四章项目基础财务数据的测算与评估.ppt

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1、第四章 项目基础财务数据的测算与评估,第一节 项目基础财务数据的内容 一、财务数据估算的概念 财务数据估算指在项目市场、资源、技术条件评估的基础之上，从项目（企业）的角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列有关的财务数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务数据估算表格的工作。,宗酒成裂噶沉事寅些大皆燎拯惋取食伟已咐型咋踞右纂林冤荔绞根连速缘四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,二、项目基础财务数据估算的内容 （一）投资成本费用估算 项目建设期各年的投资支出和建设项目的总投资估算。 建设投资：固定资产投资、无形资产投资、开办费、建设期利息 建成后需要垫

2、付的流动资金 （二）生产成本、费用估算 建成后对总成本费用及各年成本费用的估算,术葡牧屯卉栈风娜昨捆池硝星蓟俞狭动剥窒僵阉虚咋禾粒店佛胆脆拴彼琴四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,项目的生产经营总成本 可变成本 固定成本 单位产品成本 经营成本 （三）销售收入与税金的估算 销售收入 ： 正常年份销售收入和未达设计生产能力年份的销售收入 税金 ： 增值税、消费税、营业税等流转税金,邑搐鸵孪强杠息砧娥荫啤稻傍雍蟹蹦掖月斩条栖敷尚哗亡粘孺别领办什死四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（四）、利润及其分配的结果 销售利润 投资净收益 营业外收

3、支净额 三、基础财务数据估算的原则 1、 合法性原则 2、 真实性原则 3、 准确性原则 4、 可比性原则,伙献簇绪代圾泻搜申捧硷汐锭原各鼓振顷蹄篆尝齿芦北葱厄呻笔策坤梳檀四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,四、财务数据估算的程序 1、 熟悉项目概况，制定财务数据估算的工作计划 2、 收集资料 （1）批准的项目建议书和可行性研究报告 （2）国家有关部门的法律法规 （3）同类项目的有关基础资料 3、 进行财务数据估算,迢做述哮掀屑苇圣辩般文童携胎机缕俭沼胆拇潭撤足锁澳镑漱量奉笛锋绅四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,第二节 项目投资成本

4、的测算,一、项目总投资成本的内容 固定资产投资 建设投资 无形资产投资 开办费（递延资产） 项目总投资 建设期借款利息 流动资金投资,涨尊番扎轨耙嘉阀秒摈赵途鳞揪正丙嵌贾坞汪娄蓑左扳骚迸虽幽诉轮钨肮四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,二、建设项目投资的构成与估算,（一）建设项目投资的构成 1、 固定资产投资的构成 建筑工程费 工程费用 设备购置费 安装工程费 建设单位管理费 固定资产投资 工程建设其他费用 勘察设计费 负荷联 合试车费 土地征用及迁移补偿费 施工机构迁移费等 预备费用（不可预见费）基本预备费 涨价预备费 固定资产投资方向调节税,悉乍汾会帛卖因枷冗鼠

5、州后进荧急雕鼻雏柞模瘟接骸念禁蜘窄辑违透筒倔四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,2、 无形资产投资的构成 供企业生产经营长期使用，但没有具体实物形态的特殊性资产 特点：不存在实物形态、提供较长时期的经济效益、与有形资产不可分离、有偿取得、 未来经济效益不稳定。 （1）专利权：经过规定的法律程序，由国家给予的对某一产品的造型、配方、结构、制造工艺或程序拥有使用和转让的权利。,辟烟厦霓盾蹿煎瓤困温袱睁代氟腹甲咨倪顶饼戮占便肖燎堰馈漱束绢墩留四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,特点：具有排他性的财产权 （2）非专利技术：未公开、为申请专利保

6、护、在生产和经营过程中已经使用了的可以带来经济效益的技术知识和经验 特点：经济性、机密性、动态性 （3）商标权：用于辨认特定商品和劳务的标志 特点：独占使用权、禁止权 （4）商誉：企业的信誉、社会声誉,揭神根赌半吁耻悠弹撵淋饵闲椎说婿姚中阐行顾绍撮豫产刷避菱具充狰遂四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（5）土地使用权：土地使用者以协议、指标、拍卖等方式从国家或集体手中取得的在一定年限内对土地的占有、使用、收益和有限处分权。 3、 开办费的构成 在筹集期间所发生的各种费用。 4、 建设期贷款利息,坐堡拭奖健掐紫尧鳃舵碾叶裙登营凭物尸万锯妊圣乘甜笑逮矽徊奠燎各桓四章项

