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1、“一带一路”：保险业未来十年的战略性机会 摘要 “一带一路”战略为未来十年保险业发展提供了难得的战 略性机会。文章针对当前保险业尚未踏准“一带一路”战略节拍的情 况，提出了要积极研究国家“一带一路”战略给保险业带来的机遇， 找准切入点，力求将保险业纳入“一带一路”战略总体规划，通过完 善投资管理体制，提升海外服务能力，加大政策支持力度， 加强风险监管，以更好地发挥保险业对“一带一路”战略的 重要支撑作用。 关键词 一带一路保险机遇支撑作用 “丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”（简称 “一带一路”，下同）战略在满足沿途国家发展利益诉求同 时，也将为中国企业开展国际投资合作带来历史性的新
2、契 机。这一战略得到了国内外积极响应，在交通基本建设、贸 易与投资、能源与资源、金融安全、双边与区域合作等领域 取得明显进展。沿途国家正谋划编织陆、海、空三位一体的 立体交通大网络，亚洲基础设施投资银行、上合组织发展基 金和上合组织开发银行等融资平台正在紧锣密鼓筹划中，各 种类型的自贸园(区) 如雨后春笋应运而生。“一带一路”理 念一旦变成现实，将构建起世界跨度最长、最具发展潜力的 经济走廊。保险业作为市场化的风险管理与资金融通机制， 应主动作为，为“一带一路”建设提供重要支撑与保障。 “一带一路”战略给保险业发展提供了广阔的舞台 “一带一路”区域横跨整个亚洲大陆，涵盖65 个国家 （含中国）
3、，总人口约44 亿，经济总量约21 万亿美元，分 别约占全球的63% 和 29%。2014 年，中国与“一带一路”沿 线国家的货物贸易额达到11206 亿美元，占全国贸易总额的 26% 。“一带一路”沿线国家自然地理条件较为恶劣，政治 文化差异巨大、民族宗教复杂、大国利益交汇，经贸合作面 临较多的政治经济法律风险。随着经济的发展，各行各业的 大公司和企业集团纷纷开拓海外市场，客观上需要实施全球 风险管理。根据商务部统计，截至2014 年底，我国累计非 金融类对外直接投资3.97万亿元人民币（折合6463 亿美 元）。随着“一带一路”战略的实施，中国企业“走出去” 的步伐将明显加快，国内资本输出
4、的规模、领域和范围也将 不断扩大，迫切需要国内保险机构随之走向世界，支持和服 务于国内企业在海外的经营活动，提供即时可靠的保险服 务。 “一带一路”战略为保险资金运用提供了难得的机遇 基础设施互联互通是“一带一路”建设的基础。基础设 施项目所需资金量较大、投资期长， 建成后有稳定的现金流、 投资回报稳定和安全，保险资金资金量大、来源稳定可靠， 追求资金的长期保值增值，二者十分匹配。截止2015 年 3 月，全国各地“一带一路”拟建、在建基础设施规模达1.04 万亿元。随着“一带一路”战略的推进，更多大规模投资项 目有待开发。这些具有国家战略意义的基础设施投资项目担 保方为政府，风险较低，收益更
5、稳定。保险企业可发挥资本 融通功能，直接投资支持“一带一路”基础设施建设。除了 基础设施建设外，“一带一路”战略推进过程中所催生出的 大量的融资需求，也会极大地增加保险资金运用的渠道。实 体企业海外拓展时，涉及国际并购贷款、工程项目贷款等融 资业务 , 险资企业在监管规定的范围内，可以通过自行或者 与其他境内外金融机构联合发行多种融资工具，通过参股企 业，成立服务企业出口的基金或者发起设立专项基金投资标 的企业，帮助实体企业实现海外并购及其他相关业务的开 展。随着资本项下管制的逐步放松，境外以人民币为计价基 础的投资产品逐步丰富，资产规模逐步扩大，参与主体不断 增加。这将极大拓宽保险资金的境外
