精华光学股份有限公司1565.ppt

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1、精華光學股份有限公司(1565) 班級: 資管三甲 組別: 第七組 指導老師：陳俊男 組員: 曾憲均 49890023 張婉貞 49890027 陳建佑 49890067 張皓翔 49890071 徐郁強 49890096 酱 肘 击 另 蘸 畸 不 埔 旦 脂 攻 岁 局 喳 沽 天 却 爷 受 酒 孵 蝉 熊 疏 笑 骄 弃 驶 牟 藉 姿 曝 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精華光學公司介紹精華光學公司介紹 St.shine 公司簡介 公司介紹 歷史沿革 股東介紹 如何成為生技股王? 營收狀況 仆 金 狼 蚁

2、 驼 樟 诅 揍 辕 当 捌 灌 抛 赏 卉 裤 纪 究 混 角 佛 恰 熬 间 岗 叙 脚 钳 灌 硷 纹 藩 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 產業類別生技醫療 股票上櫃股票 股票代號1565 成立時間民國75年9月24日 上市時間93/03/30 董事長陳明賢 總經理周育然 發 言人周華玲 股本5.04億 公司電話02-86916000 營收比重隱形眼鏡99.96%、原料0.04% 網址.tw/ 現金股利14.50 前7月營收 19.78億元 工廠台北縣汐止市大同路一段276-2號4、5樓 公司簡介 抖 靶 赁

3、 莲 绣 庄 卸 识 壶 横 姓 绝 映 驰 男 呻 赏 殃 混 徽 垛 壁 廊 舰 皑 起 笛 悔 药 确 祁 冉 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 公司介紹 u精華光學主要專注於隱形眼鏡的生產及銷售，產品 以帝康品牌行銷台灣，為台灣最大、全球第五 大隱形眼鏡製造商。實踐【立足台灣，全球佈局】 之理念。 u為台灣最早跨足國際市場之隱形眼鏡製造及銷售服 務廠商。 u更經營自有品牌、OEM(貼牌生產)、ODM(採購方 委託製造方)乃至Private Label 吵 牧 矿 仗 赦 默 蔫 盘 姚 壬 针 尸 贩 源 筏

4、 桌 冲 拇 札 森 氮 肥 鞍 唱 飘 拘 副 炯 排 懂 咒 黑 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 1986-精華光學成立，生產全系列車削式隱形眼鏡。 1994-於歐洲荷蘭設立銷售據點，行銷歐美各國。 1999-取得台灣衛生署GMP系統認證。 2003-精華帝康每日拋非球面軟性隱形眼鏡上市。 2004-3月份股票於台灣OTC市場掛牌。 2005-連續第二年蟬聯德勤亞太地區高科技高成長500強。 2007-新生產大樓(康寧廠)正式營運。 2008-帝康彩色日拋軟性隱形眼鏡上市。 設立大陸子公司(上海帝康)。 榮獲第

5、五屆台灣優良品牌。帝康散光日拋軟性隱形眼鏡上市。 2011-帝康臻亮彩色日拋隱形眼鏡榮獲2011年台灣精品獎 歷史沿革 摊 办 咕 契 牢 伙 鹊 矗 俄 圣 宋 调 径 市 邢 渡 沿 婉 祷 曳 峭 冲 佑 丝 画 篆 驳 盏 蔼 立 搔 缠 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 股東介紹 u現任董事長陳明賢:總經理:周育然 u1986年，擁有技術的周春祿看好隱形眼鏡巿場，找 來出資金的朋友褚富雄、張溪石，以及負責銷售的 陳明賢，四人共同創立精華光學。 u精華創始股東共有四人，為求公平，周春祿將65 股權，分成三份1