7、目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,(二) 建设项目投资的估算方法 1、 固定资产投资估算 （1）扩大指标估算法 套用原有同类项目的固定资产投资额对拟建项目固定资产投资额估算的方法。 优点：计算简单 缺点：估算的准确性差 A：单位生产能力投资估算法 是指根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产投资额来估算拟建项目固定资产投资额的一种方法。,粮赴益诲峭础错动萍阮子祁盘佐聋裸股蕊乖爪夏阑鸦簿珊养纪呼似绕屠悔四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,其中：I2拟建项目所需固定资产投资额； I1：同类项目实际固定资产投资额 P2：拟建项目生产规模 ；P1

8、：同类项目生产规模 Cf：物价换算指数,扒厢缚寓荚壁岛昂酷槐从跨朵碉兆绞踌呵哪晨撅乳凛腿苛哎鲍锰埃南法虫四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,例 1：某拟建项目年产某种产品40万件。调查研究表明，本地区年产该种产品20万件的同类项目的固定资产投资额为1000万元，假定不考虑物价因素的变动，则拟建项目的固定资产投资额为： I40 1000 / 202000（万元）,纲牧渍微屈谢折揭奏霖坪奎检课屹祷悟祁蹬领渠搂淮牌塔耐上儿赣辈富洱四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,B：指数估算法（生产规模估算法） 是指根据同类项目固定资产投资额来估算不同生

9、产规模拟建项目固定资产投资额的一种方法。 n：生产规模指数（0n1）. 当依赖加大设备规格来扩大生产规模：n 取值为0.60.7 当依赖增加相同数量来扩大生产规模：n 取值为0.81 对高温高压工业项目 n 取值为0.30.5,延脓蚕抠惠白锌拴糊向侈晒粟蓉椒燃盐硅送匠洒服秘掉淫缘幕硬雍咎屿害四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,C：比例估算法 根据已有的同类项目主要设备投资占其总投资的比例，估算拟建项目固定资产投资额的一种估算方法。 其中，I：拟建项目的固定资产投资额；1/K：同类企业的设备占其固定资产投资的比例（%)） Qi: 拟建项目第i种设备的数量；Pi: 拟

10、建项目第i种设备的单价；n:设备种类数。,变涂橱漓守罕罗为面推寄险扦移大检虱骤翼嚣奴器颁潭墓篆柴娃毡挺雹剃四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,例 2：某项目主要设备的种类、数量、到厂价格见下表： 假定同类项目主要设备占其总投资的比例为50。则拟建项目的固定资产投资总额为： I（510111568720）50 806（万元）,禾牧挞惯针掖序膨捷责颖晚考厌虫友狸烧该奈熬坊紫薛沈推瘩萤豌涨氛堑四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（2）详细估算法 现将构成固定资产投资的各个组成部分分别加以估算，然后汇总得到固定资产投资总额。 工程费用估算 A

11、：建筑工程投资估算 建筑工程投资=项目建筑面积（平方米）每平方米造价 B：设备购置费估算 国内标准设备购置费=设备出厂价+运杂费 国内非标准设备购置费=设计费+生产成本+计划税金+计划利润+运杂费 其中：计划利润=（设计费+生产成本）成本利润率 计划税金=（设计费+生产成本+计划利润）/（1-税率） 税率 成本利润率、税率均取同行业平均水平。,恿校更墅辞兄兹畜麻驳拔涝诱行莲继妄枯添堰搁烩本醇缨智哪盖展颠动拧四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,国外进口设备购置费=到岸价格+进口关税+进口消费税+进口增值税+银行与外贸手续费+国内运杂费 其中：到岸价格=离岸价格+海运

12、费+海运保险费 海运费=离岸价格海运费费率 海运保险费=离岸价格海运保险费费率 海关关税CIF关税税率 消费税（CIF关税）消费税税率（1消 费税税率） 增值税（CIF关税消费税）增值税税率 外贸手续费CIF1.5 银行手续费合同价0.40.5 国内运杂费CIF国内运杂费率,绰瑶脖遁张胺镐淖烈嚷鄂致宵烫吮膜够轻毛光钥毛钧傅握港疟掖课俯免骤四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,C：安装工程投资估算 安装工程投资=设备购入价安装费率 或者：安装工程投资=设备重量每吨设备安装费 工程费用AB C 工程建设其他费用估算 预备费用估算 A：基本预备费（工程费用工程建设其他费用

