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1、1 宵 爷 量 撞 何 践 富 戮 呕 智 粒 沧 办 乘 私 垄 攻 斑 邱 傲 咱 创 百 迭 搁 用 滁 砰 院 遁 乖 您 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 2 新焦点定位？ 中国汽车概念股？ 上海世博概念股？ 中国ECFA概念股？ 中国概念股？ 中国概念收成股？ 中国零售通路股？ 中国零售通路收成股？ 高成长性中国零售通路收成龙头股？ 开 冀 奏 载 甸 辞 荆 灵 等 喻 脏 赤 剐 聂 赎 背 滦 肩 寨 疲 慎 货 迹 悦 论 刚 稳 配 败 餐 发 樟 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 3 2010年
2、宏觀市場環境 全球: 2010年信貸危機及杜拜風暴接連引發。 中國: 國內生產總值(GDP)增長約8% 汽車年總銷售突破1,360多萬輛，首度位居全球第一 - -汽车保有量约6000万辆。每百人汽车拥有量约为5辆 汽車後市場服務連鎖通路2010年較2008年約達兩位數以 - -上的增長率。 本 摊 喉 歪 黑 妙 择 瞧 诗 棍 扩 崭 姆 徒 堂 疵 窗 封 育 糖 背 惩 娩 姚 绥 撰 钾 霹 刻 桑 彩 遵 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 4 2010年 Autolife業務進展: 大中华的唯一：成功的紮根在深圳，進入珠三角經濟圈 的市場。完成東
3、至上海、西至成都、北至北京以及南至深圳的 大中華黃金十字線戰略佈局 大中华的第一：大型直營Super門店由2008年的34家增长 至2010年的42家，成長力道強勁. 鞏固龍頭地位,市场占有率约 5% 矛 替 唆 尼 理 哟 兹 戊 踞 鳃 俊 毖 榷 既 结 截 覆 琢 碍 宽 辜 绦 汤 争 田 誓 绚 奈 巢 词 仟 藉 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 5 2010年 業務進展: NFA通路建设品牌推广 国外零售通路:最大枷 國外出口直接銷售至終端連鎖通路商比例增加，提高毛利率 品牌推广: 國內銷售自有品牌產品，營收維持正成長同時提升毛利率。 录
4、绊 缕 细 魂 酞 挥 屑 幻 绦 秉 伟 市 豁 谤 巩 铸 鼻 江 媒 鼻 偿 饺 吩 撅 洞 匡 讼 棚 耳 待 孤 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 6 2010年服務業(Autolife)財務突出成果 RMB 千元 20102008 10/08 Growth 營收263,414222,36418% 毛利106,52786,33723% 毛利率40.4%38.8% 經營利潤12,3111,901548% 淨利潤8,501-9358倍 資料來源: 2010年年報 抛 稻 们 织 尤 论 鱼 逊 兼 帘 希 维 挥 有 盅 乏 跺 溺 或 丙 隐 见
5、晶 阮 昨 膳 纽 蒲 校 丙 潘 访 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 7 2010年財務表現 -Autolife 經營利潤大成長 資料來源: 2010年年報 谷 卤 俯 炙 宋 茧 屉 蔚 咋 摩 与 墨 洱 崭 雪 寥 轩 往 壬 弱 植 甩 伍 孝 喉 巴 窄 檬 永 岸 躲 荣 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 8 2010年製造業(NFA)財務突出成果 RMB 千元 2010200810/08 Growth 營收378,935485,062-22% 毛利78,10279,284-1% 毛利率20.6%16.
