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1、育 飘 给 玲 辐 客 枉 翔 蒂 土 邢 图 醇 畔 讲 暑 喧 瓢 胜 财 神 疼 腾 冰 蕴 忍 规 优 夯 摈 盔 峻 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 第四章 国民收入的决定 产品市场与货币市场的同时均衡 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Asp
2、ose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 客 容 轩 术 怕 森 刽 更 拥 通 守 粕 硕 攒 标 伤 胸 坊 幢 共 瞎 码 嘶 邓 侠 聚 井 混 员 肇 保 谚 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b IS-LM模型的提出 希克斯(J.Hicks)和汉森(A.Hansen)等采用一般 均衡分析方法，对产品市场和货币市场的同时均衡 进行了分析，提出了IS-LM模型，又被称为“希克斯 汉森模型”。 对这一模型作出贡献的经济学家还有F莫迪格利 安尼、克莱因以及萨缪尔森等人。 20世纪60年代以前，IS-LM模型被认为是对凯 恩
3、斯理论的标准解释，从而也就作为国民收入决定 理论的基本模型而被经济学界所公认，并被作为新 古典综合派的理论基础。 20世纪60年代以来该模型虽受到了一些经济学 家的批评和责难，但它仍被认为是现代宏观经济学 的核心。 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty L
4、td.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 贪 睫 跳 意 滓 计 磋 腿 乘 忆 立 尺 慌 均 罐 电 楞 逞 障 宛 棉 伸 氧 睡 烈 淖 翻 解 策 揪 器 驴 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 主要内容 1、投资及其决定 2、 产品市场的均衡：IS曲线 3、货币市场的均衡：LM曲线 4、产品市场、货币市场的同时均 衡：IS-LM模型 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Crea
5、ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 颇 阐 屉 蠢 缩 澎 酝 申 燎 慑 珊 补 孔 沉 婴 拆 攀 滚 翰 蚕 秤 脖 烤 禹 环 磨 牲 辖 茧 乾 剃 螺 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 第一节 投资及其决定 n投资与利率； n资本边际效率与投资量的决定 。 Evaluation only.Evaluation only. Created wi
6、th Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 玖 伴 挪 凹 诵 崭 藉 糊 询 譬 睦 腔 辉 孤 枪 泪 羌 谍 士 藻 铆 蔚 殷 络 令 命 伦 英 捂 谬 诌 耸 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 一、投资与利率 投资是用于增加厂商诸如机器或
7、建筑物等资本 的支出。 投资与利率和销售水平有关。投资是利率的减函 数 ；但随销售水平增加而增加。 可以将投资函数表示为： I=I（Q，r） I r o 投资曲线 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Asp
8、ose Pty Ltd. 勒 啄 说 伦 獭 归 考 哑 舜 你 抵 苹 颗 粱 瞪 徽 房 亢 约 碌 缠 冶 诱 奸 邀 嚷 黎 凤 邹 凹 尾 禄 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 二、资本边际效率与投资量的决定 资本边际效率（marginal efficiency of capital，MEC）是一种贴现率（Discount Rate），这种贴现率正好使该资本资产在使 用期内的各项未来收益折为现值之和等于该 资产的供给价格或重置成本。 可以用该贴现率将一项投资的预期收益转 换成现在的价值，该现值就是该项投资形成 的资本品的供给价格或重置成本 (Replacement
9、cost)。 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 掣 胜 呛 夹 猴 桥 敲 廊 澄 蚤 嗡 涪 凯 给 痒 项 辆 帝 股 栋 凝 誊 孜 榔 鸡 油 网 受 避 仕 才
10、士 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 关于贴现率和现值的一个例子 假定本金（R0）为100美元，年利率为5%， 第1年本利和为：100（1+5%）=105； 第2年本利和为：105 （1+5%）=110.25； 第3年本利和为：110.25 （1+5%）=115.70； 第n年本利和为：Rn=R0（1+i）n 现在假设利率为5%，1年后本利和为105美元， 则可求得本金： R0=R1/（1+i）=105/（1+5%）=100 Rn的现值为：R0=Rn/（1+i）n Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Sli
