中小企业融资难现状及对策研究 本科毕业论文(设计).doc

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1、 （中文）： 中小企业融资难现状及对策研究 （英文）：Study on the situation and strategy of small and medium-sized enterprises 目 录中文摘要及关键词 英文摘要及关键词 正文 1一、我国中小企业发展及融资现状1（一）我国中小企业发展现状 1（二）我国中小企业融资现状2二、国外中小企业融资经验3（一）日本3（二）新加坡4（三）西方发达国家4三、我国中小企业融资难的原因5（一）企业融资利率高5（二）政府扶持力度不够6（三）银行信贷管理体制需要进一步完善6四、解决我国中小企业融资难的对策和建议7（一）加强内部管理7（二）加强间

2、接融资渠道7（三） 建立完善的中小企业资信评价体系和信用担保机制8（四）净化执法环境和完善有关金融法规9五、结论9参考文献 10摘 要改革开放以来，中小企业在促进我国国民经济发展的过程中起着重要作用。然而由于信息不对称、高风险、缺少抵押品及管理体制落后等原因，中小企业融资难成为了一个全球性的问题。我国的中小企业融资难的问题可以归结到企业自身和金融机构运营成本上。因此，如何降低中小企业自身的经营风险，引导银行资金进入中小企业，改革现有的金融体制成为解决中小企业融资难的关键。文章就我国中小企业的特点展开分析，介绍了中小企业发展现状、融资现状，然后对融资难问题的表现和成因做出分析，最后借鉴国外解决融

3、资难问题的思路和方法，对解决国内融资难问题提出若干针对性建议。关键词：中小企业，融资难，融资渠道，对策- 9 -AbstractSince reforming and opening, small and medium enterprises in Chinas national economic development plays an important role in the process. However, because of the information asymmetry, high risks, lack of collateral and the backward man

4、agement system and other reasons, small and medium-sized enterprise financing difficulty has become a global issue. Chinas small and medium enterprises financing problems can be attributed to the enterprise and financial institutions operating cost. Therefore, how to reduce the operation risk of sma

5、ll and medium-sized enterprises, guide the bank funds into the small and medium-sized enterprises, reform the existing financial system has become the key to solve the financing difficulties of small and medium-sized enterprises. The article analyzes the characteristics of small and medium enterpris

6、es, introduces the development of small and medium enterprises, financing, and then on the financing problems of performance and the origin analysis, the final draw lessons from abroad to solve the problem of financing ideas and methods, to solve the domestic financing problems puts forward some per

7、tinent suggestions.Key words: financing of small and medium-sized enterprises，financing difficulty，financing channels，countermeasure正 文中小企业已成为我国经济持续增长的重要力量，特别是在稳定经济、吸纳就业、扩大出口、提供社会服务等方面发挥越来越重要的作用，但是在中小企业发展过程中，融资难的问题已经成为其健康发展的瓶颈制约，特别是2008年的金融危机以来，中小企业融资问题尤为突出，四万亿拉动内需，但信贷资金绝大部分是流向国有大型企业。在我们国家商业银行的信贷主要集

8、中在大企业、大项目以及基础建设的行业，对于中小企业的信贷支持力度不够，融资难使中小企业在经济复苏里步履缓慢。一、我国中小企业发展及融资现状（一）我国中小企业发展现状中小企业是一国经济组成中必不可少的部分，在世界各国的经济发展中都起着重要的作用，成为各国经济的基础和社会经济中最活跃的因素。中国作为全球最大的发展中国家，中小企业的地位和作用更是突出。根据国家工商行政管理总局的统计，截至2011年底，全国实有企业1000万余户，其中99%以上为中小企业。实有私营企业700万余户，个体工商户3000万余户。企业对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%

9、左右的城镇就业岗位，吸纳50%以上的国有企业下岗人员、70%以上新增就业人员、70%以上农村转移劳动力。在自主创新方面，中小企业拥有66%的专利发明、74%的技术创新和82%的新产品开发。由此可见，中小企业已成为中国经济发展的生力军。1但是在中小企业的快速发展中也存在着一系列有待解决的困难和问题，尤其是在当前全球金融危机蔓延、中小企业受创严重的情况下，融资难更是成为制约中小企业发展的瓶颈。我国理论界和实业界也正在热烈地讨论有关中小企业融资难的问题以及解决方案。中小型企业的运转至少需要资金、技术、人才这3类资源 ，但是中小企业由于自身经营的特殊性，资金显得相对缺乏。中小企业融资的实质就是要使能够

