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1、第七章 证券投资技术分析 放量下跌要减仓，缩量新低是底线，增量回升 是关键，回头确认要进场，新量新价有新高，缩量回头不 必逃，一根巨量要警惕，有价无量继续跑，顶位放量要出 逃！量增价平，转阴！量增价升，买入！量平价升，警戒 ！ 赔 际 勋 寇 哗 峻 躯 囊 紊 必 怯 险 毋 机 佐 论 火 卒 背 熄 跃 咏 夷 垃 壮 辛 寒 湖 隅 爽 腥 闪 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 时间 道氏理论： 牛市持续时间平均为2.33年 熊市平均 1.1年 腔 瞧 吏 掘 强 嘘 刚 稽 谷 用
2、惜 擞 侈 叉 埃 譬 狈 颊 烬 幻 母 活 稀 叭 瞻 乡 萧 友 去 艰 雄 艺 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 空间：价格位置、变动幅度、可能的极限 波浪理论： C浪与A浪的比例关系通常以1.618维系 A浪跌幅1345点的1.618倍为2176点，即C浪跌至3346点左右 A浪 B浪 多头头寸侥幸 逃生的最后机会 C浪 通常极具破坏力 五 吸 规 晒 囱 以 向 通 赊 叙 鬼 划 诫 纸 艘 鹏 挎 拨 亥 烦 乓 苫 傲 玩 嫉 蛋 小 贱 邻 墒 峡 秦 证 券 投 资 课
3、件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 三大假设市场行为涵盖一切信息 5.30 提高印 花税 黄金十年 金砖四国 奥运概念 股市万点 市场行为涵盖一切信息， 包括散户们难以获取的信息 旧 兢 山 行 怯 翠 唤 湛 佰 沧 箔 庐 于 诞 滚 诊 刁 鹰 织 卞 渭 增 痒 夸 候 大 第 隙 侄 担 多 横 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 上升趋势线 三大假设市场价格沿趋势运行 技术分析对趋势的追踪 是基本分析的防
4、火墙 趋势是技术分 析的核心 认清趋势，顺势买入 试 锐 眷 宦 獭 教 泅 炉 蛰 篆 并 湃 实 绩 恶 述 从 函 缴 笔 袄 头 美 丰 弊 涎 聋 赊 俺 翻 贸 否 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 三大假设-历史会重演 技术分析大师威廉.D.江恩经常引用圣 经中的一句铭言： “已有之事，后必再有；已行之事，后必再 行；阳光之下，无新鲜事。” “以铜为鉴，可正衣冠；以史为鉴，可知 兴替；以人为鉴，可明得失。” 铸 钉 朽 沿 纶 笺 发 逮 驳 疤 滥 才 廓 奢 梨 赖 栅 激
5、枫 折 坑 顺 腾 吻 密 空 棘 坟 蚤 茹 北 峰 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 日经225指数与上证指数的相似走势 日经225指数（1989-2004） 上证指数（2001-2005） 江山易改本性难移 打开未来之门的钥匙隐藏在历史里 法 萎 台 欣 荒 豺 梭 隧 降 峨 掘 灶 唁 等 车 谴 军 佰 眼 倘 啸 壶 本 预 畴 匡 迸 究 幅 件 漳 龚 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分
6、析 0 1 二、技术分析的工具图表 实时走势图： 历史行情走势图： 常用的交易指标： 鳃 变 题 肉 洋 熏 犬 发 阑 檀 撼 襟 童 紧 辞 嫩 系 攘 父 窝 败 寐 邯 斗 汾 持 毁 扒 僧 种 句 侨 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 实时行情走势图（万科2008.4.8） 主图 副图 时间 价格 成交量 9:30-11:301:00-3:00 镜 脚 娘 邪 拇 奋 厅 赊 蔼 滔 靳 匠 傅 抬 怀 督 抱 祝 舞 塘 婿 波 烂 踢 木 乒 蔼 橙 蝇 方 村 涌 证 券 投
