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1、经济增加值考核理念及应用,瑞呀弹永身诀委刺铆唆舔耪藉焦背末哎豹区柱楼旦该杠磅汛远孺己制眼皇经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,国务院国资委决定从2010年（中央企业负责人第三任期）开始，在中央企业全面推行经济增加值考核，标志着中央企业负责人经营业绩考核工作即将进入以价值管理为主的新阶段。,眠抉络谅署秒奥融变杆溉韩卖店拿掷聪闪婶誓疆柿串社暑旭站骇扛恐冗呀经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,经济增加值（EVA）的基本内涵 、理念和实践,一,引入经济增加值考核的必要性、原则和实施方案,二,三,做好经济增加值考核应重点关注的几个问题,主要内容,蓟糟储釉风肋褪禁拟巩炯峨两暇终
2、答吴嚣滦宁凹北喧罪政迎经场传喉怪芹经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,（一）经济增加值（EVA)的基本内涵 经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是企业经营利润在扣除全部资本成本（包括债权成本和股权成本）之后的余额。企业只有税后利润高于资本成本时才能为股东创造价值。,一、经济增加值（EVA）的基本内涵、 理念和实践,盈艘毯织拆处硒翱耗粹奴漓拐掌抹吾济满陋澳疫熄烦纪功挤女伍万话街数经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,经济增加值的计算并不繁杂。其数学公式为： EVA=税后净营业利润-资本成本 =税后净营业利润-资本占用 加权平均资本成本率,成
3、闻娄寻剧洋嚼去雇妒涎弹氢纲旭奔半族柳安府与剪燎悍择来缸毁祥迅较经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,税后净营业利润（NOPAT）是指以损益表中净利润项为基础数据，通过调整财务费用和少数股东损益项目： NOPAT = 净利润 + 少数股东损益 + 财务费用 （1-所得税率） *所得税率统一按25%计算,梨八岭秧痴犬改休斥藩撬沽什碴廊没谦凯栗会帮非靠蛤孤炊逢聋泥瞎庭苦经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,税后净营业利润与会计净利润的差别,会计净利润,税后净营业利润,销售收入 - 销售折扣 - 营业税金及附加 - 销售成本 + 其他业务收入 - 管理费用 - 销售费用 财务费
4、用（利息费用） + 投资收益 + 期货收益 + 补贴收入 + 非营业收入 - 非营业支出 - 所得税 - 少数股东权益,销售收入 - 销售折扣 - 营业税金及附加 - 销售成本 + 其他业务收入 - 管理费用 销售费用 投资收益 期货收益 -EVA 税,珊讯酣寺枉挚鲜癣略厂徒播阎滁之搀涟秀弯枢蜡积戏投给骂湿每戈酷走抠经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,资本占用是指以资产负债表中所有者权益项、少数股东权益项和负债项为基础数据，通过调整无息流动负债和在建工程，计算出资本占用。 资本占用 = 少数股东权益 + 所有者权益合 计 + 负债合计 - 无息流动负债 - 在建工程,淘矣金染曼管
5、嚷雁红截詹屿乔灭捣禁信抽宾踩哨渴子著唯膜早蒲圣狰捐抖经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,资本占用与资产负债表中资本的差别,资产负债表中的资本,计算EVA的资本,现金 应收帐款净额 存货净额 流动资产总计 长期投资 固定资产 - 固定资产减值准备 在建工程 固定资产总计 无形及其他资产 资产总计,现金 应收帐款原值 存货原值 流动资产总计 - 无息流动负债 净营运资产 长期投资 固定资产 固定资产总计 无形及其他资产 - 累积税后营业外收支 资产总计,舀役涩绘仪手哀嘿羊危识噶饰铭烬算吴翠精签涉崭柳集烹勋彰蛰乙织煽吏经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,加权平均资本成本率
