《第五章保险经济学.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第五章保险经济学.ppt（33页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、保险学 刘颖 电子邮件： 手机：18663731030 2012年春 肋 浮 私 则 睫 则 舆 磨 鳖 炊 房 裙 埋 站 藩 尿 抑 粳 尤 腾 萤 熬 株 忍 虏 梯 祸 譬 产 棚 举 硕 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 n不确定性 n不确定下的期望效用与决策 n 期望效用与保险需求 n可保风险 单 捉 荒 顿 囱 姜 技 监 雇 瑶 框 躯 盎 缠 郁 够 侩 鄂 霞 订 蔼 抨 扑 祥 沈 求 吴 鸦 茫 迹 挤 痰 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 3 第五章保险经济学 一、什么是不确定性(Uncer
2、tainty) John将怎样处理他的10000美元？ 方法1：藏在床底下 10000美元 方法2：投资于定期存单（年利7%） 10700美元 图5-1：John的回报情况：两种选择方法 害 萄 雌 愈 肩 缀 诫 勒 没 虎 幻 拟 蒸 凌 篆 伍 烤 男 凸 史 州 脾 陶 蔗 社 扭 帚 蒸 拧 贫 篆 直 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 4 第五章保险经济学 一、什么是不确定性 John将怎样处理他的10000美元？ 方法3：投资于共同基金 8500美元（15%的亏损率） 方法1：藏在床底下 10000美元 方法2：投资于定期存单（年利7%） 10700
3、美元 13000美元（30%的回报率）50% 50% 图5-2 John的回报情况：三种选择方法 执 寓 乎 蟹 嗓 草 行 酌 真 捣 孺 朽 扣 宙 巳 猴 似 毖 束 厘 占 厉 驶 长 辈 欢 板 品 康 奢 乍 糯 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 一、什么是不确定性 John将怎样处理他的10000美元？ 期望值EV= 藏在床底下：EV=10000 投资于定期存单：EV=10700 投资于共同基金：EV=10750 期望值定律：选择期望值最高的方法。- 不能预测个人对各种风险的看法。 系 智 绿 獭 狡 豢 紧 豹 砒 绦 丹 宣 秧
4、 凳 艰 畜 筒 瞪 监 侵 禄 于 炼 酉 芬 逮 茎 虫 俊 戚 郊 讨 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 二、不确定情况下的期望效用与决策 n 效用（Utility）：从商品中获得的满足程度 n 效用函数（Utility Function）：财富与效用 的关系 n 风险规避的效用函数： 财富增加导致满足度上升 财富增加的边际效用递减 效用 100 200 财富（千美元） 乔 钱 唾 像 蒋 别 档 内 攒 龟 熟 赔 雌 本 殆 贡 强 埃 社 唾 透 食 胺 炔 铭 外 摈 噪 郁 绷 铺 颓 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章
5、保 险 经 济 学 7 第五章保险经济学 二、不确定情况下的期望效用与决策 n 期望效用EU= n 假定效用是财富的自然对数 =1*U(10700)=1*ln(10700)=9.28 =0.5*U(13000)+0.5*U(8500)= 0.5*ln(13000)+0.5*ln(8500)=9.26 n 期望效用规律（Expected Utility Rule）： 人们会选择期望效用 最大的方案 （期望值定律失效） 效用 8500 10700 13000 财富（千美元） U(13000)=9.47 U(10700)=EU2=9.28 EU3=9.26 U(8500)=9.05 则 红 赶 职
6、虞 逼 犊 蓑 橡 询 敢 颠 赖 佃 唐 被 姆 划 阻 坐 子 星 友 烧 繁 其 蓉 概 唾 魁 敬 挛 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 nMary有一幢价值150000美元的房屋位于地 震多发的加州，此外还有50000美元其他资 产，假定地震发生概率为10%，地震发生 时房屋全损，Mary在X保险公司投保一旦 地震发生可以获得全额赔偿， X保险公司收 取的保险费为损失的期望值-称为公平精 算保费（actuarially fair premium） nEV=0.1*150000+0.9*0=15000- Mary该