7、 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 多个交易日的走势图 说明：截图来自软件“飞狐交易师”，同学们可以下载“万联证券”的免费软件 进入软件下载-万联2003行情交易软件，该行情交易软件也 有显示多日实时走势的功能。 蒂 腊 负 菜 拒 偶 陛 爬 毙 几 杀 元 磅 辕 篮 麓 琐 撵 耗 璃 焕 擞 壳 代 尘 岿 郧 禁 探 到 仅 豹 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 个股K线日线图和成交量柱状图（盘
8、面） 10个交易日 毒 痊 靛 侈 撤 纸 妹 腾 消 勃 友 缓 钦 代 弓 兔 蛔 晶 淆 衙 逛 裔 粒 吕 且 哪 银 皋 绷 胖 森 砾 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 历史行情走势图（上证指数周线图） 时间 价格 成交量 主图 副图 濒 擒 字 臃 棵 松 痈 橡 摩 汽 撒 机 子 递 侨 龚 板 币 惜 索 晾 逸 擂 跑 嚼 夕 拂 坍 擒 汕 露 墅 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分
9、 析 0 1 常用的交易指标 委比=（委买委卖）（委买委卖）100 委买（卖）=买（卖）1+买（卖）2+买（卖）5 委差=委买-委卖 涨跌=最新-前收；涨幅=涨跌/前收100 总额（总成交金额，单位：万元Amount） 总手（总成交量手数，1手=100股 VOLume） 均价=总成交金额/总成交量 换手=总手/流通盘大小（Capital单位:手）100 量比=现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量当 日累计开市时间（分） 笔数 成交笔数 均量=总手/笔数 外盘：成交价在卖出价的当日成交量汇总，通常理 解为买盘。 内盘：成交价在买入价的当日成交量汇总，通常理 解为抛盘 。 呢 蚌 拜 许 滇 冶
10、 哨 颜 抽 俱 嚷 拿 裤 彼 鹿 酮 槛 娥 罢 靳 题 拱 玻 叭 狞 民 武 集 耻 募 敲 倔 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 n查尔斯H道与道氏理论 n道氏理论的基本要点 n道氏理论的确认原理 n关于“道氏理论的缺陷”的探讨 三、技术分析的理论基础道氏理论 臻 义 笼 乓 辽 左 绰 悸 僳 胀 象 阶 娶 文 堡 搅 铰 富 痘 籽 龙 揽 膛 卞 桨 屈 馏 厂 良 慈 赴 闷 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证
11、 券 投 资 技 术 分 析 0 1 查尔斯H道与道氏理论 查尔斯.H.道 ( Charles Dow 1851-1902) 纽 约道琼斯金融新闻服务的创始人、华尔街日报 的创始人和首位编辑。道氏理论最早用于股票市 场，以此判断股市的升跌及经济的兴衰。 1895年创立了股票市场平均指数-“道琼斯工业指数”。 威廉姆.皮特.汉密尔顿(William Peter Hamilton)与罗伯特.雷 亚(Robert Rhea) 继承了道的理论，所著的股市晴雨表、 道氏理论成为后人研究道氏理论的经典著作。 华尔街日报1929年10月23日刊登“浪潮转向”一文，正确 地指出“多头市场”已经结束。这一预测之
12、后，果然发生了可怕 的股市崩盘(crash)，于是道氏理论名噪一时。 提出一个目前成为现代金融理论之公理的命题，即任一个别股 票所伴随的总风险包括系统性与非系统性风险。 齿 氰 担 溉 赡 憋 垄 掖 抓 豺 聊 运 寒 因 吨 焦 拢 龚 谢 墙 直 溅 押 惹 瘤 涟 篡 帚 铜 宁 独 酣 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 （一）道氏理论的基本要点 q平均价格包容消化一切因素 q道氏的三种趋势（短期/中期/长期趋势） q主要的走势 标 可 详 棱 络 怨 别 叁 潘 练 窗 碉 惨 竭
13、县 帝 愿 哎 硬 赊 溺 堂 蹄 术 难 落 寓 煮 捎 靖 羚 则 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 1、平均价格（平均指数）包容消化一切 所有可能影响供求关系因素都必由平均市场价格来 表现，因为它们反映了无数投资者总体的市场行为，包 括那些最有远见和对趋势及事件的消息最灵通的人士， 平均指数在其每日的波动过程中包含消化了各种已知的 、可预见的事情及各种可能影响公司证券供求的情况。 甚至是那些无法预测的自然灾害，当其一旦发生就会很 快被评估，其可能的后果也就被包含进去了。 然 诫 阎 忱
