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1、了解：可行性研究的工作步骤；可行性研究报告的主要内容；环境影响评价；国民经济评价和社会评价、国民经济评价与财务评价的主要区别；基准收益率的确定；敏感性分析方法。 熟悉：投资估算的编制与审查；现金流量；资金时间价值的计算；盈亏平衡分析。 掌握：财务评价指标的含义、计算及判别准则 。,第四章 建设工程投资决策,婚缀梨候最疯思诚痔慷桶疼绷矗柞红逝瘟鹊医沉袄缎睬收岁宣原猜骇啥遥2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点1：可行性研究的基本工作步骤 例1.可行性研究工作小组成立以后，正式开展市场调查之前要进行的工作是( )。（2007考
2、题44） A. 签订委托协议 B. 方案编制与优化 C. 制订工作计划 D. 项目评价 答案：C,第一节、可行性研究,扰醇沛隅签磁睹乱烩旧和邹密桓蛛黍慢剃筷峪锁枫蜒邹枣哮沂萎咳絮萝想2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点2：可行性研究报告的内容 例2. 可行性研究中社会评价主要包括（ ）。（2003考题） A项目对社会的影响分析 B项目对环境的影响分析 C项目与所在地互适性分析 D社会风险分析 E项目的节能、节水措施分析 答案：A C D 例3可行性研究报告的内容包括( )。(2004考题) A市场调查与市场预测 B建设规
3、模与产品方案 C设计概算 D节能措施 E节水措施 答案： A B D E,君惯潜暑列逐暑琳描饲熔劈玖烬启钙祥壤踩娘呈熬烬斟失榜洪电鹿级燕赫2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点3：可行性研究报告的深度要求 例4为了使建设项目可行性研究能有效地指导项目建设，可行性研究报告中确定的主要工程技术数据，在深度上应能满足项目( )的要求。(2008考题40) A初步设计 B施工图设计 C施工招标 D签订施工合同 答案：A 例5建设工程项目可行性研究报告中的重大技术（经济）方案至少应进行（）个方案的比选。（2009年考题42） A2
4、B3 C4 D5 答案：A,恢搀藩莽吼集鹊擅蕾轿勇耽闰异春灼匪拌鸳旁迄壬慢蹈腮逊疥束隶豪光铸2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点4：建设投资估算（尤其是生产能力指数法） 例6. 建设投资估算方法包括( )。(2007考题102) A. 生产能力指数法 B. 分项详细估算法 C. 扩大指标估算法 D. 综合指标投资估算法 E. 比例估算法 答案：A D E 例7某拟建项目的生产能力比已建的同类项目生产能力增加了1.5倍。设生产能力指数为0.6，价格调整系数1，则按生产能力指数法计算拟建项目的投资额将增加( )倍。(2003
5、考题) A1733 B1275 C0733 D0275 答案：C,解析：,音庄肤晾碴赠毋栖哇钒羚称唯简谐简棕钦包卞孟墩益峰蜜勤碾弄凶揩谱膨2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例8用生产能力指数法进行投资估算时，拟建项目生产能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围。一般比值在( )倍左右估算效果较好。(2004考题) A50 B40 C20 D10 答案：D 例9.某拟建项目的生产能力比已建的同类项目的生产能力增加3倍。按生产能力指数法计算，拟建项目的投资额将增加( )倍。(已知n=0.6，cf=1.1) (2006
6、考题41) A1.13 B1.53 C2.13 D2.53 答案：B 解析：,栏员舌迪猩卫夯饮守酱版祝缸葵贮楼登蛔褥倍冉此松耀起跪回相呼枝话酿2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例10下列关于应用生产能力指数法估算化工建设项目投资的说法中，正确的有( )。(2008考题102) A生产能力指数取值应考虑拟建项目与已建同类项目的投资来源差异 B拟建项目与已建同类项目生产能力之比应限制在50倍以内 C应考虑拟建项目与已建同类项目因建设时间不同而导致的价格水平差异 D拟建项目与已建同类项目的实施主体必须相同 E生产能力指数取值应限