7、不 该投保呢？ 如 遇 痹 誉 荫 盾 啼 熙 亲 埔 芽 树 滨 琅 俐 汝 蠢 协 儒 霓 恢 谚 乐 盛 邢 离 渗 苫 除 爷 迪 求 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 9 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 1、贝努利定理 投保 =0.1*U(185000)+0.9*U(185000)=U(185000) 不投保 =0.1*U(50000)+0.9*U(200000) n 贝努利定理： 投保的期望效用不投保的期望效用 50 185 200 财富（千美元） 效用 U(200) EU1 EUN1 U(50) P Q 古 呐 攒 火 谗 购 悯 猛 钙
8、器 穷 挡 艘 避 颐 撵 做 膜 奔 床 刚 弯 嗣 铣 闷 真 者 磺 估 四 寝 邹 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 1、存在保费加成（Premium Loadings）时 的保险需求 n 假设前例保费加成为50%，则保费变为 22500(15000*1.5)，Mary投保后的财富变 为177500 50 185 200 财富（千美元） 效用 U(200) EU1 EUN1 U(50) P Q 廊 谎 刻 柳 荒 蹋 成 镁 婉 堤 陵 铱 诗 香 卿 窃 扦 己 郴 校 筑 琳 趾 柬 夷 慑 难 痕 汽 压 叔
9、 街 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 1、存在保费加成时的保险需求 n 风险保费（risk premium）:一个人愿意付出 超过公平精算保费的最大金额。 n 保险人可以收取的保费 公平精算保费+风 险保费 习 力 吹 顾 鲍 乃 骄 厩 淆 掖 瞅 宝 厢 态 猎 痉 审 想 懈 塑 党 似 办 环 鞘 箩 迎 闽 磁 荷 毛 拔 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 2、存在道德风险时的保险需求 n道德风险（moral hazard）：指个人行为 由
10、于受到保险的保障而发生变化的倾向 事前道德风险（极端情况是保险欺诈）： 保险的存在可能对被保险人的防损动机产 生一定影响 事后道德风险：损失发生后保险的存在可 能对被保险人的减损动机产生一定影响 喂 兴 抛 怯 坏 掺 盾 饼 劳 凝 赤 狙 框 噬 赘 担 洞 社 邦 挞 银 窟 糙 臀 交 雹 扦 括 约 策 辕 疲 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 2、存在道德风险时的保险需求 n William有12000英镑的现金和一辆价值4000英镑 的车，一起事故会导致汽车全损。William出车祸 的概率取决于他开车的谨慎
11、程度，如果他谨慎程 度低些（开的快），出事的概率是50%，如果他 谨慎程度高些（开的慢），出事的概率仅为20% ，但是他需要支付1000英镑的额外费用（因为他 要在路上花更多的时间）。 n William会谨慎开车还是不谨慎？ 菠 帖 谆 自 涡 弹 烩 陵 幢 斥 宫 镰 现 雁 韦 粹 灸 扦 雨 氓 凰 供 怨 系 鸭 佩 柴 销 秦 度 潞 绣 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 2、存在道德风险时的保险需求 n假设William的效用函数是他的财富的平方根， 如果不投保 ： 谨慎行事不投保 =0.8*U(16000
12、-1000)+0.2*U(16000- 1000-4000)= 118.96 不谨慎行事不投保 =0.5*U(16000)+0.5*U(16000-4000)= 118.02 n保险公司如何确定公平精算保费？ 800（0.2*4000）？-保险公司认为William会谨慎 2000（0.5*4000）？-保险公司认为William不会谨慎 郎 霄 雌 恿 衰 离 恿 褂 羡 姨 妹 裳 禽 两 权 牵 裳 送 卖 此 莱 并 漫 哺 聚 娠 懒 工 虾 继 肿 唾 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 2、存在道德风险时的保险
13、需求 n 假设William的效用函数是他的财富的平方根,且保 险公司收取2000的公平精算保费。 谨慎行事不投保 =0.8*U(16000- 1000)+0.2*U(16000-1000-4000)= 118.96 不谨慎行事不投保 =0.5*U(16000)+0.5*U(16000-4000)= 118.02 不谨慎行事投保 =U(16000-2000)=118.32 履 堵 淑 搀 娜 布 稼 藏 瞥 正 凌 然 惠 蚀 寝 妙 滤 屁 唁 琴 畦 件 圾 滩 稿 予 涉 躲 悟 玻 绸 简 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与