10、高效率使用资金的中小企业能顺利地获得资金，从而提高中小企业运作的整体效率，进一步优化全社会的资源配置。中小型企业的融资渠道本应是一个多层次的融资体系，但就目前的状况而言，中小企业的资金来源要么是内部，要么是外部，即可分为自筹资金、直接融资、间接融资、政府扶持资金这4种情况。（二）我国中小企业融资现状目前中小企业的融资渠道主要有两种：内源（内部）融资和外源（外部）融资。内源融资包括：内源性权益资本筹集和内源性债务资本筹集。外源融资主要有商业银行间接融资、证券市场中股票和债券直接融资、政府政策支持、政策性金融机构融资等。有关融资渠道的详细内容见表1。表1 中小企业融资渠道框架内源融资外源融资间接融

11、资直接融资政策性融资企业主个人资产、企业成员集资国有银行中小企业部债券市场股票市场财税支持资本公积金、盈余公积金、公益金、未分配利润、折旧资金积累等中小银行信贷部风险投资基金、融资公司政策性银行股东借款、合伙人借款、亲友借款租赁公司中小企业专项发展资金商业信用融资中小企业贷款担保基金其中中小企业融资过程中普遍存在的问题有：1、中小企业的融资通道过窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。由于我国创业投资体制不健全。缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。2、融资结构不合理。由于中小企业不能像

12、国有大中型企业那样，通过招股或发行债券的形式融资，一般只能向银行申请贷款，所以外源性融资主要表现为银行借款，导致了直接融资和间接融资比例的严重失调。另外在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式又是以抵押或担保贷款为主，信用贷款对于绝大多数中小企业一直是一件可望不可及的事情。在借款期限上，中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资或进行科技开发为目的申请中长期贷款，则常常会被银行拒之门外。3、自有资金缺乏。中小企业发展同样需要资金支持，但2007年以来，原材料、劳动力、煤电油运等要素价格持续上涨，产品市场竞争日趋激烈，再加上金融危机的影响，中小企业的销售压力不断加大，大量流动资金滞留在生产

13、环节，应收账款增多，存货占用资金上升，企业资金需求量快速增加。而商业银行的信贷规模却随着国家从紧货币政策的持续实施在不断收缩，中小企业信贷供给明显趋紧。如浙江省工农中建四大国有商业银行2007年新增贷款为148727亿元，2008年新增贷款缩减为1093.69亿元比减少了四分之一。同时受宏观经济形势和金融危机的影响，民间借贷信心也受打击，进一步缩小了中小企业的融资渠道，当前中小企业资金缺口十分严重。4、非正规金融渠道的民间借贷比例较高。由于中小企业无法通过正规的金融机构借款，因此只好舍弃融资效率较高的银行贷款而求助于融资效率较低的民间借贷。尤其是在一些沿海省份，民间金融市场较为发达，中小企业的

14、民间信贷活动也较为普遍，民间借贷甚至成为中小企业融资的重要渠道。如浙江省，民间资本雄厚，尤其是温州、台州，这两地的不少中小企业都曾利用过民间资本。2二、国外中小企业融资经验（一）日本日本作为亚洲最发达的经济体，众多中小企业对经济发展发挥了不可忽视的作用。为此，政府在中小企业融资上给予了大力支持。首先，日本成立了专门为中小企业服务的金融机构，比如“中小企业金融公库”、“国民金融公库”等，这些金融机构为中小企业提供低于民间融资成本的直接贷款。同时，信用金库实行会员制，为会员提供融资服务，这实际上也具有互助合作的性质，使得企业融资渠道拓宽了。其次，日本政府成立了“信用保证协会”和“中小企业信用公库”