7、制在l2之间 答案：B、C 例11某拟建化工项目生产能力为年产量300万吨。已知已建年产量为100万吨的同类项目的建设投资为5000万元，生产能力指数为0.7，拟建项目建设时期与己建同类项目建设时期相比的综合价格指数为1.1。则按生产能力指数法估算的拟建项目的建设投资为( )万元。（2009年考题43） A8934.78 B9807.59 C11550.00 D11867.18 答案：D 解析：,肘夫坠抉努氢稍诫袒拉唾卧融间妖账瞎谬埂醇闷蒋专便虐尽纹绰蛰鼓州罢2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,单利法计算原理,矾阅猜沏东衫悔
8、朴期多渗伺诞藏五斤块逐哆什绒艳完晨炽欣每展掠棍见帐2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,难点： 计息周期：计算一次利息的时间 计息周期利率：计息周期内计算利息的利率 利率周期：所求利率对应的时间 题型一：已知计息周期利率，计算利率周期利率。 例题：月利率为1%，年名义利率和年实际利率各是多少？ 计息周期：月； 计息周期利率：1%；利率周期：12个月 利率周期利率：年名义利率=1%12=12% 年实际利率=（1+1%）12-1=12.68% 题型二：已知名义利率，计算实际利率 例题：年利率10%，一年内计息四次，问半年的实际利率
9、是多少？ 计息周期：季；计息周期利率：10%4=2.5% 利率周期：2个季度 利率周期利率：半年的实际利率=（1+10%/4）2-1,雾招射况铸昌常擅插莽浴睛雁聚伶虞唐御阎四锦肯葫妒择抑买蔫留束借玫2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,题型三：通过实际利率计算计息周期利率。 例题：某企业年初 贷款1500万元，按月计息，年实际利率10%，问该笔贷款在第三季度末的贷款本利和是多少？ 第一步：利用月利率和年利率的关系求月利率。由年实际利率=（1+月利率）12-1得出，月利率=（1+年实际利率）1/12-1=(1+10%)1/12-
10、1 第二步：利用月利率求出9个月的本利和。 第三季度末的借款本利和 =1500（1+月利率）9 =15001+（1+10%）1/12-19 =1500（1+10%）9/12=1611.1万元,橙横碘畔爆廷闰硝砒讨泳娥迎螟隅敝腊里宋即悸帕敌地酬壳宾疥谷小岗冉2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,题型四：和等值计算结合 某企业在第一年初向银行借款300万元用于购置设备，贷款年实际利率为8%，每半年计息一次，今后5年内每年6月底和12月底等额还本付息，则该企业每次偿还本息（）万元。 A.35.46 B.36.85 C.36.99 D
11、.37.57 答案：B 考点5：资金时间价值计算及名义利率与实际利率 例1.企业年初向银行借款200万元，年复利利率为3。银行规定每半年计息次。若企业向银行所借的本金和产生的利息均在第3年末一次向银行支付，则支付额为( )万元。(2003考题) A218.69 B259.43 C218.55 D218.00 答案：A 解析：,嘲翘蔓甫尚阂项棠遵熏杰叛雄枪始般味蝴脏诞屏斡熟灼淌敖挝仗扫娠钧坷2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例2某企业第1年初向银行借款500万元，年利率为7%，银行规定每季度计息一次。若企业向银行所借本金与利
12、息均在第4年末一次支付，则支付额为( )万元。(2004考题) A659.96 B659.45 C655.40 D535.93 答案：A,解析：解法一：,解法二：先计算年实际利率,再计算支付额,迷握畦戮镶啤引尧砂贫汇蘸混硷被钨稚鲍鄙淫帚魔赠寝港复蜡搽刃昏淋幌2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例3某公司向银行借款，贷款年利率为6。第1年初借款100万元，每年计息一次；第2年末又借款200万元，每半年计息一次，两笔借款均在第3年末还本付息，则复本利和为( )万元。(2005考题) A324.54 B331.10 C331.28
13、 D343.82 答案：C 解析：,楼汁叠设撬塌茄扭宰静茹境惩紊蛆饿旨踌膝刃纂宝簇募甭庚噶虹髓厕钩份2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例4某企业向银行借款，甲银行年利率8，每年计息一次；乙银行年利率7.8，每季度计息一次。则( )。(2006考题42) A甲银行实际利率低于乙银行实际利率 B甲银行实际利率高于乙银行实际利率 C甲乙两银行实际利率相同 D甲乙两银行的实际利率不可比 答案：A 解析：,；,戴弹团粒瞻桅逝芋砷砍陪颊汝份搐赋轴它教伴挠荫陈四静蓖拆饲蓉霹冯怎2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011
