1、Exce1.函数应用之财务函数像统计函数、工程函数一样，在EXCe1.中还提供了许多财务函数.财务函数可以进行一般的I1.t务计算，如确定贷款的支付额.投笠的未来值或净现值.以及依存或息票的价值，这些财芬语数大体上可分为四类：投资计算函他.析旧计算函数.归还率计算话数.债券及其他金融函数.它们为财务分析提供了极大的便利.使用这些函数不必理解高圾财务妞识.只要短写变量值就可以了.在下文中，但凡投资的会箴都以负数形式表示，收菰以正数形式表示。在介绍具体的田芬函他之前,我们首先来了斛一下财务语数中常见的参数：未来值（fv）在所有付款发生后的技费或贷款的价值.期何效（nper）一为总投资（或贷款）期，
2、即该项投资（或贷款）的付款期总政。付款（Pmt）一财手一项投咨或贷款的定期支付敷撤,其数值在整个年金期间保持不变，通禽p11（t包括本金和利身，但不包括其他费用及税款.现值（PV）-在投资期初的投塔或贷款的价值。例如.贷款的现值为所借入的本会数被。利率（rate）一投资或侪款的利率或砧现率。类型（IyPe）一付歆期间内进行支付的何稿，如在月初或月末.用。或1表示.日计虬基准类型（basis）一为日计数基准类型。BasisO或省珞代表US（NASD）30/360,为1代表实际天数，实际天数.为2代表实际无数/360,为3代表实际天数/365,为4代表欧洲30/360.接下宛，我们将分别举例说明各
3、种不同的财务函数的应用,在本文中主要介绍各类型的奥型财务函数，更多的财务谄饮请叁看附表及相关书籍.如果下文中所介绍的函数不可用.返回傍误值HNAME?.请安装并加戏“分析工具库加我宏.操作方法为：1 .在工具菜单上.单击加我宏。2 .左可用如故宏”列表中,迄中分析工具库”框.再单击确定，一、投资计算曲效投资计算函数可分为与未来使fv有关，与付款Pmt右关，与现值PV有关，与复利计算有关及与期间数有关几类函数.1 .与未来值h才关的函数一FV、FYSaIEDaE2 .与付款Pmt有关的函数一IPMJ1.SPm.PMT.PPW3,与现值pv有关的函数一NPV.PY.XNPV-1.与复利计算右关的函
4、数一EFFEC1.NOMINA1.5.与期何数行关的函效-NPER在投克计算函数中,笔者将重点介绍FtNPV.PMT.PVft,（一）求某项投资的未来值FV在EI焦工作与生活中,我们经常会遇到要计算某项投行的未来值的情况,此时利用EXCe1.函颤FV进行计算后.可以帮助我们迸行一尊有方案、有目的、有效黄的投资.FV田我赛于困定利率及等款分期付款方式，返回某项投资的未来值.语法形式为FV（rate,npcr,pmt,p,1.ype）。其中ra1.e为各期利率.是一巨定（fi.npcr为总投资（或贷款）期，即祓项投资（或贷款）的付款期息数，PV为各期所应付给（或存到）的金第，其数值在整个年金期间（
5、或按费期内）保持不变.通常PV包括本金和利息.但不包括其它费用及税款，pv为现值,或一系列未来付款当前值的累积和,也称为本金，如果省略pv,Ri假设其值为零，IyPe为薪字0或1.用以指定各期的付款时间是在期初造是期末,如果省t,则假设其值为零.例如：假设某人两年后需要一笔比较大的学习费用支出.方案从现,在起每月初存入2000元,如果按年利2.25%.帙月计息（月利为2.25W12）,那么两年以后该贱户的存款额会是多少呢？公式写为：FV（2.25V12.24,-20.0.1图1求投咨的净现,tfiNPVNPV西数基于一系列现金流和固定的各期贴现军，丞回一项投资的净现值.投资的净现位是指未来各期
6、支出（负值）和收入（正值）的当前值的总和。语法形式为：NPV（rate,va1.ue1.va1.ue2,.）箕中，rate为各期贴现率,是一固定值；VaIUe1.VEIIUe2”.代表1到29笔支出及收入的参数值.YaIUeI.va1.ue2.所属各期同的长度必然相等,而且支付及收入的时间却发生在期末。需要注怠的是：NPV按次序使用va1.ue1.va1.ue2.来注择现金潼的次序。所以一定要保证支出和收入的数联技正碉的爆序侑入.如果叁数是数值.空白单元喀、逆料值或表示数值的文字表示式，R1.都会计舞在内：如果参我是特设值或不能转化为就值的文字.则被名咯,如果参数是一个豌组或引用，只有其中的就
