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1、（二一一届）毕业论文题 目： 固定资产投资对浙江经济增长影响的实证分析 姓名： 学 院： 商 学 院 专业： 经济 学 班级： 学 号： 指导教师： 导师学科： 导师职称： 年月日 I诚 信 声 明我声明，所呈交的论文是本人在老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得 或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文中的所有内容均真实、可信。论文作者签名： 签名日期： 年 月 日授 权 声 明学校有权保留送交论文的原件，允许论文被查阅和借阅，学校可以公布论文的全部或部分内容，可以影印
2、、缩印或其他复制手段保存论文，学校必须严格按照授权对论文进行处理，不得超越授权对论文进行任意处置。论文作者签名： 签名日期： 年 月 日 摘 要随着经济的快速发展，固定资产投资对经济发展的带动作用变得日益重要，对固定资产的投资间接影响到了一个经济体的产出。固定资产投资是经济增长的一个重要因素，对经济增长具有直接的拉动作用，同时对投资的调节也成为国家宏观调控的一个重要手段。本文主要包括四个部分：第一部分主要介绍固定资产投资与经济增长之间关系国内外相关学者的研究成果；第二部分主要介绍浙江省经济增长和固定资产投资的基本情况；第三部分为实证分析部分，选取浙江省1990-2009年的国内生产总值与固定资
3、产投资两组时间数列数据，通过平稳性检验、协整检验、Granger因果关系检验，对浙江省固定资产投资与经济增长的关系进行分析，并得出浙江省固定资产投资与经济增长之间存在双向因果关系，且两者存在长期协整关系；第四部分针对二者关系提出相应的政策建议。关键词： 固定资产投资，经济增长，ADF检验，协整检验，Granger因果检验 ABSTRACTWith the rapid development of economy,investment in fixed assets for economic development of the leading role has become increasin
4、gly important. the indirect effects of investment in fixed assets to an economy output. Fixed assets investment is an important factor of economic growth.it has directly to pull function in Economic growth. Meanwhile, the regulation of investment has also become an important national macro-control m
5、eans.This article mainly includes four parts ：The first part of this paper main introduction domestic and foreign scholars research achievements of the relevant relationship between fixed asset investment and economic growth. The second part focuses on the basic situation of Zhejiang economic growth
6、 and investment in fixed assets, The third part is the empirical analysis section , Select this article in zhejiang 1990-2009 GDP and fixed asset investment in the two groups of time series data, through the unit root test, cointegration tests and error correction models, using econometric methods,
7、empirical research The relationship between growth and economic investment in fixed assets in zhejiang . And draw bidirectional causal relationship between Zhejiang s Investment in fixed assets and Economic Growth. There exists a long-term and both co-integration relationship .The fourth part for th