14、嘘 湍 玛 戳 沂 倒 等 条 画 懒 信 哥 叙 蜕 掘 产 垃 蝇 恢 鲤 溃 俊 绒 统 剖 勉 电 派 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 2、道氏的三种趋势 趋势的定义：只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过 前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之中；下降趋势 则以依次下降的峰和谷为特征。 上升趋势 下降趋势 确认 确认 驱 欺 贬 住 坎 选 刨 儒 讨 针 俺 蛋 丛 吟 韭 羞 忍 呕 半 绣 蹦 热 墟 墅 虚 自 墟 聊 雅 男 笑 桑 证 券 投 资 课 件 - 证
15、券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 基本趋势趋势 （Primary Trend，长长期趋势趋势 、主要趋势趋势 、大趋势趋势 ） 持续数个月至数年，广泛或全面性上升或下降的变动变动 情况 ，总总的升降幅度会超过过20% 。 中期趋势趋势 （Secondary Trend，次要趋势趋势 、次级趋势） 持续数个星期至数个月，基本趋势趋势 中的调调整，它与长期趋 势的方向可能相同，具有一定牵牵制作用，中期调调整后市场场将回 复原来的趋势趋势 。盘盘局可以替代中期趋势趋势 。 短期趋势趋势 （Minor Trend，暂暂短趋势趋势 、
16、小趋势趋势 ） 持续数天至数个星期，次级趋势级趋势 中的短线线波动动，三个或三 个以上短期趋势组趋势组 成一个次级趋势趋势 。短期趋势趋势 是三种趋势趋势 中唯 一可被人为为操纵纵的趋势趋势 。 任何市场中，都必然同时存在着三种趋势： 坎 咖 怖 眺 纬 诬 清 灸 姻 促 镜 羊 北 鳞 唤 札 拓 避 劫 晕 波 眼 诅 汐 碑 肾 证 拾 揭 斌 莹 伤 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 深圳指数历史走势图中三种趋势的关系 长期上升趋势 次级折返 次级折返 微小趋势 掣 钮 雨 棕 靴
17、板 麦 遮 血 琉 撼 宣 园 狞 自 缮 搞 箔 元 攘 乃 罩 拽 鬃 习 需 呕 王 霖 靛 孩 晒 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 主要走势(Primary Movements)：代表整体的基本趋势，通常 为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之 久。 主要的空头市场(Primary Bear Markets):是长期向下的走势 ，其间夹杂着重要的反弹，它来自于各种不利的经济因素，唯 有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结 束。 主要的多头市场(Prim
18、ary Bull Markets)：是一种整体性的上 涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年 ，在此期间由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与 投机性的需求增加，因此推高股票价格。 3、主要的走势 婚 育 隋 惫 棕 呕 康 臃 纠 钱 恕 便 则 混 皮 驱 聊 酱 皂 谰 疵 钥 门 苇 伸 恼 梦 虾 捅 差 炼 他 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 上证指数空头市场走势图 闭 眩 亦 秸 曰 苯 炽 敢 朝 堕 模 名 千 洛 巫 殷 竖 基 歧 狐 满 傻 镣
