关于设立私募基金管理公业司的商计划书.pdf

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1、关于设立私募基金管理公司 商业计划书 二零一六年【六】月 一、综述 . 3 （一）设立私募基金管理公司目的 . 3 （二）我国私募基金行业发展现状 . 3 二、实施方案 . 6 （一）公司名称及注册资本. 6 （二）注册地址及办公地址. 6 （三）股权结构及人员安排. 6 （四）公司治理结构 . 6 （五）公司组织架构 . 7 （六）发展规划 11 三、财务预测 . 13 四、风险分析和控制措施 15 （一）风险分析 15 （二）控制措施 16 五、可行性结论 . 18 一、综述 （一）设立私募基金管理公司目的 当前，我国国民经济持续、快速、健康发展，居民财富迅速积 累， 资本市场发展如火如荼

2、、方兴未艾。随着金融体制改革和金融 领域对外开放的推进， 资本市场法规制度建设的日趋完善，资本市场 正处于难得的发展机遇期， 为私募基金公司的健康发展提供了良好的 外部条件。 为分享我国金融改革发展的成果，实现企业多元化、 跨越式发展 目标，实现股东利益最大化，同时也为发展繁荣我国资本市场，为广 大投资者提供多层次的金融服务，拟组建私募基金管理公司。 （二）我国私募基金行业发展现状 当前，按照基金投向的不同， 我们把私募基金主要分为两类：私 募证券投资基金（阳光私募基金）和私募股权投资基金。（不同标准， 有不同分类，这里选最简单的一种分类） 私募证券投资基金主要以二级市场的可流通证券及其他衍生

3、工 具为投资标的，赚取股息、利息、分红、价差实现盈利，投资期限较 短；私募股权投资基金则主要投资于成长中的中小型企业的法人股， 参与公司经营管理， 主要通过运作企业上市、 重组并购等方式变现持 有股份实现盈利，投资期限较长。 随着我国经济的迅速进步和发展， 国内的企业融资需求和投资者 投资需求也愈发扩大， 而更加多元化的投融资途径和平台伴随不断膨 胀的市场需求也在迅速地发展着。为了满足投资者不断扩大、 更灵活 的投资需求，我国的私募基金行业也正在以飞快的发展速度不断前进 着。根据基金业协会数据，截至2016 年 1 月底，已登记私募基金管 理人 25841 家，已备案私募基金25461 只，认

4、缴规模 5.34 万亿元， 实缴规模 4.29万亿元，私募基金行业的从业人员38.99 万人。 随着私募行业的不断发展， 各种深层次的问题也暴露出来。 特别 是在私募基金行业快速发展的过程中，私募基金行业的各种问题和风 险也不断凸显， 不容忽视。这些问题对私募基金行业形象和声誉造成 了恶劣的社会影响，危及私募行业的长远发展和全局利益。当前，私 募行业的主要问题有： 1、人才缺乏。私募投资基金的发展需要大量的专业投资人员和 管理人员，但是我国的金融体系发展普遍滞后，人才的稀缺问题显得 十分迫切。 2、私募基金行业鱼龙混杂、良莠不齐。有些私募机构不具备从 业人员、营业场所、资本金等企业运营的基本设

5、施和条件；有些机构 内部管理混乱， 缺乏有效健全的内控制度； 有些从业人员自律意识不 强，不具备从事资产管理业务的基本素质和能力。 3、违法违规经营运作。有些机构公开推介私募基金，承诺保本 保收益，向非合格投资者募集资金；有些机构不能勤勉尽责，因投资 失败而“跑路”；更有甚者，借私募基金名义搞非法集资，从事利益 输送、内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为。 4、私募监管机制有待完善。 我国直至 2014 年 2 月私募投资基 金监督管理办法 (试行)的出台，才正式将私募基金纳入监管范围。 我国私募市场以“重风险控制、重行业自律、重事后监管、重服务指 导”为监管理念，体现了证监会功能监管、适度监管的