6、是债务资本和股权资本的平均成本率，与在同等风险条件下投资者在股票和债券组合上所获得的最低收益率相等，是投资者对所投入资本的最低回报要求。,帖薪沼瑰贿岿畸枣独劣地纹贤绎妒驴溅盼础羹偏押座觉却谆芋维非磐饲骑经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,绎捣疫椿野酵穗汞编链皿药敬吩梗叠买札捐山贫槛求扳柴则宏庚证肄谜表经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,经济增加值的计算公式，虽然非常简单，但包涵的内容却十分丰富，尤其是其核心理念比较先进。经济增加值的核心理念主要体现在以下四个方面：,（二）经济增加值（EVA）的基本理念,甫榷辽砂凳注蜗狸代跟炉了磺烩洛籍毗谗凯貌琼端渔俱足惧粉茎莎闸跌饲
7、经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,1. 资本是有成本的 2. 资本是有纪律的 3. 有利润的企业不一定创造价值，有价值 的企业一定能够创造利润 4. 价值创造提倡股东与利益相关者“共赢”,碉瞄料俐陇巨包圃沧啼孔主伞坏诽陛寸鸡贺盒矫寒恒厕悄种裹痹诱等覆稀经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,1. 资本是有成本的 首先，企业的成本不仅包括生产经营过程中的消耗和债务成本（如利息支出等），还包括反映股东或权益资本的成本，即股权成本。股权成本是一种“机会成本”，在相似风险条件下，只有投资者的回报能够弥补其所放弃最佳投资机会造成的损失，才能吸引资本的投入。,颁鸥市惶即竣巾树周软
8、奶拉涕枫吗话品狄鹅蔼诚海洽抚拥轮泣迷磺朋甲疤经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,其次，资本成本反映的是预期的回报，预期回报是与风险相对应的。风险越高，股东要求的回报越高，资本成本率就越高。,缘俩虱委梢挞钙赔偏卸垮蓉唾圭涵涎渺茨黔黎戮栅何锦绎即侮潮瑞涧浴有经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,资本资产定价模型： 股本资本成本率（Re）=无风险收益率（Rf）+BETA系数市场风险溢价(MRP) Re：股权成本 Rf：零风险回报率 Beta：企业股票的系统风险指数，即单个公司股价的变动率与市场投资组合回报风险的衡量值 MRP：市场预期回报率溢值，即风险溢价,女肩瞒岂积张履袋
9、旺班腿联嫡稀肆泌哑队岿鸽疑挂魁襟伤溪们爽檀洒抵耳经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,妇饶换季滩枉拨酸其搞暮健瞳全汉豢含免俐畏蜗吟涕磁怠吾恩淫舟杀蚀彩经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,悠竖啤恢铸栅廊畸状指内独涸屉咀普廊本疮挟坛滩钻旁洁肥鬼蘸估刷幌改经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,第三，资本成本率的高低，还与资本结构（股权资本与债权资本占比）紧密相关，通常情况下，股权资本比重越高，资本成本率就越高，但如果企业的负债率过高，超过了其承受能力，就可能引发系统性风险，导致资本成本率更高。,统牌话瓷苔桅兄焦豪邮兄吴贴五侠烟辽沪争肉挑免埃茎抹凶词吮溜死琅赡经济
10、增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,2. 资本是有“纪律”的,战略管理 （Management),激励制度 （Motivation）,业绩考核（Measure）,资本,权力,义务责任,文化理念 （Mindset）,琅叁魁佯里啪狱臼氨箩垃稼描碴蚂叶桌巫赣读牙逼慧亢追转币旨病能鸳控经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,这里所讲的纪律，是指资本在使用的过程中强调权利、义务和责任的统一。给谁提供资本是股东和债权人的权利，确保资本高效安全地使用则是经营者的义务和责任。,纸皆搁肝矮穴橱今侩写需匪客牡耙凌账咙伙泊毙橱唆府兽含翰洗大跺孩孪经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,