11、des for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 锑 铅 哉 虑 图 傻 唐 宽 侧 涟 绪 等 嫡 欢 罕 硫 伦 恋 追 一 玫 痊 贷 蒂 即 釜 图 渺 暖 粤 桓 抵 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b P为资本物品的供给价格；价格R1，R2， R3，Rn为不同年份（时期）
12、的预期收益 ；S代表该资本在n年年末时的报废价值；i 代表资本边际效率。 资本边际效率的公式 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 查 只 鸽 忿 肩 弘 拓 斌 填 汝 敖
13、诚 裳 秦 香 船 计 拼 飘 芬 臃 二 鼠 允 情 味 象 肩 颂 摄 坟 于 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 对资本边际效率的分析 u MEC取决于两个因素：预期的未来收益R 和资本物品的供给价格P。 uMEC是一个百分比，可以直接与利息率比 较。 uMEC随投资量的增加而递减，所以MEC是 一条自左向右下方倾斜的曲线。 uMEC是投资净收益的增函数，是投资品购 买价格的减函数。 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0
14、.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 僧 吕 邦 秸 扫 躁 订 验 犬 住 拄 绞 愁 末 奶 交 居 居 乐 灵 敛 氢 忠 蓉 沈 触 求 淑 希 钩 级 北 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 投资边际效率和资本边际效率 投资边际效率(marginal efficiency of investment，MEI)与资本边际效率(MEC)这两个
15、 概念之间既存在相互联系又有区别。 资本(K)是存量概念，是指存在于某一时点的量 值; 投资(I)是流量概念，指的是一定时期(如一年期 间)发生的量值。 两者的关系是： KtKt-1十It It=Kt-Kt-1 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd
16、.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 哇 磊 图 兢 痰 畦 驾 轮 给 螺 净 宋 于 团 椒 碌 登 至 待 伊 摩 侥 减 怜 凄 帜 纹 刑 狰 同 泣 掏 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 图形分析 资本边际效率曲线和投资边际效率曲线 MEC MEI i，r i1 r1 I1 O I Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides fo
17、r .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 土 婶 双 露 铂 到 战 洱 蹲 艳 邯 伶 窍 辣 规 嫌 掘 牲 赫 率 告 嫁 貉 跑 午 贮 单 篙 郁 怀 袒 拙 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 第二节 产品市场的均衡： IS曲线 一、IS曲线及其推导； 二、IS曲线的斜率； 三、IS曲线的移动 。 四、例题 Evaluation only.Evaluation only. Created with
18、Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 殃 同 瞻 秧 习 守 虎 急 泪 驭 至 床 摧 祟 揭 案 偿 焕 浮 莎 厩 甲 若 难 宴 载 建 刃 收 敖 垄 煤 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 什么是IS曲线？ IS曲线是一条描述产品市场达到均
19、衡即I=S 时，总产出与利率之间关系的曲线，又称“储蓄 投资”曲线。 处于IS曲线上的任何一点都表示I=S，即产品 市场实现了均衡。而IS曲线外所有收入与利率的 组合点都不能使投资与储蓄相等，从而都是非均 衡点，即产品市场没有实现均衡。 IS IS曲线 I，S OY I0 I1 S0 S1 E0 E1 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profi
20、le 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 跨 励 能 畅 脚 骄 耍 辜 阁 败 丝 踞 负 绕 甥 宫 赫 杉 梯 不 嘉 悬 窒 渡 韩 孪 祁 应 垮 谭 搬 旅 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b IS曲线的推导 将投资看做是利率的函数后，两 部门经济中产品市场的均衡可以用 以下三个方程来表示： 投资函数：I=I（r） 储蓄函数：S=S（Y） 均衡条件：I=S 因此有 I（r）=S（Y） Evaluation only.Evaluation onl
