财务管理考试试题B卷及答案.pdf

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1、。 。 1 华中科技大学文华学院 20102011学年度第一学期财务管理期末考试试卷 课程性质：必修使用范围：本科 考试时间： 2011年01月13日考试方式：闭卷 学号专业班级学生姓名：成绩 一、单项选择题（每小题1 分，共 10 分） 1、如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小的是（） 。 A净现值 B内部报酬率 C平均报酬率 D投资回收期 2、每年年底存款1000 元，求第10 年末的价值，可用（）来计算。 APVIF i ，n BFVIF i ，n CPVIFA i ，n DFVIFA i ，n 3、在下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。 A产品销售数量 B产品

2、销售价格 C 固定成本 D利息费用 4、债权溢价发行时由于（）。 A债券利率等于市场利率 B 债券利率小于市场利率 C债券利率大于市场利率 D 债券发行费用过低 5、现有 A、B两个方案，其期望值相同，甲方案的标准差是2.8 ，乙方案的标准差是2.4 ，则 甲方案的风险（）乙方案的风险。 A 大于 B小于 C等于 D无法确定 6、最佳资本结构是指（） 。 A企业价值最大时的资本结构 B企业目标资本结构 C加权平均的资本成本最高的目标资本结构 D加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构 7、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。 A投资回收期小于项目计算期的50% B投资报

3、酬率大于100% C获利指数大于1 D平均现金流量大于原始投资额 8、某公司股票的系数为2.0 ，短期国债的利率为6% ，市场平均报酬率为10% ，则该公司股 票的报酬率为（）。 A15% B 9% C13% D14% 9、某企业按年利率8% 向银行借款100 万元，银行要求保留20% 的补偿性余额，那么企业可以 实际动用的借款只有80 万元，则该项借款的实际利率为( )。 A4.95% B5% C10 % D9.5% 10、现金作为一种资产，它的（）。 A流动性强，盈利性也强 B流动性强，盈利性差 C流动性差，盈利性强 D流动性差，盈利性差 二、 多项选择题 （每小题2 分，共 20 分。错

4、选，本题不得分，少选，每个选项得0.5 分。 ） 。 。 2 1、下列说法正确的是（） 。 A 影响纯利率的因素是资金供应量和需求量 B 纯利率是稳定不变的 C无风险证券的利率，除纯利率外还应加上通货膨胀因素 D资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险收益 E 为了弥补违约风险，必须提高利率 2、下列属于权益筹资的方式是（）。 A 银行借款 B发行普通股票 C发行优先股票 D发行债券 3、投资项目决策中的现金流量，从时间特征上分为以下（）部分。 A初始现金流量 B经营现金流量C净营运资本额 D 期末现金流量 4、下列成本费用中，属于资本成本中的筹资费用的有（）。 A 债券发行费 B股

5、票发行费 C利息 D借款手续费 5、下列关于联合杠杆的描述正确的是（） 。 A用来估计销售变动时息税前利润的影响 B用来估计销售额变动对每股盈余造成的影响 C等于经营杠杆与财务杠杆的和 D等于经营杠杆与财务杠杆的积 E为达到某一个既定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合 、与股票相比，债券具有以下（）特点。 A可转换债券按规定可转换为股票 B债券的求偿权优先于股票 C债券持有人无权参与公司决策D债券投资的风险小于股票 7、确定一个投资方案可行性的必要条件是( )。 A内含报酬率大于1 B净现值大于0 C获利指数大于1 D内含报酬率不低于贴现率 E获利指数大于0 8、长期借款筹资

6、的优点表现在（） 。 A筹资速度快B资本成本低 C筹资风险大D利于企业保守财务秘密 E借款弹性较大 9、企业在采取赊销的方式促进销售、减少存货的同时，会因为持有应收账款而付出一定 的代价，主要包括（） 。 A机会成本 B现金折扣成本 C管理成本 D坏账成本 10 、现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“210，n30”的含义是（） 。 A如果在发票开出10 天内付款，可以享受2% 的折扣。 B如果在发票开出10 天内付款，可以享受20% 的折扣。 C信用期限为30 天，这笔货款必须在30 天内付清。 D信用期限为10 天，这笔货款必须在10 天内付清。 三、 判断题 （下列命题你认为正确的打

7、“”，错误的打“” 。每小题1 分，共 10 分） 1、为了实现企业价值最大化的理财目标。应该要注意权衡企业相关者利益，这其中也包 。 。 3 括企业一般职工的利益。 2、财务杠杆系数为1 时，说明企业没有经营风险。 3、由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。 4、净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，能揭示各方案本 身可能达到的投资报酬率。 5、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。 6、优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。 7、净收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越小，公司的净收益或税后

8、利润就越多，从而公司的价值就越高。 8、货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间 价值。 9、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出 正确的答案。 10、凡我国企业均可发行公司债券。 四、 计算题 （每小题6 分，共 30 分，计算结果保留两位小数） 1、时代公司需用一台设备，买价为1600 元，可用10 年。如果租用，则每年年初 需付租 金 200 元。除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6% 。请用数据说明购买与租用何 者为先。 PVIFA （6%,10）=7.360 2、ABC公司全部长期资本为7000 万元，债

9、务资本比率为40，债务年利率为8% ，公司 所得税率为25% ，在息税前利润为800 万元时，税后利润为294.8 万元。其财务杠杆系数为多 少？ 3、某企业全年需要某种零件5000 个，每次订货成本为300 元，每件年储存成本为3 元， 最佳订货批量是多少？如果每件价格35 元，一次订购超过1200 件可得到2% 的折扣，则企业 应选择以多大批量订货？ 4、四海公司 2011 年需要追加外部筹资50 万元； 公司敏感负债与销售收入的比例为18% ， 利润总额占销售收入的比率为10% ，公司所得税税率为25% ，税后利润60% 留用于公司；2010 年公司销售收入为2 亿元，预计2011 年增

