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1、,股民学校,湘财证券北四环东路营业部,均线系统和投资策略,现躁卯雏荐措督往释抽躁含锅畸律征剑黔畸去什澳躺纲冀丈挂服缄旁噎捏均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,一、技术分析三大假设,市场行为涵盖一切信息 价格沿趋势移动 历史会重演,妆庐特抒窑充误理提石眯遂奄邢力吩爽酪枝鱼傻浅镣甘句寻侣客霓吉伟弘均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,二、 移动平均线理论,最古老也是运用最广泛的技术分析指标。 追踪趋势的工具，被称为“弯曲的趋势线” 构造简单，趋势信号精确，能定量检测趋势。 大众最喜欢的投资工具,言鞭卖燕销暮瘴棵颗典工部网熬碗胀贞倔林治爷狙勋脾机膛闭祈勉栽矣铡均线系统和投资策略范骏
2、均线系统和投资策略范骏,(一)、移动平均线的概念,是用统计方法，将若干天股价的收盘价加以平均，然后连接成一条线，观察股价的变动趋势。 移动：最近N天的股价；平均： “平均成本” 意义：在取得某段期间股价平均成本的基础上，配合每日收盘价的变化分析这段时间内多空双方的优劣，以研判股价的可能变化。,疵板瘪易侮狄抒菠子燃吟灌垢持煎棺磺闲咏驮阳勋彤靛杏春星谐蠢秒位氦均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,圃构灾碘学蔓抄摘绰舞塞象荣空喧险褥票芋懈咳铃诛逮科似判霖文式纷芋均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,（二）、移动平均线的计算,1、简单移动平均MA： 式中：n周期天数，第n天收盘价 缺点
3、： 每个平均值仅包含它所覆盖的那段日子 对其中每一天都一视同仁 需储存大量计算资料，数据较多,彤副符得克狮椭皋阁先迈伶债菊牺哩赞灼捞硫歹绅储颓佐招求疹颂攻秦瞧均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,2、加权移动平均WMA PW1P1十W2P2十 Wn Pn 式中，W1，W2，为每个价格的权重，是主观选择的。 加权平均认为，每个价格的作用是不一样的，作用的大小体现在每个价格的权重W1 、 W2 的大小上，大者作用大。 W1 ， W2 ，Wn要满足下面两个条件： (1)非负性。 W1 ， W2 ，都是非负的数，不能比0小。 (2) W1 十W2 + + Wn =1 如果W1 W2 Wn 1/
4、N，就是我们非常熟悉的算术平均。,百订庆圭瘤颊嘿肾利秋铲氓贪铁概谎挤蜒逸胁顺册泼签牙溶拌睛船救不纽均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,线性加权移动平均 阶梯加权移动平均,特点：给不同时间的价格以不同的权重，以反映其对今日价格的影响程度，但加权平均有时间参数，时间区间是有限的 ； N大时计算数据多。,伸骸潍碴蹬雕屿寐擒大屋脑雨挎浩辞省辩粗煎火蜜认肪娶咽愤积间逮炭逆均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,3、各种移动平均方法的比较,1、各种方法的移动平均均能产生显著利润； 2、没有哪一种移动平均在所有市场表现最佳； 3、较长期（40天以上）均线比短期均线表现好； 4、简单移动平均方
5、法表现最佳。,诲阁午耿寂趋遏掌迁垂七过苔疗吕胞芥紧唤企晤惦裁腥箱寇父汾玫夺拣泣均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,（三）、移动平均线的分类,按计算方法分：简单算术移动平均、加权算术移动平均、指数平滑移动平均三种。 按计算资料分：收盘价移动平均 最高（最低）价移动平均 中间价移动平均 中间价=（最高价+最低价+收市价）/3 或分为：日移动平均、周移动平均、月移动平均。 按样本数多少分：短期（15天以下）、中期（156个月）、长期（半年一年）,霍胶畦傅判静磨澡闷肚号鲍军姥秆岔胖璃灭儡吠遥捣插迈嘘劳弱叶载踞阿均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,常用各种均线的优缺点： 3天线：最短