7、值舄部计算在内，忽咯数组或可用中的空白单元塔、4fttfi,文字及措误值。例如,假设开一家电库控销店.初期投资Y200.000,而布里未来五年中各年的收入分别为Y20.000.Y10.000.Y50.000.丫80.000和丫120.000,假定每年的贴现率是8%(相当于通货膨胀率或竞争投费的利率，则投资的:中现值的公式是：=NPV(A2.A4：A8)4A3在该例中,一开始投资的200,08并不包含在丫参数中，国为此项付款发生在第一期的期初.假设该电探店的营业到第六年时，要重新装修门看,估计要勾出1。.(K)0,对六年后书店投咨的净现值为：=NPV(A2.A4：A8.A9)A3如果期初投资的付
8、款发生在堀未.则投资的净现值的公式,是：=NPV(R2.A3：A8)数据说明8X年贴观车。可表示整个投资的通货膨朱率政利率。-200,000初期投浅20,000第一年的收益40,000第二年的收益50,000第三年的收益80,000第四年的收益120,000第五年的收益-40,000第六年装修费公式说明(结果)32,976.06法授的净现俱(32,976.06)7,769.27该投货的净现值，包括第六年中40,OOO的装修费(7,769.27)30,533.38该投魂的净现值(30,533.38)()求贷款分研归迁默PMTPMT函数基于固定利率及等额分期付款方式,返回校费或贷歆的每期付款鼠,P
9、MT函数可以计算为归注一笔贷款，爰求在一定周期内支付完叶.每次等器支付的归还额,也就是我们平叶所说的分期付款.叱方借购房贷款或箕它贷款时，可以计算每期的归还第.其语法形式为：PMT(rate.nper.pv.fv,type)其中.rate为各期利率.是W定值,ner力忠投正(或贷款)期，即该项投费(或贷款)的付款期总数，pv为现值，或一系列未来付款当前值的累积加，也称为水金，fv为未来值,或在最后一次付款后希望缶到的现金余短，如果背略fv,则限设其值为零(例如，一笔价款的未来值即为零.type为0或1,用以指定各期的付款时值是在期初还是期末,如果省略type,则假设其值为零.例如，密耍IO不月
10、付清的年利率为映的10.0。0贷款的月支被为：PMT(8%12,10.10000)计算结果为：-Y1.037.03.（S求某原投资的现值PVPY函数用来计算某项投资的现值,年金现值就是未来各期年金现在的价值的总和.如果枚费回收的当前价值大于投咨的价值,则这项投资是有收笠的。其语法形式为：PV（rate.nper.pmt.fv,type）其中Rate为各期利率.Nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。PIK为各期所应支付的金联.其数值在整个年金期间保持不交通常jxnt包括本金和利息.但不包括其他费用及机款.Fv为未来值，或在最后一次支付后房里得到的现佥余初，如果省略fv,
11、则假设其值为零（一笔贷款的未来值即为零）.TyPe用以指定备期的付款时间是在期初汪是期末，伊:如,假设要购置一项保险年会,该保险可以在今后二十年内于每月未回报600。此项年金的购置本优为80.000,假定投资回报率为8%.那么该项年金的现值为：PV（0.08,z12.12*20.600.0）计算结果为：Y-71.732.58.数据说明负值表示这是一笔付款,也就是支出现金流。年会（-71.732.58的现值小于实毋支付的（80,000）。因此.这不是一项合算的投资.600答月底一项保险年金的支出8*扭费收益率20付款的年限公式说明（结果）-71,732.58在上述条件下年金的现值（-71,732
