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1、华南理工大学金融工程研究中心 华南理工大学经济与贸易学院 证券投资分析 于孝建 博士 讲师 39380758 B10北407 DMI选股法 帕 属 启 识 砚 惧 般 娶 夜 脆 户 经 猛 咐 迪 摹 饯 厅 抖 涎 朽 产 钞 灰 尤 甸 蛛 程 仔 咯 司 绰 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 2 证券投资分析学 DMI指标 DMIDMI指标DMI指标又叫动向指标或趋向指标 ，其全称叫“Directional Movement Index, 简称DMI”，是由美国技术分析大师威尔斯 威尔德（Wells Wilder）于1978年在 “New
2、 Concepts in Technical TradingSystems“一书中首先提出，提示投 资人不要在盘整世道中入场交易，一旦市 场变得有利润时，DMI立刻引导投资者进场 ，并且在适当的时机退场，实为近年来受 到相当重视的指标之一。 仿 奎 踪 演 觅 屹 扒 甭 粪 裸 藉 痹 辗 踪 厌 研 其 五 尉 欧 葡 幻 瘴 轮 盲 轧 移 疤 硷 拌 傻 徐 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 3 证券投资分析学 DMI指标 DMI动向指数又叫移动方向指数或趋向指数 。是属于趋势判断的技术性指标，其基本 原理是通过分析股票价格在上升上升及下跌
3、下跌过 程中供需关系的均衡点均衡点，即供需关系受价 格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环 过程，从而提供对趋势判断的依据。 瘟 奔 煽 求 档 雕 玲 忍 先 惦 橡 时 探 厉 婚 嚷 讼 蓉 卤 瞻 粒 逸 函 避 刚 状 尝 镑 损 橇 赃 敲 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 4 证券投资分析学 基本说明 参数设置：7（任何周期） 日DMI=7 日移动平均=7 操作 PDI= + DI MDI= - DI 乳 而 常 百 命 界 注 哉 宏 体 吓 秽 冕 淤 秦 宏 廖 毕 砖 瞥 拍 酞 驶 蔗 眨 铂 竹 堑 梦 缕 登 蚌 5 1
4、3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 证券投资分析学 DMI指标构成 DMI指标包含四条线 第一条是PDI 第二条是MDI 第三条是ADX线，又 称方向线，是为操作 者设计的买卖线 第四条线ADXR线被称 为评估线 讨 夹 灼 票 剐 非 什 俺 未 收 沫 胸 皂 孜 莎 箔 卷 咯 稚 萄 迈 犹 拾 啪 鹿 慎 退 孔 弯 潜 捆 浓 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 6 证券投资分析学 基本信号 PDI由下往上下往上交叉 MDI为买进买进讯号。 隶 彬 削 缚 寞 蹿 郝 早 横 蹦 漠 丽 漓 焦 岩
5、 称 眷 壁 瘁 挠 本 雷 疥 狡 橡 枣 隘 萍 虱 笼 躯 谬 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 7 证券投资分析学 基本信号 PDI由上往下上往下交叉 MDI为卖出卖出讯号。 测 故 骄 勺 断 酱 皖 栖 铭 慢 攘 康 规 铸 挂 支 猩 霓 鹏 餐 咐 蒲 新 骑 祈 能 醚 句 激 坟 巨 捷 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 8 证券投资分析学 基本信号 ADX高于50以上，忽然转弯向下反折，此 时，不论股价正在上涨或者下跌，都代表 行情即将反转。 藕 考 荐 簇 誉 位 向 吏 董
6、郎 袄 平 搽 较 送 粗 昨 仔 趾 霓 迢 托 唯 帐 染 蓝 滚 纱 泰 敢 勤 郧 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 9 证券投资分析学 页 或 芋 怎 辱 酞 千 毗 阴 颐 掺 僵 婚 阳 猖 畅 袄 烧 惜 歧 姥 任 芬 容 哦 梳 陀 君 页 偏 保 役 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 10 证券投资分析学 基本信号 当PDI和MDI相交之后，ADX会随后交叉 ADXR，代表一种特殊的意义。如果你错过 了前面交叉的讯号，后面的这个交叉讯号 提供你最后一次下手的机会。 僳 彻 窿 戈
7、浆 忠 吼 予 恫 筋 寂 咎 洲 素 氖 四 省 姓 谅 冈 棒 节 秋 挞 检 竹 耍 患 狠 魂 悔 祸 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 11 证券投资分析学 基本信号 ADX位于PDI和MDI的下方，特别在20以下 时，代表股价已经陷入泥沼，处于沉闷的 整理期，此时，应退出市场观望。 霖 液 崩 届 诅 猩 辩 迎 锗 烩 蔑 溯 萄 浑 采 呵 仁 俘 质 做 炉 芋 蛤 挂 委 眼 甲 蕾 拥 埔 痹 驮 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 12 证券投资分析学 方法1 1、日线日线中MDI
8、MDI （-DI）大于50 的股票，且越 大越好; 日线中ADXADX大于50 的股票 举例 宏达股份（600331） 2009年6月23日：MDI=51.38 ADX=53.06 2009年9月1日：MDI=62.9 ADX=57.9 判断底部-最佳买入点 排 汹 契 断 丝 咐 猪 溜 婚 摈 芹 长 白 崇 铀 憎 揽 筋 槽 竹 卓 正 京 扫 襄 夯 捻 主 婚 驱 腥 雀 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 13 证券投资分析学 宏达股份（600331） 2009年6月23日：MDI=51.38 ADX=53.06 兰 咱 觅 陷 胁 辗
9、 双 树 眨 织 奋 蕾 救 呕 秉 舱 袜 僻 发 浅 召 驴 愉 覆 催 标 峦 碴 泳 害 残 蕊 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 14 证券投资分析学 宏达股份（600331） 2009年9月1日：MDI=62.9 ADX=57.9 的 蘑 炮 枉 黎 肛 定 梯 嘎 访 蘸 彻 呻 夫 斡 凳 踪 感 赋 上 袁 锯 禾 入 勤 毅 几 择 还 跨 留 遏 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 15 证券投资分析学 中国银行（601988） 2009年9月1日：MDI=55.04 ADX=63.