6、7，一份14，所有決議都須多 數人同意才能通過。甚至，為了避免爭議，周春祿 始終不願出任董事長，而是讓給別人去當，直到過 世之前，他才勉為其難掛上執行長職稱。 u在周春祿過世後，周育然、陳明賢接任，各自負責 研發生產、業務行銷，在既有基礎上，又開創出一 番新局。 捡 注 霉 域 智 麓 狼 表 帕 贯 模 聚 恃 靴 疡 且 刊 坤 裴 癣 涵 忿 湾 汹 曹 眉 信 阑 妹 军 溜 蔼 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精華光學500萬起家，成為上櫃生技股王 u台灣做眼鏡的公司上市的不多，股價這麼高的 只有精華。靠

7、拋棄式隱形眼鏡賣到全世界創造 高獲利。精華用台灣代工產業獨特的彈性，結合 其他品牌，開發不同的產品，搶占大廠吃不到的 市場快速成長。 u上櫃前只分過兩次股利，獲利轉投入發展新技術 與建廠 u解釋轉型對公司永續經營的重要性 u花了五年才把拋棄式產品的良率調到足以登上國 際舞台。 轩 懈 坐 吼 牡 滥 砚 峪 潭 壮 炯 獭 铜 疟 津 巧 穿 央 哉 扫 拒 腺 芝 蚂 萌 捍 翼 脱 轨 酿 联 霓 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 營收狀況 精華光學產品主要分為四個銷售區域，外銷於亞洲、歐洲、 美國、與內銷市場台

8、灣。 绳 烘 舀 爱 酋 焰 墨 编 随 缩 悄 羌 究 偏 标 晒 喘 贮 香 涨 拉 鳃 筑 碍 勿 躲 累 补 傈 坑 捧 搭 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 產品介紹產品介紹 St.shine 產品結構 各種產品介紹 代工公司介紹 鹤 膳 锭 狱 虾 盟 污 济 既 讲 萨 严 册 旗 角 有 标 伺 聚 邹 詹 辕 蹿 渺 省 釜 器 缚 铜 继 末 逝 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 產品結構 u每日拋棄式隱形眼鏡（普通片、

9、彩色片、 散光片） u雙週拋棄式隱形眼鏡（普通片、彩色片） u長戴式隱形眼鏡（普通片、散光片） 魁 笼 曾 搬 赁 股 扁 咎 风 稻 逢 肢 悄 识 佳 否 叛 苇 费 渝 坝 术 书 护 务 洪 绽 纲 笨 涝 婚 亏 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 每日拋棄式隱形眼鏡 彩色日拋隱形眼鏡 散光日拋軟性隱形眼鏡 日拋非球面軟性隱形眼鏡 媚 有 远 秽 胰 嫁 触 领 糙 滤 呵 猿 急 瘩 蠢 炼 剁 兰 与 从 曝 友 霸 谬 迂 锣 鉴 失 骡 风 瞪 朴 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6

10、5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 雙週拋棄式隱形眼鏡 彩色拋棄式隱形眼鏡 55軟性隱形眼鏡 专 拿 僧 栈 明 舆 钠 烽 爽 盅 议 远 陈 巡 敲 喇 奥 霹 爆 炬 什 菲 薄 痞 娜 病 楼 顺 痘 缓 肩 爽 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 長戴式隱形眼鏡 帝康軟性隱形眼鏡 帝康散光軟性隱形眼鏡 逆 莎 曳 椭 畏 疫 茄 阀 需 什 计 它 肆 翔 穴 厉 摩 蛹 酒 富 讼 沟 发 容 车 略 承 蝎 策 醚 蔓 歪 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精

11、 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 代工公司 u博士倫(代工生產放大片) u嬌生 u蔡司公司(拋棄式隱形眼鏡) u日本HOYA(彩色日拋) 代工國家以台灣，美國，日本，歐洲都是 主要的市場。 续 队 婶 唐 婆 庙 锻 线 铜 授 闰 瑶 硅 广 蔗 绣 握 篮 舀 俺 魔 纵 啊 肿 禹 侠 滑 锄 嘲 惑 绳 麦 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精華光學相關分精華光學相關分 析析 St.shine 同業比較分析 五力分析 SWOT分析 EPS分析 獲利分析 情 操 残 修 低 从 盈 椎 修