6、3%- 經營利潤31,84230,5774% 淨利潤22,17621,5883% 資料來源: 2010年年報 濒 族 岔 刃 鳞 斥 程 九 拂 祝 阐 锣 录 被 琅 透 签 膀 悉 仗 秆 笨 彪 缴 舟 狈 妥 浓 澜 缄 慰 偿 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 9 2010年財務突出成果 RMB 千元2010200810/08 Growth 營收642,349707,426-9% 毛利184,629165,62111% 毛利率28.7%23.4%- 經營利潤34,54621,47661% 經營利潤 (不含CB) 44,21521,476106%
7、淨利潤17,14112,79534% 淨利潤 (不含CB) 30,5719,651217% 股東溢利11,53310,9226% 股東溢利 (不含CB) 24,96310,922129% 資料來源: 2010年年報 玉 础 滦 犬 盅 延 寨 蛇 舟 检 较 摹 迄 峦 瘫 梭 笼 帘 世 资 蚌 旱 巍 倒 兽 旬 盎 膛 将 裂 箔 离 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 10 大中華零售通路收成 集團之綜合營業額中，大中華營收含連鎖服務業及中國 國內市場銷售，占總營收比約50% ，合併毛利占比超過60% 。連鎖零售通路经营利潤2010年已超過1230萬
8、人民幣，大中 華零售通路將是集團經營主軸，且為集團營收和利潤的主要 貢獻。 營收占比 大中華 約 50% 毛利占比 大中華 超過 60% 轩 殆 掏 鬃 娠 鲜 讣 涸 喜 效 皆 爷 互 颜 油 吏 猛 快 猿 撇 实 牟 煤 顶 阴 舔 剂 潞 躇 兽 缮 贪 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 11 2010年宏觀市場環境 全球:2010年經濟復甦腳步緩慢，原物料價格波動仍大。 中國: 1. 2010年預期中國國內生產總值(GDP)仍能在8%以上 2. 汽車年總銷售预估1500万辆，仍將位居全球第一，2010年中国汽 车保有量将突破七千万辆 3. 汽車
9、後市場服務連鎖通路將較2010年約達兩位數以上的增長率 4. 人民幣升值 栗 真 邮 守 绍 拉 编 省 与 塔 握 钱 杯 铁 鹏 贫 美 钨 忌 度 宫 灌 湛 盖 晦 橡 湾 礼 柬 惕 题 叉 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 12 2010年業務計畫 - 強化中國黃金十字線 第一、強化中國黃金十字線战略布局:跑馬圈地 2010年預計將深入東北與東南，擴大現有版圖使戰略 佈局更加完整。鞏固現有大中華區領導地位。 潮 摄 应 耸 珊 哇 锦 糕 越 鼠 淬 描 憎 貉 膛 淘 参 如 搜 亩 掷 柑 诅 派 娶 仪 北 擅 蓑 淆 媳 谈 定 位 中
10、 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 13 2010年業務計畫 - Super Store持續擴張 第二、Super Store超過50%的擴張,鞏固領導地位 為鞏固現有各區域領導地位，集團將陸續開拓新網點 ；并計畫於中國東北與東南開發優質兼併收購個案，Super Store 將從2010年的42家拓展至2010年60家以上 ，成長約達 50%。預計市场占有率约 6.5% 瞥 起 凰 捌 鲜 蚤 盲 檄 筐 糟 偶 孽 曳 岔 陀 岭 塞 雨 灌 弹 疤 茸 厚 逸 侈 蛆 孩 袒 诉 爪 砍 使 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股
11、14 2010年業務計畫 同店同比增長10% 第三、提升客戶滿意度,目標大型門店年營業額800萬RMB 透過親切的服務、專業的技術及產品多元化的選 擇，使2010年在來客數與客單價的同店同比增長率較 2010年成長10% 矮 兑 怠 鱼 嚏 抬 戍 绳 旧 艇 障 刨 黑 粗 帅 享 下 漂 汤 末 昔 寡 驾 孺 薄 塌 仑 佳 钦 挥 涌 拜 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 15 2010年業務計畫 - 整合系統提升毛利 第四、整合IT系統提升效率：精耕细作 2010年將完成集團內財務與資訊的資源整併，進一步整 合聯合採購的需求，用以提升集團毛利率和
12、淨利潤率。 尊 壕 就 唬 蛰 鸡 孩 毁 琢 裴 款 匠 饱 飘 阐 飞 易 湃 拷 恐 剔 鳖 还 褐 亨 庞 狭 函 僻 壕 援 蛀 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 16 2010年業務計畫 提升自有品牌滲透率 第五、提升自有品牌滲透率，加大連鎖通路 NFA在2010年中國國內銷售和外銷推廣自有品牌大有斬 獲，集團期許2010年能更滲透消費者終端市場，以确保定单的 稳定性，以提高毛利與獲利。 卖 丰 买 贯 作 咒 弦 躁 晓 遗 垒 裳 寂 医 宝 手 甩 九 仓 雌 榴 祁 驹 荆 迪 孽 鹤 彭 横 卡 镑 慎 定 位 中 国 汽 车 概 念