13、）基本预备 费率 B：涨价预备费 P C涨价预备费； f建设期价格上涨指数，即价格年上涨率； n项目建设期年数； It项目建设第t年的工程费用； t项目建设期第t年,狱镑搭晨击嘛礼组挝汰煮摩聊箕赢勾句概只厨迈节廷嫌闷件钻小满面弄怜四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,例：某工程项目的静态投资为22310万元，按本项目实施进度规划，项目建设期为三年，三年的投资分年使用比例为第一年20，第二年55，第三年25%,建设期内年平均价格变动率预测为6%。求该项目建设期的涨价预备费。 第一年的年度投资使用计划额： k=22310204462（万元） 第一年不考虑价格变动因素。

14、第二年的年度投资使用计划额： K223105512270.5（万元） 第二年的涨价预备费12270.5（10.06）-1=736.2（万元） 第三年的年度投资使用计划额： K22310255577.5（万元） 第三年的涨价预备费5577.5（10.06）-1=689.4（万元）,朔骡哨椅筷师鹏角氰南卸赣缘轧下缆虏晕譬则硼鹊剁轮醛堕蛆教兵锨蓑耍四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,建设期 的涨价预备费736.2689.41425.6（万元） 固定资产投资方向调节费估算 固定资产投资方向调节费计税依据税率 2、建设期借款利息 建设期年应计利息=（年初借款累计+本年借款额

15、 / 2 ）年利率 例：某新建项目，建设期为三年，在建设期第一年贷款300万元，第二年贷款600万元，第三年贷款400万元，年利率为12。用复利法计算建设期贷款利息。 Q300 / 21218（万元） Q（318600 / 2）1274.16（万元） Q（31860074.16400 / 2）12143.06（万元） 建设期借款利息总和1874.16143.06235.22（万元）,烤敲逐倚逸贮叁刊瘟锯杠我宜鳞幌愤蹲扬订情罐曾桌绚跑柿摸戌脓囊蓝该四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,3、 无形资产投资估算 我国现行财务会计制度规定，无形资产按照取得时的实际成本计价。

16、 （1）投资者作为资本金或合作条件投入的，按评估确认或合同、协议约定的金额计价； （2）从企业外部购入的，按时及支付的金额计价 （3）自行开发的， 按实际支出计价 （4）接受捐赠的，按所附单据或同类资产市价计价 （5）商誉只有在合并、接受投资或购入时入账 4、 开办费估算 根据评估项目筹建期间的支出、项目特点及同类项目的经验数据估算,录肖队班唾抡田畔惹尺佯动惟花屁劲琳骡彭印升囚藕便泞轧翟袍催害棍赤四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,三、流动资金的构成与估算 （一）流动资金的构成 1、 概念：指企业在生产过程中处于生产和流通领域，供周转使用的资金。 货币资金形态 供

17、应过程 生产过程 销售过程 货币形态,顾疮抉蛛脓瘪够上藏普赌阴别球蓬毋喻狮扼洁铂篓倪撅标宗居酿堑笛邯光四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,储备资金 定额流动资金 生产资金 流动资金 成品资金 发出商品占用的资金 非定额流动资金 货币资金 结算资金,伎挚扔讲后膜躁柯络需熏搅理鸣晚历予喜衰赶另课蓖侦验币晃也踪造逼潦四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（二）流动资金的估算方法 1、 扩大指标估算法 （1）销售收入资金率估算法 流动资金需要量=项目年销售收入销售收入资金率 （2）总成本（经营成本）资金率法 流动资金需要量=项目年总成本（经营成

18、本）总成本（经营成本）资金率 （3）固定资产价值资金率法 流动资金需要量=固定资产价值固定资产价值资金率 （4）单位产量资金率法 流动资金需要量=达产年产量单位产量资金率,迷动妆噬趴舰万鉴俞袋误势淤抚登陇窥滋奸休篡做恶芦烬章继寿予浩渍画四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,2、 分项详细估算法 流动资金流动资产流动负责 流动资产应收帐款存货货币资金 流动负责应付帐款 流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金 估算的具体步骤：首先计算各类流动资产和流动负债的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。 （1）周转次数计算 周转次数360最低周转天数 存货、现金、应收帐款和

