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1、支出乘数：凯恩斯模型 The Keynesian Model,CHAPTER,12,固定价格和支出计划,凯恩斯模型： 短期分析价格固定 产品和服务的数量取决于需求，与供给无关 固定价格的含义： 1. 由于所有公司价格均固定，因此，整个经济体的价格水平是固定的。 2. 实际GDP取决于总需求。,固定价格和支出计划,支出计划 总支出： Y = C + I + G + X M 消费支出和进口取决于 GDP。 因此，实际 GDP和总支出之间存在联系。 其他情况不变时： 实际 GDP的增加将增加总支出 总支出的增加将增加实际 GDP,Fixed Prices and Expenditure Plans,
2、消费和储蓄计划 消费支出取决于可支配收（ disposable income）。 YD = Y 税收转移支付 = Y T （净税收T税收转移支付） = C + S 消费函数 C=f(YD) 特殊公式：C=a+b(Y-T) 储蓄函数 S=f(YD) S=-a+(1-b)(Y-T),图12.1 消费函数 储蓄函数。 CYD负储蓄 CYD正储蓄,Fixed Prices and Expenditure Plans,边际消费倾向 边际消费倾向 (MPC) ：可支配收入变动量中，用于消费的比例。每增加一单位可支配收入所增加的消费。 C：消费支出的变动量 YD：可支配收入的变动量 MPC = C YD,图
3、12.2(a) 显示， MPC 是消费函数的斜率。 可支配收入增加 $2千万, 消费支出增加 $1.5 千万。 MPC1.5/2 0.75,Fixed Prices and Expenditure Plans,边际储蓄倾向 边际储蓄倾向 (MPS)：可支配收入变动量中用于储蓄的部分 。每增加一单位可支配收入所增加的储蓄。 S：储蓄的变动量 YD：可支配收入的变动量 MPS = S YD,图12.2(b) 显示， MPS 是储蓄函数的斜率。 可支配收入增加 $2 千万， 储蓄增加 $0.5 千万。 MPC0.5/2 0.25.,Fixed Prices and Expenditure Plans
4、,Fixed Prices and Expenditure Plans,MPC MPS1 MPS 1MPC 互补关系 因为 C + S = YD. C/YD + S/YD = YD/YD 所以 MPC + MPS = 1.,影响消费支出和储蓄的其他因素 实际利率下降、财富增加、预期未来收入的增加，都会使得消费增加而储蓄减少，也就是： 消费函数曲线向上移动，储蓄函数曲线向下移动。,Fixed Prices and Expenditure Plans,节约悖论 节约使MPS变大 MPC变小 消费曲线或总支出曲线斜率变小 均衡产出或GDP下降 经济萧条； 奢侈使MPS变小 MPC变大 消费曲线或总支
5、出曲线斜率变大 均衡产出或GDP上升 经济繁荣。 经济增长理论：最优储蓄问题 最大消费问题,投资（p157-162） 广义的投资概念：指为了得到回报而购买一种资产。 狭义的投资概念： 金融资产投资:人们为了取得回报而购买有价证券等资产以期增殖的行为。 实物资产投资: 人们为了取得回报而购买实物资产进行生产和销售以期增殖的过程。 （作为宏观经济学意义上的投资，主要考虑实物投资的部分。,投资需求取决于实际利率、预期利润率 实际利率越高，投资越小。 实际利率越低，投资越大。 即 I=f(r) I=edr 投资和实际GDP无关 曲线：,实际利率名义利率通货膨胀率 预期利润率实际利率 投资 预期利润率实
6、际利率 不投资 实际利率越低，更多的项目可以投资，投资需求增加。 实际利率越高，更少的项目可以投资，投资需求减少。 投资函数的斜率：投资对利率的敏感程度。,资金供给：储蓄、政府预算盈余、国际借款 主要是储蓄 利率高储蓄高 利率低储蓄低,资金市场的均衡 需求供给 均衡利率,政府支出,政府支出：政府购买和转移支付两类 政府购买：各级政府用于产品和服务的支出（p110）。 政府购买G与GDP无关，属于自发支出。 转移支付影响可支配收入。 可支配收入GDP税收转移支付 曲线：,Fixed Prices and Expenditure Plans,进口函数 边际进口倾向 ：实际GDP变动量中用于进口的部
7、分。 出口取决于国外的收入，与本国收入和GDP无关，曲线：,Real GDP with a Fixed Price Level,GDP=C+I+G+(X-M) 消费支出减进口，随着实际GDP的变化而变化，称为引致支出 。 投资、政府购买和出口不随实际GDP的变化而变化，称为自发支出（自主支出）。 (消费支出和进口支出中也包括自主的部分）,Real GDP with a Fixed Price Level,总支出模型 总支出和实际GDP 图12.5显示总支出曲线 (AE)的构成。,Real GDP with a Fixed Price Level,总需求取决于计划的总支出。 计划总支出计划的消费
8、支出计划的投资计划的政府支出计划的出口计划的进口 实际总支出 GDP 计划总支出可能和实际总支出不同，原因在于非计划存货的变化。 均衡支出：计划总支出和实际GDP相等时的实际总支出。,图12.6显示了均衡支出。 均衡发生在计划总支出与45线交叉处 (a)。 均衡时，无非计划存货的变化 (b)。,趋向均衡 计划总支出 real GDP 非计划存货减少。 为增加存货，工资雇用工人，增加产出，实际GDP增加。,Real GDP with aFixed Price Level,计划总支出 real GDP 非计划存货增加。 为减少非计划存货，公司解雇工人，减少产出。 实际GDP下降。,计划总支出 re
9、al GDP 存货无变化 公司维持当前生产 Real GDP 保持不变,乘数,乘数：自发支出变动引起均衡产出和实际GDP变动的倍数。 1、投资增加（或其他自发支出的增加），增加了总支出和实际GDP。 2、实际GDP的增加，增加了引致支出。 3、引致支出的增加，增加了总支出和实际GDP。 实际GDP的增加超过了最初自主支出的增加。,图12.7说明乘数 均衡支出的增加量是自发支出增加量的4倍，乘数是4。,实例分析 投资增加100万引起了总产出增加500万， 则：乘数500/1005 投资增加的同样多，产出只增加了300万， 则：乘数300/1003 为何乘数1，即一倍的投入会有多倍的收入？ 为何投
