医院行业分析报告.doc

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1、此资料来自 , 大量管理资料下载 目 录 上篇：行业分析提要1 I 行业进入退出定性趋势预测 1 II 行业进入退出指标分析 .3 一、行业平均利润率分析3 二、行业规模分析3 三、行业集中度分析3 四、行业效率分析4 五、盈利能力分析4 六、营运能力分析4 七、偿债能力分析4 八、发展能力分析4 九、成本结构分析5 十、贷款建议6 III 行业风险揭示、政策分析及负面信息 8 一、风险揭示8 二、政策分析8 三、负面信息9 IV 行业动态跟踪分析评价 10 一、行业运行情况10 二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）.11 三、行业经济运行指标12 V 龙头/重点联系企业分析 13 一、

2、龙头/重点联系企业财务指标.13 二、企业在全国各地的分布13 VI 资本市场及同业动态 15 下篇：行业分析说明.21 I 医药行业分析 .21 一、2003 年医药行业运行情况.21 附件：我国医药行业加入 WTO 两周年分析.28 二、行业政策分析33 三、新技术、新产品、新工艺 37 四、上下游行业影响39 五、世界药物市场新进展51 六、中国医药行业发展趋势63 II 医药企业分析 93 一、企业整体情况分析93 二、主要企业分析94 三、企业（按规模）区域分布94 III 市场产品分析 104 一、主要产品生产情况104 二、主要产品价格变动趋势105 IV 区域热点分析 .108

3、 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 1 银行业务支持系统 医 药 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预 测 序号建设内容九五计划预计完成2010 年 1全国工程建设与建筑规模要求峻工面 积 12 亿平方米14 亿平方米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万 个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方米 8 亿平方米 10 亿平

4、方米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 上篇：行业分析提要 1 I行业进入退出定性趋势预测 指标数量同比增减% 化学原料药561807.60 吨7.80 2002 年 中成药594578.90 吨24.20 化学原料药803461.20 吨16.47 生产 能力 2003 年 中成药601963.40 吨18.48 化学原料药241653.6 吨 2003 年比 2002 年 新增生产能力中成药7384.5 吨 2003 年 111 月份医药品进口量28151 吨17.4 供给 2003 年 111 月份医药出口量2705

5、10 吨15.4 本期市场供求特点分析 2003 年 111 月，医药工 业平均产销率 94.2%，比上年 同期提高 0.55 个百分点，产 销衔接状况好于上年。但多年 来低于全国工业平均产销率水 平 45 个百分点的状况仍没 有根本扭转，且产成品资金占 用较上年同期增长 7.74%，产 成品库存可供销售天数居高不 下，年末剧增达 50%以上。 趋势预测 下期市场供求趋势分析 【主要影响因素 】医药贸易国 际一体化进程加速、生物技术 新药物品种不断出现、资产重 组。 【结论】工业经济效益继续回 升，商业效益下滑，两极分化 加剧；民营经济发挥更重要作 用。 1本报告如无特殊说明数据均根据统计局

6、2003 年 111 月份数据整理计算而得， 单位如无特殊说明均为万元人民币，数据来源均为国家统计局。 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 2 银行业务支持系统 医 药 简要结论行业生产能力没有过剩，建议进入。 企业参考指标 净资产（千元）利润（千元） 较好值33308.002845.00 中间值9794.00383.00自然排序法 较差值2601.000.00 较好值196529.1532561.15 中间值46008.195442.22算术平均法 较差值9590.21-206.45 注：企业指标参考为该项指标根据统计局 2002 年末全国 18 万家工业企 业统计数据计算整理而得

7、，单位为千元，仅供参考。自然排序法三个值分别为序 列中分别处 1/4、2/4、3/4 位置企业数值；算术平均法分别为所有企业平均水平、平 均线上所有企业平均水平、平均线下所有企业水平。 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 3 银行业务支持系统 医 药 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预 测 序号建设内容九五计划预计完成2010 年 1全国工程建设与建筑规模要求峻工面 积 12 亿平方米14 亿平方米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万 个 5 亿人 35% 3建设城市住宅