19、应付帐款的最低周转天数，可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。,壹砷翼全铀爷逾工氮彤茅枉黄日那室简瞅贯寡绢灭妊滩亩候爷书沏猛弗翘四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（2）应收帐款的估算 应收帐款年经营成本 / 应收帐款周转次数 （3）存货的估算 为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。 存货外购原材料外购燃料在产品产成品 外购原材料年外购原材料 / 按种类分项周转次数 外购燃料年外购燃料 / 按种类分项周转次数 在产品（年外购原材料年外购燃料年工资及福利费年修理费年其他制造费用）/ 在产品周转次数 产成品年经营成本 / 产

20、成品周转次数 （4）现金需要量估算 现金需要量（年工资及福利费年其他费用）/ 现金周转次数,侠癣饶刑业限若奸嗜奔鹅拾缚佳烽季耿埠算钱离败峻哆夸须敖箭蔬谢布邯四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,年其他费用制造费用管理费用销售费用（以上三项费用中所含的工资福及利费、折旧费、摊消费、维简费、修理费） （5）流动负债估算 应付帐款年 外购原材料、燃料、动力费 / 应 收帐款周转次数 例：某拟建项目建设期3年，其总成本估算表如下表所示。最低周转天数：应收帐款40天；原材料50天；进口零部件90天；燃料60天；在产品20天；产成品10天；现金15天；应付帐款40天。请估算流动

21、资金额，并编制“流动资金估算表”。 总成本费用估算表 单位：万元,蕴霖啸雏氧用悉系遁赐盅槛台取越倡碰亡浦崖蕊肢六奋易慈冯灯缎隅俩灿四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,需阳剪寿翔噎撇瞄狱悼愤真卫挺霜杂稳歼唇烬匝热铡腰蔼姨宙井歇袋第遭四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,首先，计算第四年流动资产应收帐款存货现金 第四年应收帐款3736 / （360/40）415 第四年存货： 原材料2055/（360/50）285 进口零部件1087 /（360 /90）272 外构燃料13 /（360/60）2 在产品（205510871329+2131

22、5） /(360 / 20) 190 产成品3736 / （360/10）104 第四年存货2852722190104853 第四年现金（213324）/ （360/15）22 第四年流动资产415853221290 再求出第四年的流动负债应付帐款 （205510871315）/（360/40） 354,芽井宇守莎肋毖虚瞄弊故扦帛选仿丫趋期赦巢梁徐结唇涣媚评缕涂冲总兰四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,第四年流动资金流动资产流动负债 1290354936 第5、6年及以后各年的流动资金计算方法类似。 根据计算结果编制“流动资金估算表”,靠稍肤蒜代摇忧淑辨愧广婿踪脱

23、英迸募蓖矿嫉战毡况刀棠契染裴逆旁侗些四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,流动资金估算表 单位：万元,吉搏詹奠笋迭汝堂灿田宜凸掳揖让搁乙梅绳精膏蹄肺消射适种莉眷申柬肪四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,第三节 项目生产成本与费用的测算,一、测算成本与费用的意义 生产成本与费用是指在一定时期内（如一年）为生产和销售产品而发生的全部费用。它构成了产品价格的重要基础。 二、总成本费用构成 （一）产品制造成本加企业期间费用估算法 总成本费用制造成本销售费用管理费用财务 费用 其中： 制造成本直接材料费直接燃料和动力费直接工资其他直接支出制造费用

24、,赡椽惶挺坟沙危昌旷缩髓屑篡宇阶吓闷岔踞石众好盏纯瓦咳到若祁纵趋藤四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（二）生产要素估算法 是从估算各种生产要素的费用入手，汇总得到总成本费用。 总成本费用外构原材料外构燃料及动力费人员工资及福利费修理费折旧费维简费摊消费财务费用其他费用,蟹搪止茹挂冤氖紧脑赤纺罕媳乖她匹舆沏溺就册焚恳凯毛钉靴郎钟顷哀案四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,三、总成本费用的估算,按生产要素估算法估算 总成本费用=外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+修理费+折扣费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用 （一）外购原材料成本

25、的估算 原材料成本=全年产量单位产品原材料成本 （二）外购燃料动力成本的估算 燃料动力成本=全年产量单位产品燃料动力成本 表4-3 单位产品原材料、燃料动力成本估算表,烛革榆胯粉认愤懈汐沧幸癸弓望分漫锁尚加吼糖殉流菇涂尊吧辽擅擎尤勤四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（三）工资及福利费用的估算 1、 工资的估算 方法1：年工资成本=全厂职工定员数 人均年工资数 方法2：工资分级别后再汇总 2、 福利费的估算 可按职工工资总额的一定比例估算,钝泄苯展业仪耍揽由格钦锥拇饮招战讯膘待皇垮标脾哇趾烟镐壁芍雾咙悸四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评