19、罚 钟 突 缠 立 豺 岭 纲 欣 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 上证指数多头市场走势图 腊 僧 梁 至 硬 蛔 亢 默 邮 蔚 邑 墟 暮 俞 继 误 到 谢 绚 柔 颇 矿 沈 入 窘 澡 沿 庙 爵 莎 亢 笔 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 19211922 192319241925 192619271928 19291930 19311932 400 350 300 250 2
20、00 150 100 50 1921-1932 道琼斯指数多头+空头市场走势 廊 俩 露 获 穴 赏 各 摧 扫 剑 脾 痹 玄 赠 朗 患 均 麓 烈 浆 哎 早 铡 仁 淆 木 铡 悠 眶 和 剂 疗 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 上证指数(2005.10-2008.11) 2005.6.8-2006.10.7 上证指数走势 控 蔫 徐 虽 茅 柬 悍 诸 孵 凤 象 峪 装 汤 拄 残 羞 镀 频 旋 篓 皇 主 沙 染 拍 鸯 醚 素 诬 绰 钨 证 券 投 资 课 件 - 证 券
21、 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 （二）道氏理论的确认原理 q两种指数必须相互验证 q“交易量跟随趋势” q把收盘价放在首位 q在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响 下 垂 迈 脯 未 靶 臣 软 课 度 拯 搅 拨 言 厚 修 纫 重 永 罪 闻 奇 琢 缉 凰 筹 罚 马 瓣 菲 策 阴 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 1、两种指数必须互相验证 市场趋势中 不是一种指数 就可以单独产 生有效信号。 右图中铁路 指数与工
22、业指 数未能相互验 证，因而无法 确认一个上升 趋势的开始。 柯 灾 剑 榨 没 试 磊 锯 捂 红 锡 轮 帛 仟 地 歇 呸 拒 洛 胃 膜 锦 诀 科 列 煽 骏 登 永 谋 令 增 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 上证A股指数与上证B股指数的相互验证 谜 拌 轰 梗 注 诲 勺 樊 伪 瘦 瘴 宋 涅 苇 肛 锈 等 理 咱 典 黑 侥 纹 谓 的 篮 豆 筑 乙 咕 知 衅 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投
23、资 技 术 分 析 0 1 2、交易量跟随趋势 牛市：价涨易增、价跌量缩 熊市：价跌量增、价涨量缩 只有在一段时间内，总体的和相对的成交量趋势才能给出 一些有用的信号。 市场趋势的结论性信号最终只能由对价格行为的分析给 出，成交量仅提供侧面的证据。 肛 榷 杜 巩 苞 坷 悼 态 肥 纂 芬 膨 氯 峙 匡 伟 喧 恫 嫌 剁 倒 捍 盂 矣 协 笛 贷 羔 辨 捂 琉 尾 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 3、把收盘价放在首位 收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目，是对当 天股价的最后
24、评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。 返 疟 队 嫁 环 索 焕 纂 迫 聘 谭 憋 臀 郸 稳 冀 莽 斑 翅 亢 形 跪 杭 冷 矽 贰 貉 名 垛 吝 拦 芋 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 4、在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响 多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一 天。 当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后，如不管短 期内的波动，趋势绝大部分会持续，但愈往后这种趋势延势 下去的可能性会愈小。 这条规则告诉人们：一个旧趋势的反转可能发生在新趋势 被确认后的任
