公司理财计算题公式总结和简答题.pdf

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1、资料 公司理财计算题 第二章：财务比率的计算 （一）反映偿债能力的指标 1、资产负债率 = 资产总额 负债总额 100% = 所有者权益负债 长期负债流动负债 100% （资产 = 负债 + 所有者权益） 2、流动比率 = 流动负债 流动资产 100% 3、速动比率 = 流动负债 速动资产 100% = 流动负债 待摊费用存货预付账款流动资产- 100% 4、现金比率 = 流动负债 短期投资短期有价证券货币资金现金)()( 100% (二) 反映资产周转情况的指标 1、应收账款周转率= 平均应收账款余额 赊销收入净额 = 2 - 期末应收账款）（期初应收账款 销售退回、折让、折扣现销收入销售收

2、入 2、存货周转率 = 平均存货 销货成本 = 2期末存货）（期初存货 销货成本 1、某公司 20年末有关财务资料如下：流动比率 =200%、速动比率 =100%、现金比率 =50%、 流动负债= 1000 万元，该公司流动资产只包括货币资金、短期投资、 应收账款和存货四个项目（其 中短期投资是货币资金的4 倍） 。要求：根据上述资料计算货币资金、短期投资、应收账款和存货 四个项目的金额。 流动资产 =1000200% = 2000( 万元 ) 速动资产 =(流动资产 -存货 )=(2000-存货 )=1000100%=1000(万元 ) 存货 =1000(万元 ) 货币资金 +短期投资 =货

3、币资金 5=100050%=500(万元 ) 货币资金 =100(万元 ) 短期投资 =400(万元 ) 应收账款 =2000-1000-100-400=500( 万元 ) 2、某公司 20年末有关财务资料如下：流动比率 =200%、速动比率 =100%、现金比率 =20%、 资产负债率 =50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负 债表简表。 项目金额项目金额 货币资金 应收账款 存货 固定资产 （7500 ） （30000 ） （37500 ） （25000 ） 流动负债 长期负债 所有者权益 （37500 ） （12500 ） （50000 ） 资产总

4、计（100000 ）负债及所有者权益总 计 100000 资料 计算过程： 负债总额 =流动负债 +长期负债 =100000 50%=50000( 元) 所有者权益 =100000-50000=50000( 元) 长期负债 =5000025%=12500(元) 流动负债 =50000-12500=37500( 元) 或者流动负债 =100000-12500-50000=37500( 元） 流动资产 =货币资金 +应收账款 +存货 =37500200% = 75000(元） 速动资产 =(流动资产 -存货 )=(75000-存货 )=37500100%=37500( 元) 存货 =37500(元

5、) 货币资金 =37500 20%=7500(元) 资产总计 =负债及所有者权益总计=100000( 元） 固定资产 =100000-7500-30000-37500=25000( 元)或者 =100000-75000=25000( 元) 3、某公司年初应收账款56 万元、年末应收账款60 万元，年初存货86 万元、年末存货90 万元， 本年度销售收入为680 万元（其中现销收入480 万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本 为 560 万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。 应收账款周转率= 2/)6056( 480680 = 3.45(次) 存货周转率 = 2/)90

6、86( 560 = 6.36(次) 4、某公司20年度全年销售收入为600 万元，其中现销收入为260 万元，没有销售退回、折让 和折扣，年初应收账款为30 万元，年末应收账款比年初增加了20%，则应收账款周转率是多少？ 年末应收账款 =30 (1+20%)=36( 万元 ) 应收账款周转率= 2)3630( 260600 =10.3(次) 5、 某公司 20年度全年销货成本为400 万元，年初存货为50 万元，年末存货比年初增加了20%， 则存货周转率应该是多少？ 年末存货 =50 (1+20%)=60( 万元 ) 存货周转率 = 2/)6050( 400 =7.27(次) 第三章：货币时间

7、价值 1、单利：终值Fn=P(1+in) 【公式中i为利率，n为计息期数】现值P = Fn/(1+in) 2、复利：终值Fn= PCFi,n= P(1+i) n 【公式中(1+i) n 称为复利终值系数，简写作CFi,n】 现值P= FnDFi,n=Fn/(1+i) n【公式中 1/(1+i)n 称为复利现值系数，简写作DFi,n】 3、年金：终值Fn= RACFi,n【ACFi,n是年金终值系数的简写，R为年金，n为年金个数】 现值P = RADFi,n【公式中ADFi,n 是年金现值系数的简写】 1、某公司从银行取得贷款600000 元，年利率为6%，按复利计息，则5 年后应偿还的本利和共

8、是 多少元？（ CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747 ） Fn = PCFi,n=600000 CF0.06,5 =600000 1.338=802800(元) 2、某公司计划在5 年后以 600000 元更新现有的一台设备，若年利率为6%，按复利计息，则现在 应向银行存入多少钱？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747 ） P= FnDFi,n=600000 DF0.06,5=600000 0.747=448200(元) 3、某公司计划在10 年内每年年末将5000 元存入银行，作为第10 年年末购买一台设备的支出，若 年利率为8%，则 10 年