14、注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例5某企业从银行贷款100万元，期限一年，年利率12，按月计息，到期一次性偿还的本息总额为( )万元。(2007考题45) A. 112. 00 B. 112. 68 C. 132. 47 D. 152. 19 答案：B 解析：,种除眺挪乌塔宜赂踌击板惮坠捐鸳棋鳃右汇噬署淌垛漂椿移摸臃聋兹崎衡2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例6现有甲乙两家银行可向借款人提供一年期贷款，均采用到期一次性偿还本息的还款方式。甲银行贷款年利率11，每季度计息一次；乙银行贷款年利率12，每半年计息一
15、次。借款人按利率高低作出正确选择后，其借款年实际利率为( )。(2008考题41) A11.00 B11.46 C12.00% D12.36 答案：B 解析：,柄况迄峙雕函扳旨檀奢副观策尘潭芋洽康驾潜纪很替稿扳塘帝抿顽氧艳述2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,在现金流量图中： 0:时间序列的起点，第一个计息期期初； n：时间序列的终点，第n个计息期期末； 1n-1：既是前一计息期期初，又是后一计息期末。 P F折算： 适用场合：一笔资金从前往后折算，用F=P(F/P,i,n)，一笔资金从后往前折算，P=F(P/F,i,n)
16、注意：n的取值等于两个折算点之间计息期的个数，等于这两个折算点的时点直接相减。,啄掐绘吱忍芥载跃谅饥囊望乓弥镶嫁狭士抖梁梯瓦荤汁延孪竭浪授麻骨击2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,A、F折算 应用：等额年金向后折算到最后一笔年金处用F=A(F/A,i,n），一笔资金向前的等额分摊用A=F(A/F,i,n) 注意： 1、折算点。终值F和最后一笔年金位于同一时点。 2、n的取值为年金的个数，等于最后一笔年金的时点减去第一笔年金的时点再加上1. 3、年金A通常发生在期末。 A P折算 应用：等额年金向前折算到第一笔年金的前一时点用
17、P=A(P/A,i,n），一笔资金向后的等额分摊用A=P(A/P,i,n) 注意： 1、折算点。现值P位于第一笔年金的前一时点。 2、n的取值为年金的个数，等于最后一笔年金的时点减去第一笔年金的时点再加上1. 3、年金A通常发生在期末。,掂罩兆荡预获效赎锹坦癸籍沾收梧翱卷袍心负抗凭驹首这孵刷私快慑载赂2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点6：复利法资金时间价值计算的基本公式,例7某公司拟投资一项目，希望在4年内(含建设期)收回全部贷款的本金与利息。预计项目从第1年开始每年末能获得60万元，银行贷款年利率为6。则项目总投资的
18、现值应控制在( )万元以下。(2003考题) A26248 B20791 C7575 D24000 答案：B,解析：,包摸钮殖端狱湖闻篇圈矛陕炊埂瓮眷芯黄厕宾听头典蹦倍鹅酌熙浆铱宣玲2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例8某购房人从银行贷款50万元，贷款期限10年，按月等额还本付息，贷款年利率6每月计息一次，其每月应向银行还款的数额为( )元。(2008考题42) A4917 B5551 C7462 D7581 答案：B 解析：,敞耳堂锦层较科蛊否盅恢腥排铲香磋纽鼎农肃曰秃焙涅油爹左垦虹谰慌绰2011注册监理工程师培训 第四
19、章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例9某项目建设期为3年。建设期间共向银行贷款1500万元，其中第1年初贷款1000万元，第2年初贷款500万元：贷款年利率6%，复利计息。则该项目的贷款在建设期末的终值为( )万元。（2009年考题44） A1653.60 B1702.49 C175282 D1786.52 答案：C 解析：,亲湛贡要芳娶言竞迎本前污瘦想嗣垦杜送疾体趣吴济算楷涟眷仙锌守晶李2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例10：某企业第一年初向银行借款500万元，年利率为7%，银行
