先计划，力争到2020年，产销汽车600万辆，收入4000亿元，努力向世界一流企业迈进！长安从诞生的那一天起，勇敢地担负起拯救民族危亡和振兴民族工业的重任，始终与国家和民族同呼吸，共命运。改革开放以来，长安将“开放自主”的精神不断发扬光大，坚定不移地贯彻落实国家战略方针，始终与国家的发展保持高度一致。26年以来，长安汽车以3500万元起家，依靠自我积累和滚动发展，实现汽车产业从无到有、从小到大、从弱到强，发展成为总资产830亿元,品牌价值216亿元的国有大型汽车企业集团。国内布局：6大国内产业基地，14个整车和3个发动机工厂，重庆、北京、河北、江苏、江西、云南

30、等。国外布局：6个海外工厂，美国、马来西亚、越南、伊朗、埃及、乌克兰。二、在本行业竞争情况1、行业地位：居世界汽车品牌销量13位，中国汽车行业第一阵营。系一家集汽车开发、制造、销售于一体的汽车公司，目前拥有2家上市公司（长安和江铃）、4支股票。 建立了中国重庆、中国上海、中国北京、中国江西、中国哈尔滨、意大利都灵、日本横滨、英国诺丁汉、美国底特律“五国九地、各有侧重”的研发格局。在国内拥有重庆、河北、江苏、江西4大产业基地，拥有11个整车和2个独立的发动机工厂，具备年产汽车200万辆、发动机200万台的能力。在海外拥有已建和在建的6个生产基地：马来西亚、越南、美国、伊朗、埃及、墨西哥。汽车产销

31、量位居中国第四位，品牌价值达270.06亿元。2010年，长安在世界汽车行业产量排名第13位。 2、品牌价值：中国最有价值品牌第10位，品牌价值270.06亿元。3、所获荣誉：全国工业企业500强中国制造企业100强中国上市公司20强全国最有价值品牌中国榜第10位汽车行业排名第四，自主创新能力排名行业第一连续多年为重庆工业50强之首.三、报表分析（一）水平分析（1）结合下表可以对资产负债表变动进行分析。长安汽车公司2010年总资产比2009年增加5,985,009,266元，增加幅度为24.46%，说明该公司2010年资产规模有所增加。进一步分析其流动资产增加3,944,048,367元，增加

32、幅度为27.06%，使总资产规模上升，说明总资产规模上升是由于流动资产规模上升引起。特别是货币资金上升931,489,971元，上升幅度达到26.92%。说明长安公司资产流动性，特别是货币资金变现能力上升很大。（2）根据下表进行利润表变动分析。长安汽车公司2010年实现净利润2,005,747,149元比上年上升919,990,168元，上升率为84.73%。其所得税减少，而利润总额上升引起净利润大幅增长。公司2010年利润总额比上年上升1,990,770,013元，关键是因为公司营业利润上升884,761,796元，而营业收入增加幅度也大于营业成本，是总利润增加的原因。（二）垂直分析（1）资

33、产结构分析：从表可以看出长安汽车公司2010年流动资产比重为54.43%，非流动资产比重45.57%，可以认为该公司资产流动性较强，资产风险较小。从动态方面看，2010年流动资产比重下降1.26%，说明公司资产流动性有所下降，但由于变化幅度不大，说明该公司资产结构比较稳定。（2）资本结构分析：从表看出，长安汽车公司2010年所有者权益比重为34.75%，负债比重为65.25%，说明该公司资产负债率比较高，财务风险较大。从动态方面看，所有者权益比重下降1.60%，表明公司资本结构较稳定，财务实力略有下降。（3）利润结构分析：从表可以看出长安汽车公司2010年营业利润占营业收入的比重为5.98%，

34、比上年4.34%上升1.64%；2010年利润总额比重为6.02%，比上年增长1.70%；净利润比重为6.06%，比上年增长1.76%。可见，从利润构成情况看，盈利能力有所上升。（三）、趋势分析从净利润变动趋势看，2007年业绩下降，但从2008年开始公司该公司业绩大幅上升。净利润增长主要得益于利润总额和营业利润相同趋势变动。公司盈利能力有所提高。四、比率分析（一）偿债能力分析1、各指标近年比较流动比率流动资产流动负债流动比率2010年16,576,507,315.2518,519,441,957.580.92009年13,627,806,225.3414,575,393,590.670.94