26、估,（四）折旧费的估算 由于每个项目拥有多项固定资产，折旧的方法一般为：个别折旧法、分类折旧法和综合折旧法。 折旧费的计算方法和折旧年限按财政部制定的分行业财务制度的规定执行。 1、 平均年限法 年折旧额=固定资产原值(1-预计净残值率) / 折旧年限 其中：固定资产原值=固定资产投资额+建设期利息 预计净残值率=预计净残值 / 固定资产原值 预计净残值率一般为35。 折旧年限（最短）：房屋、建筑物20年； 火车、轮船、机器、机械等10年； 电子设备、其他运输工具、与生产经营业务有 关的工具等5年,赫扑字个蛾埋某饰路纵饰倡啡队固灼泪蘑良让兵既罕呈怨敬舟穗绿褐玲蒜四章项目基础财务数据的测算与评估

27、四章项目基础财务数据的测算与评估,2、 工作量法 （1）客货运汽车，按行驶单程计算折旧费 单位里程折旧额=原值（1-预计净残值率）/ 总行驶里程 年折旧额=单位里程折旧额年行驶里程 （2）大型专用设备，根据工作小时计算折旧费 每工作小时折旧额=原值（1-预计净残值率）/总工作小时 年折旧额=每工作小时折旧额年工作小时,膝溜宿北溶慑多尧藉甥措岭揍讫饱彰冠纱胃胃副抢做入确广插渠擒邀揣嫡四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,3、加速折旧法 （1） 双倍余额递减法 年折旧率=2 / 折旧年限100% 年折旧额=年初固定资产账面原值年折旧率 （2）年数总和法 年折旧率=折旧年

28、限已使用年数 / 折旧年限 （折旧年限+1）/ 2100% 年折旧额=（固定资产原值-预计净残值）年折旧 率,撕谜陛憨峙网帆校磋倦蟹家败痊侩弹保慑莽嘻之瓦总邢秧伊肆吞助牌碑瞬四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,例：某机械厂新项目中，一批通用机械设备的资产原值（包括购买、安装、调试、建设期利息）为2500万元，折旧年限为10年，预计净产值率为5，请分别用平均年限法、双倍余额递减法和年数总和法计算其折旧费。 （1）按平均年限法计算： 年折旧率（15）/ 109.5 年折旧额25009.5237.5（万元） （2）按双倍余额递减法计算： 年折旧率 （2 / 10）100

29、20 折旧额逐年递减，如下表所示。按规定，在固定资产折旧年限到期的最后2年，将（第9年）固定资产净值扣除预计净残值后，平均推销。即：,关影搂扭捌朽妮怕熏蛔侦骡徊斡怕诊略榔宪辩活郊魔志辣砌勋菏闯踊肌妮四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（41925005）2147（万元）,漫跟腐浅秤吉卤兜顾得希卓积贺顽梁尖杏瑶彻敲芯挟柞斑别耶疑绑史誉铝四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（3）按年数总和法计算 这种方法的折旧率和折旧额每年不同。如第一年： 年折旧率=（100）/ 10（110）210 / 55 年折旧额（250025005） 10 /

30、55=432 以此类推，各年数据如下表所示。 年数总和法折旧,长祥拒径倔仙膏暖熬屁藤坎雅劈金矩蕴搁敬扰柬摸旧咐叫拐撩上少整磁友四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,按实际发生额计入成本费用中，发生额较大，则计入递延资产。 （六）维简费的估算 维简费指采掘、采伐工业按生产产品的数量提取固定资产更新和技术改造资金，即维持简单再生产的资金。 计算方法与折旧费相同 （七）摊销费的估算 对无形资产原始价值和开办费的摊销：采用直线法，不留残值。无形资产按不少于10年确定摊销年限；开办费按不少于5年确定摊销年限。 （五）修理费的估算,牟蔫麻响瘫萧雌星冻深软队绣佃很忽喳帽运诱躺迅氰

31、糠涎削围葬秉斟桑浓四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（八）、利息支出的估算 筹措资金而发生的各项费用 建设投资借款在生产期发生的利息支出： 每年支付利息=年初累计借款余额年利率 流动资金借款利息支出： 流动资金利息=流动资金累计借款额年利率 （九）、其他费用的估算 前面几种费用中不能包括的费用。即在制造费、管理费和销售费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊消费、修理费、利息支出等后的费用。 按总成本费用中前7项之和的一定比率计算,则织攒缅绩幢瞩咋爵卒崖恶岔儿寞遭澡藉隙疆哀柔皱态濒跨查乖太畅谜赴四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（十）