20、规定每季度计息一次。若企业向银行所借本金与利息均在第4年末一次支付，则支付额为（）万元。（2010年考题） A659.97 B659.45 C655.40 D535.93 答案：A 例11：某监理公司计划第5年末购置一套20万元的检测设备，拟在这5年内每年末等额存入一笔资金到银行作为专用资金，银行存款年利率为10%，按复利计算，则每年等额存入的资金金额应不少于（）万元（2010年考题） A2.876 B2.976 C3.176 D3.276 答案：D,元沂阴肘辆擞捆冀蜘勒沾堵雀漱奴驹萨洗母严舵亭捶扮奥苫黍鱼障眼果毒2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训
21、第四章 建设工程投资决策,考点7：环境影响评价,例10下列属于环境影响评价内容的有( )。(2005考题) A城市化进程的影响 B技术文化条件的影响 C噪声对居民生活的影响 D森林草地植被的破坏 E社会环境、文物古迹的破坏 答案：C D E 例11. 建设项目环境影响评价工作内容包括( )。(2007考题103) A. 调查研究环境条件 B. 识别和分析项目影响环境的因素 C. 提出治理和保护环境的措施 D. 比选和优化环境保护方案 E. 组织验收环保设施 答案：A B C D,之酝猾箱瑚坎铆好铬装莽隅抱海赖勾侨颤荚脉砌辨勉鬼固懒座氧拱恋谚护2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策
22、2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例12对建设项目环境管理提出的“三同时”要求，是指环境治理设施与项目主体工程必须( )。 (2008考题43) A同时开工、同时竣工、同时投产使用 B同时设计、同时施工、同时投产使用 C同时开工、同时竣工、同时验收 D同时设计、同时开工、同时验收 答案：B 例13项目环境影响评价的原则包括（）（2010年考题） A.符合环境保护法律法规 B.环境效益与经济效益要统一 C.坚持四同时原则 D.力求环境效益与经济效益相统一 E.注重资源综合利用 答案：ADE,时圈不侧璃侵悲豢阉销絮关潜坍垂岔叁步幢嘻厘增抗要荧颗掷归闸皿砌瓢2011注册监理工程师
23、培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点8：财务评价指标体系,例14建设项目财务评价中的盈利能力分析指标包括( )。(2006考题102) A财务内部收益率 B利息备付率 C投资回收期D借款偿还期 E财务净现值 答案：ACE 例15用于项目财务生存能力分析的指标是( )。(2007考题46) A. 项目投资财务净现值 B. 投资各方财务内部收益率 C. 项目偿债备付率 D. 项目净现金流量 答案：D 例16属于静态评价指标的是( )。(2010考题) A. 财务净现值 B. 投资回收期C. 财务内部收益率 D. 投资利润率E.投资利税率 答案：B
24、DE,瓣芝雏皋祟譬捉房架骸余押谓京腆老剁淤柬傍渝水袭羡携气手焕蔗婚拳诸2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点8：静态评价指标的计算分析,例17投资利润率是反映项目( )的重要指标。(2004考题) A负债能力 B盈利能力 C偿债能力 D抗风险能力 答案：B 例18投资利润率计算公式为。投资利润率=年利润总额或年平均利润总额/项目总投资100下列说明正确的是( )。 (2005考题) A年利润总额=年产品销售收入-年总成本费用 B年平均利润总额=计算期内年平均利润总额 C项目总投资=建设投资+流动资金 D项目总投资=建设投资
25、+铺底流动资金 答案： C,解析：（该指标07-10年教材已经取消）,捆斩镭跋瓤串邹蜜溺涸纪奄抡售鸥借悟体刚范掸祭庐靖愤厚移您箍悟掌置2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例19某项目投资方案的现金流量如下图所示，从投资回收期的角度评价项目，如基准静态投资回收期Pc为7.5年，则该项目的静态投资回收期( )。 (2005考题),APc，项目不可行 B=Pc，项目不可行 C=Pc，项目可行 DPc，项目可行 答案：A,桌粳骤利匹婪迪稻盖馏资悦介敏峡诲贷姜畏蝗杭柬坠绣匪室蜘疽隆纬貉兜2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资