6、原则。但就目 前的实施情况而言， 仍有部分私募基金未参与备案登记，私募基金在 运作中仍存在诸多模糊地带， 可参照的法律法规也不尽明晰，私募监 管之路任重道远。 由于私募行业中存在的以上种种问题，目前监管部门对私募行 业的监管在加强。 中国基金业协会于2 月 5 日对外发布 关于进一步 规范私募基金管理人登记若干事项的公告，从取消私募基金管理人 登记证明、加强信息报送、法律意见书、高管人员资质要求等四个方 面加强规范私募基金管理人登记相关事项。值得一提的是， 引入法律 中介机构的尽职调查， 是对私募基金登记备案制度的进一步完善和发 展。 目前私募行业的特点可以概括为三点：有广阔的发展前景； 行业

7、 中存在大量的问题；监管在加强。 总结：私募行业快速发展及广阔的市场容量给我们提供了良好的 市场前景，同时， 行业中存在的问题也给我们提供了反超的机会，监 管的加强也给我们这些合法合规经营者更好市场时机。结合我们的资 金优势、制度优势、人才优势，必将在私募市场取得良好业绩。 二、实施方案 （一）公司名称及注册资本 公司名称： XX 基金管理有限责任公司 注册资本：人民 X 仟万元 （二）注册地址及办公地址 注册地址：北京；办公地址：北京 （三）股权结构及人员安排 XXX 股份有限公司拟出资X 万元，持股比例为X%；XXX 战 略投资者拟出资 X 万元，持股比例为 %；XXX 投资者出资 X 万

8、元， 持股比例为 X%。根据 XX 基金公司规模以及岗位设置，人员数量刚 设立时初步拟定为8 人，以后规模扩大后再补充人员。其中总经理1 人、副总经理 1 人，风控人员 1 人，其他人员安排具体参照公司组织 机构图。 （四）公司治理结构 公司治理结构是保障公司实施整个商业计划、引领公司前进的神 经中枢，直接关系到公司整体运转。 因此，本公司构建了适宜、 稳健、 相互制衡的公司治理结构如下： 公司股东会由全体股东组成，是公司的权力机构， 依照法律法规 和公司章程行使职权。 公司不设董事会， 设执行董事一名， 任期三年，由股东选举产生， 任期届满可以连任。执行董事依照法律法规和公司章程行使职权。

9、公司不设监事会， 设监事一名，由股东选举产生， 每届任期三年， 任期届满可以连任。监事不得由公司执行董事、高级管理人员兼任， 并依照法律法规和公司章程行使职权。 公司的法定代表人、执行董事及总经理由XXX 先生担任，公司 副总经理由 XXX 先生担任。 公司的高级管理人员包括总经理、副总经理、风控经理。 公司根据独立性、合理性以及相互制约、相互制衡的原则，设立 满足公司经营运行必须的部门和岗位。 （五）公司组织架构 1、本公司的组织架构图如下： 2、总经理 总经理负责全面主持公司的日常经营管理工作，主要行使下列职 责：主持公司的日常经营、 行政及财务的管理工作；组织实施公司的 年度经营计划和投

10、资方案； 主持公司基金产品的设计、 销售和基金投 资管理工作以及基金对外信息披露工作；拟订公司内部机构设置方 案、基本管理制度；制定公司的具体规章；拟订公司员工的薪酬制度 和福利保障方案等。 3、总经理下属委员会 （1）投资决策委员会 投资决策委员会是公司基金投资的最高投资决策机构，是非常 设的议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所 管理基金的投资事务的最高决策权。投资决策委员会由基金管理公司 分管投资的副总经理、 研究部经理、投资部经理及其他相关人员组成。 负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目 标、资产分配及投资组合的总体计划等。 （2）风险控制委员

11、会 风险控制委员会也是非常设议事机构，由总经理、风险控制部 经理及其他相关人员组成。 其主要工作是制定和监督执行风险控制政 策，根据市场变化对基金的投资组合进行风险评估，并提出风险控制 建议。 4、副总经理 副总经理分管投资，负责投资计划的制定和实施，对总经理负 责，并在总经理的授权下，分担总经理的部分职责。 5、部门职责 （1）投资管理部 投资部投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计 划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。同时，投资部 还担负投资计划反馈的职能， 及时向投资决策委员会提供市场动态信 息。 研究部研究部是基金投资运作的支撑部门， 主要从事宏观经 济分析、行业发