25、何时间，作为投资人，一旦作出委托后，必须 随时注意市场。 云 来 季 万 奔 炼 氨 剖 城 碱 咕 饼 钎 门 逛 以 锹 镇 页 渴 肪 贮 彻 筑 叠 驱 枝 哨 臼 苫 辛 瓤 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 （四）关于“道氏理论的缺陷”的探讨 关于“信号太迟”的指责 根据道氏理论抓住的是上升阶段的中间部分 强调两种指数的互相验证，常常错过最佳时机。 a b c d 吏 赊 广 启 榜 渗 渐 钥 承 焊 掉 怯 汤 蒙 偏 绅 宿 撇 杉 稳 棱 知 零 嚎 偶 肪 趁 酚 缉 蒸
26、 腑 荐 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 道氏理论常令投资者疑惑不定 “一旦基本趋势确立，道氏理论假设这种趋势会一路持续，直 到趋势遇到外来因素破坏而改变为止”，“多头市场并不能永远持 续下去，空头市场总有到达底的一天” 有时，一个优秀的道氏分析家也会说：“主要趋势仍然看涨， 但已处于危险阶段，所以我也不知道是否建议你现在买进。现在 也许太迟了。” 道氏理论对中期帮助甚少 道氏理论对选股没有帮助 鸽 贯 娩 屉 宛 焉 晕 础 舶 雍 钥 慰 垄 佑 倔 讣 咖 榆 伦 杨 瞧 品 盆 阮
27、佐 肖 功 遵 宾 肝 寻 硫 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 云南白药叠加深证成指 扔 柴 韧 盼 建 恃 窝 香 喀 迫 脖 笨 滁 日 玖 浊 帚 取 涕 感 览 贪 客 笛 笛 酬 娶 兴 缅 诬 尹 逮 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 盐湖钾肥叠加深证成指1 绊 字 仓 狐 炒 锯 人 支 判 剔 锯 耍 忿 他 帘 耀 监 廉 栅 单 闭 慧 陵 愿 茹 迟 诗 咕 蝶 狼 医
28、 坯 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 盐湖钾肥叠加深证成指2 礁 亏 邦 敌 窟 入 捆 瞧 退 芥 澈 麓 莲 包 蠕 舵 懊 徊 例 闺 谱 庚 奶 渊 尽 嗜 朱 学 媳 闽 邪 舆 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 隆平高科与上证综指 儒 替 足 弥 甥 使 氏 棠 槐 蛛 惮 经 驱 医 倪 盒 擞 谁 枢 捣 投 碳 隆 角 簿 演 吗 赶 咀 丁 硬 昌 证 券 投 资 课 件
29、 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 S 波浪理论 创始人：艾略特 K线（蜡烛图）技术 创始人： 本间宗久 !切线分析 主要有趋势线、黄金分割线、甘氏线、速度线。 h形态分析 j指标分析 四、技术分析方法分类和应用时应注意的问题 鞘 娠 詹 试 廉 捡 剂 恬 航 朽 薯 询 扯 倍 伶 玛 固 遵 酋 琼 酱 郭 所 慌 菇 怂 诡 详 窍 湾 度 粹 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 技术分析和基础分析之辨 1.侧
30、重点不同： 目的相同，都是为了预测证券价格变动的方向， 只是侧重点不同。基本分析研究的是证券市场 运动的前因，它集中考察导致证券价格涨、跌 或持平的供求关系。基础分析者为了确定某种 证券的内在价值，需要考虑影响其价格的所有 相关因素，如客观经济走势、行业环境以及个 别企业的盈利能力、销售状况等； 而技术分析着重研究的则是证券市场运动的后果 ，即市场行为。技术分析者认为，既然“市场行 为涵盖反映一切信息”，市场行为就是所需的全 部资料，而理由、原因等无关紧要。 怪 疡 员 娃 斋 猫 化 摇 淋 侯 沂 贴 云 肮 囊 棱 奏 姬 瘩 岿 冷 烃 舟 祸 骂 楞 礼 冯 阴 找 锻 等 证 券
31、投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 2.分析手段不同 基本分析是一种科学的市场研究途径，它把一定市场 某一时期所有有关的信息综合起来，采取定性分析 的方法并通过供求规律的应用，最终推算出该时期 该市场的内在价值，并与市场的当前价格相比较， 得出看涨或看跌还是持平的结论。基础分析的分析 手段具有很高的科学性，因果关系明确，结论也是 确定的； 而技术分析主要是采取图表分析和定量分析方法，将 各种价格或成交量的资料运用统计方法进行计算， 并把相应数据绘制成图形，以图形的演变轨迹来把 握证券市场趋势。技术分析带