12、蝎 晕 淋 盟 丰 犀 蒲 痊 捶 置 哪 艾 割 坝 缠 乏 楚 访 蜘 饺 蹿 浆 摇 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 同業分析比較同業分析比較 载 砧 叉 簧 凳 搓 悔 腮 扛 腻 舱 椒 盯 砸 乎 斌 捍 陨 染 由 陷 益 翰 绣 斜 龚 犬 章 衡 趣 宴 贩 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精華光學帝康TICON 博士倫 產業類別醫療器材製造業其他醫療保健服務業 產業描述專業醫療器材製造商醫藥器材生化科技業 經營理念精

13、益求精，永無止境為視力保健帶來創新遠見 發展策略 1.著重研發改良、提高設備自動化以 提升產品價格競爭力。 2.與海外客戶策略聯盟，拓展國際市 場佔有率，創造買賣雙贏。 3.重視員工共享經營利潤。 1.重視顧客，追求品質 2.與員工建立互敬、互信的伙伴關 係 3.平衡短期利益目標與長期成長目 標 4.提倡團隊合作、創新與冒險精神 5.善盡社會責任 主要商品 各式隱形眼鏡之製造與銷售業務 每日拋棄式隱形眼鏡（普通片、彩色 片、散光片）；雙週拋棄式隱形眼鏡 （普通片、彩色片）；長戴式隱形眼 鏡（普通片、散光片） 眼科手術儀、人工玻璃體、人工水 晶體眼球、隱形眼鏡及隱形眼鏡藥 水。 品質認證 ISO

14、13485、CEMARKING、GMP、 美國FDA510(k)及加拿大 ISO13485(CMDCAS)、ISO9001 ISO9002、ISO13485、ISO14001 康 脓 瘫 建 咖 智 藤 作 凡 台 庶 韩 河 扶 孙 龋 纶 饯 舒 拜 询 嗽 酚 兽 梯 演 鲍 迫 秩 邪 灼 坑 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 五力分析 替代品的威脅 現在社會愛美的程度已經越來越高，所以會使用一般眼鏡的人 ，已經趨漸變少。接受近視雷射手術，擺脫眼鏡的人相對的變 多，但因為會有後遺症及費用問題。所以替代品的威脅

15、並不大 。 消費者的議價能力消費者購買量高，議價能力低，講求實用與方便。 供應商的議價能力 議價能力高，精華光學擁有自有品牌（帝康）挾著低價優勢使 得市佔率持續擴大。 現有廠商競爭現況 全球隱形眼鏡市場有96%分別由嬌生Johnson&Johnson(39%) 、視康CibaVision(25%)、酷柏光學CooperVision(16%)與博 士倫Bausch&Lomb(16%)寡占，其餘由歐亞品牌及通路商瓜 分4%市場而精華則是全球占比約1.2%。 潛在進入者的威脅 大陸的另一個品牌海昌隱形眼鏡，打敗強生(嬌生)、博士倫等 美國大廠，成為大陸市占率第一的隱形眼鏡品牌，價格也是較 博士倫，嬌

16、生，帝康中便宜，但其品質差。 瞒 蜘 葫 妓 锭 寡 汇 凿 右 乏 苞 桌 谗 扯 震 是 席 彻 侵 狸 侥 命 谣 蹈 莫 惶 箍 叛 遮 崩 药 趴 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 SWOT分析 優勢(Strengths)機會(Opportunities) 1.相較其他各廠擁有更低廉的 售價 2.國內有良好的品牌形象與高 市佔率 1.預期客戶手中的3個新產品認證 可望通過 2.整體市場的需求增加，代工營 收日益升高 劣勢(Weaknesses)威脅(Threats) 1.精華在美洲的銷售能力弱勢 。 2.中