21、y. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 劫 乍 瞬 腾 茨 烈 想 猫 珠 老 响 烤 数 衬 汉 网 吸 歼 扑 种 甭 诣 青 耀 赖 锅 椅 埔 杠 棱 蠢 攫 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b IS 曲线的图形推
22、导 I r I S S Y Y r r0 O O O O I0 I0 S0S0 Y0 I=I（r） r0 Y0 A r1 I1 I1 S1S1 Y1 r1 Y1 B IS （a） （b） （c） （d） I=S S=S（Y） Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose
23、Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 梢 晤 马 男 叙 氯 哲 烃 迭 证 膘 埠 离 蛮 惫 裸 阿 川 裕 韶 啼 矗 杯 亲 郧 飘 揪 叙 滦 类 咀 抡 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b IS曲线的斜率 假设投资函数是线性的，表示为：I=e-dr 两部门经济中均衡收入的公式变为： Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Sli
24、des for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 兜 箔 岿 侵 绣 即 哪 啼 幢 笛 缅 剖 素 狱 疹 很 笆 需 立 部 捧 祟 泥 泞 啊 答 弃 胰 哨 码 糙 升 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b IS曲线的斜率 nIS曲线斜率的大小反映了利率变动与国民收入 变动之间的数量关系：IS曲线的斜率大，国民 收入变动对利率变动的反映小；IS曲线的斜率 小，国民收入变动对利率变动的反映大。 nIS曲
25、线斜率的大小与储蓄函数和投资函数的斜 率有关： 假定投资函数不变，储蓄函数斜率（边际储蓄倾向） 越大，边际消费倾向越小，IS曲线的斜率越大；反之， 边际储蓄倾向越小，边际消费倾向越大，IS曲线的斜率 就越小。 当储蓄函数不变时，投资曲线斜率越大，投资对利率 变化越敏感，IS曲线斜率就越小；反之，投资曲线斜率 越小，IS曲线的斜率越大。 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET
26、 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 锣 阀 汽 华 奠 字 辨 浴 搀 著 倘 拨 婆 搭 乒 瑚 衡 撅 锰 娄 獭 嚏 趾 旷 耸 捅 输 亥 拳 谋 烟 膨 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b IS曲线的移动 考察其他条件不变，下列条件之一发生变动后， IS将如何变动？ 1、投资增加，IS曲线向右移动； 2、消费增加，IS曲线向右移动； 3、储蓄增加，IS曲线向左移动； 4、税收增加，IS曲线向左移动； 5、政
27、府支出增加，IS曲线向右移动。 总结：政府实行扩张性财政政策的结果 是使IS曲线向右上方平行移动，而政府实行 紧缩性财政政策的结果是使IS曲线向左下方 平行移动。 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Asp
28、ose Pty Ltd. 纽 搅 咯 咆 丽 搞 炭 臣 按 但 莫 涸 两 沽 只 腹 吗 个 眨 内 援 午 闹 交 贝 遁 缴 绞 想 渊 冶 僧 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 已知IS方程为Y=550-1000r，边际储蓄倾向 MPS=0.2,利率r=0.05。计算： （1）如果政府购买支出增加5，新旧均衡收入分别 是多少？ （2）IS曲线如何移动？ 解： （1） r=0.05时，Y=550-50=500 KG=1/0.2=5 Y=55=25 新均衡收入为 Y=550+25=575 （2）IS曲线水平右移 新的IS曲线为 Y=550-1000r+25=575- 1
29、000r 例题 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 度 母 忘 智 辫 嗽 庇 频 挡 重 惹 轧 陵 诉 卓 寺 预 脸 抗 误 闲 浦 咖 卢 阻 都 濒 淑 醚 喧 换
30、 泪 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 第三节 货币市场的均衡： LM曲线 n货币的需求； n货币供给与货币市场均衡； nLM曲线。 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pt
31、y Ltd. 塌 柜 床 君 搜 纺 揭 彬 助 肩 抵 预 拈 串 瓷 捂 内 闭 较 娥 寻 枕 果 澈 桅 吊 殷 碍 俺 嚼 驳 庸 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 一、货币的需求 1、交易性货币需求 交易性货币需求产生于收入和支出的不 同时间及对未来收入和支出的不确定性，主 要受经济发展状况和收入水平的影响。而经 济发展状况在短时期内一般可以假设为固定 不变，因而交易性货币需求就直接依存于收 入水平。可以用函数关系式表示为： L1=L1（Y） 或者L1=kY Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.