8、及房地产面积9 亿平方米25 亿平方米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方米 8 亿平方米 10 亿平方米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 II行业进入退出指标分析 一、行业平均利润率分析 平均利润率与全行业比较与 top10 比 较 与全部工业行业比较 行业5.391.000.831.22 top106.491.201.001.47 全部工业行业4.400.820.681.00 二、行业规模分析 （一）本行业与整个工业之间的规模总量比较

9、规模指标本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 A/B（%） 总资产42284274.201648013687.602.57 利润2279154.3072516479.803.14 销售收入24403255.801245785800.801.96 从业人数1128309.0056524091.002.00 （二）行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 规模指标总资产利润销售收入从业人数 全行业42284274.22279154.30244032561128309 Top 105162584.1334803.10379679883792 三、行业集中度分析 Top 10(%) 销售集

10、中度15.56 资产集中度12.21 利润集中度14.69 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 4 银行业务支持系统 医 药 四、行业效率分析 单位：元 本行业 a全部工业行业 b与全部工业行业相比 a/b（%） 每万元资产利润 539.01440.02122.50 每万元固定资产利润 2025.221126.77179.74 人均利润20199.7412829.30157.45 五、盈利能力分析 本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 a/b（%） 净资产收益率（%） 7.857.24108.55 总资产报酬率（%）6.535.55117.56 销售利润率（%）35.457.

11、05502.89 成本费用利润率（%）10.276.28163.60 六、营运能力分析 本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 a/b（%） 总资产周转率（次）0.580.7676.35 流动资产周转率（次）1.191.7468.11 应收账款周转率（次）3.996.5760.64 七、偿债能力分析 本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 a/b（%） 资产负债率（%）54.0259.2591.16 已获利息倍数5.734.81119.06 八、发展能力分析 本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 a/b（%） 资本积累率14.7313.49109.16 此资料来自 台商讯

12、息网, 大量管理资料下载 5 银行业务支持系统 医 药 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预 测 序号建设内容九五计划预计完成2010 年 1全国工程建设与建筑规模要求峻工面 积 12 亿平方米14 亿平方米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万 个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方米 8 亿平方米 10 亿平方米 5建筑施工机械产

13、品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 销售增长率18.5927.6967.14 总资产增长率15.2814.60104.67 九、成本结构分析 （一）成本费用结构比例 （二）去年同期成本费用结构比例 （三）成本费用变动情况 销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用 2003 年 111 月15612921.003746601.902340624.10481679.1022181826.10 去年同期13201083.113188326.011958189.66441785.8418789384.63 同比增长（%）18.2717.5119.5

14、39.0318.06 （四）本期成本销售收入利润比例关系分析 企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包 70.26% 16.97% 10.42% 2.35% 销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 70.39% 16.89% 10.55% 2.17% 销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 c 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 6 银行业务支持系统 医 药 括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用） 、销售收入等指标来保 证的。通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该行业有哪些潜力可 以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段 的目标方案。 1.成本

15、销售收入利润比较 2003 年 111 月去年同期同比增减(%) 成本费用22181826.1018789384.6318.06 其中：销售成本15612921.0013201083.1118.27 销售费用3746601.903188326.0117.51 管理费用2340624.101958189.6619.53 财务费用481679.10441785.849.03 销售收入24403255.8020577836.0718.59 利润2279154.301770906.8028.70 2.成本销售收入利润比例关系 本行业 A 全部工业企业 B 与全部工业企业比较 a/b(%) 成本费用/利

16、润9.7315.9261.13 成本费用/销售收入0.910.9398.08 利润/销售收入0.090.06160.45 十、贷款建议 行业资金流向 流入 利润水平可接受度较高 区域上海、北京、广州等 建议开发热点 产品生物制药、医疗器械、卫生材料及医药用品制造业 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 7 银行业务支持系统 医 药 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预 测 序号建设内容九五计划预计完成2010 年 1全国工程建设与建筑规模要求峻工面 积 12 亿平方米14 亿平方米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5

17、 亿人 28% 1200 个 、 53 万 个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方米 8 亿平方米 10 亿平方米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 企业 1.西安杨森制药公司 2.天津史克制药公司 3.阿斯利康制药公司 4.上海罗氏制药公司 5.上海施贵宝制药公司 政策风险 2003 年 10 月份国务院发布了从 2004 年 1 月 1 日开始，中国出口企业的出口退税

