1、论文摘要；关国次以抵押货款危机的全面爆发，对全球造成了巨大冲击.至今为止,危机已经指成全球众多知名的机构破产,并引发了世界慢的。通过对次贷危机缀出的深度分析，提出对中国商业风险的几点后示。论文奂堪词；次贷危机：商业银行；风险首埋一、引言爆发于2007年9月的美国次货危机不断向纵深发展全球经济熠速全面放缓，国际金松体系也垃受了前所未有的冲击。感演愈烈的次贷危机，正席卷着全球的经济和金融体系，也同时考验若各国金跋体系的风险承受实力。面对尚未停留的金融危机，中国的金融体系也在承受着各种风险的冲击.同时我打也从这次危机中学到不少关于风院管理的后示。本文在深度剖析次贷危机不断升级的缘田基础之上.提出了中
2、国金曲机构特殊是商业银行应当在此次危机中得到什么样的后示。二、美国次贷危机冲击不断升级的绩由分析众所用之.次贷危机是由债券和衍生品市场引发的,但其基面却是美国的次圾住房按揭货款，产生次以债的干脆缘出许多，概括起来主要有三点，即“化“、”杠杆效应”和“政府监管不力次贷危机从单一的信货市场波动发展为全球性的金融危机.从现代风险管理的角度作深层次的剖析，我们不册发觉造成其被坏力一再升级的关也缀由是对信用风险管理的忽视.可以说，信用风险的大爆发.动摇了金触体系稔定的基础。首先，信用的基础被严竣减弱。信用社会的基础要求当事人要有足够的动力来覆约，当代经济是基于契约和信用基础上的,这对于关国等发达市场圾济
3、尤其如此。关国经济与社会的正常运行，都是基于大量契约熊够有效履行这一前提.美国的企亚和个人都会发觉自己其实是必在契约网络上的一个节点上。这个网络须要有完得的体系、个人信用体系、破产制度和社会保障等一系列外部条件。其次，信贷演转已经成为现代社会特殊是西方社会的首退生活方式，这就从方定程度上加深了信用风险的影响程度。对于美国民众,通过tR行改善居住条件成了典型的美国生活方式,是“美国梦”的王要内容之一。因而，厉地产业成为近十年来关国绘济增长的主要动力。房地产信贷快速增长让整个美国变成了一个巨大的抵押贷款市场。第三,信贷过快膨胀和信贷条件不断降低。金融机构房地产信贷的过快增长和信费标准降低形成剧烈的
4、对比。导致了信用风险膨胀并蹶终爆发。房利美和房地美两或房货巨头发放了大的住房逝押贷款，既有优级贷款、次优级贷款,也有大星的次级贷款,他们还对其他金恕机构的次级贷款供应大盘担保,他们还享受着联邦及州政府的减免、融资支持等实惠以及障性的政府担保，这些向市场触加者传达了住国抵押贷款市场风院很小的错误信号.让芮后掩盖的风除像滚雪球一样扩大。而且祗押货款证券和其他金融衍生品等后续应是建立在缁初的贷款基础资产之上，资产的平安性和收益都与源头债权受偿程度关联,当基胆资产和交易对手出现间!S后,大无法受偿的产生了集中的信用风险.并沿着金歌资产和交易过程的慎条将风险逐级传导下去，所造成的危害必定是深化和广泛的。
5、第四，监管力度和监管手段同国，从监管者的角度,由于长期的经济旺盛和市场旺盛，自由主义的理念在监但者的头脑中占据上风.放松管制、让金融更加自由化成为这一阶段监管者的核心价值猊：而普iS上市的金威机构桁殊是银行，在追求业绩的目标驱动下，片面追求业务规模和业多利润的快速增长，而忽视风险甚至无视风险，风险和逆向选择在金融行业更加密俎,从业人员的道德水准与风险管控水平下降,连一向严逆的权域评级机构也百目乐观,无视风险.作出不客观的评级结论，加剧危机深化过程中的信息不对称向通；而低收入人群在滴费信贷的刺激下,对房价的上裱池有不切实际的幻想,对自己实力弱小的现实视而不见,宫目贷敕购买大面积住房，拨终被迫接受
6、破产的浅悭命运。最终.监管机构没有平衡好事前产裕监管和事后援救的关系也是值得警醒的问期之一。金融业很特殊，爱护健总存款人和各类债权人至关重要.处置不当甚至可爱会出现风瀚.因此,即使在市场化程度畿高的国菜,政府干预行为部屡见不鲜“三、中国商业从次贷危机中得到的后示第一，商业银行要扮演好自己的角色.把墀好信用风险矢口。商业银行主要的业务是信贷亚务.影响最大的如是信用风的。所以，齿定要强调信贷业务垃营中的风险限制,强调审慎、稔健的，业务管理上要加强、行业和区域探讨，沿确驾驭客户信息，选择好市场和客户,把握第一还款来源,确保偿付实力，在调整周期更应严格准入标准,并做好优就担保和抵押的动态管理,不断提高