6、投资渠道，有效规避汇 率大幅度波动带来的风险，保证境外投资收益的稳定。此外 以人民币离岸投资工具为先导，国内保险业可以逐步参与到 国际金融市场中去。为未来多市场、多品种、多币种的资产 配置和全球化投资积累经验、锻炼培养和储备人才。人民币 跨境使用的发展和香港、新加坡、伦敦等人民币离岸金融中 心的形成，将为境内保险企业进入国际市场进行人民币的直 接融资创造有利条件。 “一带一路”战略为保险企业搭建了“走出去”的平台 为发挥保险业为一带一路建设保驾护航的作用，国家出 台了一系列鼓励国内保险业“走出去”的政策法规。2014 年 8 月，国务院出台关于加快发展现代保险服务业的若干意 见 （新“国十条”
7、 ），提出了鼓励中资保险公司“走出去” ， 为我国海外企业提供风险保障，通过国际资本市场筹集资 金，努力扩大保险服务出口。为支持“一带一路”建设的海 外布局，加大支持保险企业“走出去”的力度，2015 年 3 月 保监会出台了中国保监会关于调整保险资金境外投资有关 政策的通知，调整了保险资金境外投资的有关规定，拓展 了保险资金境外投资范围，推动保险企业在全球范围内实施 资产多元化配置，分散投资风险，获取更稳定的投资收益。 李克强总理在中国装备“走出去”和推进国际产能合作座谈 会上更强调指出，支持大型保险金融集团“走出去”，鼓励 银保联动， 为“走出去” 企业提供无缝连接的保险金融服务。 不仅拓
8、展了保险资产管理机构受托投资范围，将其受托集团 内保险资金投资境外的市场由香港扩展至45 个国家和地区， 而且还扩大了境外债券投资范围。随着监管政策的进一步开 放，险资境外投资体量将进一步增大。保监会正在积极制定 一些监管规则，以服务于保险业走出去战略。正在推动的偿 二代建设对于有效的和国际接轨、促进国内保险市场健康发 展，都有积极意义。 2015 年 8 月，保监会就保险公司设 立境外保险类机构管理办法修改征求社会各界意见，进一 步为保险企业走出去松绑。 中国保险企业尚未踏准“一带一路”的节拍 我国实业领域的国际化已迈出较大步伐，国际贸易已经 深入全球各地，国内保险业走出去的步伐还相对滞后。
9、2010 年中国贸易额已经占到国际贸易额的9.6%。但是，中资保险 公司承保的全部国际航运保险业务也不足全球市场的3% ， 中 资保险公司在财产保险领域技术含量较高的传统海上保险 业务领域影响力较小。目前，保险企业除了在资本领域部分 国际化，实现在境内外市场上市和融资外，保险业务真正走 出国门的还不多，在海外设立的保险公司还比较少，规模也 比较小。在海外设立的保险机构与保险资产管理公司仅31 家，且主要分布在港澳地区。中国保险行业是全球增长最快 的地区，总资产已到达5 万亿。但是保险的投资方向相对单 一，主要是在固定收益和银行定存，有一部分比例在权益类， 这其中的海外投资的比例就更低了。保险业
10、海外投资总额为 239.55 亿美元，占保险业总资产的1.44%。按照大类监管要 求，保险资金境外投资占比可以到10% 。 发挥保险业对一带一路战略的支撑作用 落实“一带一路”战略事关我国经济发展全局，是当前 和今后较长时间内的重要战略任务。作为风险补偿、投资管 理和社会治理机制重要组成部分的现代保险业，当然也不例 外。为发挥好保险业风险管理的优势、资金雄厚的优势支持 一带一路战略，建议： 一、将保险机制作为制度性安排纳入“一带一路”建设 总体规划。 国际上对国际贸易和投资有保险上的硬性要求， 没有保险，国内企业走出去举步维艰。保险作为市场化的风 险管理与资金融通机制，可为“一带一路”建设提供