8、e two related to put forward the corresponding policy. Key words： the investment on fixed assets,economy growth, Augmented Dickey-Fuller,Empirical Study Cointegration,Granger causality test2011届经济学专业毕业论文目 录 摘 要IABSTRACTII引言1一、相关文献回顾1（一）国外研究成果1（二）国内研究成果1（三）评述2二、浙江省固定资产投资和经济增长现状2（一）固定资产投资的现状及发展趋势2（二）经
9、济增长的现状及发展趋势3（三）固定资产投资与经济增长趋势比较4三、固定资产投资对浙江省经济增长影响实证研究5（一）变量及数据选取的说明5（二）平稳性分析6（三）协整检验8（四）Granger因果关系检验11（五）结论12四、政策建议13（一）保持固定资产投资长期稳定增长13（二）合理配置投资资源，提高固定资产投资的经济效益14（三）继续深化投资体制改革14参考文献15致 谢17引言投资是商品经济及其发展过程中最为基本、广泛的经济活动。是推动经济高速发展的“三驾马车”之一。对于一个国家、一个地区来说，投资是扩大生产经营规模，提高盈利能力，增强企业实力的基本手段。各地经济发展经验表明，在工业化加速
10、阶段，效率的提高和科技的进步尚不足以拉动经济快速增长时，投入的增加是经济快速增长的主要动力。固定资产投资是投资的重要组成部分，也是推动经济增长的重要因素。对两者进行实证分析，揭示固定资产投资对经济影响的程度，有助于我们把握两者定量关系，从而为良好的经济政策提供依据。本文分析浙江省经济增长与固定资产投资基本态势，在充分研究投资对经济增长作用机制的基础上，采用现代计量经济学的理论和方法，对固定资产投资与经济增长之间的关系进行测量，并对如何改变投资方向以便更好的促进经济增长提出建议与对策。一、 相关文献回顾（一）国外研究成果固定资产投资对经济增长的影响一直是经济学界研究的热点之一。De Long和S
11、ummers(1991)研究发现美国等国家的固定资产投资同经济增长之间有比较显著的正相关关系，即固定资产投资率越高，经济增长速度就越快；Levine和Renelt（1992）利用截面数据研究得出结论：投资对国家经济增长有正的且比较显著的影响；Alfred和Willi（2001）使用美、英、法、德等经济发达国的数据研究了投资的外部性与内生经济增长的关系，发现投资具有正外部性，其对经济增长的作用对不同的国家具有不同的显著性；Kwan(1999)对中国投资与经济增长之间的关系进行了检验研究，研究表明中国的固定资产投资是决定经济增长的主要因素；Madsen(2002)对投资和经济增长的关系进行了实证研
12、究，得出结论为加大对固定资产的投资是带动经济增长的主要因素；Podreeca和Carmeei(2001)通过对二战以后经济增长和投资额每隔五年的面板数据进行计量分析，检验了投资额和经济增长的相互因果性，结果表明固定资产投资和经济增长之间存在着双向关系。 （二）国内研究成果我国许多学者也就固定资产投资与经济增长的关系进行了分析探讨，并取得了一定的研究成果。刘金全和于惠春(2002)采用Granger因果检验发现我国实际GDP和固定资产投资之间存在较强的当期相关性，在经济的波动阶段，固定资产投资对于实际GDP具有单向Granger影响；康江峰和白帆(2002)通过分析发现现阶段我国处于工业化的中期
13、阶段，经济增长过程中固定资产投资的推动力尤为重要；沈秀双(2003)经过研究，指出固定资产投资是促进我国经济增长的重要因素，随着我国市场机制的逐步完善，经济增长的主动力从供给转向了需求，固定资产投资成为最积极的需求要素；李红松(2004)利用VAR模型发现我国经济增长与固定资产投资之间存在固定资产投资推动经济增长的单向影响；王勇(2004)通过研究得出我国固定资产投资增长率和经济增长率之间的皮尔逊系数为0.728 ；雷辉（2006）用一元回归方程计算出当固定资产投资增加1%时，全国的国内生产总值约增加0.89%；罗伟（2006）用广义差分的方法来揭示二者之间的内在依存关系，得到自变量的回归系数
14、为0.847，这表示对全国来说，固定资产投资每增加1%，GDP相应地增加0.847%；阎雪（2008）则从两方面来衡量二者之间的关系，我国每增加一亿元投资，可以增加两亿元的GDP，每增加1%的固定资产投资，可以促进经济增长0.81%。齐美虎(2005)研究表明云南省经济增长与固定资产投资增长是正相关的，固定资产投资的规模及投资率对经济增长产生了直接的推动作用。秦川(2006)认为江西省的固定资产投资与经济增长之间存在长期稳定关系，固定资产投资是江西省经济增长的一个主要拉动因素。郇红艳(2007)对阜阳市固定资产投资与经济增长之间的关系进行了定量分析，通过建立误差修正模型来反映二者之间的关系。张