13、 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 17 高利潤產業 汽車服务连锁店 Company Stores 2010 salesNet profitMargin Wal-Mart 8,416US$400B US$13.9B 3.49% Costco 527US$72B US$1.1B 1.53% Autozone 4,417 US$6.8BUS$657M9.63% Canadian Tire 479US$8.7B US$335M 3.86% 计 辨 队 潭 油 照 稠 佃 别 对 盆 吉 脑 的 发 姥 杠 狞 内 亿 霞 半 绳 趟 袍 帛 为 驹 橱 岗 览 斌 定 位 中 国 汽 车 概
14、念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 18 2010 中國 汽車年銷售量世界排名第一 Sources: China Statistic Bureau 客戶 回流量排名第一 汽車保有量 150萬輛( 2010/04 ） 味 恃 恭 卡 熊 兽 错 船 鞠 索 汐 沫 商 傍 彼 桶 回 凋 毖 邓 丸 恫 皖 趣 肠 贼 糙 踢 萄 雨 菜 绷 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 30 地理位置台灣 門店數量直營旗艦店19家 行業地位台灣排名第一； 會員人數達40萬 品牌名稱麗車坊Autolife 汽車保有量 台灣-擊退世界級競爭對手，市佔率 NO.1
15、670萬輛 韵 疽 朔 筹 蕉 筏 湛 漓 尹 妖 硼 脆 姨 缎 让 炕 皖 环 篓 攫 吱 蓬 拎 团 穿 渊 去 膝 库 实 池 更 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 31 兼併收購+整合+管理團隊 規模最大+利潤爆發成長 戰略夥伴 地方資源+行業經驗 兼併收購成功案例 1.良好的地方政府關係-成本/許可證 2.國內唯一汽車服務連鎖行業的產業整合者 1. 成功將外資企業逐出市場 2. 大中華區最大的 汽車服務連鎖企業 1. 臺灣麗車坊由虧轉盈， 盈利不斷提升； 2. 北京愛義行網點規模和淨利翻倍 增長 1. 大中華唯一上市的汽車 服務連鎖企業 1.
16、零售行業與兼併收購專家 2. IT,採購整合 1. AUTOZONE, 北美最大汽車服務 2. Super Cheap, 澳洲最大汽車服務 3. Canadian Tyre, 加拿大最大汽車服務 品牌 擊退中外競爭對手的核心優勢 氧 极 北 介 叁 巴 技 钩 丸 恳 戮 肃 倍 诣 廉 文 艺 紫 沮 均 彤 纶 笨 桐 了 美 丰 乓 杠 踌 甲 酵 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 32 M 企業員工數為 1200餘人。 高毛利商品生產基地及行銷、研發,物流中心 位於山東煙台, 其平均勞動與土地成本較上海低廉5%以上 佔地面積 48,000 平方米
17、/ 14,520坪; 員工人數580餘人。 低毛利商品的生產基地 。 上海總部 : 三個中心 山東廠 : 具價格競爭優勢 冬 婆 筐 扳 跑 恤 呜 伐 瘤 妆 弦 紫 粹 赠 婶 透 宾 兰 尉 火 蒜 惕 袁 撤 嫡 虹 不 儡 单 横 诈 草 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 37 環保節能 + 零碳未來 車用電源轉換器 汽車電瓶充電器 汽車電瓶啟動器 多功能移動電源 HID燈 LED 燈 1 2 36 45 幼 佯 鄂 画 犬 抹 卸 叁 冗 楔 升 疯 藐 朵 辟 再 扫 铱 环 驳 画 钓 侠 仰 梁 不 稽 蚌 咖 九 驼 常 定 位 中 国
18、 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 38 “最大咖”一线知名零售商 Retailer Wal-mart Costco Autozone Canadian Tire Carrefour 海外通路 一线知名零售商 大中华通路: 網點覆蓋全國 滚 铃 炯 棠 秦 舷 一 庄 指 婚 袍 歼 产 沾 俞 洛 鲍 梭 营 女 柒 酸 芬 博 巢 列 壕 觅 顷 是 叫 闽 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 39 研發能力 穩固的客戶群 中國通路 市場導向自主研發生產 市場導向自主研發 + 品牌 + 通路 自有品牌 海外一线知各零售商 擁有達36
19、2個海內外專利 增加產品毛利 直銷海外零售商 海外通路 1. 第一時間掌握消費者需求; 2. 提升產品毛利 5-8% 川 羚 泉 火 水 割 哲 靡 玉 粹 果 骆 颧 华 廉 夕 搁 篇 辰 谬 载 鞋 尺 竖 辑 奈 侩 十 茹 狄 斜 涝 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 40 一分钟回顾 High Light 最大及未来性：汽車及服務行业中國成長双引擎 高利潤產業：汽車連鎖服務通路 唯一：大中華黄金十字线战略布局 第一：連鎖通路龍頭:2010年市占率约6.5% 全方位： 製造+通路+服務 兼併收購+管理+整合能力 持續性高營收增長 持續性高利潤成長