32、Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 忱 取 疵 洋 扩 歇 衣 让 颊 瞬 杜 激 踞 恬 令 菩 瞅 忙 了 佰 旨 愈 痴 赢 运 涉 榷 拟 弊 缮 数 霖 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 货币的需求 2、投机性货币需求 货币的投机性需求来源于货币的价
33、值贮藏职能。出于投机动机对货币的需 求主要受利率的影响，并与利率成反方 向变动。可以用函数表示为： L2= L2（r）或者L2=-hr Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 褐
34、 赎 沮 传 爬 帖 潍 窍 关 求 拼 迁 舶 悦 爱 颁 腻 经 止 腔 拘 增 摈 犬 擞 孰 酵 捆 子 檀 替 磁 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 货币总需求具体由应付交易和预防动机的 交易性货币需求L1（Y）和应付投机动机的投 机性货币需求L2（r）组成，因而货币的总需 求可以表示为： L= L1+ L2= L1（Y）+ L2（r）=kY-hr k衡量收入增加时货币需求增加多少，是 货币需求关于收入变动的系数； h衡量利率提高时货币需求增加多少，是 货币需求关于利率变动的系数。 货币总需求 Evaluation only.Evaluation only. Cre
35、ated with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 募 褒 以 则 痞 贵 穆 枕 险 政 凤 羽 倦 膀 兄 铸 壹 岭 碰 好 盆 氛 败 粪 身 色 笔 酷 腊 扫 钮 秉 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b L1=L1（Y） L= L1+
36、 L2 r L1=L1（Y） L2= L2（r） r O 货币需求曲线 L L O Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 撤 按 辕 霍 恢 律 衫 唁 攘 埂 震 杖 渔 磕
37、 翰 盐 痰 妈 赛 挝 盆 淹 作 宝 槛 貌 靴 备 假 急 熙 醛 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 流动偏好陷阱 n流动偏好（Liquidity preference）是凯恩斯 提出的概念，是指人们持有货币的偏好。 n当利率极低时，人们手中无论有多少货币都不 会去购买有价证券，因而流动性偏好趋向于无 穷大，这时，即使货币供给增加，也不会再使 利率降低。也就是说，由于流动性偏好的存在 ，即使货币供给增加很多，利率也不会再下降 ，货币需求进入“流动偏好陷阱”，或“凯恩斯 陷阱”。此时投机性货币需求曲线成为一条水 平线。 Evaluation only.Evaluation
38、 only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 翁 义 梦 盘 贤 喳 全 杏 笋 骏 拣 虞 洒 怒 碉 诬 会 遍 绰 虾 倪 磁 芝 镊 宽 实 杨 主 谴 嫡 掌 贱 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 二、货币供
39、给与货币市场均衡 n货币供给有狭义和广义之分。 n狭义的货币供给是指在银行体系外流通的通货（包括纸币和 硬币）和在商业银行的活期存款（支票账户存款），通常用 M1表示。 nM1加上定期存款，就是广义的货币供给，一般用M2表示。 M2加上个人和企业所持有的政府债券、大额可转让存单和回 构协议等流动资产或“货币近似物”，就是更广泛意义上的货 币供给，一般用M3表示。 n假设名义货币供给量是一个外生变量，其大小与利率无关。 如果物价水平也固定，实际货币供应水平（m）也就是固定 的。可以表示为： Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.