15、鹏、陶秀玲(2007)实证结果表明重庆经济增长和固定资产投资存在双向因果关系，且两者存在长期协整关系和短期动态调整机制。（三）评述综合国内外的观点，可以得出固定资产投资与经济增长有着很大的关系。大体可分为以下几种情况：（1）固定资产投资是经济增长的重要推动力，经济增长与固定资产投资之间存在固定资产投资推动经济增长的单向影响。（2）经济增长和固定资产投资存在双向因果关系，且两者存在长期协整关系和短期动态调整机制。二、 浙江省固定资产投资和经济增长现状（一）固定资产投资的现状及发展趋势自1990年以来浙江省固定资产投资呈持续上升的趋势，前十年增幅相对缓慢，后十年增长幅度相对较快。2007年，浙江以
16、科学发展观统领经济社会发展全局，固定资产投资保持适度增长，固定资产投资价格稳中趋升。全省固定资产总额9323亿元投资价格同比上涨4.3%，涨幅比上年扩大2.8个百分点。2008年全球金融危机，浙江省政府果断采取扩张性的财政金融政策，在推动国内投资需求方面，取得了较好的宏观效果。进入2009年，为克服金融危机带来的种种不利影响，浙江省坚决贯彻实施中央扩大内需项目投资，及时推出政府主导项目投资计划，在国有投资的主导与带动下，全省投资稳中加快。2009年浙江全省固定资产投资突破1万亿元，达到10742亿元，比上年增长15.2%，增幅比上年提高4.5个百分点，居全国各省市区第8位，有力地减轻了出口下降
17、对于国内经济增长的不利影响。2010年浙江省全社会固定资产投资12488亿元，同比增长16.3%，增幅比上年提高1.1个百分点，扣除投资价格指数，实际增长11.1%（如图1所示）。 图1 1990-2010年浙江省固定资产投资情况图（二）经济增长的现状及发展趋势改革开放以来浙江省经济飞速增长。从1991年开始，浙江省经济进入新一轮的快速增长时期。19921995年浙江省经济年平均增长速度高达19.4%，伴随着高速增长又出现了比较严重的通货膨胀，面对再次过热的经济，1994年政府又加强了宏观调控，经过3年的努力，1996年浙江省经济相对较好地实现了“软着陆”，经济增速回落到12.7%。但在199
18、7年下半年出现亚洲金融危机后，浙江省经济增长也面临严峻的挑战，随着1998年国家采取积极稳健的财政货币政策，浙江省经济实现稳定增长，并从2000年开始，经济出现稳步回升。2006年全省生产总值为15718.47亿元浙江人均GDP接近4000美元。如果依照发展经济学的观点，2000美元是“经济起飞阶段”到“加速成长阶段”的转折点，而人均GDP接近4000美元即刚刚进入中等收入国家的门槛。2007年浙江省人均GDP为4883美元。浙江全省生产总值由2002年的8003.67亿元增加到2007年的18753.73亿元，年均增长14.1；人均生产总值由16978元增加到37130元，年均增长12.7；
19、 浙江2009年GDP总量达22990.35亿元，按可比价格计算，比1949年增长296.3倍，年均增长10%。其中，1979年至2009年年均增长13%。浙江人均GDP由1949年的72元增加到2009年的44335元（约合6490美元），按可比价格计算，比1949年增长107.7倍。浙江GDP总量列广东、江苏、山东之后，居全国第4位。2010年，全省生产总值(GDP)为27227亿元，比上年增长11.8%。其中第一产业增加值1361亿元，第二产业增加值14121亿元，第三产业增加值11745亿元，分别增长3.2%、12.3%和12.1%。人均GDP为52059元(按年平均汇率折算为7690
20、美元)，增长10.1%。三次产业增加值结构为5.051.943.1。人均生产总值可51500元以上（如图2所示）。图2 1990-2010年浙江省GDP增长情况图（三）固定资产投资与经济增长趋势比较从浙江省近20年的数据显示来看，无论是固定资产投资还是GDP，两者每年在量上与上一年相比都是在不断增加的。固定资产投资增长与经济增长变化趋势基本相同。经济波动由总供给与总需求的关系决定。一般而言，经济高涨总是由于总需求的扩张，经济衰退也总可以归因为总需求的收缩。经济增长与固定资产投资增长基本呈现同向变化。在现代经济周期理论中，固定资产投资周期是影响宏观经济周期波动的一个直接的、物质性的主导因素，固定
21、资产投资也成为经济周期波动的物质基础，又是诱发经济波动的主要因素。从图3可以看出，固定资产投资与经济发展周期有“趋同性”和“时滞性”。趋同性表现在两者的变化趋势和波动周期是基本相同。时滞性表现在经济增长的变动相对固定资产投资的变动存在一定的滞后期。每个周期固定资产投资的变动都先于GDP的变动，即把GDP拉上。这种现象表明固定资产投资是经济的增长的重要拉动作用。固定资产投资的增加，比如交通设备投入、道路设施改善、厂房建设等必然会提高经济体工作的效率，进而引起GDP的不同程度的增加或减少。相反，GDP的增加或减少，也会影响固定资产投资额的变动。图3 1990-2009年浙江省GDP与FI增长速度比