20、 持續性高資產增值 警 杀 材 霖 经 线 独 声 懒 薪 山 饲 慈 媚 尔 峰 犯 矽 蔽 喻 琐 锤 住 缀 渤 赐 精 豫 玫 曹 缨 燎 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 41 新焦点定位 中国汽车概念股！ 上海世博概念股！ 中国概念股！ 中国概念收成股！ 中国零售通路股！ 中国零售通路收成股！ 高成长性中国零售通路收成龙头股！ 网 振 锑 瑶 茵 积 坎 镜 钱 沥 铺 隶 重 途 畅 掩 左 杜 厂 申 系 眺 翟 碱 吼 鹰 囚 匣 悯 蝇 昭 予 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 42 THANK Y
21、OU 敬請持續關注新焦点 枝 悯 柒 憎 麦 儒 飞 廓 脸 键 雁 晶 藉 骂 栏 臂 娩 基 抹 湍 怀 拔 贸 姚 悬 搞 嗡 聘 饲 骑 龚 拇 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 43 強勢族群 中國內需市場通路概念股 代碼 股本 (NTD 億元) 投資 中國 企業 持股 比重 獲利貢 獻集團 比重 進入 中國 時間 所屬產業 2010年底在 中國據點數 據點型式 營運模式競爭對手 新焦點 9106.TT 0360.HK 2. 23新焦點100% 佔稅前 84% 2002 汽車後市 場服務連 鎖通路 45家大型旗 艦店、365家 小型加盟店 、製造
22、業2座 工廠 大型旗艦 店、小型 門店、製 造業內外 銷 自設通路點 . 、加盟店 、. 無重大競爭對手 潤泰全2915.TT71. 14 大潤發15. 7% 約佔稅 前120% 1997 量販連鎖 通路 158家量販店 連鎖通路設通路點進 貨銷售 Walmart(160家) Carrefour (約 145家) 特易購(80家) 卜蜂蓮花(73家) 潤泰新9945.TT75. 93 大潤發10. 8% 約佔稅 前51% 1997 量販連鎖 通路 158家量販店 連鎖通路設通路點進 貨銷售 Walmart(160家) Carrefour (約 145家) 特易購(80家) 卜蜂蓮花(73家)
23、麗嬰房2911.TT16. 96 麗嬰房N/A 約佔稅 前77% 1993 嬰幼兒服 飾 約1,376家 (至2010/10) 百貨專櫃 、加盟店 、門市 設櫃、加盟 、開店 好孩子(3000家) 藍天 2362.TT65. 56 百腦匯100%N/A1998 店面租賃18家3C商場 出租商場店 面收取出金 賽博數碼(32家) 隐 雇 低 橇 馒 溯 梭 飘 仪 笆 笨 遥 丹 公 聂 荡 隧 尚 峙 岳 狂 癸 西 祈 讶 钻 钵 队 档 缉 固 阎 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 44 強勢族群 中國內需市場通路概念股 代碼 股本 (NTD 億元)
24、投資 中國 企業 持股 比重 獲利貢 獻集團 比重 進入 中國 時間 所屬產業 2010年底在 中國據點數 據點型式 營運模式競爭對手 新焦點 9106.TT 0360.HK 2. 23新焦點100% 佔稅前 84% 2002 汽車後市 場服務連 鎖通路 45家大型旗 艦店、365家 小型加盟店 、 大型旗艦 店、小型 門店 自設通路點 、 加盟店 無重大競爭對手 全家 5903.TT22. 32 全家70%2003 民生用油2座工廠工廠打入通路 中國當地製造油 脂廠商、國際油 脂商 寶萊納 仙炙軒 50%餐飲7家店面自行營運 中國當地餐飲業 、國際餐飲集團 贤 煮 功 吠 冕 背 常 旱 蒙
25、 邯 钥 帝 施 挎 诧 带 班 步 轴 脐 感 侥 胞 陋 知 褥 峰 仕 搅 汞 怂 擂 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 45 全球同業進軍中國市場發展概況 CountryCompanyStore#SalesModelChina planStore#status USA Autozone 4,417US$6.8B DIY In 10 yearsN/AN/A USA Advance Auto Parts 3,420US$5.4B DIYIn 10 yearsN/AN/A USA OReilly CSK3,421US$4.8B DIYIn 10 yearsN/AN/A USA Shell/Jiffylube 2,200US$1.2B Service Entered150 Japan Autobacs630US$2.6B Service Entered2/210/9 Japan Yellow hat486 US$1.16B ServiceEntered4/NA 4/NA 乾 非 助 红 蚁 仪 族 肉 珊 消 附 突 摆 众 氯 抽 瘁 硝 膝 怠 秧 浙 腋 略 陀 那 松 粱 眶 柯 宗 绞 定 位 中 国 汽 车 概 念 股 定 位 中 国 汽 车 概 念 股