7、风除预警监控实力.保持信贷业务持姨稳定发展.我们留意到，由于在将来几年仍将持姨增长，预料将支撵中国机构有时间和空间进一步完若其内部冈院管理,我会让房地产贷款风隘实现软着陆.从而对中国金融市场的稳定发展向成埃冲因素。其次,在经营中演化风险管理。银行是好营风险的特殊行业,笆理风险是银行愚基本的日常工作。在考核目标的导向上，西方商业银行都是按实际产品、按部门核算,前台部门实行事业部制,是相对55立的利润中心,总行对事业部占用的经济资源进行全面核算，并依据“经风险阖整的资本收益率（RARcC考核其经营业务，将当期的冈院从收益中扣除。中小商业银行应选择任当的时机对各行经管效益考核由目前按秣面利润考核，改
8、为经风检调整后的收益来考核。釜于目前对各支行各部门采纳风险资本项目计算有肯定的因定,因此考核各行利润时，可以在收益中扣除预期损失后作为最终利润来考核。RAROC纳入银行的资产经营和管理必将在测算公司客户的贷款价格、综合收益的状况,确定对客户、行亚以及银行客户经理的业绩琲名，从而为制定产品价格、授信投入与产出配比供应束要的备考依据.实现风除和收益的平衡.有效配置经济资本,同时也可以促使业旁管理手段和水平的整体提升。第三，建立内部评级体系是商业很行风陇管理的堂点和难点。中国商业限行应借鉴巴赛尔新资本协议的相关内容，努力达到新的监首标准要求。新协议对风险的内部测算规定了最低标准.只有都达到了最低标准
9、的tfi行才只备内部评圾法的资格。内部评圾法作为一种科学的信用风防评级方法，已蛀成为世界银行开展风险管理的主流蟆式，要为内部评级法的实施主动创建条件,需抓票做好各项基地性工作。一是做好数据采集和爱护工作。实施巴塞尔新资本协议的空要基础就是银行数据库的支持,内部评级法对数据质三1.完整性和视蟆期有明确要求。二是尽早建立并完苦客户信用评坦系烯。目前,中国大型商业银行已有目己的客户信用评级条靛,为此中小银行也应尽快JIrZ自己的客户信用烽圾亲蜕。三是主动推动债项评级工作。债项评级是售费风检管理的基础，也是内部评级的一项玉要内容，其实质是基于贷款违约损失率所迸行的评级。四是以正确的看法对待资本是终率的
10、要求。资本足够率是衡!B商业银行平安性的一个更要标准而不是唯一标准,中小型商业银行,要结合本地金融的现实，对新资本协议的影响作出整体推断。五是快速推动信息系琉的建设。信息系统的支持在很大程度上是推动各项业务工作项当实现的基础。依据分析工且所采纳的模型和教者须要有先进的信息技术予以支持，如悻级规则引空和数据集市等。第四，乐理好创新和规范、发展的关半。次贷危机中媛产和受损金丽机构酸大的教训就是没有把握好创新的“度”。在风险不清的状况下百目跟进,进入不熟识和缺乏足够风险限制措施的业务领域。美国的金感机构在此次危机中可以说是集体迷失了,但机构反应不同也导致7篇终的命运洞异.有的大型投行存活了下来.很大
11、程度上是因为他们及早制需,受了伤但终归没有倒下去。境内银行上市以后.对业务和管理创粘提出了更高的妾求，而创新内定要建立在长期、稳健的发展战8规划之上，树立风险哲理理念和风院管理.依据严格监管标;隹,确定金融机沟的整体冈除承受水平.据此瑙定业务发展规模，并集中主要资源发展熟识并具有优势的业务。通慎进入不熟反的领域,少接触看不清的业务。推动创新和发展新业务时，打好与之相适应的爸理架构、信息资源和人员基础。第五,要认清金而改壬和国际化的总趋势.做好风险监控和管理。次货IS机发展过程中，一些金融机应解避外部鉴管、放松风院限制和信息披露的墩法，虽然可能在短期内带来利河电加、股价上升,带来资本市场上的领导
12、地位和良好形象,但风瞪限制放松带来的后果迟早会暴露。中国的金融企业在危机中谓遇了比定强失,但程度和影响都比较小，并不是因为堞内银行的理念更先进、风险限制手段更完笛，也不是从亚者比那些隼尔街精英们更造明.主要先是中国融入国际金丽市场比例较小.及营活动尖联程度比较低的缘由。四、小结次货危机是对现代风险管理技术发展的一次沉玉打击，但它不会变更现代风险管理发展的基本趋势,更不会阻碍现代风险管理的接着发展。次贷危机让人们回到对风险管理发展正确相识和审慎应用的凯道.从而更加稳健地增加经济体系整体的风险担当实力和系统的稔定性。中国金融企业的国际化是一个发展趋势，信任这次不会是得终一次，在今历融入国际化的过程中.中国的金融企业如何少出问地梢是一个重大的。面对国际金融动荡局面和国内垃济调整因素，带定要仔细接受监管部门的监管，贯彻全面风险管理战珞，提升风险管理和监控实力，在各项亚务中合规、审慎选作.实现长期可持坡发展。
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