35、速动比率流动资产存货流动负债速动比率2010年16,576,507,315.252,536,336,767.2418,519,441,957.580.762009年13627806225.342,504,000,463.0414,575,393,590.670-76现金比率货币现金 交易性金融资产 流动负债现金比率 2010年4,391,990,049.72018,519,441,957.580.23712009年3,460,500,078.68014,575,393,590.670.2375资产负债率负债总额资产总额资产负债率2010年19,872,843,279.8330,456,426,

36、127.886525%2009年15,576,862,746.4624,471,416,861.896365%权益比率所有者权益资产总额股东权益比率2010年 10,583,582,848.0530,456,426,127.880.34752009年8,894,554,115.4324,471,416,861.89 0.3634分析如下：（1）流动比率代表企业以流动资产偿还流动负债的综合力，流动比率过低说明企业偿债能力不足，过高说明货币资金闲置或资金占用（存货等）过多，过低和过高对企业来说都是不利的。流动比率值为2时比较合理。从流动比率来看，长安汽车的短期偿债能力非常紧张，流动比率在0.5与1

37、之间，并且每年的流动比率变化不大。（2）速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力，速动比率更能准确地表明企业的偿债能力，用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。一般来说，速动比率越高，企业偿还负债能力越高；相反，企业偿还短期负债能力则弱。它的值一般以1为恰当。从以上的数据我们可以看出，长安汽车该指标较为合理。（3）现金比率指的是在速动比率的基础上扣除应收账款，它对企业的短期偿债能力要求是最高的，一般来说，现金比率越高，企业立即偿还短期负债的能力越高，相反，企业偿还短期负债的能力越弱。它的值一般以0.5为恰当。从以上的数据，我们可以看出长安汽车立即偿还短期负债的能力较弱。（

38、4）资产负债率是负债总额和资产总额之比值，表明债权人所提供的资金占企业全部资产的比重，揭示企业出资者对债权人债务的保障程度，因此该指标是分析企业长期偿债能力的重要指标。它一般0.5为最佳。从长安汽车09,10三年的财务指标，我们可以看出长安汽车该项指标比较合理，两年年企业的资产负债率都在0.5左右。（5）权益比率是所有者权益和资产总额的比值，表明股东所提供的资金占企业全部资产的比重，从侧面可以揭示出企业出资者对债权人债务的保障程度，因此该指标也是分析企业长期偿债能力的重要指标。它一般0.5为最佳。从长安汽车09，10二年的财务指标，我们可以看出长安汽车该项指标比较合理。（6）综上所述：流动比率

39、我们可以看出，长安汽车公司的短期偿债能力比较紧张，但是从速动比率和现金比率，我们可以看出企业的存货和应收账款在流动资产中所占的比例比较小，短期资本的结构比较良好，立即支付短期债务的能力比较强，短期中不存在破产的危险。 根据资产负债率和权益比率我们可以看出，企业的长期偿债能力比较好，资本结构良好。2、2010年行业内各公司同年比较公司速动比率流动比率权益比率现金比率资产负债率长安0.760.90.34750.23710.6225上海0.960.9340.28910.41650.6125东风0.891.130.3130.34880.614从上表看出除了权益比率与资产负债率以外，其他均大于上海汽车与

40、东风汽车，说明长安汽车的短期偿债能力不如其他汽车公司，但长期偿债能力大于他们。（二）公司营运能力分析1、各指标近年比较应收账款周转率指标2010年2009年应收账款周转率112.6893.62存货周转率指标2010年2009年存货周转率10.419.68应收账款周转天数指标2010年2009年应收账款周转天数3.1953.845存货平均周转天数指标2010年2009年存货平均周转天数36.5837.19分析如下；（1）应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。一般来说，应收账款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，

41、资产流动快，偿债能力强。通过这个表我们可以很明显看出，长安汽车10年的应收账款周转率有了很大的提高，这可能是长安汽车采取了一些措施，提高了自己的收账能力。（2）存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，它是销货成本被平均存货所除而得到的比率。存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。同行业长安的存货周转率在6左右，而长安汽车09、10二年度的存货周转率都在9与11中间，远远高于竞争对手，这说明长