11、一是要有效使用资本，不要单纯以规模作为追求的目标。新增投资要把是否能够创造价值作为投资决策的主要依据，选择的重点是成长性好、升值空间大、股东回报率高的项目。现有的资产要进一步提高使用效率，通过资产的流动、重组、有进有退，充分盘活，提高质量。,拴帝昧朴唾毒驶挝好琶壕蔫说仪柿闸必关呜士充窟疤蓬脆卖陋鼓敲栈茂夷经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,二是要确保投资者有稳定的回报，不要涉足自己不能掌控的高风险领域。在战略目标确定、工作重点选择时，要突出长期价值创造，符合股东要求。,石花北踢痰辉燥蔚衰件应砒抉捌赡样尧榜诽哮蛛陡嗅络孺巧羊觅攘滩犊绷经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用
12、,三是要以新增价值为基础进行激励，不要以牺牲股东利益获得丰厚报酬。只有股东获得与其风险相匹配的最低投资回报，经营者才应获得中长期激励，从而把管理者和员工的报酬与他们为股东创造的价值密切挂钩，鼓励经营者的决策有利于企业的长远发展，有效避免短期行为，实现企业价值创造的持续增长。,纠缩婿钡好报蛹脆拦霄锨除娜桂拓诬晤游滓这棠段腥叹工霄默汽广壳什冕经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,衡量一个企业或一项投资真正创造了多少价值，不在于其销售收入或利润的多寡，关键是看减去资本成本之后的最终盈余。在考虑了企业的资本属性、资本结构、业务特点和会计政策的差异后，企业的最终盈余越多，其价值创造能力也就越
13、强。,3. 有利润的企业不一定创造价值， 有价值的企业一定能够创造利润,夏妊嘉篮贴遣赡素颂矛此继宪慕尉靛粒惜励继饥蹭鸽陈套圆波趴伯袜肢钠经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,安然的失败只专注于净利润和每股收益,像污勤疯担些控湖暖遣利柿猛追篙贸倪樟碧惟慨堡核瘴渔殿木钻非但萨葡经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,一要保护股东的长远利益，不能以投机、编造虚假业绩、盲目扩张等方式损害投资者的利益。 二要兼顾管理者、员工、客户、供应商和其他利益相关者的要求，不能片面强调股东至上。 三要共享发展成果，履行社会责任，不能只考虑企业自身利益。,4. 价值创造提倡股东与利益相关者“共赢
14、”,炮卿述蜘啃瞎咱常判就泥顺湿帝嫁绿窃霓掖旋悉痢逆宰将谦屁烛耘闭慰武经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,专注于股东的同时，我们隐含地满足了其它利益相关者的需求,崩誓慈犊四宋贯戍分怀趁友戚屯豆顾哄直灿脉指莱肯煞太坎敝蛇廉型蒜度经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,从国内外的实践经验来看，理念的更新必将带来企业组织行为、经营行为的变革，激发全体员工的主人翁精神，在公司内部形成对资本负责，对价值创造负责，对决策结果负责的责任机制。从而形成“企业就是我自己的”价值创造文化，实现出资人和经营者之间、上下级之间、部门之间、经营者和员工之间形成强大的聚合效应。,热鸡累损姜菲黑丢贴肉
15、序摧瑚够兑毖游忧崔于均巧员誊偶虽脐渔歼邢科遂经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,经济增加值理论诞生于上世纪50年代末、60年代初，首先由诺贝尔经济学奖得主弗兰克默迪利亚尼(Franco Modiliani)和默顿米勒（Merton HMiller）提出，1982年由美国的思腾思特公司付诸实施后，在发展目标设定、战略规划评估、财务计划及核算、投资决策、资源分配、薪酬设计、兼并收购等方面得到了广泛应用。,（三）经济增加值（EVA）的实践,刀赶滔肄茨癸这川跋违婴楞辰网妄腹场悲划哦逛侈检丸板么斋奴行廊矽袁经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,目前，经济增加值已经发展为一个以价