12、58）二、圻旧计算而数折旧计算诙散主要包好AMoRDEGRaAMOMJNC、DB、DDB.S1.N.SYD.VDB.这拄函数比是用来计算资产折旧的,只是采用了不P1.的计算方法.这里，对于具体的计算公式不再螯洸，具体选用图肿折旧方法，则须视各单位情况而定.三、归还率计算的效归五军计算函数主要用以计算内部收笫率，包括IRR.M1.RR.MTE和XIRR几个函歙.（一）返回内部收益睾的语数一IRRIRR囱效返回由数值代表的一期现金流的内部收拉率.这蛉现金沆不一定必绩为均画的,但作为年金，它们必发按因灾的何借发生，如按月或按年.内部收笫率为投资的回收利率，其中包含定期支付（负值和收入（正位.其语法
13、形式为IRR(Va1.UeS.guess)其中YaIUeS为数短或单元珞的引用，包含用来计算内部收卷率的数字，Va1.UeS必须包含至少一个正值和一个负值,以计算内部收拄率,函数IRR根据数值的阑序东胃择现金流的顺序,故应碉定按零要的顺序输入了支付和收入的数依,如果数组或引用包含文本.逻辑值或空白单元格，这些数值桥被忽略：guess券对函数IRR计算结果的估计值.exce1.使用迭代法计笄函数IRR从guess开始.函数IRR不断修正收益率，直至培果的精度到达0.00001%,如果话数IRR是过20次迭代.仍未找到洁果,现返回将俣IfiSNUM!.在大多效情况下.并不需要为函数IRR的计笄提供
14、guess值，如果省略guess,假设它为0(IOT).如果函数【珠返回错泯值#N1.N!,或结果没有*近期堂值,可以给guess换一个值再试一下。例知，如果要开办一家服装商店,预计投资为110,000.并效期为今后五年的净收会为：15,000,21,000.Y28.000.Y36.000和Y45.000.分别求出校资两年、四年以及五年后的内部收省率，AB1校资-1100002愦期第一年净收益150003预期第二年净收益210004预期第三年净收益280005预期第四年净收益360006预期第五年净收益450007二年后的内部收益率四年后的内部收益率-48.96%8-3.27%_1五年后的内部
15、收益率8.35%在工作战的B1.：B6M1.入数据”函数.x1.S-所示，计算此项投费四年后的内部收皆率IRR(B1：B5)为-3.27%：计算比项投资五年后的内部收拉率IRR(B1：B6)为8.35%：计算两年后的内部收斑率时必家在函数中包含guess,即IRR(B1：B3.-10)为-48.96%。(二)用RATE函数计算某项校费的实际赢利在羟济生活中.羟常将评估当前某项投费的运作情况.或某个新企业的现状。例如某承包人甩说你贷玲他30Wo元，用作公共工程建设黄金,并同意每年付给你9000元，共付五年，以此作为这笔贷款的最低回报,那么你如何去决策达范投诉？如何知道这项投资的回报率呢？计于这种
16、冏期性偿件或是一次卷付完的投笛，用RATE所数可以算快地计算出实际的嬴利.其语法形式为RTE(nper.pmt.pv.fv,type.guess).具体掾作步器如下：1 .选取存放数据的单元格.并披上年相似的方法把此单元格指定为“百分Ir的格式.2 .插入函数RATE,却开贴函数对话框.3 .在拈贴函经”对话框中，在“NPer中输入归近周期5（年）.在+mt”中精入7000（每年的回报就），在Py中输入一30000（投资金额）。印公式为=RATE5.9000,-30000）4 .确定后计算结果为15.24%.这就是本友投资的辱年实际羸利，你可以根据这个值判断这个赢利是否清奇，或是决定投费其它工
17、程，或是电斫谈判每年的回报，因、K#及其他QiiI的数债券及其他金融语蜕又可分为计算本金、利息的函数,与利息支竹时同有关的话数、与利率段益率有关的函数，与修正期限彻关的函数、与次价证券有关的函数以及与迁养价格表示有关的函数.1,计算本金.利息的西一一OIMPR1.NC、AeCR1.KT.ACCRINnkCIM11,MT.CaJra1.JM5 ,与市息支付时间有关的话豌一0CPDAYBS.CWPDAYS、CaJPDAYSNC.COtPNCD.COUPPCD6 、与利率收拉率有关的囱数-TMRATE、ODDFYIEuhODD1.WEU）.TBI1.1.EQ、TBI1.1.PRICE.TBI1.1.