18、率平均下调 3 个 百分点的决定，其中涉及到西药原料和医用敷料， 品种面较广：这次调整后退税率拉开了档次，分为 17%、13%、11%、8%和 5%五档，即不同的出口商品 会面临不同的调减退税幅度。受该政策影响，2004 年中国医药出口贸易的增长速度将比今年有所下降。 市场风险 随着全球经济一体化的发展和我国加入世界贸 易组织，国内医药市场成为一个国际性的竞争市场 已勿庸质疑。国内企业将面对大型跨国企业而不仅 仅是国内其它企业的挑战，如果不进行改革并加速 国际化进程就会在竞争中被淘汰出局。几年后庞大 的中国医药市场将吸引外国大公司巨资的不断投入， 中国将成为全球主要的原料药及制剂生产基地，药

19、品进出口贸易将急剧增长，药品价格悬殊的现象将 荡然无存，医药市场竞争将更趋激烈化。 主要风险 经营风险 目前，由于急功近利、盲目跟风和相互攀比的 “顽症”复发，医药行业正面临新的重复建设和过 度竞争。2004 年，医药企业之间的兼并行动将进一 步升温。兼并的结果是医药生产经营集中度进一步 提高，企业通过转换机制将焕发出新的活力。同时， 企业间的竞争将愈趋激烈。 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 8 银行业务支持系统 医 药 III行业风险揭示、政策分析及负面信 息 一、风险揭示 一是企业规模问题突出，大多数中小企业规模小、管理水平低且 布局分散。二是技术创新体系尚未形成，多数企业专

20、业化程度低，缺 少具有自主知识产权的新产品，重复生产现象严重。三是是医药流通 体系不健全，企业改革和战略重组的任务还很艰巨。四是产品质量、 性能有待提高；五是外贸产品结构不合理。 二、政策分析 目前，国家食品药品监督管理局除了推进药品生产质量管理规 范(GMP)认证之外，近期还将采取四方面措施，加强药品安全监督 管理工作。 这些措施包括：完善国家药物政策，加强合理用药，保证人民用 药安全；进一步完善药品安全监督法规体系；完善和落实药品不良反 应监测工作；建立预防麻醉药品和精神药品滥用的应对机制。 国家食品药品监督管理局对 GMP 认证时限不延期，标准不降低。 1998 年我国只有 87 家药品

21、生产企业通过 GMP 认证，到 2003 年 11 月 底，全国 4979 家药品生产企业中，有 2230 家通过了认证。目前我国 的血液制品和注射剂已全部在符合 GMP 的条件下生产。GMP 是国际 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 9 银行业务支持系统 医 药 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预 测 序号建设内容九五计划预计完成2010 年 1全国工程建设与建筑规模要求峻工面 积 12 亿平方米14 亿平方米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万 个 5 亿人 35%

22、 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方米 8 亿平方米 10 亿平方米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 通用的药品生产质量管理标准。卫生部 1988 年公布了这一规范，1993 年对其进行修订，并开始实施 GMP 认证工作。实施 GMP 不但加强了 药品生产的监督管理，同时也有效地遏制乱办药厂造成的低水平重复 现象。 药品不良反应同样是日益引起公众关注的话题。到 2002 年底，全 国所有

23、省、自治区、直辖市均组建了 ADR(药品不良反应)中心，全国 ADR 监测网络已经形成。据统计，2000 年，国家药监局收到的 ADR 报告为 1868 份，2002 年的报告数量上升至 17000 份，报告质量也有 了很大提高。边振甲透露说，目前国家正在研究并建立国家药品不良 反应的损害求助机制，探索设立赔偿或补偿基金会。 三、负面信息 一是我国的传统中草药具有优势，但在生物制药方面与发达国家 还有着相当的差距。虽然我国已经开始了对药品制造企业实施 GMP 管 理，要求按照国际规则实施 GMP 认证，但我国的医药制造企业尚欠竞 争能力；二是研制开发的力量薄弱，经费投入严重不足；三是急功近 利