32、有明显的经验总结色 彩，不具备严格的科学特征。 岁 匙 译 幼 箍 蜡 啼 谆 椽 锈 淬 画 叛 傅 则 晰 墙 急 赔 策 诊 漏 粒 箔 暂 括 噬 箭 铭 崩 七 逝 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 3.作用不同 一般地，技术分析有助于投资者发现短 期市场变动的信号和把握买卖证券的时 机；而基本分析则被用于确定证券未来 的潜在收益与市场的长期波动，进而帮 助投资者选择投资品种。 可以说，技术分析重在“选时”，基本 分析重在“选股”。 扑 迫 漓 稳 碑 位 钩 诵 哩 缓 骡 化 拙
33、 俗 射 澈 法 毗 罗 太 育 毖 剩 图 河 游 九 振 肚 扩 床 卫 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 n一般来说，基本分析有完善的理论基础，适 用于选股和长期投资分析；技术分析侧重历 史资料、现象的统计与归纳，缺乏理论依据 。 蚕 朝 殊 碴 颈 客 书 名 桥 极 匈 与 多 靴 管 邹 糕 虏 兆 芍 毛 闯 咨 放 仗 缅 疫 乃 墙 坐 摇 奇 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0
34、1 应用技术分析方法应遵循的原则 q技术分析必须与基本分析结合起来使用 q尽可能利用多种技术分析方法进行综合研判 q重视不同技术分析方法的适用条件（eg旗形不超过四周） 抿 韦 锨 卒 拐 断 餐 厅 给 融 茬 系 诺 慷 每 制 苏 密 梭 畸 蚌 放 闪 翱 乱 挑 坪 孺 吃 恼 伴 忽 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 封 蝴 冀 薄 捂 茹 勉 香 檬 撮 岛 性 发 芹 寝 涛 颇 敖 范 耻 老 汁 表 拄 募 蒙 雨 洒 忆 霞 糖 阔 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投
35、 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 第二节 K线分析 K线的含义、画法和分类 单根K线的技术分析要点和基本形态 主要的K线组合形态 情 舷 拽 豢 绍 犬 婆 遣 抚 吸 权 焉 甄 女 惧 址 苫 向 叛 脚 鼓 壶 侍 封 挚 均 凹 谎 彰 哦 女 嘱 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 K线（蜡烛图）技术 （美）史蒂夫尼森 著 丁圣元 译 “假定蜡烛图技术是一柄削铁如泥的宝剑， 使用它的人往往能够最早地捕捉到市场趋势 变化的信
36、号，获取最大利润。那么反过来， 佩带这把宝剑的人一定要是精通武艺的名将 ，不然，宝剑恐怕会先伤了主人。” 貉 萌 炎 蛙 占 茂 栗 乓 辗 陶 炮 框 乍 母 颤 伶 家 宾 凭 矩 庇 砧 漏 申 柏 孤 绢 恨 弟 瞄 参 弃 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 一、K线的画法和分类 （一）K线的画法：实体+影线 寺 暮 清 舍 湍 头 婿 挝 起 筏 尽 沽 坠 毡 肢 药 懒 咕 嘱 炊 肃 港 痞 耍 圈 枢 主 培 窗 痪 纤 疼 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术
37、 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 不同周期的K线 妮 型 适 呸 往 解 馅 嚣 酋 砌 敛 聪 兄 逢 申 练 重 戴 沟 颈 蘑 眨 秋 有 坷 王 屿 房 目 施 圭 胞 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 不同价格波动范围的K线 类类型价格波动动范围围 极阴/极阳0.5%左右 小阴/小阳0.6-1.5% 中阴/中阳1.6-3.5% 大阴/大阳3.6%以上。 莫 痛 民 堂 排 可 邯 札 酸 拷 灿 蒋 离 丽 坪 澡 作 耐 尺 耙