22、较三、 固定资产投资对浙江省经济增长影响实证研究（一）变量及数据选取的说明1.变量的选取本文把浙江省国内生产总值(GDP)作为衡量浙江经济增长的指标，把固定资产投资总额（FI）作为衡量浙江省投资的指标。为了消除非平稳时间序列中存在的伪回归现象，对国内生产总值和固定资产投资值进行自然对数变换，分别用LN(GDP)和LN(FI)来表示取自然对数以后的国内生产总值和固定资产投资额。2.数据来源本文所使用的数据为1990年2009年浙江省GDP与固定资产投资额的年度数据，相关数据见表1所示，年度经济增长（GDP）、年度固定资产投资（FI）以及分别取对数后相应值（经济增长取对数后的值用LN（GDP）表示
23、，固定资产投资取对数后的值用LN（FI）表示）。表1 1990-2009年浙江省固定资产投资和经济增长情况年份GDP(亿元)FI（亿元）LN(GDP)LN(FI)1990904.6900 186.9600 6.8076 5.2309 19911089.3300 239.7500 6.9933 5.4796 19921357.7000 361.1800 7.2135 5.8894 19931925.9100 683.8300 7.5632 6.5277 19942689.2800 1006.3900 7.8970 6.9141 19953557.5500 1357.9000 8.1768 7.2
24、137 19964188.5300 1617.5300 8.3401 7.3887 19974686.1100 1694.5700 8.4524 7.4352 19985052.6200 1847.9300 8.5277 7.5218 19995443.9200 1886.0400 8.6023 7.5422 20006141.0300 2267.2200 8.7227 7.7263 20016898.3400 2776.6900 8.8390 7.9290 20028003.6700 3596.3100 8.9877 8.1877 20039705.0200 4993.5700 9.1804
25、 8.5159 200411648.7000 6059.7800 9.3629 8.7094 200513417.6800 6696.2500 9.5043 8.8093 200615718.4700 7593.6600 9.6626 8.9351 200718753.7300 8420.4300 9.8391 9.0384 200821462.6900 9323.0000 9.9741 9.1402 200922990.3500 10742.3200 10.0428 9.2819 数据来源：浙江省统计局2010年统计年鉴（二）平稳性分析本文对浙江省固定资产投资（FI）和生产总值（GDP）两个
26、时间序列做协整分析，看两个时间序列是否具有长期稳定的均衡关系。但是做协整分析的前提是两个时间序列必须是平稳的。所谓平稳性，是指序列所有的统计性质不会随时间的推移而发生变化。由于现实中遇到的时间序列大多数是非平稳的序列，因而需要对观测值的时间序列数据进行平稳性检验，本文采用的是单位根（Augmented Dickey-Fuller）检验。 检验之前首先通过观察两变量趋势图，判断变量LNGDP和LNFI两者之间是否存在相关关系。判断变量是否具有截距项和趋势项。由图4可知，变量LNGDP和LNFI呈现出不断上升的趋势，且变动的方向比较一致，说明两者之间存在较强的相关关系。图4 变量趋势图由于变量LN
27、GDP和LNFI均有上升的趋势。因此，在用Eviews作单位根检验的时候就选择了包含趋势项和截距项，检验分析结果如表2所示。带截距和带时间趋势项的P阶自回归方程表2 变量ADF检验结果变量检验形式ADF检验1%临界值5%临界值10%临界值结论（c, t, k）统计量LNGDP（c, t, 0）-1.769626-4.5348-3.6746-3.2762非平稳LNGDP（c, t, 1）-2.911682-4.6193-3.7119-3.2964非平稳2LNGDP（c, t, 1）-3.574155-4.6712-3.7347-3.3086平稳LNFI（c, t, 0）-2.021655-4.5
28、348-3.6746-3.2762非平稳LNFI（c, t, 1）-2.320965-4.6193-3.7119-3.2964非平稳2LNFI（c, t, 0）-3.715758-4.6193-3.7119-3.2964平稳注：（1）检验形式中，c代表截距项，t代表趋势项，k代表滞后阶数；（2）表示变量的一阶差分，2表示变量的二阶差分。ADF检验结果表明，在LNGDP的二阶差分序列在10%显著性水平且包含常数项和趋势项的情况下拒绝原假设，而LNFI的二阶差分在5%的显著性水平且包含常数项和趋势项的情况下拒绝原假设，即原序列不存在单位根，所以认为它们都是平稳的。（三）协整检验1.协整检验为检验时