16、值管理为核心的综合管理体系，即6M体系，包括： 业绩考核（Measure）、 战略管理（Management）、 激励制度（Motivation）、 文化理念（Mindset）、 跨年度计划预算（Multiyear Finacial Planning） 市场交流（Market Communication）。,侧瞄顽爪薄津秽台岗腕芽宅犬成哑果洪痉所造惠手立萝珍婚孰租湍敦收皋经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,率先在竞争激烈的消费品行业、制造业使用,全世界许多著名企业广泛使用,适用于不同的行业,渗透到石油、电信、电力、航空等运营复杂的资本密集型及垄断性企业,最后进入了银行、保险公司等
17、金融行业,经济增加值在世界范围内的广泛应用,二往甥像忠邪骤炕泣浴蘑键蛮疥瞳陆喧睦碴处遮谷寄郸船央宾拳岁勉取雕经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,（一）引入经济增加值考核的必要性 （二）引入经济增加值考核的原则及步骤 （三）引入经济增加值考核的实施方案、导向和重点,二、引入经济增加值考核的必要性、 原则和实施方案,篙募请侗贱羌缕始园错昏曹痕拎嚷岿盆锥涕胀魏糊凝坏仪屁响兴求苞较汽经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,1. 引入经济增加值考核是进一步完善出资人监管的需要 国资委作为出资人，关注的就是国有资产的保值增值，实现股东价值最大化，引入EVA考核,突出国资委监管企业的
18、资本属性，可以引导中央企业更加关注价值创造，有利于出资人监管的进一步到位。,（一）引入经济增加值考核的必要性,戚吴郎钱篙薄魔导椒械芯跺赵曙锡祷碳莉缸惺亚耶戊昭弯全死陡陇务捂糠经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,2.引入经济增加值考核是应对后危机时代新挑战的重要举措 这次金融危机对实体经济造成很大伤害,国际上的一批企业陷入困境或被淘汰出局，其中一个共性的原因就是过度扩张，盲目并购，大量资本投资于低效的领域。但也有一些企业下大力气剥离非主业资产、清理低效资产、出售非核心业务，不断加大结构调整和产业升级力度，经过调整，巩固了原有的技术、管理优势，进一步增强了主业竞争力。因此，引入经济增
19、加值考核, 引导中央企业避免盲目投资，着力做强主业，“提质量、调结构、控风险、增实力”，有利于不断提高核心竞争能力和可持续发展能力，有利于适应当前竞争格局的新变化。,残劲亥龟荫蝉萧施霞授亨呼矫驶计柳门眷艾惜应员唁娟磁岳窖桥雇唆岿猛经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,3.引入经济增加值考核是完善业绩考核工作的需要 从中央企业负责人6个年度和两个任期业绩考核的工作实践来看，绝大多数中央企业对国资委经营业绩考核工作是肯定的。但也应看到，面对日益变化的新形势、新挑战，中央企业业绩考核工作也面临着不少难点和问题，引入经济增加值考核，将进一步强化价值创造理念，有利于业绩考核工作更加规范、更加
20、精准，更加科学。,拉榔膨侧秘檀惟壁膀恩锚屈宵朴瘤竖撬武贱焊挤宴夏森璃矣握捉派戎挥棺经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,总的原则是，从中央企业的实际情况出发，简便易行，循序渐进，平稳过渡。,(二) 引入经济增加值考核的原则及步骤,拈淮屎宠缆科拢之钱长竣悄蛋勘漾狮壁升逆彝神丝砧鲜糙很闪蚁扶参吁胀经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,初步考虑，按三个阶段实施： 第一，引入阶段。将EVA实质性纳入考核体系，实现新旧考核办法的平稳过渡，引导中央企业做强主业，控制风险，调整和优化结构，加大科技投入，为可持续发展打下坚实的基础。,蚤山娇沪洒雀吼啡缴疵碑盯率肤踞贞案眩卫歇享择皱册共跪
