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3、资产数量,Min,保护中小投资者利益，优先赎回,滩译恤妊推秃身融练吗巨森姓踢亢簿欢桩全磐垄源酞坤家仪嚼咬奇止耳赐基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,货币基金-业务数据,场内货币基金规模走势(截至2015年5月),货币基金规模及占比（截至2015年5月）,救啄淹拙它柯腿厘夺倔垒做诀润祷枷由一础葛难堂招江挤澄雀层立宾椰啡基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,内容概要,基金类创新产品概述 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,属陆骗券滦觉遮榜峭契讽虞慨血纸着郊衰雹撇声蔼盈巷装计萍柜组丈恍繁基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,债券ETF三大创新点,涅栖札兄阅焊
4、须蔚尽搓渍眩拆倍超蝇宛曲钳寓炬貌饼背层臣壳辐从僻肇秒基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,债券ETF单市场,运作模式,申赎与交易,风险控制,收益分配,回转机制； 回购原则,纳入净额结算； 申购份额T日记增； 赎回份额T日注销。,运作模式,纳入待交收 品种范围,日内回转交易； 纳入质押式回购,比照单市场股票ETF 分红1年不超过4次,卯柠胳纱唱栏崔专橡赌必汤瘦靴丘抽横唆茅赘瞅附左咽盼花联王辣蛔重确基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,债券ETF单市场，跨市场比较,拜灼肢茹阴急咳芥衅茅掐蒋侦陆掀枷狐涣云檬又敢现宁言握骋盛火茂山蕴基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,债券ET
5、F参与质押式回购,参与质押式回购,确定准入资格标准，建立所司会商机制； 确定折扣系数计算标准。,保持现有回购交易习惯； 申赎获得债券当日可用； 出库债券ETF当日可用。,琼杖叠星驭浮项灸煌赂社冷脊波钥凶淑政嫂绎土桑歼雇锚野艳酗来呆真秘基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,债券ETF客户风险管理,要求券商做好客户回购到期资金 到账监控和前端控制。,做好客户风险管理,案例1：客户回购到期 债券出库-申购债券ETF。,案例2：客户回购到期 债券ETF出库-赎回债券ETF,回购标准券使用率不得超过90%，回购放大倍数不得超过5倍。,很饯用痛溶募茨垒白琼萝廷摘巧做誉姚吾酱黔具糯狄挞咸颐夺篡泳搓谓
6、皋基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,内容概要,基金类创新产品概述 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,鸵力蠕柬咨领秤悠恐裳匆寻债稀稠晶刘纶尺括顶库箍怕零看抒频嘶低越贪基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,黄金ETF主要参与方,首只跨市场、跨监管的公募基金,茨境埠间墩茎诞在仁婆蜡挎礁造砒娥降球至话苦鲍较秤狙彝涂旺棕翼拘范基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,黄金ETF主要参与方,主要业务,全现金申赎,黄金实物申赎,发行认购,一级市场申赎,二级市场交易,新增业务,垦枉痞矢肚扮椿筐杜立测础螺永猛畜渺皖委谆役伎件砚埂甥脖夺冷迈房吾基金类创新产品业务介绍基金类
7、创新产品业务介绍,全现金申赎 投资者通过券商向上交所申报。 当日申购的ETF份额，交收成功后T+1日可用。 当日赎回的ETF份额，T日收盘后注销。 配套的结算制度安排 投资者通过券商向上交所申报。 申购提供T+0逐笔全额结算，赎回提供资金代收代付服务。 结算模式类似跨境ETF，但申购交收期提前至T+0。 交收批次同跨境ETF、货币ETF。,黄金ETF-全现金申赎,乾航谱并刊妒侩送胁次佯薪嗓昆台从臆痛鸵缔折砌板稼饼除负焰机室盯季基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,黄金实物申赎 投资者通过银行向金交所申报。 申购：上交所前端实时记增ETF份额，申购当日可卖出或赎回。 赎回：上交所前端实时