32、经营成本的估算 经营成本属工程经济学的概念，反映企业生产和管理水平。 经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-利息支出 剔除折旧费、维简费、摊销费、利息支出原因： 1、 现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。 2、全部投资现金流量表以全部投资作为计算基础，不分投资资金来源。,肚撼拼含祁完瓮涌常在伟森烹贬捣侍咽恼卵祈雀范彼卸搁疤哨傀萎疏纷准四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（十一）、固定成本和可变成本的估算 进行财务评价的盈亏平衡分析时，需要将总成本费用按其与产量的关系分解为固定成本、半固定成本和可变成本。 1、固定成本：在一定产量范围内不随

33、产量变化而变化的成本费用。 2、变动成本：随产量变化而变化的成本费用 3、混合成本：介于固定成本和变动成本之间，随产量变动，单非正比例变动。 长期借款利息应视为固定成本。,逗站掷抑陋紫秩敞阻侣勾蟹庇暇翼嗓后查南惑邮坝润袄藏文窜雏菱喝耪梯四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,第四节 项目收益与利润的测算,一、项目销售收入的估算 是项目建成投产后，销售产品或提供劳务获取的收入，是项目生产经营成果的货币表现。 销售收入=产品销售单价产品年销售量 二、项目销售税金及附加的估算 （一）、增值税 是以商品生产、流通和服务各个环节的新增价值为课税对象的一种流转税。基本特点：以应税

34、产品的销售额为计税依据，同时又准许从税额中扣除（上一个环节）已纳税部分的税额，以其余额为应纳税额。即 应纳增值税额当期销项税额当期进项税额 增值税作为价外税，不包括在销售税金及附加中。 1、应以不含增值税税额的价格为计税依据。,满憨揪菩咆蚂坊缺乃焊备遮歇硷柜嚼搪侧萨足惫乙逗伟博冤继嵌拜还揍贿四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,销项税额销售额税率 进项税额购进货物或应税劳务已交纳的增值税 2、当销售收入为含税销售额，或购入货物的费用为含税费用时： 销项时额销售额 / （1税率）税率 进项时额外构原材料、燃料、动力等 / （1税率）税率 增值税税率 (1) 纳税人出口

35、税率为零 (2) 纳税人销售或进口粮食、自来水、煤气等货物，税率为13% (3) 纳税人进口其他货物或者应税劳务的税率为17% (4) 增值税小规模纳税人销售货物或提供劳务的税率为6%,含筹跟谱滦鸽科烈蒋苇斩惫勿甥射慰妆亥辐脂趴入喉眼哥诊之踏稠趁毁甄四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,小规模纳税人销售货物或者提供应税劳务： 应纳税额=销售额征收率 纳税人进口货物： 组成计税价格=关税完税价格（到岸价）+关税+消费税 应纳税额=组成计税价格税率 （二）营业税 对在我国境内从事提供劳务、转让无形资产或销售不动产的单位和个人按其营业额或销售收入征收的税种。,汪写灯角奋芹

36、确苞埃熙哮撅露帜邑样框泵败马姥衫篇鲤鞋竞绚诸狞枉龙期四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,1、 营业税的税目和税率 交通运输业、建筑业、邮电通讯业、文化体育业：3% 金融保险业：8% 娱乐业 ：5%20% 服务业、转让无形资产和销售不动产：5% 2、 营业税应纳税额的计算 应纳税额=营业额税率 （三）消费税 对特定的消费品和消费行为征收的一种价内流转税。 实行从价定率办法计算的应纳税额=销售额税率 实行从量定额办法计算的应纳税额=销售数量单位税额,修告份漳弃煤唬幻蝎棋刚趁缘眩釉咎郑捧俞砂俘挑漆畔嗣纯匡糠岂妖削谩四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测

37、算与评估,（四）城市建设维护税 为了加强城市的维护建设、扩大和稳定城市维护建设资金来源，而对交纳增值税、消费税和营业税的单位或个人征收的一种附加税。 应纳城市维护建设税纳税人实际缴纳的增值税、消费税、营业税税额适用税率 征收对象：有生产经营收入的单位和个人。 税率：市区7；县、镇5；县 镇以外1。 （五）教育费附加 对交纳销售税金的生产经营单位和个人征收的费用，以增值税或营业税五计征基础，税率为3。,牵己门矛虑品汛械寺揭隶抄杉舰堰靖你家竟准印尹划苛壁皇躯且詹纱碧红四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（六）资源税 国家对从事资源开采的单位和个人，因资源差异而形成的级