11、重要支 撑与保障 : 一是可为企业开展跨境投资贸易合作提供全面的 风险保障与服务。保险机构可充分发挥自身在风险管理方面 的数据与技术优势，向企业提供贸易投资合作国家的国别风 险以及行业风险信息，为企业开展跨境合作提供重要决策参 考；二是可通过保险机制引导企业加速产业转移与转型升 级，提升企业“走出去”质量；三是可发挥资本融通功能， 直接投资支持“一带一路”基础设施建设；四是可协助企业 提升跨境运营风险的防控意识，增强对海外利益的保护。随 着国家“一带一路”战略的不断推进和实体经济“走出去” 步伐的加快，对配套保险的需求也不断扩大。建议国家在制 定一带一路战略规划时，将保险业纳入其中，统筹推进。
12、 二、完善保险公司投资管理体制。投资管理包括投资政 策、项目选择、评审决策、项目实施和效果评估等环节。目 前保险投资实行的是集中制，设有专业保险投资管理公司 的，由该公司负责管理; 没有专业投资公司的，由保险总公 司投管部门负责管理。投资项目的投向、额度基本上与保险 公司分支机构的分布、保费贡献没有什么关系。基本上还是 类似于改革之前国有专业银行的“统存统贷”信贷资金管理 体制。一带一路战略相关项目遍及世界各地，光靠专业投资 公司或保险总公司的力量是无法应对的。为此，必须完善保 险资金投资管理体制，既可以在沿线重点地区设立投资管理 的分支机构，也可赋予保险公司分支机构一定的投资管理职 能，既调
13、动分支机构的积极性，也能密切保险公司与项目所 在地的各方面联系。有条件的保险公司，可以试行分支机构 所在地投资额度与其保费贡献( 或提取的保险责任准备金) 及具体项目挂钩的管理办法。 三、进一步提升海外服务能力。为了保证服务到位，在 服务网络上，保险在哪里，服务机构就要延伸到哪里，保险 企业要“走出去”， 逐步培育全球性的保险公司。只有这样， 才能为那些拓展海外业务的跨国公司提供更好的保险保障。 不少国家对国外保险公司在该国设立分支机构的审查仍然 较为严格。有的国家或地区的保险机构已趋饱和，当局甚至 不再审批外资保险公司在当地设立分支机构。而收购海外保 险公司却是一种有效的机构拓展途径。也可以
14、一些国际上成 熟的机构建立合作关系，来共享他的服务网络。为了避免文 化冲突，寻找财力雄厚、具有良好商誉大型非保险企业集团 作为合资伙伴，可以迅速分享国外保险市场经营成果，加快 融入当地社会。此外要加快风险技术库建设，加强人才、团 队的培养。 四、加大政策支持力度。进一步支持装备出口、营运责 任等基础设施互联互通相关险种，鼓励自主品牌、自主知识 产权、战略新兴产业相关出口企业在国内投保出口货运险， 对保险公司的国际化业务给予适当的税收减免优惠，对国有 保险公司“走出去”相关业务的考核放宽短期盈利要求，引 导更多国内保险资源投向“一带一路”建设。进一步简化保 险公司在境外设立分支机构及并购的审批核
15、准手续，鼓励支 持其在“一带一路”沿线国家和地区进行业务布局；支持具 备一定资本实力和良好商誉的中资保险公司，在 “一带一路” 经济带劳务输出、承揽境外工程项目较为集中的地区设立营 业性机构，逐步建立国际化的经营服务网络，增强我国境外 保险服务规模与实力；支持中资保险公司进一步拓展保险资 金境外运用的范围和形式，提升保险资金配置效率。拓宽金 融合作，加快构建强有力的投融资渠道支撑，强化“一带一 路”建设的资金保障。 五、加强风险监管。进入他国市场，保险公司必然面临 诸如政治、经济、法律以及文化等方面的风险。保险资金海 外投资，既要投的出去，还要收得回来，还得有好收益。在 放开前端，给保险资金海外投资松绑的同时，推动建立既与 国际接轨又符合中国国情的现代保险监管体系。推进行业的 市场化改革，激发行业的新动力。推进行业商业模式转型， 实现保险经营和保险服务的全面升级。密切关注地缘政治对 利率和汇率的影响，提前做好预案。