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1、国家发展改革委中国经济导报社1 北京世经未来投资咨询有限公司 2011 年生物制药行业风险分析报告 摘要 一、2010 年生物制药行业发展环境 2010 年国内生产总值增速比上年同期回落。总体来看，我国经 济增长速度高位趋缓。 在全球金融危机的影响下， 2011年我国的 GDP 增长速度预计维持在8%左右。2010年我国工业生产放缓，投资、消 费加快，出口增速回落，预计2011 年我国进出口月度负增长将成为 常态。而 CPI 高位回落， PPI 持续攀升，预计2009 物价继续回落是 基本趋势 ? 全球的金融危机主要会造成出口型的企业的市场份额减少。此 外，以出口为主的原料药企业和从境外金融机
2、构获取资本的本土企 业，有遭受违约的风险。对本土药品研发企业，“金融风暴 ” 可能是前 所未有的成长机遇。国家将加大对于医保的财政投入，投资48 亿元 用于基层医疗建设， 加大对于生物制药产业的创新投资扶持。国内扩 大内需的政策会给生物制药行业带来新的机遇。 2010 年，国家颁布的与生物制药相关的法令和政策主要体现在 两个方面。一方面，国家鼓励、支持生物制药的研发和生产；另一方 面，国家严格控制药品质量，加大市场监控力度。其主要目的是要规 国家发展改革委中国经济导报社2 北京世经未来投资咨询有限公司 范生物制药行业，促其高水平、高质量发展。生物制药行业的主要政 策发展趋势是大力支持生物制药行
3、业、加大对生物制药的监管力度、 降低药品价格等等。 我国生物制药行业的产能利用率由于各种原因一直不高。原料血 浆供应紧张使得血液制品公司产能利用率处于较低水平。疫苗免保护 期为半年，动物须半年注射一次，企业的生产有明显的季节性，这会 影响到企业生产的产能利用率。此外，由于市场前景的诱导，许多企 业纷纷引进国外生产线，导致低水平复制较多，产能过剩。治疗性抗 体、核酸药物、 治疗性疫苗、基因治疗和细胞治疗药物等等将是未来 生物技术发展较快的几个方向。 二、2010 年生物制药行业发展情况 受全球金融危机的影响，生物制药行业部分企业受到一定的影 响，但整体市场表现良好。2004 年至 2010 年，
4、我国生物制药行业资 产规模持续增长，在2010 年行业总资产金额达到842亿元。 438.36 841.76 525.16 652.60 464.64 16.12 19.42 9.24 13.41 13.01 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 20042005200620072008 亿元 0 5 10 15 20 25 总资产增速 数据来源：国家统计局 2004-2010年我国生物制药行业资产规模 国家发展改革委中国经济导报社3 北京世经未来投资咨询有限公司 随着国家投入加大， 以及外资对中国生物制药行业的看好，生物 制药行业工业总产值持续五年保持快
5、速的增长，由2004 年的 245 亿 元增长到 2010 年的 760亿元，增 长 2 倍多，产量大幅增长，充分体 现了我国生物制药市场作为新兴市场快速增长的态势。 同时，生物制药行业销售收入连续五年保持上升的态势，2010 年实现销售收入700.89 亿元。受惠于政府推行人人享有基本医疗 保障的权利 的政策，在建设覆盖城乡居民的基本保健制度方面大量 财政资源的投入以及市民生活水平的提高，医药行业的消费规模将持 续扩大。 248.95 390.56 700.89 486.42 303.13 29.81 22.08 22.14 25.5 30.21 0 100 200 300 400 500
6、600 700 800 20042005200620072008 亿元 0 5 10 15 20 25 30 35 销售收入同比增长 数据来源：世经未来整理 2004-2010年生物制药行业销售收入增长情况 2011 年，生物制药行业在建及拟建项目10 余项。从地域来看， 主要集中在国家的中部和沿海经济比较发达的区域；从品种上看， 包 括疫苗产品、诊断试剂和部分抗癌产品等；从投资规模看，大部分在 8000 万元以上，最高的达到65000 万元。在建及拟建项目稳定的增 长，给行业的发展注入了活力。 国家发展改革委中国经济导报社4 北京世经未来投资咨询有限公司 三、2010 年生物制药行业竞争状况
7、 我国生物制药行业的集中程度日益加大。国家要淘汰落后产能， 优化产业结构。 所以，相应的政策和法律对生物制药行业进入壁垒的 影响特点是：鼓励高水平进入。资本方面，由于生物制药行业的特点 就是高投入、投资周期长，所以行业对资金的依赖程度很高。 数据来源：国家统计局 CR10 资产、收入集中程度 我国生物制药企业在国家优惠政策和科研支持下，已有小幅发 展，然而只是在某些低层次上无序竞争，在顶尖科技上仍落后于已形 成规模经济的国际大企业。所以，在国际一体化的过程中，跨国公司 对国内企业的渗透作用不容忽视。 我国生物制药行业的替代威胁主要 有来自进口药品，三资企业药品、其他化学药品和中药的压力。 我国
8、生物医药产业发展的基本情况主要表现为：创新能力逐步提 高、研发能力不断提高、新型产品不断涌现、产业发展初具规模，发 国家发展改革委中国经济导报社5 北京世经未来投资咨询有限公司 展速度较快等等。但同时也暴露了很多不足。针对我国国情，国家对 生物产业的发展制定了三步走的战略。产业现在正处于第一阶段。 四、2010 年生物制药行业全球市场情况及我国进出口情况 伴随着全世界对生物药物需求的日益增加，以及生物技术快速发 展带来的生产效率和生产规模的极大改善，全球的生物制药产业正在 以前所未有的速度持续发展。 作为全球新药最主要的研发主体，全球 生物科技公司呈现出迅猛发展的势头，而且全球的生物制药企业分
9、布 呈现高度集中的态势。 中国的药品消费市场增速在全球范围内均是最大的，反映出中国 医药消费市场强大的需求潜力。 限于我过生物制药还处于发展的初始 阶段，国内研发产品与国际生物制药行业领先的产品还有相当的差 距。未来几年的生物制药进口缺口仍然存在，需要进口药品以满足我 国日益增长的需求。 而随着我国生物制药水平的不断发展，出口也将 有所增长。 同时，国家对某些药品管制的渐渐放松，我国对进口药品的消费 越来越大，国外的一些高技术含量的药品渐渐的进入我国市场，对我 国本土生物医药行业的冲击会有所加大，国内的生物制药行业的公司 应提高警惕，及早做好准备。 五、2010 年生物制药行业财务状况 生物制药行业近几年来三费一直保持在很低的水平，增速也低于 医药行业的其他子行业，这反映了本行业公司的良好管理控制能力，