24、的无序竞争使我国医药制造企业内耗严重。一方面，医疗药品具有 较高的附加值，如 PCR 诊断试剂的成本只有 10 多元，而售价在 100 元 以上；另一方面，仿制新药的时间和费用远远低于独立开发新药项目。 这就必然诱导众多医药企业、甚至是一些非制药企业纷纷投资生物医 药项目，造成了同一产品多家生产的重负现象；四是企业规模小，缺 乏参与国际竞争的能力。我国大多数制药企业的销售额都在几百万元 至一千万元左右，企业规模小，规模经济效应无法与国外的大公司抗 衡，这已经成为我国医药制造行业发展的瓶颈。再加上进入 WTO 后， 制剂药品的关税将在 10 年内逐步减到 6.5%的水平，这就意味着我国 的药品将

25、丧失关税政策保护下的市场价格优势；五是知识产权的禁锢。 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 10 银行业务支持系统 医 药 由于资金投入的不足，国内生产的大部分新药物都是模仿而来的，这 势必潜伏着巨大的生存危机：一方面这些产品不可能出口，只能内部 销售；另一方面仿制的做法也越来越受到诸多的限制，甚至引起知识 产权的纠纷。 IV行业动态跟踪分析评价 一、行业运行情况 运行特点1.主要经济指标一路走高。 2.新的结构性矛盾有所显现。 主要产品变动 2003 年 111 月，我国医药生产企业共完成化学原料药 73.2 万吨，比上年同期增长 15.7%；完成中成药产量 54.5 万吨，比上年

26、 同期增长 19.93%。预计全年化学原料药产量有可能突破 80 万吨大 关，创历史最高水平；预计中成药产量将超过 60 万吨，也创近年 高水平。 存在问题 1.制药企业多、规模小。2.宏观调控力度不够，形成“多、小、 散、低、乱“的局面，许多产品低水平重复生产。3.科研资金投入 少，产品创新能力不足。4.企业整体质量不高：多数企业未通过 GMP(药品生产质量管理规范)、GSP(药品经营质量管理规范)认证， 但在上市公司中，此情况相对较好。 上下游变动 1.市场竞争主体迅速增加，打破了原医药站、医院分别对医药 批发、零售市场的垄断。2.当前药品流通市场是多种流通模式并存， 并正呈现“少流通环节

27、”的趋势。3.药品零售市场的区域垄断在形 式上被打破，药品零售企业可以在全国跨省连锁。4.上游生产企业 的市场地位在不断加强。5.消费者的选择自主权以及对药价的敏感 程度在不断加强。6.药品集中招标采购对药品的流通产生了巨大的 影响，加剧了生产企业之间的竞争程度。 技术进步变动 1.资金投入不断升温，形成全新的投资开发热点。2.战略联盟 日趋频繁形成强大的联合研制与开发攻势。3.生物技术新药物品种 不断出现。4.R&D 投入持续上升，蓬勃势头不减。 国际市场变动 1.生物技术为突飞猛进的医药产品提供了更为广阔的空间。2. 医药贸易国际一体化进程加速。3.非处方药(OTC)市场销售增长速 度加快

28、。4.在制剂方面，透皮吸收控释药物制剂前景广阔。5.老年 疾病用药以及妇女儿童用药市场发展速度将加快。6.天然药物发展 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 11 银行业务支持系统 医 药 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预 测 序号建设内容九五计划预计完成2010 年 1全国工程建设与建筑规模要求峻工面 积 12 亿平方米14 亿平方米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万 个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方米 4村镇建设：建村镇住宅

29、建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方米 8 亿平方米 10 亿平方米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 潜力巨大。 行业前景预测 1.持续稳定增长，增幅高于 2003 年。2.出口碰上一定困难， 进口继续高幅增长。3.产业结构、产品结构加快调整，生产经营集 中度进一步提高。4.工业经济效益继续回升，商业效益下滑，两极 分化加剧。5.资产重组推动业态转型，民营经济发挥更重要作用。 业内对策建议 1.突出主业，发挥优势，坚持走特色发展道路。2.“改”字当 头，实现三个转变