9、后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487 ，ADF0.08,10=6.710 ） Fn = R ACFi,n=5000 ACF0.08,10=5000 14.487=72435(元) 资料 4、某人计划在10 年中每年年末从银行支取5000 元以备零用，若年利率为8%，现在应向银行存入 多少钱？（ ACF0.08,10=14.487 ，ADF0.08,10=6.710 ） P = RADFi,n=5000 ADF0.08,10=5000 6.710=33550( 元) 5、某公司现在存入银行一笔现金1000000 元，年利率为10%，拟在今后10 年内每年年末提取等额 现金作为职

10、工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937 ，ADF0.1,10=6.145 ） R = P/ADFi,n=1000000/ADF0.1,10=1000000/6.145=162733.93(元 ) 6、某人计划从现在起连续10 年每年年末存入银行一笔款项，作为5 年后买房的资金，该资金需要 1000000 元，若银行年利率为10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF0.1,10=15.937 ， ADF0.1,10=6.145 ） R = Fn/ACFi,n=1000000/ ACF0.1,10=1000000/15.937=62747.07(元) 第五章 1、

11、债券发行价格 发行价格 = 年利息ADFi,n+面值DFi,n=( 面值债券票面利率)ADFi,n+面值DFi,n 【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i为债券发行时的市场利率】 2、融资租赁的租金（等额年金法） 年租金 (R)= 设备价值 (P)/ ADFi,n【公式中的i 为出租费率， i= 年利率 + 手续费率】 习题： 1、某公司发行面值为100 元、票面利率为8%的 5 年期公司债券1000 万元，每年年末付息一次， 到期一次还本，发行时市场利率为6%，请计算该债券的发行价格为多少？ 发行价格=1008%ADF0.06,5 +100 DF0.06,5 = 84.212+1

12、000.747= 108.40（元） 2、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000 万元，租期为8 年，合同约定租赁年利率为6%， 手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年末应支付 的租金是多少？ i= 6%+2%= 8% 租金 R= P/ADFi,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174(万元 ) 第六章 （一）资本成本的计算 1、单项资本成本（个别资本成本）的计算 长期借款【利息可以抵税】 利息 长期债券 资本占用费优先股【股利不能抵税】 资本成本股利普通股 资本筹集费留存收益（不必考虑筹资费用） 资料 资本成本 =

13、筹资净额 资本占用费 = 筹资费用筹资总额 ）或股利（利息 - -1 T = 筹资费率）（筹资总额 ）或股利（利息 -1 -1 T 【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的T为所得税税率。 】 普通股资本成本= 筹资费率）（筹资额 预期年股利额 -1 + 股利增长率 = 筹资费率）（筹资额 预期年股利率筹资额 -1 + 股利增长率【股利率 = 每股市价 每股股利 】 2、加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的计算 加权平均资本成本= (单项资本成本每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重) （二）财务杠杆系数的计算 1、财务杠杆系数：DFL= IEBIT EBIT 【

14、EBIT 为息税前利润，I 为利息】 如果公司股本中含有优先股，则：DFL= )1/(TPDIEBIT EBIT 【PD 为优先股股利】 2、普通股每股税后利润：EPS= N TIEBIT)1 ()( 【N 为流通在外的普通股股数】 习题： 1、某公司为扩大经营规模拟筹资800 万元，筹资方案如下表： 筹资方式筹资额（万元）资本成本 (%) 长期借款80 6 长期债券320 8 普 通 股400 15 合 计800 - 要求：计算该方案的加权平均资本成本。 加权平均资本成本= 6%800 80 + 8% 800 320 + 15% 800 400 = 11.3% 2、某公司本年度拟投资1000

15、 万元于一个项目，其资金来源如下： （ 1）企业留存收益筹资100 万元； （2）按面值发行期限为5 年的债券300 万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率8%，筹 资费率 5%； （3）发行优先股筹资200 万元，年股息率10%，筹资费用8 万元；（4）发行普通股筹 资 400 万元，分为40 万股，每股市价10 元，预期第一年的股利率为10%（即价格和收益的比率为 10:1） ，筹资费率3%，股利年增长率为6%。要求：根据以上资料计算该项目的加权平均资本成本 （最低回报率） 。 （该公司的企业所得税税率为30%) 留存收益成本 = 100 )10/1(100 +6% = 16% 长期

16、借款成本= %)51 (300 %)301 (%8300 = 5.89% 资料 优先股成本 = 8200 %10200 = 10.42% 普通股成本 = %)31(400 )10/1 (400 +6% = 16.31% 加权平均资本成本= 16% 1000 100 +5.89 1000 300 +10.42% 1000 200 +16.31% 1000 400 = 11.98% 3、某公司本年度拟投资2000 万元于一个项目，其资金来源如下：（1）按面值发行期限为5 年的债 券 500 万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率6%，筹资费率3%； （2）发行普通股筹资 1200 万元，预计