12、展状况分析和公司投资价值分析。研究部的主要职责 是通过对宏观经济、 行业状况、市场行情和上市公司价值变化的详细 分析和研究， 向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议，为 投资提供决策依据。 交易部交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、 制定和执行交易计划。 交易部的主要职能有： 执行投资部的交易指令， 记录并保存每日投资交易情况； 保持与各证券交易商的联系并控制相 应的交易额度；负责基金交易席位的安排、交易量管理等。 （2）风险管理部 风险管理部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规及公司 内部风险控制情况，定期向董事会提交分析报告， 直接对总经理负责。 风险管理部还负责对公司运

13、营过程中产生的或潜在的风险进行 有效管理。该部门的工作主要对公司高级管理层负责，对基金投资、 研究、交易、基金业务管理、基金营销、基金会计、IT 系统、人力 资源、财务管理等各业务部门及运作流程中的各项环节进行监控，提 供有关风险评估、测算、日常风险点检查、风险控制措施等方面的报 告及针对性的建议。 （3）市场营销部 市场营销部负责基金产品的设计、 募集和客户服务及持续营销 等工作。市场部的主要职能有： 根据基金市场的现状和未来发展趋势 以及基金公司内部状况设计基金产品，并完成相应的法律文件； 负责 基金营销工作， 包括策划、推广、组织、实施等；对客户提出的申购、 赎回要求提供服务，负责公司的

14、公司形象设计以及公共关系的建立、 往来与联系等。 （4）基金运营部 基金运营部负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，基 金工作职责包括基金清算和基金会计工作两部分。 （5）后台支持部门 行政管理部行政管理部是基金公司的后勤部门，为基金公司 的日常运作提供文件管理、文字秘书、劳动保障、员工聘用、人力资 源培训等行政事务的后台支持。 财务部财务部是负责处理基金公司自身财务事务的部门，包 括有关费用支付、管理费收缴、公司员工的薪酬发放、公司年度财务 预算和决算等。 （六）发展规划 结合证券投资及股权投资基金业的实际情况，XX 基金公司将 以诚信为本、客户至尊、股东权益最大化为理念，以规范运作、稳

15、健 经营为原则，以服务客户、创造价值为经营宗旨， 以资本市场为依托， 以产品创新和差异化营销为手段，力争通过五年的努力， 将公司发展 成为国内具有一定规模和影响力的私募基金管理公司。 1、战略目标 （1） 近期目标（ 1-2 年） 管理两只以上的证券投资基金及1 只 股权投资基金，公司实现盈利；贯彻“投资基于价值，收益终将在价 值中得到体现”的投资理念，树立稳健、理性的投资风格，逐步确立 自己的行业地位。 （2）中期目标（3-5 年内） 完善公司治理结构，加快建立现代企 业制度，全面提高公司运营质量；塑造核心竞争力，打造独具特色的 私募基金管理公司； 把公司培育成为形象良好、 业绩突出的私募基

16、金 管理人；构建较为成熟的基金产品体系，形成系列化产品；形成高效 的运营和管理机制，广泛开展国内外合作，开拓多种盈利来源。 2、战略实现途径 （1）产品战略措施科学设立基金产品，逐步加强个性服务。 从业务发展的源头做起， 加大基金产品的研究开发力度，设计出风格 各异，适合不同风险 /收益比例要求的基金产品，满足不同客户要求， 并加强市场营销管理，维护客户资源，开展智能型个性化服务。 （2）研究开发战略措施一是组建研究发展中心，高薪招聘高 级研究人才， 专司公司的研究和发展。 二是强化研究开发与投资业务 的关联，将研究工作与投资业务有效结合起来，加强研究工作的有效 性、针对性和对投资业务的借鉴性