30、。3.实施“请进来、走出去”的方针。4.以降费 增效为目标，加快医药流通改革。 二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT） 强势 1.改革开放以来，我国医药行业年均增长 17.7%，已成为当今 世界上发展最快的医药市场之一。2.老年人口比重的上升。3.农村 人口的药品消费水平提高。4.城镇人口的比重上升。5.非处方药的 需求较快增长。 弱势 1.制药企业多、规模小。2.宏观调控力度不够，形成“多、小、 散、低、乱“的局面，许多产品低水平重复生产。3.科研资金投入少， 产品创新能力不足。4.企业整体质量不高：多数企业未通过 GMP(药 品生产质量管理规范)、GSP(药品经营质量管理规范)认证，但

31、在上 市公司中，此情况相对较好。 机会 在新世纪，人类的医疗模式正由单纯的疾病治疗转向预防与保 健相结合的模式，威胁人类健康的疾病也由传染性疾病向着影响身 心的慢性疾病方面转化，人口的老龄化使一些老年性疾患的防治问 题更加突出。由于生存环境的不断提高， “回归大自然”的思潮会更 加强劲；人们生活水平的提高，对医疗保健体系也就有更高和多样 化的要求。医疗卫生界人士则通过实践认识到，对防治身心疾病为 主的现代疾病，应考虑到作用的多靶点和人体的整体性等等。入世 后，中药在绿色健康产品市场将有更大的潜力。据测算，美洲消费 120 亿美元，欧洲消费 120 亿美元，亚洲消费 120 亿美元，其他地 区消

32、费 90 亿美元。这些因素对中药的发展创造了机遇和条件。 风险 随着中国医药市场越来越融入到国际医药大市场之中，我国的 中药行业面临强大跨国医药集团的激烈竞争。虽然我国传统中药出 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 12 银行业务支持系统 医 药 口量在不断增长，但由于一些产品尚不符合国际医药市场的标准和 要求，销售份额只有百分之几。 三、行业经济运行指标 2 本行业 A同比增长全部工业企业 Ba/b 总产值（变价）26071044.917.3112532601782.08 总产值（不变价）33147956.519.9911391181362.91 产品销售收入24403255.81

33、8.5912457858011.96 利润总额2279154.328.7072516479.83.14 税金总额1600643.912.3764904114.52.47 应收账款6121541.47.50189500531.63.23 产成品2637043.66.9884078455.63.14 进口总额156890523.13705892560.0042 出口总额*252981821.83903376780.0065 2说明：带*数据为根据协会数据计算整理而得。 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 13 银行业务支持系统 医 药 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预 测 序号建设

34、内容九五计划预计完成2010 年 1全国工程建设与建筑规模要求峻工面 积 12 亿平方米14 亿平方米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万 个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方米 8 亿平方米 10 亿平方米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 V龙头/重点联系企

35、业分析 一、龙头/重点联系企业财务指标 业内按销售收入排名前十位企业主要财务指标 单位：千元/人 排名销售收入资产利润从业人数 16902496714544145893320086 261594511542327038541517512 3550059827760075443271179 44322912671451863445113292 5323523880642883065145371 631068263081549929028842 7256242118855656160761324 822074113621507974986685 9202654921650881369344803

36、101944075748608749814698 二、企业在全国各地的分布 地区企业数亏损企业数亏损企业比重 全国406399024.37% 北京市1563723.72% 天津市952122.11% 河北省1704828.24% 山西省843035.71% 内蒙511529.41% 辽宁省1274636.22% 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 14 银行业务支持系统 医 药 吉林省1965226.53% 黑龙江省862124.42% 上海市1883217.02% 江苏省3336419.22% 浙江省3204413.75% 安徽省1133631.86% 福建省791924.05%

37、江西省1093027.52% 山东省2614015.33% 河南省1934121.24% 湖北省2495823.29% 湖南省1433524.48% 广东省2948127.55% 广西1193932.77% 海南省381026.32% 重庆市511325.49% 四川省1893920.63% 贵州省963738.54% 云南省812530.86% 陕西省1516140.40% 甘肃省50612.00% 青海省1218.33% 宁夏7342.86% 新疆22627.27% 详细分规模企业分布情况参见下篇企业分析部分 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 15 银行业务支持系统 医 药 表