15、，为中小企业提供信用担保，提高了企业的信用度，降低了银行放贷风险。再次，通过鼓励金融机构设立“风险投资”基金，使得更多的新兴高技术型中小企业在发展初期就得到充分的资金支持，降低了这类企业的融资难度。最后，随着日本金融监管环境的改变，银行间的竞争日趋激烈，许多商业银行、地方性的互助银行和都市银行都积极开拓中小企业融资业务。由于地方性的中小银行规模小，运营成本低，熟悉当地中小企业，因而避免了大银行因为惜贷而使中小企业无法获得银行信贷的问题。（二）新加坡为了规范中小企业的各项财务信息，增强其信息透明度，新加坡成立了中小企业资信局，解决企业与金融机构之间信息不对称的问题。与其他国家相比，新加坡的中小企

16、业融资范围广，借贷标准灵活。例如，中小企业在发展初期可以选择“种子基金”和中小企业准入贷款，成长阶段可以选用政府和第三方投资者联合提供股权融资方案的投资。针对不同类型的中小企业，新加坡结合抵押保险和信贷保险，为其提供差别化的信贷产品和服务。由于新加坡国土面积小，中小企业融资基本实现了本土化，这些企业在融资过程中首选本地银行，这与政府、企业、银行三者密切合作的关系分不开。作为区域性的金融中心，新加坡的中小企业在选择直接融资渠道时，其成本较其他市场低，上市后再融资也更为便利。3（三）西方发达国家与亚洲国家相比，西方发达国家普遍拥有较为健全的金融体系和发达的金融市场，然而，通过银行融资仍是西方国家中

17、小企业的主要融资渠道。为此，西方国家十分重视担保体系的建设。美国政府于1953年设立联邦小企业管理局（SBA）对中小企业进行管理，为中小企业贷款担保是其一项重要任务，担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理。德国的信贷担保机构由手工业和行业工会、储蓄银行、合作银行和大众银行联合成立，政府提供必要的基金设立担保银行，为中小企业提供贷款担保。意大利许多省的小企业或手工业协会通过社会公众和协会成员集资组建成互助合作的担保基金会，将基金存入参与担保计划的银行，银行则以优惠利率向小企业发放总额高于存款金额数倍的贷款。基金会并不为每笔贷款担保全部金额，一部分风险由银行承担。这样，可以减轻基金会承担的风险。

18、为了专门服务中小企业，西方各主要发达国家都组建了服务中小企业的金融机构。西方国家金融业发展的一个重要特点是金融机构不断向专业化和细分化发展，由此出现了服务于大型企业的大型金融机构和服务中小企业的中小型金融机构的分化。据统计，美国有上万家为中小企业提供金融服务的中小型投资公司，极大地弥补了市场上有限的风险资本与中小企业创业初期所需资本之间的资金缺口。在欧盟，欧洲投资银行（EIB）是专门服务于中小企业、为中小企业提供融资贷款的政策性银行。4政府在中小企业融资过程中也提供了必要的资助。以欧盟为例，英国，德国和法国都设立了扶持中小企业发展的专项基金，通过对中小企业的直接投资和贷款项目的补贴，为其提供融

19、资支持。并且对符合优惠政策的中小企业实施减免税收等政策，减少中小企业的融资困难。三、我国中小企业融资难的原因（一）企业融资利率高rQQ1QEQ2rEEr10SDE附图 利率与融资缺口关系示意图如图所示，S为外部资金供给线，D为中小企业对外部融资的需求线，E点为均衡点，r为均衡利率。如果利率是受严格控制的，可浮动的区间很窄，比如控制在r1附近，则会出现较大的融资缺口Q1Q2。在上图中，由于中小企业对资金的需求是客观存在的，是经济发展的大局所决定的，因此需求曲线是不发生变化的，变动只能是利率和供给曲线。从利率方面来考虑，由于我国对利率的限制，市场并不是完全自有开放，导致可能出现大的融资缺口，形成中

20、小企业融资难的其中一个原因。放开利率后，资金的需求减少，供给增加，情况有所改善，但并没有最终解决中小企业的资金难问题。利率上升以后，供给增加自然没问题，但需求的减少是指相对需求的减少，只是成本上升之后，一些企业放弃了这种融资方式，它们对资金的实质性需求并没有减少。解决融资难的问题从根本上讲是解决中小企业在发展过程中对资金的需要问题，因此通过抑制手段不能从根本上解决问题。从供给曲线方面来考虑，能为中小企业提供支持的主要是商业银行、资本市场和政府。我国资本市场发展相对较为落后，现阶段还不能为中小企业提供大量的资金支持。因此，提供资金支持的也只能是商业银行和政府。政府所能提供的资金相当有限，大部分中