17、、服务性，为投资管理业务提供强 大的支撑。 （3）经营管理战略措施一方面积极拓展业务空间， 不断寻求公 司利润新的增长点；另一方面夯实核心业务，通过科学决策、合理控 制和高效管理， 提高投资管理能力， 力争使年投资收益率稳定在一定 水平之上。 （4） 人力资源战略措施完善组织结构，建立人才测评体系； 完善用人制度，引入竞争机制；改革分配制度，强化激励机制；实行 流动机制，保持合理的人才结构。 （5）市场营销战略措施积极培育目标市场，全力满足客户需求， 努力提高服务质量。并且着力改善营销环境，巩固发展政经关系。 三、财务预测 私募基金管理公司是金融行业中投入较少、回报率较高的金融服 务企业。私募

18、基金管理公司的主要业务和收入来源为：一是在市场调 查的基础上，进行基金产品的研究、开发，设计出能满足不同投资者 需要的基金产品，通过市场营销，不断扩大管理基金资产的规模，根 据管理资产净值提取一定比例的管理费；二是根据所管理基金的投资 业绩，提取一定的业绩报酬。 主要支出为公司成立时的一次性固定资 产投入和每年发生的可变成本投入。只要管理的资产规模逐年增加， 基金管理公司的收入就能够保持相对稳定和持续增加；如果所管理的 基金有良好的业绩， 所提取的业绩提成是一笔很高的收入。根据现在 的市场情况，设立的基金管理公司将有能力使公司股东在成立后尽快 实现盈利，随着管理资产规模的逐年递增，获得满意回报

19、。 最近三年财务预测 人员成本：约 8 人，预计 180万/年 岗位人数 高级管理人员（总经理、副总经理） 2 人 研究、交易人员2 人 营销及客服1 人 行政人事1 人 风险控制1 人 财务人员1 人 注：其中投资决策委员会成员由副总经理、研究员、交易员组成； 风控委员会由总经理、风控人员、财务人员组成。 人员工资成本、税收、社会保障以及运行成本等支出：预计在 180万元 200万元/年 办公场所租赁 租赁面积： 150平方米 租赁价格： 240元/平方米 /月 总计租赁费用： 43.2万/年 运营投入：包括以下内容，预计20 万/年 线下活动推广、网络推广、办公（装修及设备购置等）、系统维

20、 护、渠道开拓与维护费用、营销费用等 但考虑到公司后续的发展需求，包括人员增加、宣传力度加大、 物价上涨等因素的影响，预计未来三年的财务成本为： 投入预期 未 来 三 年 人员成本办公室租赁运 营 投 入 合计 第 1 年180万43.20 万20 万243.20万 第 2 年200万43.20 万25 万268.20万 第 3 年220万43.20 万28 万291.20万 收入预期 未 来 三 年 管 理 费 收 入 业绩提成预 期 管 理 基 金 规模 预 估 收 入 第 1 年50 万250 万5000 万300 万 第 2 年100万500 万1 亿600 万 第 3 年200万10

21、00 万2 亿1200 万 注计算方式为：管理费按基金管理规模1%计算， 业绩提成按盈利 20% 提成，预计年化收益在25%左右，例如第一年管理费收入=5000 万 X1%=50 万，第一年业绩提 =5000 万 X25%X20%=250 万。 四、风险分析和控制措施 （一）风险分析 公司经营中的风险，总体而言可以分为以下几种风险： 管理风险、 投资风险、流动性风险、合规性风险、操作风险、职业道德风险和人 员流失风险等。 1、管理风险是公司的治理结构不规范、不科学，缺乏民主透明 的决策程序和管理议事规则、 健全的适合公司发展需要的组织结构和 运行机制以及有效的内部监督和反馈系统等因素造成的风险

22、。 2、投资风险是指基金所投资的标的资产价格大幅度波动导致基 金资产可能遭受的损失。 可进一步分为投资研究风险、 投资决策风险、 投资交易风险和交易指令风险等。 3、流动性风险是基金资产不能迅速转变成现金以应付投资者支 付要求的风险，是今后公司发展私募基金业务需要特别加以管理的风 险。 4、合规性风险是指公司运作违反国家法律、法规的规定，或者 基金投资违反法规及基金契约有关规定的风险，出现此类风险， 有可 能导致证券监管部门的处罚，关系到公司的特许经营资格与公司声 誉，是基金管理公司必须加以严格控制的风险。 5、操作风险是公司各部门或者业务各个环节在操作中，因人为 因素或管理系统设置不当、 违