17、第一年的股利率为10%，筹资费率5%，股利年增长率为2%； （3）留存收益筹资 300 万元。该公司的企业所得税税率为25%，则该项目的加权平均资本成本是多少？ 债券成本 = 3%)-(1500 %)251(%6500 = 4.64% 普通股成本 = %)51(1200 %101200 +2% =12.53% 留存收益成本 = 300 %10300 +2%=12% 加权平均资本成本=4.64%2000 500 +12.53% 2000 1200 +12% 2000 300 =10.48% 4、某公司全部资本为1000 万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60 万股， 股 1

18、0 元，息税前利润为150 万元，该公司的企业所得税税率为25% 。要求计算该公司的财务杠杆 系数和普通股每股税后利润。 DFL= %10%401000150 150 =1.36 EPS= 60 %)251(%)10%401000150( =1.38(元) 第七章 （一）风险报酬率的计算 1、期望值 iiP xxEV)(2、标准离差= ii PxEVx 2 )(3、标准离差率R= )(xEV 4、风险报酬率RV=Rf【f表示风险系数】5、投资报酬率 = 无风险报酬率+风险报酬率 （二）长期投资的决策 1、非贴现法：投资回收期、年平均报酬率 2、贴现法：净现值(NPV) 、获利能力指数(PI)、

19、内含报酬率(IRR) 习题： 1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表，该公司估计的风险系数为30%， 同期无风险报酬率为4%，则该项目的风险报酬率为多少？该项目投资的期报酬率达到多少时投资 方案才可取？ 投资报酬率 (%) 概率 8 0.1 资料 15 0.3 20 0.6 （1）期望值 iiP xxEV)( = %3 .176.0%203.0%151 .0%8 （2）标准离差 = ii PxEVx 2 )( = 6.0%)3.17%20(3.0%)3.17%15(1 .0%)3.17%8( 222 = %82.3 （3）标准离差率 R= )(xEV = %3 .17 %82

20、.3 = %08.22 （4）风险报酬率 RV = Rf = %62.6%08.22%30 （5）投资报酬率 =无风险报酬率 +风险报酬率 =%62.10%62.6%4 2、某公司拟投资一个新项目，资本成本为10%，现有甲、乙两个方案，各年现金流量（单位:元） 如下表，要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均报酬率、净现值、获利能力指数。 项目第 0 年第 1 年第 2 年第 3 年第 4 年第 5 年 甲方案-150000 50000 50000 50000 50000 50000 乙方案-200000 50000 55000 60000 55000 70000 （1）甲方案投资回收期=

21、150000/50000=3( 年) 乙方案投资回收期= 3+（35000/55000）= 3.64(年 ) （2）甲方案年平均报酬率=50000/150000 = 33.33% 乙方案年平均报酬率= 200000 5/)7000055000600005500050000( 100% = 29% （ 3）净现值：NPV甲 =50000 ADF0.1,5 -150000= 50000 3.791-1500000= 189550-150000 = 39550(元) NPV 乙 = （50000DF0.1,1 + 55000DF0.1,2 + 60000 DF0.1,3 +55000 DF0.1,4

22、 +70000 DF0.1,5） - 200000 =（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）- 200000 = 216975 - 200000 = 16975 （元） （4）获利能力指数： PI 甲 =(50000ADF0.1,5) /150000= (50000 3.791) /1500000= 189550 /150000 =1.26 PI 乙 =（50000DF0.1,1 + 55000 DF0.1,2 + 60000DF0.1,3 +55000 DF0.1,4 +70000 DF0.1,5） /200000

23、=（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）/200000 = 216975/200000 = 1.08 第八章 1、存货控制的经济批量法 存货总成本 = 储存成本 + 订货成本 = 2 批量 年单位储存成本 + 批量 年存货需要量 每批订货成本 资料 经济批量 = 年单位储存成本 每批订货成本年存货需要量2 经济批次 (批数 )= 经济批量 年存货需要量 最低年成本 = 年单位储存成本每批订货成本年存货需要量2 2、采用存货模式计算最佳现金余额 最佳现金余额= 短期有价证券利率 每次转换成本额一定时期内现金需求总2 习题： 1、某公司全年需耗用甲材料3600 千克，每次订货成本为24 元，该材料年单位储存成本为3 元。 要求计算采购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本。 经济批量 = 3 2436002 = 240(千克 ) 经济批数 = 240 3600 = 15(批) 最低年成本 = 32436002 = 720(元） 2、某公司预计全年需要现金50000 元，现金与有价证券的转换成本为每次32 元，有价证券的年利 率为 20%，则该公司的最佳现金余额是多少？最佳现金余额= 2 .0 32500002 =4000(元)