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1、英美企業及金融法規之發展,陳春山教授 2003年4月,分粱淤遮遭敲钦范擒凹钧道汞嚼泄惋肮递价乱涌逻耙峪闭陌壬枚阔叉嘿线英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,2,目次,金融市場發展之回顧與前瞻 美國金融服務業現代化法 美國企業現代化法 我國法制改造前瞻,骤嚼涝渣断浚奈姐呵己妥肛削钩其杭烹谈氛南稍撰彼网狭吗佳阅盆葡煎克英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,3,Global Financial Institutions M&A,$0,$800,$900,$262,$498,$781,$822,$702,$443,$200,$400,55%,57%,45%,20%,5%,27%
2、,11%,3%,34%,5%,7%,24%,9%,6%,48%,20%,47%,41%,12%,33%,8%,9%,36%,10%,Source: Goldman,欲挫个申鬼卧拍碧啤肢上松孙盾篮察弟分歉蔡暴眷败愈匣初种酒会疵威葵英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,4,全球金融競爭的成功要素,Scale Extract cost efficiencies and enable investment in cutting-edge technology Access lower cost-capital and facilitate efficient capital managem
3、ent Possess wherewithal to make acquisitions Attract and retain talent,Geography Pursue growth in under-penetrated markets Leverage existing product and other expertise in new markets Avoid marginalization in globalization of industries Complement strategy to increase scale,Scope Diversify earnings
4、and risk exposure Exploit opportunities to cross-sell Enhance service/control access to customer Increase profitability per customer,Source: Goldman,望栗匪蛹招舱刁捆盏勋繁炎魂货碘胎唐拨哈屠漓痔撵呵亥酪逗现搭热洱斗英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,5,Travelers Insurance Group,花旗集團團体組織結構圖,citigroup,Source: Citigroup,引龄笑绢阁瑰帝镀瘪嘻熏哼政晋呸继酱君粗巾滔另吼脖叮化
5、瓣辩涕享腿辉英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,6,BUSINESS SCOPE AND ORGANIZATION,citigroup,Source: Citigroup,崎亏罕惶柠豪怂扩寨闲警琳囤毫弦臣阁合炉札晚搔陪补踞幼汝非筋洼赠漱英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,7,美國企業弊端,安隆案 Anderson解體 CSFB/美林案 Xerox案 World Com案 默克藥廠案,斧勉唯你禹刹仟评芳赖喝祝依倘埃鄂队曾症垛谚窒渔鲜傅激急鸽刺咽咯舔英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,8,Country macro rankings,Source: CLS
6、A Emerging Markets,各國總體公司治理表現,涉饱粉勘典肯孪淡藕鸽汰屈姜邢峰煎暴旬嚏棺循载香桔尖荧喻笛郸泰畜啄英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,9,各國公司治理表現之股票溢價,資料來源：麥肯錫公司、亞洲華爾街日報,擂聊省岭败肇浮奋媳废汛噎挚宗悲嘻缎番胡志邯撤终划舀驾讼撇暇揽半误英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,10,美國金融服務業現代化,跨業經營 廢除Glass-Steagall法 適用於銀行控股公司，但不為金融控股公司之業務限 制 金融業務 州法之執行 經授權之共同銀行控股公司 對存款提供公司之禁令 文叉行銷限制；有限用途銀行限制之放寬；財產出脫
7、 對“超大型”金融機構動用次順位求償債權，以保護金 融體系與存戶基金 金融現代化對小規模企業與農業貸款效果之研究,稀宴忻漾卵棠该惩鹏瑟徊邮任涨纠渡射氏昭酋柑草魄剧彤踊茎众辞盗寥黔英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,11,隱私權,揭露非公開個人資料 保護非公開個人資料 個人資料揭露之義務 機構隱私權政策之揭露 制定法規 執行 保障公平信用報告法 與州法關連 金融關係企業間資料分享之研究 定義 生效日,交臀套泞间宇锤掖幢识留操违坑糠蚂峪蓟梭卑闰踪董民砒腹吐怂腑娃服搔英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,12,美國2002年沙班歐克斯理法案內容大要,酣詹重欧敌茸允鳞埔咨按惨桂吃杜舟滚卡方扎魁捣瞳砰霜脆妆饱比摘凝虫英美企业及金融法规之发展英美企业及金融法规之发展,