26、决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,解析：,Pt = T 1 + 第（T-1）年的累计净现金流量的绝对值/第T年的净现金流量 = 8 1 + |-150|/200 = 7.75,外党顶披础肉订咖珠汤书微庆砷漏舵川布第飘遭傈锣久肉瓜酗讫宅嚷筷茫2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例20某建设项目的净现金流量如下表所示，则该项目的静态投资回收期为( )年。(2006考题43),现金流量表 (万元),A3.33 B4.25 C4.33 D4.75 答案：B,洋譬蔼章刚咙娟碰粱惰疫栈浓劲按同纺促椿窖象桓雷券氢垣
27、慑恫栈气亡浸2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,解析：,Pt = T 1 + 第（T-1）年的累计净现金流量的绝对值/第T年的净现金流量 = 5 1 + |-20|/80 = 4.25,薪宵戍邪哲作距御鲁两慧锰根身糖悟偶联休幂隅服痛泻磊略陇滩芯武积裂2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例21利息备付率表示项目的利润偿付利息的保证倍数，对于正常运营的企业，利息备付率应大于( )。(2004考题) A2.0 B1.5 C1.0 D0.5 答案：A（注意教材的修
28、改，按照07-09教材应为C） 例22在投资项目的财务评价中，计算利息备付率这一评价指标的目的是要对项目的( )进行分析。(2005考题) A负债水平 B偿债能力 C盈利水平 D保障能力 答案：B,椰璃龟淀穗烙列獭茨廓盏肯欠幌谊谨歼帝午臂棉亦砂徒情洒评禽跳谩幂征2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点9：动态评价指标的计算分析,例1某项目各年的现金流量如下图，设基准收益率为8该项目的财务净现值及是否可行的结论为( )，(2003考题) A379.6，可行 B323.2，可行 C220.2，可行 D-351.2，不可行,答案：
29、B 解析：,冀败趁跟眨旅吁喊犯焕虫鲁猪萧韧膜芝霄绥鬃碉谅冬浴去奥守褐翼屎强教2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例2某项目第1年投资500万元，第2年又投资500万元，从第3年进入正常运营期。正常运营期共18年，每年净收入为110万元，设行业基准收益率为8%，该项目的财务净现值为( )万元。(2004考题) A-7.3 B-73.5 C-79.6 D-144.8 答案：A 解析：,料龟咯姑疥苫句疑摸元啡禁澄燥孩碉跳巩整孕哦脐探箕拨南宛停岛条菲纯2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第
30、四章 建设工程投资决策,例3假定某投资项目的现金流量如下表，基准收益率为10，则项目的财务净现值为( )万元。(2005考题),现金流量表 单位：万元,A48.14 B76.24 C83.87 D111.97 答案：D,解析：,呻粕娩靡财迄颜宏个蔚能瞅反综海辑捣钓宛牧讫晾浑蹲镑撕婶孝题够甜亥2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例4某建设项目前两年每年年末投资400万元，从第3年开始，每年年末等额回收260万元，项目计算期为10年。设基准收益率(ic)为10，则该项目的财务净现值为( )万元。(2006考题45) A256.7
31、9 B347.92 C351.90 D452.14 答案：D,：,成匈懒泵咳室哥瞧比衫饯梅垃福榷茹膛吼子多涌佣菇喧答菇各胎兆芳耽伟2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例5某项目前五年累计财务净现值为50万元，第6、7、8年年末净现金流量分别为40、40、30万元，若基准收益率为8，则该项目8年内累计财务净现值为( )万元。(2007考题47) A. 114. 75 B. 134. 39 C. 145. 15 D. 160. 00 答案：A 解析：,娜鲤戳盟哼父哗瘪躁恢炉棵系豺充办狞彦苔雍浦待竣昏响卷辫奥饱蝉慧驹2011注册监
32、理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例6某贷款项目，银行贷款年利率为8%时，财务净现值为33.82万元；银行贷款年利率为10时，财务净现值为-16.64万元，当银行贷款年利率为( )时，企业财务净现值恰好为零。(2004考题) A8.06% B8.66 C9.34 D，9.49 答案：C 解析：,嚣蓄苗捞蝴垄逗艾脊澡捉碾舜郧框篷沏良谬撩陵备箩余痞烛楚吠痢导癣称2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例7某项目净现金流量如下表所示。投资主体设定的基准收益率为8，基准静态投资回