38、 4： “十五”建筑规模及发展目标预 测 序号建设内容九五计划预计完成2010 年 1全国工程建设与建筑规模要求峻工面 积 12 亿平方米14 亿平方米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万 个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方米 8 亿平方米 10 亿平方米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元

39、 555 万吨 1100 亿元 VI资本市场及同业动态 在“国退民进”政策指导下，国有资本的集中急促退出，要在国 企退出中拔得头筹，资本成为首当其冲的要素。2002 年，在“国退民 进”政策指导下，中国医药业也掀起了第三次浪潮。而 2003 年，贵州 神奇收购永生数据，西安步长入主红河光明，东盛与太太对决潜江制 药这一次轮到羽翼初丰的民营资本大显身手。整个中国医药行业 市场集中度的严重低，意味着中国医药行业蕴藏着无限的并购潜能。 近几年，整个世界医药市场形势正在发生着巨大的变化，中国医药企 业当然面临着前所未有的压力，洗牌不可避免，以资本为动力的产业 整合开始出现，外资由于种种原因暂时还难以大

40、规模进入中国药业， 这就为民营资本跃上并购舞台提供了很好的机会。医药行业大部分都 属于竞争性行业，国有资本存在很大的退出空间，这无疑给民营资本 获得了绝佳的投资机会。中医药、保健品、生物工程、化学制剂、医 疗服务等领域近几年相继成为国内民营资本的投资热点。在新一轮医 药产业的调整中，民营企业有机会以资本对医药行业优势企业、资源 的整合，提升了其在行业竞争中的地位。 医药行业和证券市场上，一家大的集团公司控股和参股数京公司， 我们往往称这些母公司及控股参股公司为一个医药系。随着医药行业 兼并重组的不断进行，已经有七大医药系浮出水面，相信今后这样的 医药系会越来越多。 太极系。太极系。1998 年

41、 5 月，上市仅半年的太极集团就斥资 1 亿元收购 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 16 银行业务支持系统 医 药 桐君阁全部国有股，成为桐君阁的绝对控股公司，实现了本企业资金、 技术、产品优势与桐君阁百年老字号品牌和庞大商业零售网点等优势 资源的整合。1999 年，太极集团主营业务收入达 10 余亿元，净利润 7，500 多万元，总资产逾 20 亿元。桐君阁的经营状况也随之迅速好 转，业绩大幅提升，尤其是医药商业规模跃居全国前列，并实现了上 市以来的首次配股，配股融资 8，400 余万元。 2001 年 2 月太极托管本地区的另一家上市公司西南药业，并不拥 有其产权，只是负责向

42、西南药业提供新药报批的支持，同时委托西南 药业加工曲美、睡宝等产品。而据 2003 年最新公告，太极集团已经完 成广对两南药业的收购。此次收购将使太极集团旗下 3 家上市公司的 运作思路更加明晰：以后太极股份只负责中成药生产；西南药业主攻 西药和生物制药；桐君阁则发挥医药流通作用。 华源系。华源系。以纺织业起家的中央直属企业华源集团不断调整产业结 构，最终定位于以医药产业为核心的“大生命产业” ，涵盖医药研究、 制造、流通和医疗保健等。并购重组就是华源进入并完善“大生命产 业”的主要途径。 华源集团首先重组浙江凤凰为华源制药，然后由华源制药重组辽 宁本溪三药，收购安徽广生制药，确立了华源制药在

43、中药领域的发展 方向。 2002 年中国医药史上最大的并购案就是以华源为主角的。2002 年 8 月初，华源集团出资 11 亿元人民币，占有上药集团总股本的 40%，成为上药集团第一大股东。这样，华源集团和上药集团在医药领 域的销售额加起来接近 200 亿元，强强联手打造了医药领域的“巨无 霸” 。 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 17 银行业务支持系统 医 药 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预 测 序号建设内容九五计划预计完成2010 年 1全国工程建设与建筑规模要求峻工面 积 12 亿平方米14 亿平方米 2城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化

