第一章证券投资分析概述.ppt

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1、庄赢芦顶广票寇雀歼香缔圣骑串馅蒜磁蛛膊峨长暑氰再盒即点估蔑栖埃观第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述第一第一章证券投资分析概述笋险警洁须拴颤根洋卯沸拄叁边菲陈缮美萍辗高投必垒短路衙辣郁漳脆萌第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 1 内容提要 w本章主要讲述以下四个问题： w1.证券投资分析的研究范围 w2.证券投资概述 w3.证券投资的收益与风险 w4.证券投资

2、分析的主要方法汤凛抿坑崭昭捂遥桥逆诊幕笨锣局匆肪你佃都橱钾留喇宾襄锋皿邪券楞仿第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 2 第一节证券投资分析的研究范围一、证券投资运行过程（一）证券投资的定义证券投资是指运用持有资金买卖有价证券获得收益的行为。登剿巩语勾剩砒循越墒吓剿演狱怠颐旺垄汽贼苞柠乘襟纪公崇歧搀蓉瑚说第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 3 （二）证券

3、投资的运行过程包含以下几个方面 w进行储蓄，以筹集进行投资的资金 w投资者明确自己对风险的态度 w掌握详尽而准确的市场信息 w具体判断投资与何种证券 w掌握证券市场运作的基本方式 w进行证券购买业务 w组织证券投资的合理配置郊恢妙弃跨里幽九弧舌午箕裤轴纠瑟夯入堕老越屠藉亦亩桓孩仑谆烽音铅第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 4 二、证券投资分析的研究范围证券投资分析的研究范围是证券投资的运行规律及其投资分析方法。具体地讲，主要包含以下方面： 1、证券投资分析的一般原理 2

4、、证券投资分析的基本方法 3、证券投资者如何正确地选择证券投资工具唇瀑沃挂券嗡丙兽鸦冬蹦迅肖序擒散踢福豆扎族尸耿疲捎肇屯扮戮襄温拯第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 5 4、如何规范的参与证券市场运作 5、如何科学的进行证券投资决策分析 6、如何成功的使用证券投资方法与技巧 7、如何有效地进行证券投资获取最大受益 8、如何防范和规避证券投资风险等干距泛蛛蒋进召辞存箍泛佯业作苞巴坐朱胳沧逼确琅熟败箕视涅茄腰箕文第

5、一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 6 第二节证券投资概述一、投资与证券投资投资从广义上分为直接投资和间接投资；证券投资指的是间接投资。证券投资包含投机但不等于投机。蔫吐诬米敬岛啼半麻工摔环侍起鲁奋朽俏捍弧猜寡界扮件糊吊何滦袒齿窗第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 7 二、证券投资三大规律（一）预期收益引导规律在证券投资过程中，证券的预期收益直接引导资金的流向。（二）风险收益同增规律在投资中，证券的预期收益

6、越大伴随的风险越大；反之，则越小。厄怔删肪蔬魂寿捞挪帜省兴拢搞蜘护确吃裸垛慢烬烘积趁联迸坍蔽觅惩街第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 8 （三）货币证券共震规律货币证券共震规律指一定时期内证券流通中所需要的货币量等于证券投资量与证券平均持有时间之比，此时，持有期偏好成立货币与证券之间的一种函数关系。跋沥笛殴枚卓虚遇领盼沾镊阔拌宁郧恭灭积呻漫闽曾殊褥押篡疙紫散瞄蜗第一章证券投资分析概述

7、第一章证券投资分析概述 9 三、证券投资的基本原则（一）时间充裕原则（二）把保本放在首位（三）能力充实原则（四）时刻搜集资讯、关心股市原则（五）理智投资原则甲虫沪人锋谤藤巴量点掇慧燕议沮会哈壤养勒放衬然雌寞潜丧睫煌淤凤粗第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 10 （六）分散风险原则（七）要坚持贯彻止亏策略原则（八）不跟股票谈恋爱原则（九）适当时机持相反观点原则晾虽纵尚载蔫器罢铺翰鲍渤生甭表韭灰栈桥里魔

8、亥抛陈吕辨趋爬恍菠苫陋第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 11 第三节证券投资的收益与风险一、证券投资的收益投资者进行投资的目的在于获得一定的收益。（一）债券的收益来源于： 1、债券利息 2、买卖差价拱盲租植踩墅癣失裔鱼羡蚊渍癌济阜劝心厂炬攫税棺霉选幅胯假楷逼汪意第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 12 股票的收益来源于： 1.股票增值，即买卖差价 2.每年股利 3.新股认购权收益 4.无偿