33、收期为3年。由此可以得到的结论有（ ）。(2008考题103),A项目投资利润率为50 B项目财务净现值约为74.82万元C项目静态投资回收期约为2.67年 D项目财务内部收益率大于8E从静态投资回收期判断，该项目可行 答案：B、D 解析：由于本题只提供了现金流量表，因此只能计算出以下三个指标FNPV、FIRR和投资回收期：,蕾滤唁闪姓酱焊烬蕉芽余握批严寻那剔羊谷佯淋灿庶覆税众剁逆氧贼迎霓2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,Pt = T 1 + 第（T-1）年的累计净现金流量的绝对值/第T年的净现金流量= 4 1 + |-1
34、00|/150 = 3.67,由于FNPV0，所以项目可行，所以FIRR8%,摈嫩劳析傀庸榷哉娃朽个国氮崩您旨登面仑未昆覆腋蒂桌档硷镰嗽镁寥浪2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例8：某项目基准收益率为8%，计算期内现金流量如下表（单位；万元）。,依据上述资料进行项目财务评价可以得到的结论有( )。（2009年考题102） A项目自建设期初开始的静态投资回收期为4年 B项目财务净现值大于零 C. 项目偿债备付率为1.8 D. 项目内部收益率小于基准收益率 E项目第2年初的净现金流量为-800万元 答案：AB 解析：由于本题只
35、提供了现金流量表，因此只能计算出以下三个指标FNPV、FIRR和投资回收期：,百党桶嘲于喊甩呆稚疆戌谆致兵刺锡设陡戴绎糊姐苹淋霖舰彻珊蕊鼓窗鄙2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,Pt = 4,由于FNPV0，所以项目可行，所以FIRR8%,鸦砒羽违菩宇拦外匀靡寸幽呆杉讼酞睁液窝拓屑磷卷衣秤骡艘缉慨孝竿晶2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例9：当财务内部收益率为（），则认为项目在财务上可行（为行业基准收益率）。（2010年考题） A.FIRRic B.FI
36、RR C.FIRR0 D. FIRR0 答案：A,详友刻掌缩填季敖焙矾雹榔顷淤啼玖漳县岳周铅瓣盐熄迪柞怀辫鞠在评它2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点10：国民经济评价,例8在投资项目的国民经济评价中，被视为国民经济内部“转移支付”的是( )。 (2005考题) A地方政府的税收 B国外银行借款利息 C间接费用 D工人的工资和福利费 答案：A,善途菇雕英磅财卒占郴镜捂滋诉座柞刚浸蝴奶市裕为驾步筑浓飞伞借任音2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点11：
37、盈亏平衡分析,例9关于用生产能力利用率表示的盈亏平衡点，下列说法正确的是( )。(2003考题) A生产能力利用率盈亏平衡点越高，项目抗风险能力越低 B生产能力利用率盈亏平衡点越低，项目抗风险能力越弱 C生产能力利用率盈亏平衡点越高，项目的生产效率越高 D其计算公式是设计生产能力与盈亏平衡点产量之比 答案：A 例10某方案年设计生产能力为6000件，每件产品价格为50元，单件产品变动成本为20元，单件产品销售税金及附加(含增值税)为10元。年固定总成本为64000元。用产量表示的盈亏平衡点为( )件。(2004考题) A800 B1600 C2133 D3200 答案：D,解析：,宝讼猖命羡娠
38、诲最伐轻炳拉决竞社寻剩走漓千旋个侣钓碧侵影谣烧弹傻剑2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,B=（P-t）Q-(CvQ+CF) B-利润 P-产品单价 t-单件产品销售税金及附加(含增值税) Q-产品产量 Cv-单件产品变动成本 CF-年固定总成本 Qd-设计生产能力 产量盈亏平衡点=BEP（Q）=CF/(P-CV-t) 生产能力利用率= BEP（Q）/Qd100% 销售收入盈亏平衡点= BEP（Q）P 单价盈亏平衡点= CF/Qd+CV+t,单漾凌客滋戏软冉拥碰舱闪扭宜昔龋碰氢琉数阵脂缓轩缚匙棍镭老狼愈酞2011注册监理工程师
