1、中国平安）一、智能手机：以存量替换为主，市场 迎来弱复苏智能手机I全球出货趋缓&集中度提升智能机市场进入存量替换阶段。2009-2012年，功能机向智能机转变，智能机 的渗透率逐步提升带动了手机整体的销量；2013-2016年，智能手机外观及硬 件升级，手机的创新升级引领新一轮增长；2016年-至今，智能手机增长乏 力，根据IDC数据，2022年全球智能手机出货量为12亿部，同比下滑H%。 随着全球市场上各类高性价比的手机不断涌现及消费者 换机需求逐渐减弱，智 能手机市场进入存量替换阶段。智能手机IOPPO登顶23Q1,荣耀逐步崛起OPPo登顶23Q1,荣耀逐步崛起。根据IDC数据，2022
2、年国内智能手机出货量 达2.9亿台，同比-13%。市场份额方面，23Q1单季度OPPo市场份额超越苹果 成为国内市场首位，其次为苹果和Vivo,荣耀自单独运营后，市场份额也在逐 步提升。智能手机15G手机渗透率持续提升5G手机渗透率持续提升。根据Yole Development, 2022年5G手机占全球智能 手机出货量约50%,预计未来随着5G频段 的增加，5G智能手机的渗透率将进 一步提升。根据TeChlnSightS统计数据，2023年第一季度全球5G手机出货 量同比+3.9%。从地区划分来看，北美、西欧、亚太手 机市场的5G化率较高， 分别为81%、81%、74%o从市场份额来看，苹果
3、凭借32%市占率排名第一，三星 则以21%市占率 排名第二，其次为小米、OPPO、VIVo和荣耀，市场份额分别为 12% 10%、8%和 6%。智能手机I高端市场依旧坚挺2022年高端市场收入占全球智能手机收入55%。根据CoUnterPOint数据，尽管 2022年全球智能手机市场表现低迷，但高端（批 发价2600美元，约合人民币 4200元）智能手机的销量依旧同比增长了 1%,主要原因除了富裕的消费者更能 抵抗宏观经济下行 影响之外，智能手机在日常生活中的重要程度的提升促使消 费者愿意花费更多的钱来购买设备，另外，各地区智能手机市场也 逐步呈现高 端化趋势。国内高端智能手机需求保持稳定增长
4、从国内市场来看，尽管智能 手机出货量整体呈现下滑态势，但是智能手机的平均售价（批发价）自2014 年起便保持稳定增长。智能手机I苹果主导智能手机高端市场 苹果凭借自研芯片及生态系统在高端市场构成深厚壁垒。根据Counterpoint统 计数据，以销量作为统计口径，2022年苹果在全球智能手机高端市场中市占率 高达75%。另外，从操作系统角度来看，自2019年开始，iOS操作系统的高端 手机市场份额呈现逐步上升态势，截至2022年，iOS系统高端手机市场份额占 比高达75%o二、折叠屏手机：渗透持续加速，出货逆市增长折叠屏手机I全球折叠屏手机出货量进入快速增长阶段全球折叠屏手机出货规模呈现快速
5、增长趋势。在产品同质化越来越严重的背景 下，柔性屏相关技术的愈发成熟，给 折叠屏手机面市奠定了硬件基础。根据 CoUnterPOint数据，2022年全球折叠屏手机的出货量约1310万台，同比 +44%,预计2025年全球折叠屏手机出货量将达到5470万台。从市场份额方面 来看，CanaIyS统计数据显示，2022年三星在全球折叠屏市场份额高达81%, 其次为华为，市场份额达12%。折叠屏手机I国内市场国产品牌占据主流国内市场国产品牌占据主流。根据COUnterPOint数据，2022年国内折叠屏手 机出货量为340万台，同比+199%,预计2025年出货量将增加至1700万台。 国内市场份额