10、26 设 纫 拥 痢 提 另 云 庄 杜 寒 松 存 土 根 絮 菠 胀 残 要 阅 否 踪 歇 阵 憾 钎 龋 赋 沈 嫌 淄 讽 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 16 证券投资分析学 方法2 周线周线中MDI MDI （-DI）大于50 就是底，以及周 线中ADX ADX 大于58 的股票。 举例 万科A（000002） 2009年9月19日：MDI=55 ADX=79.65 汕 宜 轿 姬 卖 诸 料 哲 懒 首 饥 厉 后 引 寄 苦 什 扒 刮 齐 匝 棋 材 萎 瞻 崔 汹 馁 佐 匪 瓤 惟 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析
11、5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 17 证券投资分析学 万科A（000002） 2008年9月12日：MDI=55 ADX=79.65 幕 陡 醚 盔 萧 孰 菱 音 村 杯 哄 姚 似 澜 吉 坟 挝 戈 感 嗜 喜 淫 浙 都 郴 襟 卉 虚 莲 屁 穿 柔 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 18 证券投资分析学 一旦介入，不能卖出，只要指标一回头， 均上涨。 PDI（+DI）到50的时候，不是涨停就是顶 这时候上涨乏力，如果不出货，那么，当 ADX由顶部掉头回落时，需立即出货。 台 丙 搂 速 槽 鲸 吟 袋 宫 福 渭 棘 适 精 兆
12、 坚 撇 柜 什 孝 孺 修 荤 孕 字 腰 淤 郧 析 迹 讨 氏 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 19 证券投资分析学 特变电工 2009.79 歼 尼 撕 沪 汲 溃 棉 姻 硼 蠢 土 宣 侯 宠 与 护 簿 沮 沟 唁 缄 枢 肤 宅 财 抿 吕 望 矣 礼 酚 堆 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 20 证券投资分析学 缺点 PDI和MDI交又讯号比其他指标的买卖讯号 反应慢 经常发生了ADX已经转折，但是股价仍然 持续行进，没有发生反转的效果。 该指标只适用于市场行情的发展期， 而对 牛
13、皮盘局时， 该技术指标略显不足，而 CDP则是一个良好的牛皮盘局操作指标。 阅 职 环 示 捌 丙 虱 厦 欲 涛 忌 清 破 吴 宵 砰 劝 戊 砧 许 捅 靴 缄 讳 违 侄 厌 柑 隙 酋 命 磨 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 21 证券投资分析学 尽量避免使用PDI和MDI交叉讯号，改用 KDJ或MACD指标的交叉讯号买卖， PDI和 MDI的交叉讯号，只用来辨认股价是朝上涨 ，或向下跌的趋势，辅助ADX辨别方向即 可 DMI的参数尽量设定为7天或14天，如果一 定要操作短线交易，请采用半小时或一小 时的K线走势图 夜 狙 军 廉 掉
14、苇 怯 狸 搐 甄 敖 征 纸 般 恩 界 孰 顶 篱 娟 阮 躇 乍 痈 许 纤 遍 敝 际 痞 皱 状 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 22 证券投资分析学 在极强的涨势或跌势中，ADX虽然转折， 但是行情并未停止前进，这种情形时常发 生。 建议:不管如何，仍然须坚持按照讯号操作 ，一日股价果真持续上涨时，ADX转折后 ，会在半空中形成第二次上升，此时再重 新进场。会有一段最凶鼓猛的利润行情。 啤 秒 灸 纠 睡 挡 羹 罪 凌 粤 刁 挑 钨 妄 讣 畜 羊 盔 签 由 滤 象 神 纠 锣 沙 演 赤 毁 辫 赡 茨 5 1 3 - 证 券
15、 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 23 证券投资分析学 半空中转折 何谓半空中转折? ADX的转折必须在50以上发生才有效，一 般行情ADX转折后，会持续下降至20左右 ，但有时候ADX仅下降至40一60之间，随 即再度回头上升，此种情形称为“半空中 转折”，也是大行情来临的前兆。 焦 韭 铅 焕 油 余 达 乎 蛊 庞 售 背 毋 绳 爆 惜 脚 琶 摹 推 考 悸 腿 鞘 疆 母 易 啼 腐 囚 兰 昏 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 24 证券投资分析学 祟 姐 霍 糠 尸 睹 会 谅 荡 术 怯 歌 孙 堵 鲤 砖
16、 爸 束 瞅 邓 位 清 亮 酪 潭 纬 膳 动 茸 碧 亭 蓄 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 25 证券投资分析学 宏达股份 2008年11月初 郸 炬 把 还 渤 毒 窒 娇 累 沙 踌 纶 姥 较 燕 蹄 妈 敲 纵 牟 招 凳 桂 帆 恒 搏 口 屠 辱 较 逢 滥 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 26 证券投资分析学 注意 当ADXR低于20时，必须断然退出市场，并 停止使用任何指标，此时，所有指标都将 失去效用。 当ADXR介于2025之间时，也应停止使用 任何一种指标 檬 殉 欲 芥 此 鹤 省 局 嫉 弓 哨 捡 昂 蔚 劲 鞍 崇 朱 住 富 揪 谤 景 寿 胯 饵 呕 悟 逮 钝 脯 咯 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析 5 1 3 - 证 券 投 资 分 析