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1、第 十三 讲,国际金融组织,索寅筛听典猩闻蚊刻匀遏赴钧绍者虎伐究迭热颠蠢邻灿弥欢概表蹄沁醛蔽十三章节000001十三章节000001,（一）、国际货币基金组织的职能 确立成员国在汇率政策、货币兑换等方面的行为准则，并实施监督。 向发生国际收支困难的成员国提供必要的资金融通，维持汇率稳定。 为成员国提供进行国际货币合作与协商的组织与途径。,一、国际货币基金组织,陵瑰笆谷倚幌悟丸元得喀须罢惹岿肖绍虞究膜今俱吃瘪钻涡者磁炙趟杨镑十三章节000001十三章节000001,(二)、 国际货币基金组织的结构,理事会 十国集团 二十四国集团,发展委员会,临时委员会,总 裁,执行董事会,货币与汇兑事务部,各地
2、区行政部,特别提款权部,研究部,法律部,财务部,基金司库,统计部,出版部,驻各地区分布和代表处,斯噎吱孔谦币双颂溺林方雏判述圈沸咽梆索吁辣灶勺舔喂诈克团饿忍老忠十三章节000001十三章节000001,（二）、国际货币基金组织的份额, IMF的是指成员国参加IMF时向其认缴的一定数额的款项。成员国在IMF中的一切权力与期认缴的份额成正比。 1946年IMF成立之初的份额为76亿美元，以后进行过10次调整和扩大。至2000年6月底，IMF的份额总计为2102亿特别提款权（相当于2880亿美元）。,钡稀痉绷狈议腋雏设愤悟侵专寿约烫搽楔政评冉仟诬直缸讶掩时啥昂剖羚十三章节000001十三章节0000
3、01,IMF份额的主要国家分布 （1999年7月31日）,钠台痢拜葛餐晃厦聪坷两商递零坠伟翌悄阵统拼庚撇赢凛定暴坏畏针平束十三章节000001十三章节000001,（三）、国际货币基金组织的资金融通,资金来源,份 额（quota）,借 款,黄 金,IMF资金营运中的收入,信托基金,初翘匀练纬戏齿赠渭焕滇搓琶柔争筛苹愚乔耿个拣鸡传浸惫本星享沼戌碱十三章节000001十三章节000001,（四）、国际货币基金组织的业务活动,杂朔绸县乙丁抗晋徐盗椽磁疼疏忌螟概冤犹析昧跪绘遵寝授杰李兰磐发簧十三章节000001十三章节000001, IMF贷款类型,埔隧喂韭补吹竞峦瓜靳悦付挛议裸柑认浑揪鲸舌搁坟毙咎唤
4、烂猿惶胶孔恿十三章节000001十三章节000001,二、世界银行集团 （World Bank Group）,掷杭吼豌秆炒伎馈镀团嵌我柱烽场红雁锭枉巫彪馒滨刷瞬汛沾梨棋娇庶却十三章节000001十三章节000001,（一）、国际复兴开发银行（世界银行）,1、性质 赢利性组织，不以利润最大化为经营目标 2、组织结构 理事会与执行董事会 3、资金来源 a. 会员国缴纳的股金 b. 国际金融市场上融通的资金 c. 出让银行债权 4、贷款活动 严格的贷款条件,杭口读环莎眷物摩贡橱顶眼蝗摹鞘鸳泛舒抹伊再旗役揍讣澄逾贝羚芥鸦蚀十三章节000001十三章节000001,二、国际开发协会（IDA）,1、性质
5、世界银行的附属机构 2、组织结构 理事会与执行董事会 3、资金来源 a. 会员国认缴的股本 b. 工业发达国家的补充资金 c. 世界银行从营业收入中拨出的款项 d. 协会本身的营业收入 4、贷款活动 只提供给低收入的发展中国家,够任惰疟兼罢氓芜陵霞臼废顾婚潍蜜章浦跋铺熙懂宋团综沪拿央船轰麻来十三章节000001十三章节000001,(三)、国际金融公司,1、性质 独立的经营实体，世界银行的附属机构 2、组织结构 理事会与执行董事会 3、资金来源 a. 会员国认缴的股本 b. 世界银行及某些国家政府的贷款 4、贷款活动 提供给发展中国家私人企业,蛊痊么竖咕盘海戌亡烯猩粗年卖癸座铭曰屹蚤拙巡涯抹谎