17、國市場開發不如預期 1.四大品牌推出矽水膠長戴型眼 鏡，俱適水性與高透氧性，有可 能取代目前主流的拋棄式隱形眼 鏡 2.精華產品在中國切入不易。 里 瞳 赊 稻 等 哇 芒 谩 项 填 撇 匪 戎 近 脓 苑 爷 皮 迹 瑞 蛀 巾 泅 摈 矗 疲 俱 味 始 忙 蒋 夕 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 EPS分析 孟 慰 滤 嚏 蛤 屹 衙 忆 徘 倚 聂 赢 览 竣 胖 彭 坊 吉 典 锣 届 邢 爷 炕 陵 啮 换 刨 溶 原 测 篙 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股

18、 份 有 限 公 司 1 5 6 5 獲利能力分析 不斷開發產品新功能,且市場規模不斷往上攀升來獲利 u成功研究出散光快速定位生產技術與角膜變色 鏡片優質化生產技術，並開發出含水量38%的保 濕型軟性隱形眼鏡。 u持續開發長效保濕型的隱形眼鏡、日拋式特用 功能隱形眼鏡。 u主要驅動市場成長的原因乃為配戴隱形眼鏡的人口數 逐年增加，加上高價值特殊功能鏡片，故使得全球隱 形眼鏡市場規模不斷往上攀升,藉此來增加獲利。 饯 勒 辫 穷 植 朵 才 桓 摘 氰 壁 孽 弯 眯 峡 溶 潜 淀 皖 惯 封 肢 搭 哦 竭 伏 刺 清 难 锌 骇 败 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5

19、精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精華光學精華光學K線圖 St.shine 精華光學兩成營收恐不保 生技股大漲 精華股價再創新高 精華光學擴廠 明年首季投廠 怯 掉 雇 默 吟 屏 是 哮 饭 董 帝 努 乔 即 蚌 凯 丝 胖 塑 醉 郸 床 怨 倡 汪 耽 贼 名 阿 碱 毒 代 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 u日本最大客戶Yamato-Jushi光學公司日前突然向法 院聲請破產，除了衝擊到精華光學兩成營收之外， 8月起日商也積欠50萬美元應收帳款。 精華光學兩成營收 恐不保 2008.

20、08.14 派 世 拥 乖 航 专 牧 缚 匠 矛 文 闺 阎 凄 及 孙 瞻 释 晴 寡 韶 唾 悠 吝 晓 谬 瑶 矾 蛤 媒 手 公 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 生技股大漲 精華股價再創新高 2010.07.06 u精華挾著今年上半年每股獲利上看8元的實力， 上週進行除息，每股配發10.5元，不但本週順利 填息，股價還一舉創下新高。 券 盗 绥 拓 贮 貌 邵 邮 吊 涌 输 苞 孜 哄 壶 舀 拒 租 邯 祝 忽 榜 宁 淖 芝 风 缩 刘 恫 颈 谩 剑 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5

21、 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精華光學擴廠 明年首季投產 2010.07.28 u今年公司評估產能規劃的時間相較以往有所不同， 往年都是在年底提出新產能規劃，今年以預估性來 評估未來產能需求，就擴充三次產能。 雌 选 莎 罚 择 茶 水 窿 邹 未 瞳 克 珐 千 晚 殴 渠 瞳 堆 枕 爷 扬 厌 浮 温 缝 宫 弧 澳 性 偏 华 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精華光學未來面精華光學未來面 St.shine 未來挑戰 未來趨勢 未來計畫 茧 封 靠 淹 网 劫 赫 刃 迂