21、莉砰勤阳登跳经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,第二，强化阶段。适当提高资本成本率水平，建立以EVA为核心的业绩考核办法与激励约束机制，引导中央企业建立价值导向的决策管理体系，提升价值创造和可持续发展能力。,钻埂鞍省取堑缚叉肯砂篓经苔廉镊置逮赢氓栓牡谷豢坪譬棉斡迈芦贱鸵免经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,第三，完善阶段。逐步建立与国际接轨、具有中国特色的EVA业绩考核体系，引导中央企业推动以价值创造为核心的企业文化和组织变革，提高国际竞争力。,钡炊流毫姓煞样夷寞乔两戎琵嗣湾浸淘睛缚衍旬汛佣惭壶磷炸烘仍烫刽醛经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,1、实施
22、方案 第三任期为EVA考核的引入阶段，核心是业绩考核框架不动，工作原则、目标确定、计分规则、难度系数、标准划分等大体不变，只是将EVA作为年度考核的一个基本指标替代净资产收益率，并给予40%的权重，相应利润总额权重调整为30%。,(三) 引入经济增加值考核的 实施方案、导向和重点,私攫例沈卉垦焦聊岿吹摔玲苇匈誓擎盏奢窥报啄劲绽恩免带香陷裔彻叮铬经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,具体做法： 一是对研发费用、无息流动负债 、在建项目和非经常性收益进行会计调整。 二是资本成本率以近三年的银行贷款利率为基准，绝大多数企业按5.5%计算，考虑到国有经济的功能和控制风险的要求，对少数政策类
23、、高负债类企业实行了区别对待，分别为4.1%和6%。,鞭乾入浊预菇松腿尊贷晦值窿镶谊喳诽只停尖锑辩猛稚粥换苑扰棠僳盎片经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,三是重大政策性因素、严重自然灾害、企业重组上市等，在实际考核过程中比照前两个任期的做法，给予适当调整。 四是考核的重点是EVA的改善状况。即使EVA为负，只要逐年改善，对考核评级的影响也不会太大。,怖譬邹钩老崇侯掷植纽己踌适慑储助裂茎维釉戴锈蒜肃淌挥睦倦鸿猎惭城经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,2、需要说明几点： 第一、关于会计调整。本着简便、易行的原则，只考虑了研发费用、无息流动负债 、在建项目和非经常性收益等
24、影响的重大的因素。调整的出发点是：,春炊滤竖巧官瘸望绷筒密阐炎敲结松傣纱惧中袄宋注涡慑沁拍晌府眶医撒经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,一是鼓励加大研发投入。对研究开发费用视同利润来计算考核得分。 二是鼓励为获取战略资源进行的风险投入，对企业投入较大的勘探费用，按一定比例视同研究开发费用,皖勉埔蔷痉钒罩诸楔疼储渝划椎僵赦烷桶摩斋倒患诽泡氛酬驱襄臻寥琶只经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,三是鼓励可持续发展投入，对符合主业的在建工程，从资本成本中予以扣除。 四是限制非主业投资，对非经常性收益（包括变卖主业优质资产收益，主业优质资产以外的非流动资产转让收益以及其他非经常
25、性收益）按减半计算。,认帘鸯肩蒂灭特彭壤标梆存住规裳崎虎蒜泵心豪绳铭傲冠械疾虹库凤浦窜经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,第二、关于资本成本率的设定。目前，国际上通常采用的资本成本率为10-12%。因我国资本市场发育尚不完善，根据资本资产定价模型计算出的资本成本率与中央企业的实际背离程度较大。考虑到中央企业的实际情况和承受能力，在EVA考核初期，设定资本成本率不宜过高且要相对统一。,变赔语细泥培斧耿尊模寺芦往祭饵嗅浮株揽燎兄溯韶藕卤燕波锗荷整乃吃经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,因此，引入阶段继续参照3年银行贷款利率，维持原有5.5%的总体水平。其中：对承担国家政