18、Y1E1.D.YIE1.D,YIE1.DDISC.YIE1.DMAT1.与修正期限彻关的由数一MRATIoN.Mwration7 ,与有价证券有关的函数-DISC、ODDFPRice.ODD1.P1.UCE.PRICE.PRICEDISC.PRICEMAT.RECEIVED6,与证券价格表示有关的函数一DOt1.ARDE、Do1.1.ARFR在债券及箕色金融函数中.笔者将至点介绍函敷AcCR1.M（1MPRINC、D1.SG（一）求定期付息有价证券的应计利息的函新AcCRINTACCRINT反数可以返回定期停息有价证券的应计利息.其语法形式为ACCRINT（issue,firstinteres
19、t.sett1.ement,rate.par,frequency.basis）其中issue为有价证券的发行H.firsjinterest为有价证券的起息日,SemEIent为有价i弁的成交日，印在发行日之后.看价证办卖给购置者的日期.rate为有价证券的年息票利率,Par为有价证券的票面价值，如果省略par,由歆ACeRINT就会自动桥Par设置为10。0,frequency为年付息次数，basis为日讨效基准关刎.伊:如.某国卑券的交易情况为：发行日为2008年3月1日：起息日为2008年8月31日：成交日为2008年5月I日，息暴利率为10.0%;票面价值为1,000；按半年期付息；日计
20、款名淮为30/360,那么应计利息为:AB数据说明2.2008-3-132008-8-314_2008-5-I510.OX发行日起息日成交日息票利率票面价值按半年期支付以30/360为日计勉基金说明(结果)满足上述卷件的应付利息=ACCRInt(A2,A3,A4,5,A6,A7,A(16.66666667)108)(-求本佥敷IR(WR1.NCC1：MPR1.NC由新用于运回一笔货款售给定的St到en期间累计归迂的本金数额。其语法形式为C1.MPKINC(rate.nper.pv.startperiod.endperiod,type)箕中rate为利率,nper为总付款期缴,PV为现值,Sta
21、rjPeriod为计算中的首期,付款爱数从I开始计败，end_period为计算中的末期，type为付款时间类型.例制.一笔住房抵押贷款的交易情况如下：年利隼为9.0Q&期限为30年；现值为125.000.由上速条件可以计算出：r=9.0012=0.0075,np=3O*12=360.数据说明9.00M年利率30贷款期限125,000现Ifi公式说明(结果)-436.568194该笔贷款在第一年下半年钮的全部本金之和(第7期到第12期)(-436.568194)-68.27827118该笔贷款在第T月催还的本全(-68.27827)那么该笔贷款在笫下半年归月的全部本金之中(第7期到第12期为:
22、CtMPR1.NC(A2/12.A812.A4.7.I2.0)计算结果为：-436.568194.读第贷款在箫一个月归还的本金为:=CUMPR1.NC(A212.A3*12.A4.1,1.0)计算绪果为：-68.27827118.(三)求有价i三券的贴现率DISCD1.SC函数返回有价证券的砧瑰率。其语法形式为D1.SCsett1.ement.maturity.pr.redemption.basis)其IhSett1.esent为布价证券的成交日，即在发行日之后,有价证券交给购置者的日期,Ina1.Urity为有价证券的到日期,到期日是有价证办有效期枝止时的日期.Pr为面值为“Y1.oo”的
23、市价证券的价格，rede叩tion为面值为YKXT的料价i#的清f关价格，basis为日计数基准突型。例如：某债界的交易情况如下：成交日为99年3月18日，到期日为99年8月7日，价格为18.834,清修价格为Y52,日计致基准为实际天数/360,那么该便券的贴现率为：DISC(99318.,9987.48.834.52.2)计算结果为:0.154355363.函数名眷函数讹明语法形式ACCRINT返回定期停息有价证券的应计利息.ACCR1.NT(issue.first_intere$t.sett1.ement,rate,parfrequency,basis)AccrintmAMOKDEGRt
24、返回到期一次性的息的价证券的应计利息.返回每个会计期何的折旧值.Jt法鱼是为法国会计系统提供的，CCRIMM(issue.rnturity.rate.par.basis)AK)RDEGRC(cost.datpurchased.iir3；t_perioci.sn1.vac.period,nue.bosis)三1.1NC退回每个会计期何的折旧值.该法费为法国会计系蜕袋供.AVK1.fi1.INC(cos.datpurchased,Iirae1.period.amivac.rid.rate.bosis)OotipoRYBSOMoAYS退回当前付息期内低止蚪成交日悭天觑.返回成次日所在的付所用的矢数.