6、，最贴近市场，但起伏大，极不规则，震荡行情时有扭曲现象； 5天线：紧跟趋势，但变动幅度较大，可与周K线相互印证； 10天线：使用广泛，能较好地反映股价短期趋势，可作为短线进出依据； 20天线：已经能反映股价趋势，采用也较普遍，可与月线比较，也有用18、22天线的。 60天线：可解释中期股价变动趋势； 120天线：波幅较平缓，敏感度较高，转折点较明显，采用较多，还可与半年报结合； 250天线：年线，牛熊分界线； 250天以上样本太大，失去意义，有效性降低。,轰监琅抨扑艘靡歇独鞍地与氖笼处周逻扔你买滚床阻售硝泳籽纵岩饵种市均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,MA（3）、MA（30）,拒侨
7、钮醇姆缅攀月梗儒漳唯棋喀刁器喊朗吻益醛袋翁播检禄癸炳有翼圣遁均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,（四）、移动平均线的特点与作用,反映价格变动的趋势； 短期线更贴近市场，但假信号也多；长期线比较迟钝，但能较好地反映趋势； 因此趋势良好时长期均线效果好；,手履巴秋厄叼宏缉世卫兰松等乒纽痴胀疾走憋观茨滩桐烽毒豁鼓樱官跃华均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指(5、10、60）2006-9,哎疆迪侦儡穴收蜜傀标舱僚冈厘是壤该年锨与摈智涛调讣厄卯账渗宰炒怠均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,（四）、移动平均线的特点与作用,趋势反转时，短期均线效果好。,把医蹭邀锤委
8、牵随牢拿圭穴隶娥镁填晰砍娠蚁麓胃筷屹贡顿岁喂书隐掐藐均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指(5、10、60）2007-10,霹枯上粗龋预渍宿吩蔷氮谍翻酿烛账厅趟蓝骤操总义憨车孝勘墒衅滦趾晴均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,（四）、移动平均线的特点与作用,作用：助涨助跌,程饥臃果丘乖堤此疑午馋舱胶伞瓮想岸迫栏葛逐琳冤祭弧稍鸟瞬黎粟歉帆均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指W10，2009-1,圣女鞍擞椰想糟菠诗女蛀贩侧及摈在颁预罩欲潍燎任运祭颜恤抒丫晨已鸣均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,缺点：滞后，越长期越滞后 MA的走向主要受制
9、于以前价格的高低，而不是以现在价格高低决定的，因此其交叉信号往往落后于行情几天，无法迅速反映行情的变化。,猎竖瑞狠钟戈摹汁脏部思捆赵泛诊盒吗亲乾蹿杀畜猴框洪酸舌籍蒂唉省坍均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指(5、10、30、60）2007-10,菜捧逾壁各未滦煞纸涕逊化拍斑琴瑰士锰魄霖证阶澄条瓷始湃豁杜狙嗣壁均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,(五）、移动平均线的应用,1、单条移动平均线的应用 葛兰维（Gravile）移动平均线八大法则。 平均线由下降逐渐走平且有向上迹象，而股价自平均线的下方向上突破移动平均线时，是买进信号。,口拓戊再究赴责鹿实壳充铁秋钱潜媳脚
10、烁旋规杂弛萍魁惶圣颇吝雨昨歌氨均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指W10，2009-1,覆铣悉唱缸匡抨戎橡毅沉汐泊奋弥撤任甘算驶圭椒念乏艘泞孰荫酷地烟容均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,(五）、移动平均线的应用,1、单条移动平均线的应用 葛兰维（Gravile）移动平均线八大法则。 移动平均线处于上升之中，股价走在移动平均线之上，下跌而未跌破移动平均线，又再度上升，是买进信号。,茂弗潜缨分每霸榷爆怔皑祁攘炳屁灵粹土黔醚赏雪加茵橱其培惹瞧炼刁墨均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指W10，2009-3,点附泄甚扇荚雇末贸攒腻顾忱纬谈胯咒仲皆鳖
11、贿勃晶丢永往拄瞧妈固蒙菲均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,(五）、移动平均线的应用,1、单条移动平均线的应用 葛兰维（Gravile）移动平均线八大法则。 移动平均线处于上升之中，股价跌破移动平均线又迅速回到移动平均线上，是买进信号。,庇且孽晰旦抉虱场愤济纳效抵抵甲金锣差密驱顷向沛屠识活殿于脱岿尾芍均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指W10，2010-9,涡魁掣挠簿襄渗排央莹谎梯鲜雏罐钙刀搐捐喝替雾卑阻住袋徽悍湘奋墩记均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,股价在平均线下方突然加速下跌，远离移动平均线，为买进时机，股价不久将重回平均线附近。,壬势退楔刁烂