29、间序列之间是否存在协整关系，恩格尔（Engle）和格兰杰（Gergran）于1987年提出了两步检验法，称为EG（Engle-Gergran）检验。该检验的前提是首先保证两序列和都是d阶单整的（单整性是指，如果一个序列经过d阶差分后才能平稳，则此系列称为d 阶单整，记为I（d），如果两个变量都是单整变量，只有当它们的单整阶数相同时，才可能协整。如果单整阶数不同，那就不能进行协整分析。其次要求用一个变量对令一个变量回归即有：用和表示回归系数的估计值，则模型残差估计值为：-若I（0），则和具有协整关系，且(1,)为协整向量式；为协整回归方程。由ADF检验可知，两时间序列LNGDP和LNFI都是二阶
30、单整序列，因此，两者之间存在某种平稳的线性关系。EG两步法第一步：本文运用最小二乘法（OLS）进行协整回归或静态回归。用Eviews软件操作，得出结果见表3：表3 最小二乘估计结果Dependent Variable: LNGDPMethod: Least SquaresDate: 05/10/11 Time: 10:05Sample: 1990 2009Included observations: 20VariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb. C2.4746100.14572216.981750.0000LNFI0.8030250.01877
31、642.768520.0000R-squared0.990255 Mean dependent var8.634480Adjusted R-squared0.989714 S.D. dependent var0.976815S.E. of regression0.099069 Akaike info criterion-1.691359Sum squared resid0.176664 Schwarz criterion-1.591786Log likelihood18.91359 F-statistic1829.147Durbin-Watson stat0.470013 Prob(F-sta
32、tistic)0.0000002.自相关检验及处理协整检验结果显示DW=0.470013，说明浙江省固定资产投资和经济增长之间可能存在自相关。这样会影响对二者关系的辨别，所以需要对其进行处理。D.W统计量：根据协整检验回归结果DW=0.470013，给定显著性水平=0.05，查DW表，n=20，k=2，的下线临界值dL =1.20，上限临界值dU=1.41，因为DW统计量为0 DW=0.470013 dL =1.20。根据判定区域知，这时随机误差项存在正一阶自相关。自相关的修正方法很多，本文选用C-O迭代法，用Eviews软件操作即原回归方程后加上AR(1) AR(2)，即输出结果如表4所示：
33、表4 自相关消除Dependent Variable: LNGDPMethod: Least SquaresDate: 05/16/11 Time: 03:01Sample(adjusted): 1992 2009Included observations: 18 after adjusting endpointsConvergence achieved after 5 iterationsVariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb. C2.2614980.19423711.642970.0000LNFI0.8281850.02452033.776
34、390.0000AR(1)1.1226090.1867126.0125220.0000AR(2)-0.6714390.191482-3.5065470.0035R-squared0.997403 Mean dependent var8.827150Adjusted R-squared0.996846 S.D. dependent var0.819973S.E. of regression0.046049 Akaike info criterion-3.125096Sum squared resid0.029687 Schwarz criterion-2.927236Log likelihood
35、32.12586 F-statistic1792.086Durbin-Watson stat2.594067 Prob(F-statistic)0.000000Inverted AR Roots .56+.60i .56 -.60i由表4可知，经过拟合回归所得结果为：LNGDP=2.26149771+0.8281846046*LNFI+1.12260874AR(1)-0.6714393595AR(2)(11.64297) (33.77639) (6.012522) (-3.506547)R2=0.997403 Adj- R2=0.996846 F=1792.086 DW=2.594067这时D