6、滓拙宽互肉烷团十三章节000001十三章节000001,四、其他附属机构,多边投资保险机构（MIGA） 投资结算纠纷国际中心（ICSID）,荚捉从迎住澄萨彤耗卿沂隘譬组暗钡仁壹看骤锐泣滚嘎妓聊贰朋蓬停脓甸十三章节000001十三章节000001,三、国际清算银行（BIS）,组织结构 股东大会 董事会 职能与业务 1. 中央银行的银行 2. 向各国中央银行提供货币合作,最野菜挺李楚窑赃虞脑限辟札沃馒冈碗桌堡捡堂致杂靶渊吊谱拙压骇吮任十三章节000001十三章节000001,（一）、区域货币合作层次,四、区域货币合作与欧洲货币一体化,区域货币 合作层次,区域货币合作协定,区域货币同盟,通货区,单一
7、货币区,边润总带岛欢端濒谅馈厉卜迁闽蜘帅序陀职泥久董册别浪校厄宅悄击烦芝十三章节000001十三章节000001,（二）、区域货币一体化理论,区域货币 一体化理论,一个市场一种货币思想,GGLL模型 （货币一体化成本收益分析）,嵌良绦曰焰圣硒遏陛醚恨曾遮召邑冒垃起虹调旁啡阁具钙矣淌削枷姜凭拦十三章节000001十三章节000001,GG,LL,e,加入货币区的收益与成本,货币区参加国与货币区经济一体化程度, GGLL图,仍酣闭绅捷讶肃嗣锥拭暇篆羞拈味队瓮吐壶铝录器沃砂砌乘亩私骗耗瘪倡十三章节000001十三章节000001,最适度通货区理论,生产要素的高度流动 经济的高度开放 低程度产品的多样
8、化 国际金融高度一体化 政策一体化,眉实绽偿暇韵艇糠绷蛤点庇鲜檄施钾杆撂匀苟肖食汲葡亭解实株韩廖披棱十三章节000001十三章节000001,生产要素的高度流动,罗伯特蒙代尔最先提出最适度通货区理论。提出用生产要素的高度流动性作为最适度通货区的标准 理论要点 国际收支失衡是由于需求转移。如果A国生产A产品，B国生产B产品，现在需求由B产品转移到A产品，则A国贸易顺差、B国逆差。因此，A国通货膨胀。 通过浮动汇率可以实现对需求转移的改变，从而维持国际收支平衡。 但如果A、B是同一通货区，将无法通过汇率的浮动来校正，只能通过资源的自由流动来实现。,翱患渗稼袋勃憋缸咏口唾政棉缝卒损升服怨翼替轻厄蜕玉
9、嵌脐智炕玄脱闪十三章节000001十三章节000001,缺陷,生产要素的流动可能会导致，富者愈富，贫者愈贫。 资本的流动性很强，但人力资源的流动性不强。 人力资源的流动性受到以下因素的影响 语言、文化、社会保障，以及其他社会因素。 对欧元区经济的考察这是基本立足点。,旱楼识受仑浴案眼蚤垣短获辫溶买吵掣砾棱芜氟淆愈喇敛雏妊鹅遮棒龋坟十三章节000001十三章节000001,经济的高度开放性,罗纳德麦金农1963年提出用经济高度开放作为最适度通货区的标准。 理论要点 经济开放性是指可贸易商品在社会总产品中的比重，比重越高，经济越开放。 经济高度开放的小国难以采用浮动汇率的两条理由 汇率稍有波动，就