21、小企业选择银行贷款，这也使银行不堪重负。另外，受金融抑制的影响，银行从经济效益的角度来考虑，更愿意将资金带给大企业。多方挤压造成了中小企业的融资困境。（二）政府扶持力度不够1、国家对中小企业融资的支持力度不够。国家对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程度上得到了解决，但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视，缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。不仅如此。现行金融体系还对中小金融机构和民间金融活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄。2、缺乏统一的中小企业管理机构。由于中小企业自身发展状况及发展趋势的要求，政府应对中小企业的发展给予特别的扶

22、持，其中最为迫切的一个环节就是建立一个统一的专门机构来对中小企业进行管理，实施政府的相关政策主张，这也是西方发达国家在支持中小企业发展进程中取得成功的基本经验。而在我国，现行的管理模式是按所有制及部门组成的“条块分割”的管理模式。有关中小企业机构设置重叠，职能重复，政出多门。迄今为止尚无一个统一的专门机构来对中小企业进行管理，这样不仪不利于中小企业总体发展战略的规划和协调，也不利于政府对它们进行宏观指导的政令的有效实施。5（三）银行信贷管理体制需要进一步完善商业银行加强风险管理以后，在信贷管理中推行的授权授信制度，以及资信评估制度主要是针对国有大中型企业而制定的，使信贷资金流向国有企业和其他大

23、中型企业的意愿得以强化，而且近两年来，银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。同时，由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点，银行对中小企业贷款的管理成本相对较高，在商业银行尚末将盈利最大化作为主要经营目标的前提下，这就影响了银行的贷款积极性。6四、解决我国中小企业融资难的对策和建议解决好中小企业融资难问题，关系到中小企业的生存和健康快速地发展，也关系到今后地方经济竞争力。解决中小企业的融资难，需要从夯实中小企业基础做起。 （一）加强内部管理首先，中小企业应遵循市场经济的客观要求，强化内部管理，建立符合现代市场经济要求的企业组织形式。民营企业要改变家族式管理方式

24、，吸收现代企业制度和管理制度的要素。在企业内的所有者、经营者、生产者之间，应建立互相制衡、互相约束的机制，激励每一位员工的积极性。其次，加强财务制度的建设，增加财务信息透明度。中小企业应规范财务管理方面的工作，按国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，定期公布经过会计师事务所审计的会计报表，增加企业财务透明度。加强与银行及其他金融机构的联系，对企业发展方向和经营情况进行充分的沟通，使银行及其他金融机构对企业的经营环境与前景有足够的信心。7（二）加强间接融资渠道加快改革国有银行的信贷机制，进一步改善国有银行对中小企业的金融服务。国有银行资金雄厚，机构众多，有着较好的专业人才和技术基础，

25、这是其他中小金融机构无法相比的。要加强当前国有银行对中小企业融资的支持，要从五个方面着手：第一，进一步增强对中小企业的服务意识，把改善对中小企业的金融服务措施落到实处，对中小企业的信贷审查不能仅仅停留在书面申请报告、报表上，应吸收一些中小企业金融机构好的经验和做法，主动深入调查，客观评价信贷风险，积极发展信贷增长点。第二，改革银行的贷款审批程序和信息获取渠道，合理配置贷款权限。第三，通过改革和完善国有银行的授信办法，在完善第一责任人基础上，将责任分摊到各级负责人并逐步量化，充分调动信贷员的主动性、积极性和创造性，实现责、权、利相统一。第四，根据当前国家金融宏观调控政策，适当放开对中小企业的贷款

26、利率，形成双方“协商价格”的利率体系，逐步向利率价格市场化过渡。第五，创新金融产品。调查发现，中小企业的固定资产价值一般都不大，而无形资产抵押货款很难操作。对这类贷款就需要创新信贷产品业务，如发放出口退税质押贷款、订单质押贷款、应收账款抵押贷款、保全仓库业务贷款等。 拓展其他间接融资渠道，如大力发展融资租赁。融资租赁是指出租人在获得承租人提供的一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限为占有和使用财产权利的一种契约性行为。融资租赁由于投资额在租赁期限内以租金方式逐年分摊，减少了企业资金的短期支出，因而具有投入少，融资方便等优势 。另一方面，融资租赁方式以企业 “真实交易”为基础，锁定了企业的资金