10、入增量相同而产出倍数却有不同？,为什么乘数大于 1? 自发支出的增加引起了总支出更大的增加。 自主支出的增加计划存货减少公司增加生产实际GDP增加引致支出增加均衡支出增加总支出和实际GDP增加 乘数的大小 乘数是由自发支出的变动量引起均衡支出的变动量的倍数。,The Multiplier,乘数和总支出曲线AE的斜率 AE 的斜率取决于乘数的大小 乘数 = 1 (1 AE的斜率) DY：实际GDP的变化量 DA：自发支出的变化量 DN：引致支出的变化量 乘数 = DY DA,The Multiplier,DY = DN + DA But AE曲线的斜率 = DN DY so, DN = (AE曲
11、线的斜率 x DY) and DY = (AE曲线的斜率 x DY) + DA,The Multiplier,Because DY = (AE曲线的斜率 x DY) + DA you can see that (1AE曲线的斜率) x DY = DA and DY = DA (1 AE曲线的斜率),The Multiplier,The multiplier is 乘数DY DA So, divide both sides of DY = DA (1 AE曲线的斜率) by DA to obtain 乘数DY DA = 1 (1 AE曲线的斜率),政府购买乘数,政府购买的乘数作用图释见p186图
12、4。 政府购买的作用：,乘数的作用不仅表现为当投资增加引起国民收入成倍扩张，同时表现为投资减少引起国民收入成倍收缩。（这一观点为后续的“投资与资本”变动引起周期波动的理论打下伏笔 ） 一般来说：当国民经济萧条时，要发挥乘数的正向作用，通过投资等注入量的增加，实现国民经济高涨；当国民经济高涨过度，呈现通货膨胀时，则要利用乘数的反向作用，通过注入量的减少，使国民经济的高涨有所收敛。,The Multiplier,乘数作用的过程 由该图得到对乘数的推导公式,The Multiplier Math,Y = I + bI + b2I + b3I + b4I + b5I + . ( b = AE 曲线的斜
13、率)。 两边同时乘以b bY = bI + b2I + b3I + b4I + b5I + . bn 趋向于0，当 n趋向于无穷大， b(n + 1) 也趋向于0。 ( 1) ( 2)得到 Y bY = I, or (1 b) Y = I Y = I (1 b),The Multiplier and the Price Level,总支出和总需求 总支出曲线是计划的和实际GDP之间的关系，在影响总支出的其他因素不变的情况下。 总需求曲线是实际GDP和价格水平之间的关系，在影响总需求的其他因素不变的情况下。,The Multiplier and the Price Level,推导总需求曲线 价
14、格水平变化时，财富效应和替代效应改变计划的总支出，改变实际GDP的数量。 Figure 28.10 on the next slide illustrates the effects of a change in the price level on the AE curve, equilibrium expenditure, and the quantity of real GDP demanded.,The Multiplier andthe Price Level,图12.10(a), 价格水平从 115 增加到 135 AE 曲线从 AE0 下移到 AE1 均衡支出从 $12 tril
15、lion 减少到$11 trillion.,The Multiplier andthe Price Level,在图12.10(b), 价格水平同样的增加减少了总支出 对应在 AD 曲线上从 B 点移动到 A点。,The Multiplier andthe Price Level,价格水平从110 降低到 90 AE 曲线从 AE0 上升到 AE2 均衡支出从 $12 trillion to $13 trillion.,The Multiplier andthe Price Level,价格水平同样的降低增加了总支出 对应在 AD 曲线上从 点B 移动到点 C。,The Multiplier
16、andthe Price Level,AD曲线上的点A, B, C 对应均衡支出 A, B, C,The Multiplier andthe Price Level,总支出和总需求的变化 图12.11 投资增加的效应 AE曲线向上移动 ,AD 曲线向右移动 移动的数量是投资乘以乘数,The Multiplier andthe Price Level,均衡的实际GDP与价格水平 图12.12 显示了短期里投资增加的效应，当价格水平变化，经济沿着SAS曲线移动。,The Multiplier andthe Price Level,投资增加使得 AE 曲线向上移动，AD曲线向右移动。,在价格水平不变
17、时，实际 GDP 将从 $14 trillion 增加到点 B。,The Multiplier andthe Price Level,价格水平上升， AE 曲线向下移动. 均衡支出下降到 $13.3 trillion 当价格水平上升，实际 GDP 沿着 SAS 曲线上升到 $13.3 trillion. 短期中的乘数比价格固定时的乘数作用小。,The Multiplier andthe Price Level,图12.13 显示了长期的效应 在点 C, 存在通货膨胀缺口 货币工资率开始上升，SAS 曲线开始向左移动。,The Multiplier andthe Price Level,货币工资将持续增加，SAS 曲线将持续向左移动，知道实际GDP等于潜在为止。 在长期里，乘数作用为0。,