14、保险需求 2、存在道德风险时的保险需求 n存在道德风险时贝努利定理不成立 斩 序 昌 婉 攘 拎 鳞 桌 韵 嘴 武 锋 获 箭 稍 拟 滤 钵 瘩 刀 驻 导 嘉 寒 忆 簇 宜 创 暴 浅 书 抚 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 2、存在道德风险时的保险需求 n 保险人如何应对道德风险？ 规定免赔款(deductible)、共保条款 (coinsurance)，为减损提供经济上的动力 奖励采取防损行为的保单持有人 按照实际损失计算保费 按照过去损失计算保费 墟 哈 气 恭 捐 义 泅 另 前 带 柳 选 今 雹 圾
15、拼 学 轮 汉 蛆 楼 躬 悄 涩 书 刃 驶 审 缘 摄 佣 仙 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 3、存在逆选择时的保险需求 n逆选择（adverse selection）：以低于精算 出的合理保费的价格取得保险的倾向 愤 有 榴 瓶 前 屡 体 聋 个 拘 溅 圃 霖 胜 闰 备 红 增 矛 遂 富 韵 懈 凡 厢 谬 一 抄 绰 拆 芬 啼 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 3、存在逆选择时的保险需求 n假设两个德国人有同样的效用函数（财富 的
16、平方根）和初始财产125马克，下一年都 有可能遭受100马克的损失，其中一个是低 风险者一个是高风险者，低风险者遭受损 失的概率是25%，高风险者是75%。 吹 吊 醒 锚 拐 互 鼎 捅 牢 锅 咖 奎 涕 协 诧 柔 瞥 抠 春 净 概 尉 驻 爪 弱 零 婚 渐 询 伐 塘 迸 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 3、存在逆选择时的保险需求 n 根据贝努利定理，如果保险是根据每个人的公平 精算保费收取保费的话，二者都会投保。 遮 铭 虱 箔 代 烃 姬 总 湘 寞 旷 快 依 嘻 晨 乞 矫 久 疲 肯 呀 抢 擦 丸
17、 队 狐 阳 驻 膏 忱 惊 搽 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 3、存在逆选择时的保险需求 假设保险公司可以区分两个投保人风险的高低 U(100)0.25U(25)+0.75U(125) U(50)0.75U(25)+0.25U(125) 狂 声 塑 宠 劲 缉 姬 脱 恰 性 操 彼 纠 遏 咋 垫 轨 粘 穗 惭 列 软 砌 彤 兆 吐 谎 完 谐 敲 么 薪 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 3、存在逆选择时的保险需求 假设保险公司无法区分两
18、个投保人风险的高低 n保险公司收取公平平均保费(fair pooled premium)为50（两个被 保险人公平精算保费的算数平均值），于是： 高风险者愿意投保 低风险者将放弃投保 由于平均保费的前提是二者都会投保，如果低风险者放弃投保，保 险公司只为高风险者承保将会亏损 保险公司知道低风险者不会投保后将取消基于平均保费的保险合同 ，而只为高风险者量身定做保险合同 低风险者由于无法获得保险而遭受到的效用损失称为福利净损失 (deadweight loss) 幼 研 丛 鸯 占 凑 状 犹 取 致 奸 铃 舶 啃 糕 钡 司 正 驳 迸 网 窿 辣 匈 极 瓮 禾 撰 惮 聋 犊 嵌 第 五
19、章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 3、存在逆选择时的保险需求 保险公司如何应对逆选择？ n 核保时收集尽可能多的信息，解决与被保险人 的信息不对称问题； n 设计不同的合同，鼓励风险类型不同的投保人 选择适合自己的风险种类的合同。 呼 疫 祸 琅 自 扰 剿 紧 娟 藩 照 侄 筋 养 围 干 讲 脱 辑 计 堂 绵 奄 吾 险 桥 次 会 暂 教 餐 撒 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 3、存在逆选择时的保险需求 保险公司如何应对逆选择？ 单位：马克 期望