27、用途，从根本上杜绝了企业挪用、挤兑融资资金现象，从而有效地降低了风险，因此这种方式应成为中小企业融资的主要途径。目前，融资租赁对中小企业还比较陌生，融资租赁市场还不够发育，政府部门和金融机构应借鉴国外经验，大力推广融资租赁，为中小企业服务。建立以援助中小企业为战略目标，以强化其“造血功能”为宗旨，由政府财政支持的政策性金融机构，对中小企业创业和创新给予直接贷款及贴息支持，为中小企业融资困境的解决提供制度上的保障。8（三）建立完善的中小企业资信评价体系和信用担保机制由于中小企业之间、地域之间经济发展水平存在着较大差异，给资信评级工作带来难度。因此，建立中小企业资信评估体系，首先要将中小企业信用制

28、度作为重要的内容，逐步建立和完善中小企业征信系统和信用评价体系，加强信息管理，真正建立起宽领域、宽覆盖的社会信用制度。9中小企业贷款的特点是时间紧、频率高、数量少、管理成本高、风险相对大，为有效防范国有商业银行和中小金融机构的信贷风险，要建立和完善中小企业贷款担保机制，把最终防范信贷风险的重点放在第二还款来源的控制上。 首先，要建立区、县一级信贷担保机构。有条件的县、区应该按照 关于建立中小企业信贷担保体系试点的指导意见，积极筹建信贷担保体系的分支机构 ，从制度上为银行规避金融风险，也为中小企业贷款创造必要的条件 。其次，积极探索建立全国性信贷再担保机构。当担保放款总额超过担保公司自有资金3倍

29、时，必须进行再担保 ，以分散担保风险。最后，应探索建立中小企业贷款保险制度。通过设立贷款保险机制，可分散或适当转移风险，有利于增强商业银行放贷积极性。 （四）净化执法环境和完善有关金融法规进一步强化合同法、破产法、担保法等有关法规的执法力度 ，硬化企业还贷机制，严格落实中小企业转制过程中的债务，坚决抵制逃废银行债务行为，消除银行与企业间的信用障碍，防范和化解金融风险。同时要建立健全中小企业融资机构，规定中小企业金融机构的设立及融资措施，规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式，规定政府组织管理机构、政府扶持的方式以及政府扶持的经费预算等；确定各类银行对中小企业融资的最低比例和

30、融资方式。地方性商业银行和城市信用社要以中小企业为信贷重点，保证中小企业公平公正地参与融资市场竞争，促进中小企业快速、健康发展。10五、结论随着我国加入WTO，经济环境有效改善，市场进一步规范；与此同时，国外金融机构进入国内市场，我国的中小企业融资环境越来越好，融资渠道也越来越丰富，这无疑会使中小企业得到长足的发展，中小企业甚至整个中国经济将会进入又一个发展的春天。尽管我国中小企业在融资方面仍然面临着融难的问题，但是通过中小企业自身发展经验的累积和国外中小企业融资经验的借鉴，再加上我国国内市场法制环境和政府建设的不断完善，我们有理由相信，我国中小企业融资难的问题在未来的几年内能够得到解决。参考文献1 国家统计局官网 http:/ 张颖我国中小企业融资现状及对策分析J商业文化，2008年第5期3 （美）彼得 德鲁克创新和企业家精神，企业管理出版社，19994 张伏波美国中小企业融资多样化途径借鉴，上海金融出版社，20035 王铁军中国中小企业融资28种模式，中国金融出版社，20046 张朝元、梁雨中小企业融资渠道 20097 王贤平中小企业融资难问题研究J.理论月刊，20O6(S1):24-278 李丽霞、徐海俊、孟菲我国中小企业融资体系的研究，科学出版社，20059 万方数据期刊网 http:/ 10 李扬，杨思群，中小企业融资与银行，上海财经大学出版社，2001