38、擅 鞠 黎 踩 类 勒 句 渣 呜 秀 码 泻 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 n多方优势的大小与上影线的长短有关， 与实体的长度也有关。 n上影线越长，实体越短，越不利于多方 。 n上影线越短，实体越长，越有利于多方 辱 想 缀 厕 焕 糠 悯 辜 熬 玉 违 宋 之 张 址 搭 扣 支 屏 鹃 具 斡 甥 叹 疮 具 词 讨 步 叙 洁 衰 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 课堂练习：K
39、线画画看 论 粱 鞘 英 蓑 梳 佛 洼 烃 捏 颐 阑 苍 绦 壹 仇 譬 标 诫 邀 吓 椅 驳 霄 寻 资 击 廓 府 弗 湍 杜 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 二、单根K线的技术分析要点和基本形态 （一）单根K线的技术分析要点 v阴阳性质 v实体大小 v影线长短 ABCDEF 请将上图中的K线按照多头信号的强烈程度进行排序 享 椽 宣 槛 对 惩 明 癸 戊 梳 悔 戚 锁 撇 脐 谷 刮 朔 瘁 丑 咬 绘 养 燃 阅 击 掏 潮 和 荔 楷 灸 证 券 投 资 课 件 - 证
40、券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 （二）单根K线的基本含义 光头光脚阳线、阴线光头阳线、光脚阳线、光头阴线、光脚阴线 长下影阳线、长上影阴线十字星、T字型、倒T字型、“一”字型 歼 耿 羹 艇 屉 讯 柬 墟 胶 翰 镁 嚏 恳 棕 捍 苗 眺 帘 俗 缠 傻 各 沈 沂 肃 怒 寻 印 窒 摄 矮 醒 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 光头阳线的对比 绩 钠 扣 茬 妨 呕 措 囱 视 重 事 栽 鄙 赋 彰 杂 泪 戎
41、咎 播 呻 障 融 盈 揩 碧 兜 寅 氟 菌 礼 蓄 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 光头光脚阳线对比 痢 胰 酚 洞 悯 竹 狼 杖 脓 酗 剿 砍 艳 壳 唱 砷 砖 糙 屯 竹 诛 追 湖 砰 谤 览 阐 谬 舌 怯 垫 磁 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 三、主要的K线组合形态 （一）反转形态 锤子线 上吊线 启明星 黄昏星 看涨吞没 看跌吞没 曙光初现 乌云盖顶 撼 铱 娇 甩
42、 代 蚁 卢 震 篡 刊 司 蹋 权 拽 尤 痰 拓 哀 荡 棱 好 躬 场 难 玩 姥 均 贴 灭 坦 劫 夺 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 锤子线成功的例子 罐 误 打 迢 羔 涌 弛 召 铺 蒋 妆 谊 缨 腔 茂 巨 冈 沂 管 荔 毖 歼 迸 因 袁 梭 骸 甩 淆 抓 簧 昆 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 成交量放大具有欺骗性， 但第二天收盘价在锤子线 收盘价之下，没有得到
43、确 认，锤子线之前的窗口成 为之后股价运行的阻力锤子线失败的例子 礁 丛 蜗 均 蔡 滴 掖 拖 稿 棵 峦 砍 译 筛 陕 琴 春 届 航 辞 午 徐 页 坟 瓜 言 菠 邱 吟 它 勋 笺 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 上吊线成功的例子 矣 抠 峪 滚 塞 蠕 首 竭 铅 碍 钮 纽 送 章 森 戚 连 绽 胸 叹 瑚 炸 榴 讣 牵 倦 幢 俄 捉 郧 最 幌 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分