25、COtPDAYBS(SMI1.CWWCD返回成交日过后的下一付息日的H期.CO1.TN11)(stt)nent.11turity,frequency,bsis)CWPWM巡回成交日和到期日之何的利息应付次数,向上塞量到最近的基ft.C0tPN1.Mct1.11aturity.frequency,b11sis)C1.)1.!VTrate,ner.pv.startperiod,crx1.erieriod.end.period,type)DBWW使用固定余额地:*法.计算一箔簧产在修定期向内的折旧值.使用双倍余(迷收法或其他指定方法，计算一笔咨产在洽定期间内的折旧值。DB(cost.sIvage,1
26、ife,pcriod.rmnth)U!)1.H(cos1.sa1.Viige.Iii,e.erid.factor)DISC返回方价注井的贴现率.D!SC(stt1.enent,naturiiy.pr.rt*dcnptix.Ixia:ia)【X)1.1.ARDE再续分敷表示的价格转换为按小数表示的价格,如证券价格.转换为小数去示的数字.DO1.1.ARDE(fractiona1.do1.1.ar.fraction)Do1.1.ARFR将段小数表示的价格转换为技分歆表示的价格.如证分价格.布换力分敷灵数字.D01.1.RFR(deciiiH1.do1.1.ar,fraction)DCRATiOX
27、返回仪设面ftJ1.OO的定期付息有价证券的修正期眼.期果定义为一系列现金流现值的加权年均值,用于计量借券价格时于收注率变化的皱苗程度.DfKATION(sett1.ewent.wturity.coupony1.d.frequency.teais)EFFE)C7，.；;一：，.，:U:.；.-：一,EFFECT(rw(iina1._rat.npery)-基于固定利率及等额分期件款方式,这回某项投费陀未来值.FV(rate,ner.1.pv.type)FVSCHEm1.E莅于一鸟列艮利退同本金的东家值.遇兼FVScHDEB用于H算某项投兖在交功或可调利率下的未来值.FVSCHEDu1.Eerin
28、Ci1.1.schedu1e)INTRTI返回一次性付息证#的利率.1.KTRATE(settknent.11aturity,investent.rede(tion.basis)IPMr基于固定利率及等（分期什款方式.运回投点或货款在某一给定期次内的利息好好领.115IT(mte.pcr.npcr.pv.fv.typc)IKR退回由数值代表的一蛆蜕佥治的内部收益率，IfCR(va1.uer,guess)ISPWT计算格定投费期内要支付的利息.ISJ,M(rat.per.nper.pv)MH-WTKA巡回假设而值$11的小价江卷的圆CaU1.ey修正期限，MIGRATION(set1.1.v11
29、wt.mturi1.y.coupon.yId.frequency.bosis)MIRR退回某一堂续期何内现金过的修正内能收方率.M1.RR(VHIUe.finance.raiR.reirives1._ra1.c)NOMINA1.募于给友的实够利率和年复利用狄，返回名义年利率.XaM1.NA1.Sffeet_rate.npery)WER基于SB发利率及等被分期付款方式,退回某项按费（或贷款）Vi总期数，NIR(mte.pot.pv.fv.type)MVC)Oo】,HI.ODOH1.k1.D三JK1.OiCdd1.yie1.d说这使用贴现率以及一系外未来支出（负慎）和收入（正值）.运回一项投任的净
30、现值.巡回首期付息日不见足的面值$100的力价证券的价格返回首期付息日不见浅的有价证券（长期或也期）第收乡军.退回末期付息B不JaJt的面樊$100的灯价证券（长期或理期）的华格.运回来期停息日不固定的有价证券（长期或捶期）的收发率.NK(ra1.e.va1.uc1.,va1.ur2.)Odofprice(settneot.哨IUrityixxur.firstcoupon.rate.yId.recienptio.frequencybmsis)ODOFY1.E1.D(sett1.enem.ftjturity.issue.firx1.coupon.rate.pr.redenptio.frcquic