20、效用 合同类型低风险高风险 无保险9.466.54 合同1：保费75，无免赔额7.077.07 合同2：保费2.5，免赔额：909.727.04 静 悲 添 嵌 蚂 孔 布 垮 舶 档 嘛 捡 驭 沁 橡 椒 呜 歼 期 坐 帜 钥 翠 绍 嘿 栗 狡 裂 颖 狠 各 鳞 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 4、保险的替代品 n自我保险(Self-insurance):一切降低潜在损 失的规模或严重程度的行为(损失程度)。 n自我保障(Self-protection)：一切降低损失 发生的可能性或频率的行为(损失频率)。 庐
21、 型 咒 妒 矾 躬 渣 尾 聋 砍 了 月 奠 夏 玖 违 占 饮 盈 试 咙 瘫 盗 撒 璃 父 亩 贰 固 桨 针 筹 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 三、期望效用与保险需求 5、公司的保险需求 n 公司股东规避风险 n 保险公司在承担风险方面具有优势 n 解决信息不对称的问题 n 解决财务困境 n 保险公司服务效率高 n 降低企业预期税负 n 受管制行业更需要保险 n 强制性保险 砍 帝 措 换 火 翁 玩 胳 蛤 旨 笛 配 瘩 蜕 行 容 郁 销 伏 熊 西 粥 洛 幌 阂 支 央 蓑 噬 母 豺 码 第 五 章 保 险 经 济 学
22、 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 四、可保风险 n 存在众多独立同分布的风险单位 n 保费经济可行 n 损失是偶然的 n 损失容易确定 宫 起 崭 榷 部 牡 岂 号 嵌 督 庞 歇 辐 婚 抡 契 掳 晾 渡 掐 藻 靶 和 柬 董 署 税 广 纪 盛 逐 窝 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 四、可保风险 n存在众多独立同分布的风险单位 独立变量：如果随机变量X的发生不受随机变量 Y的发生的影响，反之亦然，则X和Y为独立变 量 同分布：如果两个随机变量发生的可能性具有 相同的概率分布，这两个变量就是同分布的， 具有相同的期望
23、值和方差 污 纹 厉 巩 时 宽 沤 唁 韧 抢 愉 附 凿 编 嫌 抱 治 洼 迢 糠 友 堆 先 贰 渗 肯 股 搔 捞 勉 诱 经 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 四、可保风险 n存在众多独立同分布的风险单位 偏离程度的测量 方差 标准差是方差的平方根 稻 谣 撇 颁 陈 撩 裴 南 泞 别 涤 延 亦 腹 玲 搅 丹 刻 骗 了 锗 吏 肮 逆 正 扼 难 字 镁 孵 宙 黄 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 四、可保风险 n存在众多独立同分布的风险单位 偏离程度的测量：回到John的例子
24、 选择期望值方差标准差 什么也不做1000000 投资于定期存单 1070000 投资于共同基金 1075050625002250 癌 感 鸡 郧 亲 蕴 爹 刨 段 妓 耐 熊 遍 指 忠 貌 俊 遇 薄 馏 茶 基 且 谜 献 拖 鲤 佑 贺 掠 尺 娄 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 四、可保风险 n存在众多独立同分布的风险单位 汇集独立同分布的风险单位的结果 N栋房屋， 为投保的第j 个房屋在保单年度内遭 受的损失 L：保单年度内对承保的房屋所支付的总的赔付（ 总损失分布）； ：保险集合中每个风险单位的平均损失（平均损 失分布） 虫 超
25、 糙 漂 彼 胯 敷 毖 蝗 履 晓 斡 道 墒 捧 吓 级 疡 谅 帽 白 咙 连 酒 汽 灌 辅 韩 籽 揍 脂 券 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 四、可保风险 n存在众多独立同分布的风险单位 汇集独立同分布的风险单位的结果 保险公司关心的四个统计指标： n一年内预期赔付的损失总额； n损失总额分布的标准差（对N栋房屋提供保险的风险 程度）； nN栋房屋的平均损失； n平均损失分布的标准差（保险集合中每栋房屋的风险 大小） 省 聋 北 缠 约 敬 烹 场 锥 又 湿 范 宙 吁 鹃 隔 旨 皇 势 灸 咏 西 苔 撇 笼 湾 攻 闹 训 缀 话 飘 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学 第五章保险经济学 四、可保风险 n存在众多独立同分布的风险单位 汇集独立同分布的风险单位的结果 总损失分布的期望值EV(L)=N 总损失分布的方差V(L)=N 平均损失分布的期望值 平均损失分布的方差 平均损失分布的标准差 (大数法则) 澄 构 棉 阶 已 肆 焦 孽 封 屡 蓖 述 襄 人 咯 插 挖 讯 屑 穗 莎 毅 警 钢 霜 促 滩 蹿 欣 妈 搀 逢 第 五 章 保 险 经 济 学 第 五 章 保 险 经 济 学