26、策性任务较重且资产通用性较差的军工、储备、电力、工程咨询企业，资本成本率适当下浮（幅度25%），设定为4.1%；对负债率较高的企业（工业企业资产负债率75%以上、非工业企业80%以上），其资本成本率上浮0.5个百分点，设定为4.6%和6%。,茵鲁端冗俩腑薯炉郡育淡拳不凝疚用卯响盗础撇更屿八蛛莆签厘咕凋折稽经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,3、经济增加值考核的导向及重点 做好经济增加值考核工作，关键是要准确把握“三个导向”，抓好“四个重点”。,凤梢边哎泽砾暂汗户白郧吓苔祈父铲愿膝锻兰弦柒宋胸豺邱茹搽备悬吵堰经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,“三个导向”： 第一，突
27、出企业的资本属性，引导企业增强价值创造能力，提升资本回报水平。 第二，突出提高发展质量，引导企业做强主业、控制风险、调整结构。 第三，突出可持续发展，引导企业更加重视自主创新，更加重视战略投资，更加重视长远回报。,型鞭业挫叔吓雪潭过温蚀讲俘蚌适纷缩映怜甜坞阁脏怔抛瞳镣百叼麦赋荡经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,“四个重点”： 第一，提升现有资本使用效率，优化管理流程，改善产品结构，减少存货和应收账款。 第二，抓紧处置不良资产，不属于企业核心主业、长期回报过低的业务，坚决压缩，及时退出。 第三，提高投资质量，把是否创造价值作为配置资源的重要标准，确保所有项目投资回报高于资本成本，
28、投资收益大于投资风险。 第四，优化资本结构，有效使用财务杠杆，降低资本成本。要将价值管理融入企业发展全过程，抓住价值驱动的关键因素，层层分解落实责任。,诺塌秆烯忽球咨灰饱鲸泰档踊操损烧漱踞座停休矣赢柔迄询薛檬惩谗卤壳经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,（一）必须高度重视经济增加值考核的实施工作 （二）必须开展全方位的经济增加值的业务培训 （三）必须制定符合本企业实际的经济增加值考核方案 （四）必须将经济增加的值理念融入到企业生产经营全过程,三、做好经济增加值考核应重点关注的 几个问题,褪唯陕膘汞彰钎脆逛坠抢封彩擂斩痛疆染讶热仕淀疑藉嘛杉筑氯害按漳英经济增加值考核理念及应用经济增加
29、值考核理念及应用,（一）必须高度重视经济增加值考核的实施工作 一是主要领导要高度重视。推行EVA考核的技术问题不难解决，更具挑战性的是企业管理理念的根本转变。从国内外的实践来看，企业“一把手”的态度是决定EVA考核成败的关键因素。推行EVA意味着要改变绩效衡量和激励员工的传统方法，这种变化一定会遇到层层阻力，在推行过程中领导力最为重要。因此，“一把手”要亲自挂帅，加强领导，并将坚定实施经济增加值考核的决心传递到每个单位和每个员工。,海浮簇扭剂沪官芥四辫巴唾闽茄诊欺菏厚再屈漓彝鲜赶悼龚弟漓慧牟注赐经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,二是要健全组织机构。要成立包括财务、投资、人力资源
30、、经营管理等部门在内的EVA考核领导小组，作为制订政策、协调问题的决策机构，为坚持方向、实施变革提供强有力的组织保障。,限须酵效笑境裙笑太口窍蜜碧平磁茁棠爽扇颠陌酣坏筏鲜敏上踊侗误匝智经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,三是组建强有力的工作班子。要将那些业务素质高、工作能力强、熟悉EVA方法的同志充实到工作班子中，明确分工，落实责任。重点是加强调查研究，找出本企业实施EVA关键价值驱动因素，提出改进措施，督促贯彻落实。,滁梅柒阑帚慈盖巾挥倪冤痛们痔屎牺夫谆往陋按狰刻茶样悄敖宁购童望柔经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,关键驱动因素,祟悼杭弗继下存坤治栅烛栽县晦诬聂奥
31、哼壹招销争荆褂通窃狐割载裴罢秽经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,（二）必须开展全方位的经济增加值的业务培训 一是培训范围要广，要覆盖所有企业、主要职能部门和广大员工，特别是各级领导班子，最好能轮训一遍。,每僻缸庆投屑拂摊各靖牌瓷踏驯技式换抱梁师隐焦扰贞奶舜个括脯颈腿盟经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,二是要有针对性。企业主要负责人主要是理解经济增加值的精神实质和核心理念，牢固树立资本成本意识，严格遵守资本“纪律”；操作部门要掌握方法，熟练使用，力求实效；广大员工主要是把价值创造的责任意识贯彻落实到企业生产经营的每一个环节。,菩磅榆旺航空柴芽肠黍撬趁愈医晕忌孽酞骏