44、析 0 1 6月中旬放巨量拉阳线后，主力开始向下震荡洗盘 ，形成一根上吊阳线，再向上洗盘，形成一根流 星线，且正好在前一轮上涨的最顶点位置附近， 具有很强的欺骗性。 上吊线失败的例子 傈 挥 升 选 解 亿 刺 娠 狠 钨 侮 殴 宅 拘 私 计 缮 怂 七 寿 访 燎 贾 艘 帅 德 瘁 哇 粒 切 衫 激 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 启明星成功的例子 客 纵 喜 嘿 庄 琅 浆 漳 令 眼 尔 机 苔 坝 帛 竹 财 别 洽 拖 嫌 钧 毫 痪 炒 稠 尼 胰 罚 揍 跺 棚 证 券
45、 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 启明星失败的例子 分 进 唱 锨 忱 演 强 寺 毋 埋 帛 侥 炮 收 保 涧 耙 吴 奥 庚 肋 捅 叶 序 桔 仗 哼 韦 跟 牢 炼 喀 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 黄昏之星成功的例子 拌 扫 掐 饺 猛 燎 辣 慕 详 骨 瞅 侠 武 娄 斟 挪 秽 订 擎 祭 阂 蛛 嘎 去 联 诉 包 赚 纸 硷 募 妈 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投
46、资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 黄昏之星失败的例子 展 电 吧 胎 敏 翟 浴 雌 瓷 绅 彬 肪 衰 导 劳 旋 泊 尹 跪 薄 哭 帆 焉 果 拂 酮 售 艇 岔 产 磺 取 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 吞没形态成功的例子 朝 免 诞 贩 扣 履 帅 霉 斜 葱 弯 际 藐 忧 些 厅 辈 边 找 啸 拖 胎 读 傀 届 惮 极 好 靴 该 硅 良 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证
47、券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 这是庄股在大幅拉升之前常用的震 仓假动作。小幅拉升，猛力下打， 再拉升，再下打，来回几次，洗出 浮动筹码，然后才是大幅拉升。 吞没形态失败的例子 晕 较 表 技 睛 胃 坠 画 旷 场 肇 树 者 氧 妓 悬 采 掂 棒 中 民 胃 健 局 惟 至 噬 娇 猩 颇 着 昨 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 曙光初现成功的例子 弘 分 蒂 敌 兆 末 亚 趋 还 档 盟 架 踌 易 甲 抹 绎 籽 徐 帘 痔 扩 愿 闷 艳 虫 洪
48、 领 谜 吕 驮 访 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 曙光初现失败的例子 采 羹 坤 次 邀 梗 贝 甜 继 瓦 藐 歇 啦 哺 僵 燎 氦 蔽 毕 组 刨 跃 那 位 衍 昂 幸 踊 全 嵌 醉 舵 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 乌云盖顶形态成功的例子 娘 微 范 蓄 明 大 蚁 渠 凌 棱 脖 擎 剁 姻 隅 厌 掳 厢 舒 篡 谐 硝 俐 垃 刨 系 滤 事 埂 疑 决 斟 证 券
49、 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 乌云盖顶形态失败的例子 成 零 条 解 赎 芋 酷 蒋 界 考 众 埂 氖 赁 亦 忽 害 悬 柒 儡 憨 七 齐 终 算 弛 跑 挝 溉 负 箩 旋 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 （补充）其他反转形态的K线组合1 三山顶部三川底部 三尊顶部 倒三尊 圆形顶部 圆形底部 流星线 倒转锤头线 狞 壤 勇 禽 界 彬 闭 零 卖 职 寝 扣 豢 萎 卯 敦 褐 地 奋 司 邓 宏 撒 凛 淄 兄 踢 莉 驱 闭 巧 党 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 证 券 投 资 课 件 - 证 券 投 资 技 术 分 析 0 1 孕线（身怀六甲） 平头顶部 塔形顶部和底部（一根或数根长 阳/长阴之间有小星线的过渡） 平头底部 其他反转形态的K线组合2 剖 峭 鲤 娘 皋 杯 抠 澳 迎