23、反操作流程等造成操作失误而引致的风 险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、电脑系统故障等。 6、职业道德风险是指员工行为违背国家有关法律、法规和公司 员工职业守则中的有关规定，对公司产生不良影响的风险。 7、人员流失风险是指对公司业务运作发挥重要作用的人员离开 公司，从而给公司业务发展带来影响的风险。 8、其他外部风险，例如，金融市场危机、政府政策、行业竞争、 灾害、代理商违约、托管行违约等。这些外部风险一般来说对整个行 业都产生影响， 防患这些外部风险的主要手段，依然需要加强内部管 理来解决 （二）控制措施 为使本公司能够长期稳健地开展业务，降低公司运营风险， 公司 将特别在如下几方面做好风

24、险控制，以增强企业的抗风险能力， 保护 投资者和股东的权益。 1、公司管理层必须牢固树立合法合规经营的理念和风险控制优 先的意识，营造合规经营的制度文化环境，保证公司及其从业人员诚 实信用、勤勉尽责、恪尽职守。建立合法有效的内控制度体系，避免 决策与运营的随意性， 同时充分发挥风险控制委员会和公司合规风控 人员在公司内部风险管理中的作用。 2、设立投资决策委员会，定期召开会议，研究宏观经济形势及 市场状况，审核基金投资组合方案，决定投资原则，控制基金投资风 险；由投资决策委员会确定基金经理的投资权限，即基金经理对单一 证券的投资规模超过一定金额时， 需经过投资决策委员会批准后方可 实施；基金经

25、理对有价证券的投资， 要在遵照投资决策委员会决定的 投资原则和授权权限下， 依据投资研究报告进行， 并对投资个股进行 跟踪、研究。 3、公司设立风控总监及各职能部门合规风控岗位人员，对公司 管理和基金管理过程中的遵规守法情况以及公司内部控制制度的实 施和落实情况进行监督、评价，及时、准确地发现问题并提出警示， 最大限度降低公司和基金的违规风险。 4、各部门应根据公司经营计划、业务规则及自身具体情况制定 本部门的作业流程、 岗位职责和权限， 同时分别在自己的授权范围内 对关联部门及岗位进行监督并承担相应职责。 5、建立良好的企业文化和员工培训、成长以及激励机制，为优 秀人才提供良好的成长环境；

26、建立人才储备机制， 以保证重要岗位人 员因各种原因离开公司时， 后续人员能迅速补上； 加强对员工的守法 意识、职业道德的教育，员工必须保证严格执行国家有关法律、法规 和公司员工职业守则中的有关规定。 五、可行性结论 综合上面的分析可以看出， 设立私募基金管理公司是参与蓬勃发 展的资本市场， 分享我国资本市场发展成果的重要方式。私募基金管 理公司面临着具有巨大的市场空间、广阔的发展前景， 具有可观的盈 利能力。 同时，我们公司具有雄厚的资金实力和金融平台，再吸引一些金 融领域中具有丰富管理经验和丰富投资经验的人才，具备组建私募基 金管理公司的能力和实力。 仅供个人用于学习、研究；不得用于商业用途

27、。 For personal use only in study and research; not for commercial use. Nur f r den pers?nlichen fr Studien, Forschung, zu kommerziellen Zwecken verwendet werden. Pour l tude et la recherche uniquement des fins personnelles; pas des fins commerciales. , , . 以下无正文 仅供个人用于学习、研究；不得用于商业用途。 For personal use only in study and research; not for commercial use. Nur f r den pers?nlichen fr Studien, Forschung, zu kommerziellen Zwecken verwendet werden. Pour l tude et la recherche uniquement des fins personnelles; pas des fins commerciales. , , . 以下无正文