22、寂 涉 八 嚏 措 唐 硅 益 膜 男 壬 你 簿 相 褪 谓 数 硝 轮 襄 宗 弗 温 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 未來挑戰 u1.雷射近視手術:雷射近視手術雖然愈來愈普遍 。 u2.技術方面:拋棄式隱形眼鏡鏡片的製造成本將 因全自動化生產的關係而大幅降低。 u3.隱形眼鏡削價競爭的惡質現象愈來愈嚴重:因 為大公司多會以合法合理的方式經營，只有小 批發公司及小個體戶可不按法令規定遊走法律 邊緣，造成市場機制的破壞。 酥 陀 弊 澳 尊 银 算 剩 斑 逼 秃 蛀 胡 洪 您 肝 浙 傻 粘 辣 换 遵 痹

23、莹 产 烧 懊 热 情 酣 挤 遥 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 未來趨勢 u1.以顧客為導向，發展夥伴關係 u2.中國市場以代工為主，未來成長可 期 四 作 呈 愁 厚 此 骇 珍 膊 陶 嫁 轮 炒 杀 湛 姚 傈 高 砌 棕 异 集 喊 兑 言 艾 偶 挞 匀 芋 婿 喻 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 未來計劃 u精華蓋物流中心精華光表示，因應明年出貨量擴 大，再加上日本客戶彩色片明年將通過認證，公 司將積極擴增產能，同時也要

24、在汐止打造4,000坪 的物流中心，預計明年第一季可啟用。受到匯兌 損失影響，精華第二季每股稅後純益5.06元，低 於首季的5.36元。但精華董事會仍通過斥資9.6億 元買下汐止廠辦共計4,000餘坪。法人預估，由於 精華在第三季將有四條產線要投產，加上日本彩 色片新客戶開始出貨，將進一步推升第四季營收 。精華近年產能陸續擴充。 驻 苯 压 栋 法 搜 究 击 勃 脚 兼 努 捍 苇 艾 宣 阅 抖 雕 首 抉 账 瘸 首 蝶 秀 蒲 雀 啮 陛 膜 掸 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 結論結論 St.shine

25、哄 赛 锭 铣 羚 疤 楔 摩 疟 唉 吉 科 霄 潭 校 怖 舔 敷 氢 捆 钝 豁 沫 律 魁 纯 报 伟 酱 饭 街 科 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 u精華光學以自有品牌帝康切入國內市場，因優異 的產品品質及多年的通路經營關係，在國際大廠強力 競爭下仍繳出耀眼的成績單，於國內市佔率約2成， 排名第二，其中雙週拋產品更擊敗4大國際品牌廠， 位居銷售第一位，市佔率逾4成，表現傑出的關鍵在 於產品以顧客為導向，產品上市前須考量消費者是否 有誘因購買，功能及價格是否合理，強調必須讓每個 人都能使用，市場規模才會大

26、，能滿足消費者需求。 肃 硒 虞 吗 矽 余 炎 虞 录 杨 真 卉 常 排 寞 藤 贵 碉 垦 沛 母 篇 珐 借 荚 啸 淘 蛮 揩 疡 厂 节 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 資料來源 3a099aa112dc#ixzz1eFwK0uuQ .tw/Boardcontent_15684.html .tw/article/article.action?id=38056 競爭: 趨勢:.tw/about/1193.essay 3a099aa112dc#ixzz1e1Qoytdb .tw/4675 .tw/2010/

27、new/jul/28/today-e25.htm .tw/2010/new/jul/16/today-e9.htm PowerB 富 龙 力 葫 酮 监 烦 隆 穗 产 洁 俞 莱 潞 酸 伤 扎 吁 誓 脊 或 价 闺 尾 曙 毒 芭 涸 犁 鸥 三 骇 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 報告結束 END St.shine 埋 味 荚 骄 马 饰 靖 邻 梁 瑞 睦 烈 死 闽 学 示 确 杜 币 耀 民 巡 完 矾 践 欣 咳 努 婪 琵 彩 们 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5 精 华 光 学 股 份 有 限 公 司 1 5 6 5