44、水平达到 800 个 2 万个 、 5 亿人 28% 1200 个 、 53 万 个 5 亿人 35% 3建设城市住宅及房地产面积9 亿平方米25 亿平方米 4村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 、 4 亿平方米 6.5 亿平方米 9.3 亿平方米 50 亿平方米 8 亿平方米 10 亿平方米 5建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289 万吨 722 亿元 555 万吨 1100 亿元 复星系。复星系。复星系大厦始建于 1992 年，当时郭广昌与其他 4 位复旦 同学筹集几万元开办了名为“广信”的民营科技咨询公司，同年 11 月， 广信组建了上海复星高科技集团，开始进入

45、生物医药领域。2001 年 6 月 18 日，天药股份在上海证券交易所上市，天津药业集团为第一大股 东。而早在 2000 年 8 月，复星即注资 1.49 亿元人民币拥有天津药业 集团 22%的股份，成为天津药业集团第二大股东。复星对羚锐制药有 类似的间接参股。近几年来复星的收购兼并动作神速，先后参股河南 信阳、天津药业、武汉中联、上海雷允上北区药业，并收购了商业性 资产豫园商城、友谊股份，今年又参股了广西花红药业，控股了重庆 药友、北京金象。 一系列的收购令复星实业成为一个庞大的医药产业综合体，而在 医药商业渠道上的扩张目前已经成为公司的投资重点。今年 1 月 16 日， 复星集团宣布和中国

46、医药集团组建注册资本达 10.27 亿元的国药集团 医药控股有限公司。根据协议，中国医药集团以旗下固定资产投资， 拥有合资公司 51%的股份，而复星集团以资金进入，拥有 49%的股份。 复星集团为此一举抛出 5 个亿的资金。此举奠定了复星在国内医药连 锁方面的优势地位。 华立系。华立系。华立集团近期从红塔集团收购了昆明制药，为公司植物 药的成药制造、研发和销售提供了一个重要平台，是华立打造生物制 药产业链的重要一环。 由重庆川仪更名而来的华立控股，目前配成为华立集团发展生物 制药产业的旗舰，发展方向是青蒿素。根据世界卫生组织的报告，未 来 510 年，青蒿素类产品将在全球市场上形成 1520

47、亿美元的销售 额，而我国目前所占份额很小。华立控股的目标是 3-5 年内，投入 此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载 18 银行业务支持系统 医 药 35 亿元，在国际上占有 30%到 50%的份额。而昆明制药公司的主营 产品主要有高甲醚系列、三七系列、天麻素系列药品等。收购昆明制 药无疑拿下了中国青蒿素产业链最关键的一环。华立已经将该行业内 从上游到中游、下游的实力最强的企业收购控股，着力打造从种植、 培育、提炼、制药、研发一直到国际市场营销的青蒿素产业链。 远大系。远大系。远大系的核心中国远大集团属于国务院扶贫办下面的大 型国家计划单列企业，注册资本 1 亿元，以资本为纽带形成了

48、40 亿元 的实业体系。以前农业是其发展主线。但是 20 世纪 80 年代后，远大 在国际贸易、房地产、科技、制药等领域发展势头迅猛。当华东医药 改制上市时，远大集团作为实际控股入首次亮相。 2000 年 11 月远大集团先后与远大(连云港)海洋集团有限公司、 连云港兴农农业有限公司、珠海生兴贸易发展有限公司签定了股权转 让协议，以抵债方式受让各方所持如意集团法人股共计 5，570.1 万股， 以 41.26%股份控股如意集团。2001 年 6 月 13 日，如意集团将其持有 的远大(连云港)花生食品有限公司 90%的股权和连云港艾利如意食品 有限公司 70%的股权，包含部分应收账款等资产，与令国远大集团持 有的四川远大蜀阳药业有限公司 60%的股权进行置换。主要由于医药 资产蜀阳药业的功劳，如意集团的每股收益由 2000 年的 0.03 元上升 至 2001 年的 0.19 元，再到 2002 年的 0.22 元，并推出了 10 配 3 的再 融资方案。 浙江医药于 2003 年 2 月 26 日发布公告，公司第二大