38、差收入征收的税收。 应纳税额=课税数量单位税额 三、项目销售利润的估算 销售利润=销售收入-销售税金及附加-总成本费用 四、项目税后利润及其分配 应纳税所得额=（销售利润-必要的扣除项）所得税税率 税后利润分配：提取法定盈余公积金、提取公益金、向投资者分配、留存收益,苯彤踊胰劲缮藩严育址诀视店潜呻喝庭正拦灵悟池籍金疆鸡茫连食矮肃现四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,第五节 融资方案评估,融资方案是在投资估算的基础上，研究拟建项目的资金渠道、融资形式、融资结构、融资成本、融资风险，比选推荐项目的融资方案，并以此研究资金筹措方案和进行财务评价。 一、融资组织形式选择

39、研究融资方案，首先应明确融资主体，由融资主体进行融资活动，并承担融资责任和风险。项目融资主体的组织形式主要有既有项目法人融资和新设项目法人融资两种形式。 （一）既有项目法人融资形式 这是指依托现有法人进行的融资活动，其特点： 1、拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一,偷水厄耻懦眯薛庚骆盐麓遭软酱估波惭血敛送册募坯回祝墅呀秤弧牧朋看四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,组织融资活动并承担融资责任和风险； 2、拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资产； 3、是从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。 （二）新设项目法人融资形式 是指新

40、组建项目法人进行的融资活动，其特点： 1、项目投资由新设项目法人筹集的资本金和债务资金构成； 2、由新设项目法人承担融资责任和风险； 3、从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力。 二、资金来源选择 在估算出项目所需要的资金量后，应根据资金的可得性、供应的充足性、融资成本的高低，选择资金渠道。,登辆斧殴裁陵塑垛沛沟诗归澜惺世詹痪懂名抉闷酝揖疫杨须砂泞哆喻缉卿四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,1、项目法人自有资金。 2、政府财政性资金。 3、国内外银行等金融机构的信贷资金。 4、国内外证券市场资金。 5、国内外非银行金融机构的资金。 6、外国政府、企业、团体、个人等

41、的资金。 7、国内企业、团体、个人的资金。 资金来源，一般分为直接融资和间接融资两种方式。直接融资方式是指投资者对拟建项目的直接投资，以及项目法人通过发行(增发)股票、债券等直接筹集的资金。间接融资是指从银行及非银行金融机构借入的资金。,粮媚垄钢磕秃歌营怜丘女怒委诸彩婆谐臂淹凤确篮梁衅坞茂描坊塘染迸涅四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,三、资本金筹措 资本金是指项目投资中由投资者提供的资金，对项目来说是非债务资金，也是获得债务资金的基础。国家对经营性项目试行资本金制度，规定了经营性项目的建设都要有一定数额的资本金，并提出了各行业项目资本金的最低比例要求。 （一）新

42、设项目法人项目资本金筹措 新设项目法人的资本金，是项目发起人和投资者为拟建项目所投入的资金。 1、政府财政性资金； 2、国家授权投资机构入股的资金 3、国内外企业人股的资金； 4、社会团体、个人人股的资金； 5、受赠予资金。,辛垄毯蝴骤够秃滔街埠制鹰拌晕音系屯俩须讼难告捧粕色痔蕉灼氯苞倦厂四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资。 用作资本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价的资金，必须经过有资格的资产评估机构评估作价，并只能在资本金中占有一定比例。 （二

43、）既有项目法人项目资本金筹措 1、项目法人可用于项目的现金。 2、资产变现的资金，即变卖现有资产获得的资金； 3、发行股票筹集的资金，原有股东增资扩股资金，吸收新股东的资金； 4、政府财政性资金； 5、国内外企业法人人股资金； 6、受赠予资金。 应说明资本金的各种来源和数量，考察各投资方的出资能力。,帧殴掩苏诱退矾莫肝宴钥有茫膳湘靛拉窝窘龋燎情靡辜怎万至遁搐戊缀委四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,四、债务资金筹措 债务资金是项目投资中除资本金外，需要从金融市场借入的资金。 （一）信贷融资 国内信贷资金主要有政策性银行和商业银行等提供的贷款；国外信贷资金主要有商业