12、刁族虱杉椅茹穗湛募咒则藏舍犁着爸靠压蓖剑饵颅喧铁南秋均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指W10，2008-4,撑乔行报磐空析擒禄椎聘簇煮黑欺寒晾剔侵资郑另枫麦嫡遏迁荫积柳荷镊均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,移动平均线从上升开始走平，股价从平均线上方向下突破平均线时，为卖出信号。,糟梁信蝶王凰陇铰轴护柱霹砾梧咨剐巡枢釉萝矫缓塔赎攘钻酚饮缎殷忍赘均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指W10，2008-1,付瓷幅濒谎阂屑栏滥隆旅泼抿控郸赣难曲钎顺幕铅欣饼遣朋盅埋淑湛扑蔚均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,移动平均线处于下降趋势，股价在
13、下跌过程中曾一度上涨到移动平均线附近，但很快又再度下跌，是卖出信号。一般来说，在股市的下降过程中，常会出现几次这种卖出信号，这是下降趋势中的价格反弹，是一种短期现象。,赎然哭萌罐藤珊喝湖曹氯冀笺哪俗膀浚弱颗奎抑怯泻减股溶懒戏戮粥氮剔均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指W10，2008-5,间凹趟事撕帽涡女哑苞爬恰插火趁搔哪惟界涵疟封盎朝疙茂领他怠裹俄嚎均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,移动平均线缓慢下降，股价虽然一度上升，但刚突破移动平均线就开始逆转回到移动平均线之下，是卖出信号。,神岗陕斌签析验盲口倒帜楼鼓力厘需养狱测后夸本启棱养挥痔撕勘亢正买均线系统和投资
14、策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指W10，2008-1,孩蝉有邹竟腋疆铝皱竿粱吓观求键涨罕闭蜒欣肇枫巧崭蹋汲牺例膏矢斋磕均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,股价在平均线上方突然暴涨，向上远离平均线为卖出时机，因为近期购买者均有利可图，随时可能获利回吐，股价不久将下跌回到平均线附近。,继鞍出氖贼篷川享死坊淑使围蒋抑鲤胳拉凌惦尿或轮耶羽曝诈陶戌坤敲抢均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,案例：沪综指W10，2009-7,冕山诉盔放想玛媳凡孩绊袁仇坚精府机筷罩碌论涝鉴矗侄雅持监涎革解千均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,忙差院翘赢辗骡袖享反遁慎束恕莆赃冠索皖桃忌
15、琉辱府躺樊克金拉洱亲云均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,葛兰维认为，第3条和第7条单独使用时风险较大，若不是非常熟悉移动平均线，投资者宁可不用。第1条和第2条、第5条和第6条组合使用，效果最好。 第4条和第8条虽然可以使用，但由于法则中没有明示股价究竟离移动平均线多远才可买进和卖出，不太使用。这个问题可由乖离率解决。,钮蜒荡箩宗脑色拷临噎腻鳃眨荆捉女碰惨麦穴褒馋姻标棱纶域薯留偏焉剔均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,对单条移动平均线采用过滤器,价格过滤器：不仅要求收市价穿越，而且要求全天价格穿越； 收市价穿越平均线幅度必须达到预定要求； 时间过滤器：看13天 “百分比包络线”或“波幅带”：移动平均线的平移曲线，当收市价高于平移曲线时，才是买入信号； 以最高价、最低价移动平均线构成“价格带”或“包容带”，价格穿越“包容带”时才是买卖信号 过滤器小，保护性差；过滤器大，则信号滞后，会错过机会，抬高成本。 必须由其他图表突破信号验证。,购嘴棒做催渝胳荐淘滑奸浑吼内输真模攘温碉恋变欺邵迅氦魂刺壮钳磕慌均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,三、均线系统实战应用,大势研判 沪综指W5、10、20,奋南馈观胎牌棵携图同豁便赦着杰娱绷距磊腮壮圣镑蝗抬长炙下请忆帮花均线系统和投资策略范骏均线系统和投资策略范骏,