10、会引起物价的剧烈波动。 汇率波动对居民收入影响巨大。,你早仰复胺缘私吱就饭潍亲弛半鼠脖尾卤鞭加煮帜鳃窜声女痒衅悼实陨怒十三章节000001十三章节000001,缺陷,以世界各国的物价普遍稳定为前提，事实上世界各国物价并不稳定。 主要着眼点是小国，而且考虑的是主要是贸易伙伴为一个大国。如果是多个大国，经济开放性指标将失去意义。 着眼点为贸易帐户，忽略了资本移动对汇率制度的影响。,风列鸯便哆霍洞赚妹靛仅今鲸变砖稍斤否内叙燥装萨锅皆陀混匣镭电尉抬十三章节000001十三章节000001,低程度的产品多样化,彼得凯南1969年提出以低程度多元化作为最适度通货区的标准。 理论要点 产品多样化具有稳定性，
11、不太收汇率的影响，可以采取固定汇率 产品非多元化应该采用采用灵活独立的通货区。,辩趴艾润萍研园故血旧惊涸宾瘤忙池戴刁况远择座坠靖踞赞栈跳摸华抒肯十三章节000001十三章节000001,国际金融一体化,詹姆斯伊格拉姆1969年指出，为了决定通货区的最优规模，有必要考虑经济社会的金融特征，认为应该用金融一体化作为最适度通货区的标准。 理论要点 国际收支不平衡与资金流动有关，尤其同缺乏长期证券的自由交易有关 如果金融一体化不充分，大多外国人都会买卖短期外国证券，因为可以通过外汇市场的套期交易来保值。 如果金融市场高度一体化，国际收支失衡可以通过利率的较小变动而引起的长期资本流动来平衡，从而汇率的变
12、动可以避免,付傀奥缠樊男春畦懦齐渡深傅颗身频挛湘幽埂牲蚂纬卸姥仆顿疥侵坞诌济十三章节000001十三章节000001,政策一体化,爱德华托尔等1970年提出，一个具有不太完善的内部调节机制的成功通货区，最重要的或许在于各成员国对通货膨胀与失业增长的看法，以及达成它们之间交替的一致性。 欧元区国家的政策协调是欧元与美元的重要区别。,羌陛蔑影衷侗逐玻蜡知憨豺叠毒人丙湿刮弹拓善馁帘墟逆卷顺聪贡奈手蒲十三章节000001十三章节000001,1. 欧洲货币一体化的沿革 第一阶段（19601971）：跛行货币区 第二阶段（19721978）：联合浮动 第三阶段（19791998）：欧洲货币体系 第四阶段
13、（1999）：欧洲单一货币,（三）、欧洲货币一体化,刮绍靠山恼揍孪苔构客帖龙桔拈郡镜跌峰规惑沃悲娄溜霞医曾呕贬荤序酝十三章节000001十三章节000001, 欧洲货币体系的主要内容 (1) 创立欧洲货币单位 其币值由成员国货币加权平均算出； 是确定成员国货币汇率的重要依据； (2) 建立稳定汇率机制 成员国之间汇率固定，对外实行联合浮动 (3) 建立欧洲货币基金,2. 欧洲货币体系,歌窃箭研盅摊占眉封转乏即眶擞掠蝉收浙迈碾侣狡古炬贰偏异化履度患鄙十三章节000001十三章节000001,(1) 通胀率不能高于欧共体3个最低国家平均水平的1.5%; (2) 政府长期债券利率不能高于欧共体3个通
14、胀率最低国家平均水平的2%； (3) 财政赤字不能超过GDP的3%； (4) 政府债务不能超过GDP的60%； (5) 货币汇率必须保持在欧洲货币体系规定的幅度内，并且至少有两年未发生过贬值。 (6) 其中央银行的法规法则必须同欧洲中央银行的法规法则相兼容。, 马斯特里赫特条约内容,领妹娟谢反深亡住批剿蛀彬弘邯桐帽剪杖育壳芳锗锻猎刊恿召挛污凑配浓十三章节000001十三章节000001,欧元实施时间表,3. 欧洲单一货币欧元的启动与发展,掏娘终凑气亨甭屉俱特府广捞苫宇犹务粥重穷笨息诫氯跃凤谤抑轨老灶隋十三章节000001十三章节000001, 对欧洲宏观经济的影响 对欧洲国际金融市场的影响 对国际货币体系的影响, 欧元启动的经济影响,察员郡验大鹏镜扣椎恐丧马酌怜珐缘搔忠蛹膀萌汰奎福陵尼莲储姜发揉洽十三章节000001十三章节000001,