6、方面，根据IDC数据，2022年华为作为国内厂商中早期布局者先 行优 势明显，市场份额达到47%,紧随其后的是三星、OPPO和ViVO等。折叠屏手机I各大厂商纷纷入局，折叠屏新品频发头部厂商对折叠屏产品的重视上升到全新高度。2019年华为、三星的相继入场 正式开启了 “折叠元年”，随后各大厂商开始发力，加快折叠屏手机产品迭代 和新机上市速度，而2022年4月VIVO X FOLD的发布标志着国内主流厂商均已 完成折叠屏产品的布局。折叠屏手机I大尺寸屏幕带来更多应用场景折叠屏手机“可玩性”更高。当前市场上的主要折叠屏手机用户可以分为两 类：I）科技尝鲜者，对价格相对不敏感，更加注重技术创新带来的
7、新鲜感； 2）有真实需求的消费者，核心使用场景包括大屏观影、文字阅读以及商务办公 等。折叠屏手机的大尺寸屏幕带来更多应用场景。更大的屏幕尺寸在观看短视 频、电影、玩游戏等方面较直板机有更好的视觉效果，更大的内容显示空间使 得用户拥有更好的阅读体验，多屏交互则可以满足不同场景下的应用操作需 求。折叠屏手机I产品价格逐步回应市场期望 产品价格逐步回应市场期望。让消费者对折叠屏手机持续观望的核心原因之一 就是其产品价格较高，早期的折叠屏 产品如华为Mate X和三星GaIaXy Fold 发售价分别定在16999元和15999元，远超iPhone。随着头部厂商的相继入 场，规模效应带动成本下降，折叠
8、屏新机价格开始下探，2022年数款新品价 格均下探至万元以内价格段，销量表现较好 的机型如OPPo Find N和三星Z Flip 3起售价均低于8000元。折叠屏手机I主流的折叠屏手机主要分为横折和竖折目前主流的折叠屏手机主要分为横折和竖折，其中横折又分为外折和内折：I） 内折结构是目前手机厂商主要采取的折 叠形态，合屏时与常规直板机相似，展 开时大尺寸内屏提供了更优秀的视觉体验，但两块屏幕的配置在重量、厚度和 续航等方面存在更大挑战；2）外折结构由于只采用了一块大屏，相对于内折在 重量上更加轻盈，但屏幕处于外侧也 对用料提出更高要求；3）竖折则牺牲了 折叠屏的大屏形态，在便携性方面更具有优
9、势。折叠屏手机I较链和柔性屏是折叠屏手机的重要价值环节相较直板机，钱链和柔性屏是折叠屏手机的主要增量成本。以三星的折叠屏手 机与直板机作为参考，主要的增量BOM成 本集中在显示模组和机械/机电系 统。根据CGS-CIMB数据，折叠屏手机的屏幕数量增加以及柔性屏自身的成本提 升导致 折叠屏手机的显示模组成本占比相较直板机提升13.4%；其次，折叠屏 钱链因为其零件数量较大，叠加复杂的结构设计提高了零件制造加工成本，使 得折叠屏手机在机械/机电系统的成本占比较直板机提升5. 8%o三、核心零部件概况及分析显示IOLED成为旗舰机型标配AMOLED综合性能突出。对比AMOLED与TFbLCD特性等，
10、AMOLED在厚度与可挠 性上有明显优势，同时AMOLED的屏幕具有 更加逼真色彩（L 5倍色彩饱和度于 LCD）、及时响应（IOO倍于LCD）、对比度更高（10倍于LCD）。OLED成为旗舰机 型标配。AMOLED可采用玻璃与Pl做为基板，是少数可以实现柔性显示的技 术，根据群智咨询数据，2022年搭载OLED面板的手机在全球智能手机中占比 33%,成为旗舰手机标配。显示I智能手机需求低迷，持续影响手机面板出货2022年，由于全球经济疲软以及智能手机换机动力不足，叠加部分终端品牌整 机库存较高，智能手机面板需求表现低 迷，根据群智咨询统计数据，2022年 全球智能手机面板出货约17. 9亿片
11、OPen CelI统计口径），同比下滑约7. 7%o根据群智咨询统计数据，2022年全球T0P3智能手机面板厂商（按出货 量）分别为京东方（市占率24%）、三星显示（市占率21%）和深天马（市占 率 8%） , CR3 达 53%。显示I盖板是柔性屏实现可折叠的关键，UTG有望成未来首选盖板用材屏幕盖板是可折叠屏幕的关键核心，柔性用材是关键。折叠屏手机屏幕盖板需 要具备可折叠性的同时能够保证透光率及耐用性，CPI （透明聚 酰亚胺）和 UTG （超薄柔性玻璃）是当前屏幕盖板材质的较优选择。而UTG拥有更薄的厚 度，折痕控制更佳出色，有望成盖板未来首选用材，据UBl ReSearCh预测， 2