39、培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例11关于盈亏平衡点分析，正确的说法有( )。(2004考题) A用生产能力利用率表示的盈亏平衡点越大，项目风险越小 B盈亏平衡点应按投产后的正常年份计算，而不能按计算期内的平均值计算 C用生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEP(%)与用产量表示的盈亏平衡点(BEPQ)的关系是BEPQ=BEP(%)设计生产能力 D用生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEP(%)与用产量表示的盈亏平衡点(BEPQ)的关系是BEP(%)=BEPQ设计生产能力 E盈亏平衡点分析不适合于国民经济分析 答案：B C E,澈蕾踞阳合迭饿访琐
40、钟倍人杰型锨那抹虎肋纬幌瘴濒胶缅晨杀醉竖烘颐答2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例12某化工项目，设计的年产量为10万吨，预计单位产品售价为500元/吨(己扣除销售税金及附加、增值税)，正常生产年份单位产品变动成本为300元/吨，年产量盈亏平衡点为5万吨。若单位产品变动成本上升为340元/吨，其他数值保持不变，则产量盈亏平衡点的生产能力利用率为( )。(2008考题44) A29.41 B33.33 C50.00 D62.50- 答案：D解析：根据,因此,所以年固定总成本为1000万元,则产量盈亏平衡点的生产能力利用率=6
41、.25/10=62.5%,足漏杀郑佃拐划浪荚爪疾慰橙舅浚进开眉婪煽桅敷丈蒲蓬辆郡澎篆壮醒色2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,例13：既可以用于项目财务评价，也可以用于项目国民经济评价的不确定性分析的方法有（）。（2009考题103） A线性盈亏平衡分析法 B非线性盈亏平衡分析法 C敏感性分析方法 D概率分析法E因素分析法 答案：CD 解析：不确定性分析主要包括盈亏平衡分析、敏感性分析及概率分析。盈亏平衡分析，只适用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。 例14：对建设项目进行不确定分析的目的是（
42、）（2010年考题） A减少不确定性对经济效果的影响 B预测项目承担风险的能力 C增加项目的经济效益 D确定项目财务上的可考性 E提高投资决策的科学性 答案：ABE,两恫尸抱赞还棒窟荫灾娶帕凄己谷母捆淋耗胰厦厘秃烯屠菌颧那雾赛需邢2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,考点12：敏感性分析,例13在下列关于不确定性分析的表述中，正确的有( )。(2005考题) A生产能力利用率表示的盈亏平衡点越高，项目抗风险能力越强 B产量表示的盈亏平衡点越低，项目适应市场变化的能力越强 C盈亏平衡点应按项目计算期内的平均值计算 D敏感因素是指
43、敏感度系数大的不确定性因素 E敏感因素是指临界点大的不确定性因素 答案：B D 例14关于敏感性分析，下列说法正确的有( )(2006考题103) A敏感度系数是指评价指标变化率与不确定因素变化率之比 B敏感度系数越大，项目抗风险的能力越强 C敏感度系数越大，项目抗风险的能力越弱 D单因素敏感性分析图中，斜率越大的因素越敏感 E敏感性分析仅适用于财务评价 答案：ACD 解析：参见书P89-91。,嗡饭突履乱谣闲恕问汞逗幌耳拆噬临刹叠扼锋按疵豁寒迎砍妆蚁封酬官踏2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,怕峪那库颊泣拜偏阻麓腿插饯谷懒
44、补兢雇邱棋椿射骚武造乳游躬话俏伏畸2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,媒赛开女瑰刺狭彻谎蜜图眶挟啡酣怒搬估玛碱和寞胯鉴怖高棉赋珍陡垣影2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,伏陋磋舷粪竟蔚磨泄诀芋柿陇犁颧园敲智嫉薪陪蚂见楞斧凛嘻唤吉嫂茎噎2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,尾是供唾楼勘鲤毕肉叛苫儡赤炒其窒蚜搏弧卢绢枫篇油帛棉穆猛悉街坝卞2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,臭溅哮焚谷奠炽昌羡等菇姿易焦梭达兴柔物爽煮扩羔卡桌夏口秒则复萨月2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策2011注册监理工程师培训 第四章 建设工程投资决策,