42、安汽车存货变现的能力很有竞争力，短期偿债的能力较强。 （3）应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。应收账款周转天数360/应收账款周转率。周转天数越少，说明应收账款变现的速度越快，资金被外单位占用的时间越短，管理工作的效率越高。从这个表，我们可以看出09、10年企业的应收账款平均收款期相差不大，这也有上与的应收账款周转率相对应（4）存货平均周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。民间非营利组织资金占用在存货的时间越短，存货管理工作的效率越高。从上面的数据我们可以看出，长安汽车的存货平均周转天数

43、两年变化不大。2、2010年行业内各公司同年比较公司应收账款周转率存货周转率应收账款周转天数存货平均周转天数长安112.6810.413.19536.58上海187.1115.432.1237.21东风117.1917.554.1321.12由以上图表可知长安公司收帐速度较慢，平均收账期长，坏帐损失多，资产流动较慢，偿债能力相对于其他两家而言较弱。（三）公司盈利能力分析1、各指标近年比较销售净利润率净利润销售收入销售净利润率2010年2005747148.9933072124211.29 0.062009年1085756980.6525203693116.50.04总资产报酬率净利润平均资产总

44、额销售净利润率%2010年2005747148.99274639214957.22009年364,826,000.00274639214955.45净资产收益率净利润平均股东权益净资产收益率%2010年2005747148.999703663020.672009年364,826,000.002774342213.15分析如下：（1）销售净利润率是净利润与销售收入净额的比率。销售净利润率表明企业每百元销售收入净额可实现的净利润。该比率越高，说明企业的获利能力越强，但它受行业特点影响较大，在分析时应该结合不同行业具体情况进行分析。通过观察下列的图表，我们可以很明显地发现，企业的销售净利润率逐年上升

45、，到了10年达到0.06。 （2）净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。根据观察，我发现长安汽车的平均净资产收益率是逐年下降的，这也反映了企业的竞争力逐年上升。 （3）总资产报酬率又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。从09、10年两年的数据，我们可以看出企业的盈利能力逐年下降，这表明长安企业

46、的竞争力逐年上升2、2010年行业内各公司同年比较公司销售净利润率总资产报酬率%净资产收益率%长安0.067.220.67上海0.08620.75东风0.0293.39.69以上图表说明长安汽车公司在各项指标上都处于三家公司中间说明其盈利能力有一定得竞争力，资产运营效力较强。（五）综合分析杜邦分析主要要分析以下两个方面：（1）分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产的比例是否合理。资产结构实际上反映了企业资产的流动性，他不仅关系到企业的偿债能力，也会影响企业的获利能力。一般来说如果企业流动资产中货币资金占的比重过大，就应当分析企业现金持有量是否合理，有无现金闲置现象，因为过量的现金会

47、影响企业的获利能力;如果流动资产中的存货、应收账款过多，就会占用大量的资金，影响企业的资金周转。（2）结合销售收入，分析企业的资产周转情况。资产周转速度直接影响到企业的获利能力，如果企业的资产周转较慢，就会占用大量的资金，增加资金成本，减少企业的利润。资产周转情况的分析，不仅要分析企业的总资产周转率更要分析企业存货周转率和应收账款周转率，并将其周转情况与资金占用情况结合分析。从上述两方面的分析，可以发现企业资产管理方面存在的问题，以便加强企业的管理，加强资产的利用效率。总之，从杜邦分析系统可以看出，长安汽车公司2010年流动资产比重为54.43%，非流动资产比重45.57%，可以认为该公司资产流动性较强，资产风险较小。长安汽车公司2010年实现净利润2,005,747,149元比上年上升919,990,168元，上升率为84.73%。其所得税减少，而利润总额上升引起净利润大幅增长。长安汽车公司的获利能力涉及企业生产经营活动的方方面面。股东权益报酬率与企业的筹资结构、销售规模、成本水平、资产管理等因素密切相关，这些因素构成一个完整的系统，系统内部各因素之间相互作用。只有协调好系统内部各个因素之间的关系，才能使股东权益报酬率得到提高，从而实现股东财富最大化的理财目标。六、总结给投