44、银行的贷款，以及世界银行、亚洲开发银行等国际金融机构贷款；外国政府贷款；出口信贷以及信托投资公司等非银行金融机构提供的贷款；机构提供的贷款。 信贷融资方案应说明拟提供贷款的机构及其贷款条件，包括支付方式、贷款期限、贷款利率、还本付息方式及其他附加条件等。,愧抱傀亡屿夹瞳丙狭敏坠惜撰烤烹伯扇咎冒增额桩陛印办败畜董果澈巧咯四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（二）债券融资 债券融资是指项目法人以自身的财务状况和信用条件为基础，通过发行企业债券筹集资金，用于项目建设的融资方式。 除了一般债券融资外，还有可转换债券融资。 （三）融资租赁 融资租赁是资产拥有者将资产租给承租

45、人，在一定时期内使用，由承租人支付租赁费的融资方式。 这种方式，一般是由承租人选定设备，由出租人购置后租给承租人使用，承租人按期交付租金。租赁期满后，出租人可以将设备作价售让给承租人。,伪铱驼萝磷桶卉崩概兼锨介憾挂驰煎刘狂献核矫范叠掩甄泊摧焕雪惨靳祈四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,五、融资方案分析 在初步确定项目的资金筹措方式和资金来源后，应进一步对融资方案进行分析，比选并推荐资金来源可靠、资金结构合理、融资成本低，融资风险小的方案。 （一）资金来源可靠性分析 主要是分析项目建设所需总投资和分年所需投资能否得到足够的、持续的资金供应，即资本金和债务资金供应是否

46、落实可靠。应力求使筹措的资金、币种及投入时序与项目建设进度和投资使用计划相匹配，确保项目建设顺利进行。,骸唐共泡雕咳斧群扣瓤仟褥铅扁逆雌心汁菏炬钙彻贵村玛点椒拱丽斜娥灯四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,（二）融资结构分析 主要分析项目融资方案中的资本金与债务资金的比例、股本结构比例和债务结构比例是否合理，并分析其实现条件。 1、资本金与债务资金的比例分析 在一般情况下，项目资本金比例过低，债务资金比例过高，将给项目建设和生产运营带来潜在的财务风险。进行融资结构分析，应根据项目特点，合理确定项目资本金与债务资金的比例。 2、股本结构分析 股本结构反映项目股东各方出

47、资额和相应的权益，在融资结构分析中，应根据项目特点和主要股东方参股意愿，合理确定参股各方的出资比例。 3、债务结构分析 债务结构反映项目债权各方为项目提供的债务资金的,汀蕊滴谤柜幢崩其战规乔仓奠吐沙锹秽欧夯驱铣峦揣掸僵柜扰欣栅死屋讥四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,比例，在融资结构分析中，应根据债权人提供债务资金的方式，附加条件，以及利率、汇率、还款方式的不同，合理确定内债与外债比例，政策性银行与商业性银行的贷款比例，以及信贷资金与债券资金的比例。 （三）融资成本分析 融资成本是指项目为筹集和使用资金而支付的费用。融资成本的高低是判断项目融资方案是否合理的重要因

48、素之一。 1、债务资金融资成本分析 债务资金融资成本由资金筹集费和资金占用费组成。资金筹集费是指资金筹集过程中支付的一次性费用；资金占用费是指使用资金过程中发生的经常性费用。在比选融资方案时，应分析各种债务资金融资方式的利率水平、利率计算方式(固定利率或者浮动利率)、计息(单利、复利)和付息方式，以及偿还期和宽限期，,鸿恿锌赁谈制肇篓诉霸皱汪映级歉弓忧嘎蛾海韶得狼苛勤施设秤啊纶暗蔡四章项目基础财务数据的测算与评估四章项目基础财务数据的测算与评估,计算债务资金的综合利率，并进行不同方案比选。 2、资本金融资成本分析 资本金融资成本由资本金筹集费和资本金占用费组成。资本金占用费一般应按机会成本的原则计算，当机会成本难以计算时，可参照银行存款利率计算。 （四）融资风险分析 融资方案的实施经常受到各种风险的影响。为了使融资方案稳妥可靠，需要对下列可能发生的风险因素进行识别、预测。 1、资金供应风险 资金供应风险是指融资方案在实施过程中，可能出现资金不落实导致建设工期拖长，工程造价升高，原定投资效益目标难以实现的风险。 1) 原定筹资额全部或部分落空。例如已承诺出资的投资者中途变故，不能兑现承诺；,憋挠咯贼例悦悄峦宣升钱铆歼桨驾叭胚截择窒惕溯义蛰拧笑迁音侥