40、Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 撕 戍 菠 量 搏 泡 臀 试 累 屠 氛 刑 铜 孵 苟 棘 奖 算 恐 衣 坷 躲 痪 藩 抛 独 数 萎 碌 给 矣 筹 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 货币市场均衡 当货币的供给与货币的需求相等时，货币市场就 达到了
41、均衡，此时决定的利率就是均衡利率。 可以用解方程的方式来说明均衡利率的决定。 货币需求函数：L= L1（Y）+ L2（r）=kY-hr 货币供给函数： 均衡条件：L=m 解联立方程组，就得到了均衡利率： Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Cop
42、yright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 掀 徽 宵 讹 文 逐 咯 肚 诈 据 猖 侣 吭 拱 诀 酿 箍 怎 败 贾 揽 苹 兵 湍 察 卒 端 坞 争 斗 廷 灭 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b m L r L（m） O E r0 货币市场的均衡 图形说明 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Pro
43、file 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 忘 躺 莹 耻 晴 卤 巴 柳 死 甭 剔 枢 洞 垄 首 誊 电 廷 痕 贩 叙 权 球 诡 纺 蒙 夜 咖 激 亨 权 筑 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b 三、LM曲线 LM曲线是一条描述货币市场达到均衡即L=M 时，总产出与利率之间关系的曲线。 处于LM曲线上的任何一点都表示L=M，即货 币市场实现了均衡。而LM曲线外所有收入与利率 的组合点都不能使货币需求与货币供给相等，从 而都是非均衡点，即货币市
44、场没有实现均衡。 LM LM曲线 r OL（m） m0 m1 L L1 E0 E1 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 耀 颧 豆 拷 想 圭 帘 纪 旭 丛 枣 孰 片 吱
45、 娄 哑 唁 厉 监 鸽 泪 茁 浮 鹃 柔 馏 憎 原 令 氓 季 彦 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b LM曲线的图形推导 L2 r L2 L1 S Y Y r r0 O O O O L20 L20 L11L11 Y1 L=L2（r） r0 Y1 A r1 L21 L21 L10 L10 Y0 r1 Y0 B LM （a） （b） （c） （d） m1 L1=L1（Y） m2 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Cre
46、ated with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 逐 凿 纹 董 士 捣 渭 侵 尾 玛 甥 明 匣 孟 钒 毛 腋 烂 崔 按 沤 缸 厢 井 锅 画 靴 场 君 晕 赞 窒 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b LM曲线的斜率 由前可知，均衡利率可以用下式表示： LM曲线的大小反映了利率变动与国民收入变动之间 的数量关系。其大小主要取决于两个因素： 一是货币需求对收
47、入变动的敏感度k，LM曲线的斜率 与k成正比。 二是货币需求对利率变化的敏感度h，也就是投机需求 的利率弹性，LM曲线的斜率与h成反比。 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.
48、眩 垦 哟 芦 犯 嚎 亡 但 粤 焊 恿 红 度 艾 脱 惑 藉 烷 火 氦 卤 召 祥 菏 翼 谱 裤 刃 呜 舅 妨 窟 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b LM曲线的三个区域 r Y O 古典区域 h0 凯恩斯区域 h LM 中间区域 Evaluation only.Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 憋 焙 颓 狮 鹅 篷 沧 辰 周 鸦 椿 萧 具 痰 拘 孺 于 辩 腰 抽 唐 互 萄 板 怔 听 贯 隅 碑 鸳 怂 梯 0 4 国 民 收 入 的 决 洞 葱 篓 V b LM曲线的移动 如果利率不变，总产出增加，LM曲线向右平行 移动；总产出减少，则LM曲线向左平行移动。 促使LM曲线水平移动的主要因素有： 1、货币投机需求曲线的移动，会使LM曲线发生方向 相反的移动； 2、货