31、y.hasis)0MH.PRICE(settIeawiiiIIttiurity.1.astin1.ercs1.ra1.e.y1.d,redeptin.frequency.hasis)0DW.YIE1.D(se111cnent.ffMturity.IitstJntCroSt.rtc.pr.rrdc11ptio11.frequency.hasis)PNT参于固定利率及等理分期竹款方式.返回贷Ift的每沏付款第.PV11(rate,nper.v.fv.type)PPMT基于因定利率及等频分期付款方式.近回投会在某一给定期何内的本金归还!.PATrate,per.nper.pv.fv.type)PRI
32、CE返回定期性息的面值$100的有价证井的价珞.PRICE(setthwnt.mturity.rate.y1.d.rede11ptic.freque11cy.basis)1.*RICDISC返回折价发行的面值$100的有价证券的价格.PRICEDISC(settk11rfit,mturity.d1.scounI.rede11tio).basis)2T返回到期付息的面值$100的有价证年的价格，PR1.CiWT(set11went.iviturity,issue.rate.yId.basis)PVrate返回投资的现值.现值为一系列未来付款的当前慎的或枳和.例.懵入方的倍入敦即为计出方贷歆的现值
33、近同年登的各沏利率.函数IUTE寸过卷代法计算坤山，并且可能无解或有多个解，PV(rate,npcr.pmt.fv.type)R,IEnper4xn1.pv.fv.typc.uess)received逗同一次性付息的五代证*到现收回的今匏.RBCEIVED(SON1.eent.wturity.invext11ent.1.iscunt.banis)卜运回某项畜产在一个期间中的妓.性折旧值.S1.5(cost.sa1.vage.1.ife)SYD巡回某项资产按年限总折旧法计算的指定期向的折旧值.S11(cxs1.Na1.vagc,1.ife.per)IBi1.1.EQ返回BJ库券的等效收益率.T
34、BI1.1.EQ(settcsc1.t1.ct!nt.11atui1.y.pr)使用双倍余WiS减法或其他指定的方法，返回指定的任何期何内（包括局部用M）的直产点旧值.由数VDB代表可殳余匏於忒法.V)(co8t.sa1.vage,1.ife.siarteriod.enderi1.factor.nxvitch)XIRR返回一俎睨金流的内部或立军.这蜕现金说,不一定定期发生.若尊计算一蛆定期现金沌的内部收及率.请牝用由数IRR,XIRRva1UeS.dates.uess)硒运同一组现金造的才现值.这些现金流不一定定期发生。若要讨算一出定期现金流的净现值,请使用诵敕NPV.X?V(rate,va1.ues,dates)Y四退囿定期停息有价证券的收iS率.SftYIE1.D用于时其俵券收拉率.YIK1.D(sett1.fwnt.fvturity.rate,pr.redenption.freqMency.basis)YieiddiscYMT退回折价发行有价迂办傍年收夕率.返回到期传息第有价证叁的年收W率.YIE1.DD1.SC(set11?nwt.mturity.pr.rrde11ptix.b*sis)YIE1.W44T(ER1.11eH.maturity.issue,ra1.e.pr.I1si4)
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