10、长 5% 。请测算四海公司2011 年公司资产增加额。 5、某企业在初创时拟筹资500 万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下： 筹资方式 甲筹资方案乙筹资方案 筹资额资金成本（ % ）筹资额资金成本（ % ） 长期借款80 7 110 7.5 公司债券120 8.5 40 8 普通股300 14 350 14 合计500 500 要求分别计算甲、乙两个筹资方案的加权资本成本率。 。 。 4 五、 综合题 （每题 15 分，共 30 分，计算结果保留2 位小数） 1、某公司长期资本总额为4000 万元，其中普通股2000 万元（ 100 万股） ，已发行10% 利 率的债券2000 万

11、元。该公司打算为一个新的投资项目融资2000 万元，新项目投产后公司每年 息税前盈余增加到600 万元。 现有两个方案可供选择：按 12% 的利率发行债券 （方案 1） ；按每 股 20 元发行新股（方案2） 。公司适用所得税率25% 。 要求： (1)分别计算两个方案的每股收益；（ 6分） （2）计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利润及无差别点的每股收益；（6 分） （ （3）判断哪个方案更好。 （3 分） 2、 A 公司是一个钢铁企业，拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会，利用B 公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。 B公司是一个有代表性的汽车零件生产企 业。预计该

12、项目需固定资产投资750 万元， 可以持续五年。 固定资产折旧采用直线法，折旧年 限为 5 年，估计净残值为50 万元（税法规定的残值正好也是50 万元）。公司预计在项目结束 时固定资产能以50 万元的价格出售。生产部门估计在最初需要增加250 万元的净营运资本投 资。营销部门估计各年销售量均为40000 件。 B 公司可以接受250 元/ 件的价格。会计部门估 计每年固定付现成本为（不含折旧） 40 万元， 变动付现成本是每件180 元。A公司的资本成本 为 10% ，所得税税率为30% 。 要求： （1）计算投资该项目产生的现金流量。（ 9分） （ 2） 计算 项目 的净 现值 ， 判断

13、此投 资 项目 是否 可 行 。 （ 6 分 ） PVIFA(10%,5)=3.791 ， PVIF(10%,5)=0.621 。 。 5 华中科技大学文华学院 20102011学年度第一学期 财务管理参考答案、评分标准 专业：会计使用范围：本科考试时间： 2011年01月13日 卷型： A卷考试方式：闭卷课程性质：必修 一、单项选择题（每小题1 分，共 10 分） ADDCA DCDCB 二、多项选择题（每小题2 分，共 20 分） ACDE BC ABD ABD BDE ABCD BCD ABDE ACD AC 三、判断题 （下列命题你认为正确的打“”，错误的打“” 。每小题1 分，共 1

14、0 分） 四、计算题 （每小题6 分，共 30 分，小数点后保留2 位) 1、租用的现值： P =200 7.360 （ 1+6） =1560.32 低于买价，所以，租用较优。 2、 800/ （800-7000 40% 8% ）=800/576=1.39 3、 （1）按经济批量，不要折扣： 总成本 =5000 35+5300+5003=178000 元 （2）不按经济批量，取得折扣： 总成本 =5000 3598%+5000/1200300+600 3=174550 元 所以，企业应选择以1200 台为批量订货。 4 、 5、 甲筹资方案加权资本成本率=%56.11%14 500 300 %

15、5 .8 500 120 %7 500 80 乙筹资方案加权资本成本率=%09.12%14 500 350 %8 500 40 %5.7 500 110 T D IEBIT EBIT DFL 1 %06%)251(%10%)51 (00002 %18%50000250资产 117594518050资产 台1000 3 00300052 C 2AF Q 。 。 6 六、 综合题 （每题 15 分，共 30 分，计算结果保留2 位小数） 1、 （1）第 1 种方案的每股盈余=(600-2000 10%-200012%)(1-25%)/100=1.2元/ 股 第 2 种方案的每股盈余=(600-20

16、00 10%) (1-25%)/200=1.5元/ 股 （2）(EBIT-2000 10%-200012%)(1-25%)/100=(EBIT-200010%)(1-25%)/200 EBIT=680 此时，每股收益=1.8 元/ 股 （3）由于发行股票的每股收益要高，所以公司应该采用发行股票的方式筹集筹集资本。 2、(1) 计算项目的净现值（单位：万元） 时间0 1 2 3 4 5 合计 投资750 750 处分所得50 50 营运资金250 250 250 营业收入1000 1000 1000 1000 10000 5000 变动成本720 720 720 720 720 3600 付现固

17、定成本40 40 40 40 40 200 折旧140 140 140 140 140 700 税前会计利润100 100 100 100 100 500 所得税30 30 30 30 30 150 税后会计利润70 70 70 70 70 350 折旧140 140 140 140 140 700 经营现金流量210 210 210 210 210 1050 现金净流量1000 210 210 210 210 510 PVIFA(10%,5)=3.791 ，PVIF(10%,5)=0.621 NPV =-1000+210 3.791+300 0.621 =-1000+796.11+186.3=-17.59（万元） （2） NPV0 ，此项目不可行。 。 。 7 欢迎您的下载， 资料仅供参考！ 致力为企业和个人提供合同协议，策划案计划书，学习资料等等 打造全网一站式需求