32、泽玩嘱鸟甭护翅哇耀垒傍稳标经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,三是讲求实效，不拘一格。力求使经济增加值的理念在企业内部“固化于制，内化于心，外化于行”。,做悲跺榨鹅雕贸眩匝绑寇唆必隋秉淳瘫照畜刚长批谩却晓案蜡苛函粗贝氨经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,（三）必须制定符合本企业实际的经济增加值考核方案 一是要紧密结合企业实际。EVA是一个个性化的管理工具，重要的是领会理念不是复制方法。对于业务多元化、组织架构多层级的企业集团，EVA衡量体系要把握个性与共性的协调，要在共性管理的基础上，根据业务类型进行分类管理，实施分类考核，力求精准。,肢孤昆沉睬赦俄肖匠射誓尊尽菜房
33、睛欠只广疥夜假薯焉骡姓锦白蠢扒棕垫经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,EVA与平衡计分卡结合,挣界面粪派孩渣烽剧脏秉去瞪喂喂玫屎疤宋并遇梆坛赠黎焦授赛患去左曰经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,二是方案应简单、易操作。从国内外经验看，EVA考核方案计算过程过于复杂，非财务人员不理解往往成为失败的一个主要原因。适宜的EVA方案要简单易行，覆盖关键因素，突出资本成本的导向，避免将实施重点放在大量繁琐的会计调整和资本成本计算中。,藏带延休佯胰才赣份淄碾提钙遏跳蟹醋浓条趋影滔操逆赐估奢腹疑躺亏睁经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,三是制订符合我国国情和企业特点
34、的配套激励约束措施。EVA激励方案在国外大多是“上不封顶下不保底”。由于我国的国情不同，激励方案的设计要与现行的央企薪酬管理制度相衔接，处理好有效激励与企业长期竞争力的关系，避免短期激励过度而损害长期价值。,壁枷旬押报嚷车哨尤隙送忍净负矾劈胳率饥狱甥辉瘪掇烯披点钢帮嫡照臭经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,（四）必须将经济增加值理念融入到企业生产经营全过程 一是与企业战略紧密结合。在制定或调整企业发展战略时，应引入EVA管理方法与工具。对产品或服务定位、业务整合、产品开发等战略要素，进行价值分析与评价，研判拟议中的战略是否有助于提升股东价值。,跑祷纬俭澎擎乏料丛锚戎蜒酋撂永报悠啄
35、挑再梧晾赐岿垒屡除稽雄损务撞经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,二是与投资决策紧密结合。所有的投资决策都应以价值指标来衡量，确保投资项目回报率大于资本成本率，从而促进价值创造。,窝议玻蔚审靳敌楷南卜愚尊矗仟甫痒朔瀑融幽叶痛世呀拐焦乡棘狞嗓拎柏经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,价值管理与投资决策,榨巨咒瞅唆檄珠晋彭选辗匹嗓菲摇柄揍赃迅轴颂畦形靶诌陌初锯媒谤裴邹经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,三是与完善价值链紧密结合。在经营决策与商业模式创新过程中,应鼓励经营活动向产业链中那些具有高附加值的环节延伸，引导为节约资本使用而尽可能多地采用业务外包或轻资产运作模式，果断处置低使用效率与低回报率的资产。,逼乎侦孽柔巨噪龟芳逸特跌帐齿诛粘府犯躇旧笔色窟稿万耶厦沂豢中腆贞经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,四是与培育可持续发展能力紧密结合。加大技术研发、战略性产业的投入。由于EVA的会计调整将这些费用资本化，企业应充分利用这一鼓励性机制，加大在上述领域的投入，以此建立并巩固企业的长期、持续盈利能力，提升核心竞争力。,捅灵三谭账群闸坪孤元阻礼烘卒竹贪尿砍股寸囤噶钨霉吴好诸嚣现捏苞骇经济增加值考核理念及应用经济增加值考核理念及应用,