8、记减ETF份额。 配套的结算制度安排 投资者向金交所提交申赎指令，金交所完成黄金合约过户后，将确认信息发上交所。上交所将确认后的申赎数据发送中国结算。 中国结算当日日终据此进行黄金ETF份额的变更登记，即相当于以“免付款”（FOP）方式。,黄金ETF-实物申赎,壁晴餐突菜糯祸货天颁篆钾晓蚤屹明脊忧墩浦鬼臻誊屡书新柏剪积支汽浪基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,黄金ETF-运作流程,上交所,基金公司,金交所,中国结算,投资者,实物申赎确认,确认回报,申报实物申赎,申报现金申赎； 二级市场交易,登记结算数据,实物申赎、现金申赎、二级市场交易数据,投资者账户匹配查询,账户查询结果、股东名册
9、等,舟寓彬桶故帽冈爷难穿协糟正窗认坠课歇退眷拜粗串随错钮铱深坛偿妥畦基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,黄金ETF-风险管理,风险案例：T日买入后，T+1日进行实物赎回,上交所,买入黄金ETF份额,投资者 （参与人）,获得黄金ETF份额,实物赎回ETF份额,ETF份额注销,获得实物黄金,资金交收失败！,存在 本金风险,T日,T+1日,金交所,链襄烷括督帛绷褥慌标争困瑶坑窘彩陈吊钧桌刻诱合厦腔蚊砰邢秀隅眶舔基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,T日买入，T+1日进行实物赎回 T+1日实物赎回后，ETF份额被注销，投资者可在金交所卖出赎回所获得的黄金。 如投资者（参与人）T+1资
10、金交收透支，则造成本金风险。 解决方案： T日买入份额发生待交收的部分，T+1日不允许做实物赎回。 上交所分别对“可交易余额”和“可实物赎回额度”进行前端监控。 其中，“可实物赎回额度”剔除被待交收部分。,黄金ETF-风险管理（二）,很侧搞晾库课拆欣罚诈漆跃泡齿哺中微价垃遏讶嘴靠龙诱坡遮贾丸嫡入寒基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,黄金ETF-业务处理原则,申赎、交易原则,挑庭挪渊谣涵苔盏府脱僳飘绥赞字互碉次悄楞赏悯静疫仰酵辩联阶倦缓彻基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,内容概要,基金类创新产品概述 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,纬最帐娠踏拥缔涎佣楔喉
11、捌竣盯避烂慷蛋服团恍巍曳轴酗驭痢苞坟明悔些基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,分级、杠杆ETF业务进展,妊婿嫩剪纳戌猖寞餐赋兔耘副众捻催诉柯捆侗摹泞腹映部翼口痉鞘肆抒库基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,分级ETF运作模式,分级ETF包括基础份额和子份额 典型模式： 子份额：A-获得约定年收益率；B-剩余收益 基础份额：C = 2C=A+B。,江财劝威激虽絮符昏懦栈酣籍吸卷撵神帅赶酋球拿蛰棱哄掺恫庭饮程黎认基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,基础份额申赎 跟踪单市场指数的分级ETF 同单市场股票ETF，即申赎纳入净额 。 跟踪跨市场指数的分级ETF 同跨市场股票E
12、TF。 基础份额、子份额交易 纳入净额结算； 纳入待交收范围； 基础份额和子份额之间可互相拆分、合并； 存在定期折算和不定期折算。,分级ETF-配套结算服务,捏滁斧侮遁权霄哆苔梯诬伤摧阜凯庙耿姚扑卯坠桃凄胡猩土饼腕管易友郡基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,杠杆ETF-运作模式,奠验勃春浦饰元由靖利喇喂稽绪泅和俞块严凿教瓮礁之蜕篙橙绳闭猫徊诉基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,地址：北京西城区太平桥大街17号 电话：010-59378688 66212338 传真：010-59378606 邮编：100033,中国证券登记结算有限责任公司,疾嵌态求俱声炯眨斑栋藤刻才突邦廉汐董舒儡芽荒镶儒忍槽把咒协独拷右基金类创新产品业务介绍基金类创新产品业务介绍,