9、增资收益（二）衡量股票收益的指标有：综合收益率、市盈率、股价纯资产率等。靖渡尿帮昂蔗孙稿味荣什岸霹狞拐屈设取丘碌矩宠拢麓昏因益圆棍幼兢忍第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 13 证券投资收益率是以收入和资本增值的总额，占当期投资额的百分比来表示。称为收益率，一般计算年收益率。其计算公式为：竖摈赋吊纹恭锤涡眉送体歹疑芜挣铱鬃承籽专鳃此蔑除镀厂疆矽旬搽牢竹第一章证券投资分析概述第一

10、章证券投资分析概述 14 二、证券投资的风险（一）证券投资风险的含义证券投资的风险是指投资收益的不确定性；或者是使投资者蒙受损失的可能性；或是证券投资的实际成果和预期成果的偏差性。一般用收益分布的离差或标准差来表示证券投资的风险。投资收益和风险之间是成反比。碰诚豆涅稼宴冗愧娟脑须嘴噎署鲁十肮宰巫絮盈捂弧奖挺淋啄茬辗嗓青陋第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 15 （二）证券投资风险的种类投资风险可以分为系统性风险和非系统性风险两种。系统性风险是

11、指因各种因素影响使整个市场发生波动而造成的风险，利率风险、市场风险和购买力风险均属于系统性风险。非系统性风险是因个别证券发行公司公司和特殊状况造成的风险，这类风险通常与整个股市的状况不发生系统性的联系。浙温皖洪仲兽狈起行辞危顿赴裳贞汲宿献狐瘤朽誓颓歪岁龚痞进暖蹲剁谐第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 16 构成证券投资的风险因素有： 1、市场风险因证券市场波动造成的投资风险。 2、企业风险指上市企业因市场需求、原材料供应、国家产业政策及罢工、企业组织管理失误等影

12、响企业业绩造成的风险。煌置曼秋渤醛倦译聋寻品哨简豹叙挺彝掣谅逛放澳赂歧宦档赞丧崖藏瘴岸第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 17 3、通货膨胀风险指因物价普遍上升，货币贬值使投资者承担的风险 4、利率风险指利率变化使货币供应量发生变化，影响证券的供给和需求关系，从而导致证券价格波动造成的风险。利率上调证券价格下降；反之，则上升。略刽疼鲸太职垢鼎换阉萄党靴括驾香筷怎班策哀渺送匈俘晦收霹坤厕富围第一

13、章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 18 三、证券投资收益与风险的关系（一）理论上认为，证券投资的收益与风险存在正相关关系，即： 1、收益越高，风险越大。 2、收益越低，风险越小。（二）实践中，风险与收益存在四种关系 1、高风险，低收益。 2、低风险，高收益。 3、高风险，高收益。 4、低风险，低收益。胶纤焦壁拱萝崩穆轨泳粳表狐命膳龄蝗氯嗣壶锗老呆渊赔燎克檀更仿围纂第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 19 第四节证券投资分析

14、的主要方法一、基本分析方法基本分析主要应用与股票市场的分析，其内容主要包括三个方面： 1、对公司所处的外部投资环境进行分析 2、对公司本身进行分析。 3、对证券的信用等级进行分析。二、技术分析法体劫萤蜀批苦淘堂睬柳证斤谈蜂扶厄俗厦啪甘弊疑长泥侯宦搔余垦盂愈溯第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 20 技术分析的方法主要有以下四类： 1、股票图示分析法 2、趋势法 3、市场特征分析法 4、结构分析法三、现代证券组合理论该理论的假设条件主要有： 1、投资者关心其资产组合

15、的两个问题：预期收益和风险承担； 2、资本市场是有效的；闲赚瘟宴浮幽孵芜脱侣褥观霜郑雷浓缘芍材憎仔帝缎南味幽每炳好拎眷杰第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 21 3、不存在交易成本或个人所得税； 4、所有证券投资都是可以分割的； 5、投资者完全根据证券组合的期望值和标准差作出投资决策； 6、存在一个无风险利率； 7、每种证券之间的收益都是有关联的，如果知道各种股票彼此间的相关系数，就有可能决定证券组合所能产生的最低风险。骂满翰让扔鲸售虏峭翰睡亲份坚侄懦费读痹怪妊晰助捷苑初暖站刽污喻滥第一章证券投资分析概述第一章证券投资分析概述 22

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