12、023年全球可折叠屏UTG市场规模将达2. 4亿美元。SoC芯片I SoC是智能手机的核心芯片SoC芯片为系统级芯片，是当前智能手机功能最丰富的硬件，集成了 CPU、 GPU、NPU. DSP和ISP等各个功能的模块，具有尺寸小、功耗低、集成度高等 特点。芯片随着制程微缩，其功耗就越低，智能手机SoC芯片大多数都在 12nm制程以下，高端旗舰机则以7nm作为主流，最新 的苹果A16和高通骁龙8 Gen2均采用了台积电4nm工艺。SoC芯片I预计2023年全球智能手机AP出货下滑至11亿颗根据群智咨询数据，2022年全球智能手机处理器芯片出货达12. 4亿颗，其 中，4G处理器芯片出货量达6亿颗
13、5G处理器芯片出货 达6.4亿颗，5G处理 器芯片渗透率达51.7%。由于库存压力以及终端需求低迷等原因，预计2023年 全球智能手机处理器芯片出货 将下滑至11.1亿颗，其中5G处理器芯片渗透率 有望上升至62%o根据Counterpoint统计数据，2022年全球智能手机处理器 芯片市场份额（按出货量）排名前三的厂商分别为联发科、高通和苹 果，其 中，联发科以34%的市占率位列第一，高通和苹果市场份额分别为29%和18%, CR3 达 81%。存储芯片IDRAM和NAND主导存储市场，NOR Flash聚焦利基领域存储媒介经历了机械化存储一磁性存储一半导体存储三个发展阶段。当前智能 手机
14、主要采用半导体存储形式，根据 数据存储原理的不同，半导体存储器可以 分为随机存储器（RAM）和只读存储器（ROM）。存储芯片在经历了半个世纪的 发展后，形成了以DRAM和NAND为主的产品构成格局。根据Y。Ie统计数据，以 收入作 为统计口径，2022年全球半导体存储市场中DRAM占比达56%, NAND FIaSh占比达41%,是整个存储市场中最重要的两 个细分品类，NOR FIaSh则 以2%的市场占比位居第三位，主要聚焦于汽车电子、5G基站等利基领域。射频前端15G渗透加速带动射频前端零组件数量和种类提升射频前端作为手机的核心器件，与基带一起共同决定了手机的通信模式、能力 及性能。通信技
15、术从2G发展至5G,手机射频前端 最大的变化在于可支持频段 的增加，2G时代的通信制式只有GSM和CDMA两种，手机支持频段不超过5 个，而4G手机可支持的频段数量已经激增至40个，5G将进一步增加。伴随 通信制式的升级和通信频段的增加，智能手机射频器件数量和种类也在不断提 升，由于智能手机对内部空间规划要求较高，且为了满足未来智能手机高性能 的射频前端需求，集成化和模块化是射频前端未来发展趋势。摄像头I手机CMoS增长放缓，索尼市占率全球领先根据Omdia数据，预计2025年全球智能手机CMOS销售额和出货量将分别增加 至134亿美元和58亿颗。另外，2022年索尼凭借57%的市场份额位列全
16、球智 能手机CMOS市场第一位，其次为三星和韦尔股份（豪威科技），市占率分别 为 22%和 10%o电池I智能手机使用时长提升带动快充技术渗透加速智能手机使用时长提升带动快充技术渗透加速。根据CoUnterPOint数据，2023 年第一季度全球智能手机具备快充功 能（10瓦）的手机出货量占智能手机总 出货量比例接近80%,该占比在2018年第一季度仅为29%。近几年，以OPP0、小米、VlVO等为代表的中国智能手机品牌在不同价格段陆续推出更高功 率的充电方式，而苹果和三 星等品牌则更加注重电池的安全和整体性能。根据 CoUnterPOint数据，2023年第一季度全球快充智能手机的平均充电功率达 34肌 而2018年第一季度全球快充智能手机平均充电功率仅为18Wo报告节选：精选【】。J
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