36、W=2.594067，给定显著性水平=0.05，查DW表，n=18,k=2的下线临界值dL =1.16，上限临界值dU=1.39，因为DW统计量为dU =1.39 DW=2.5940673.55，拒绝H0，即被解释变量与解释变量存在总体显著的线性关系。t检验：针对给定的显著性水平0.25，t0.25（18）=1.688。表4中两解释变量的t检验值分别是11.64297、33.77639。均大于1.688，拒绝H0，说明两个解释变量分别对被解释变量影响显著。（四）Granger因果关系检验Granger因果检验是用于检验两个变量之间因果关系的一种常用方法。它有两个前提条件：(1)首先证明时间序列
37、是平稳的, 若非平稳则要求时间序列能通过有限次差分使之平稳即要求时间序列是同阶单整I ( d)；(2)满足同阶单整后用最小二乘法（OLS）进行线性回归, 再对残差进行单位根检验, 通过检验则表明存在协整关系。因果关系检验法的思想如下：在做对其他变量（包括自身的过去值）回归时，如果把的过去和滞后值包括进来能显著地改进对的预测，可称是的Granger原因。也就是如果两个变量X与Y，在同时包含过去X和Y信息的条件下，对Y的预测效果比只单独由Y的过去信息对Y的预测信息效果更好，即变量X有助于变量Y预测精度的改善，则认为X对Y存在Granger因果关系。按照Granger因果关系分析方法，建立下列两变量
38、的模型：其中，和的原假设进行的检验，假设等同于“X不是引起Y变化的原因”。如果拒绝原假设，也就是拒绝“X不是引起Y变化的原因”，从而得出“X对Y存在Granger因果关系”。根据AIC和SC定阶准则和Eviews运算确定滞后量。由协整检验结果可以得出，浙江省固定资产投资与经济增长之间存在着长期稳定的关系，但是这种均衡关系是否构成因果关系，即是由于投资的增加带来了经济的增长，还是由于经济的增长带来了投资，需要进一步研究。为了检验这一因果关系，本文对上述序列的平稳形式进行Granger因果关系检验。因为LNGDP与LNFI在二阶时都平稳，所以本文选取二阶Granger因果关系检验，结果如表6所示。
39、表6 Granger因果关系检验结果Pairwise Granger Causality TestsDate: 05/10/11 Time: 10:38Sample: 1990 2009Lags: 2 Null Hypothesis:ObsF-StatisticProbability LNFI does not Granger Cause LNGDP18 3.23644 0.07233 LNGDP does not Granger Cause LNFI 3.79784 0.05024表6结果表明，浙江省固定资产投资与经济增长存在双向关系。即固定资产投资的增加在一定程度上是经济增长的原因，投资是
40、影响经济增长的因素之一。可以通过增加投资达到推动经济增长的作用。同时，当经济增长时，人们总会在经济界环境好的时候加大投资，以获取更多的利润，因此经济增长所表现出的好的投资环境会带来更多的投资。（五）结论 通过对浙江省近20年的数据协整分析表明固定资产投资对浙江经济增长影响是长期的，且是非常显著的。格兰杰因果关系表明二者存在双向因果关系。综合起来有以下几点：1.固定资产投资是经济增长的重要推动力投资对经济增长影响既有需求拉动作用，又有供给推动作用，具有两重性。一方面，固定资产投资是社会总需求的重要组成部分，它对总需求的总量与结构都有直接影响，当投资增加时，会立即增加对投资品的需求，增加投资品生产
41、企业的产量和效益，就业就会上升，居民收入也会增加，并促进消费增加和经济增长速度加快。另一方面，固定资产投资是增加社会总供给的重要途径，能够扩大社会的生产能力。投资对经济需求拉动作用常常直接表现在投资增长与经济增长的同期数值中，供给推动作用则有一定的滞后期，因为固定资产投资要形成产品生产能力需要一定的时间。社会发展的各个时期，没有一定量的资金投入，经济难以启动和发展。作为影响经济最活跃、最重要的因素之一，固定资产投资一直以来对经济增长的拉动是最直接也是最见成效的。投资对经济增长的作用具有双重作用，它既能增加生产能力，又对生产构成需求，即兼有供给效应和需求效应。短期内，投资主要是作为一种需求影响经
42、济发展，而从长远来，投资供给效应的作用更为时显。经济发展取决于投入资金的数量和资金的利用效率。固定资产投资是经济增长的重要原动力，它对经济运行具有先导作用，并以其乘数效应拉动经济增长。2.经济增长同时也会影响固定资产投资的增加当一个国家或者地区的经济实力增强时就会加大对固定的投资，如政府方面投资修筑铁路，建造厂房，改善交通，建造更多的学校、医院等改善人们生活水平的设施，当私营企业收入增加时就会扩大经营规模，当人民生活水平提高时也会增加对固定资产的购买，如当通货膨胀时人们就会投资于保值性的产品，购买房屋等不动产，增加对固定资产的需求，从而会引起固定资产投资的增加。浙江省的情况就是如此，浙江全社会GDP总值在全国排在前列，与此同时，固定资产投资也排在全国前几位。所以，经济增长也会影响固定资产投资的增加。3. 经济增长和固定资产投资存在双向因果关系 浙江省固定资产投资与经济增长之间存在着长期稳定关系。两个变量通过了ADF检验，表明序列平稳。协整检验的结果表明，固定资产投资与经济增长之间存在协整关系，两者之间存在着长期稳定的均衡关