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1、期货交易是一种概率游戏(2009-03-11 15:22:16)标签：财经基金概率游戏期货交易 分类：技术学院 还是想从两段关于交易的对话谈起： 1.甲：我最近做得很不好，老是满仓爆了好几次了。乙：市场永远不缺机会，但要是子弹打完了，就再也没有机会了。甲：是呀，我吃了n多次这样的亏，现在终于醒悟，可惜子弹不多了。2.丙：我的方向总不对，我昨天是3560卖。丁：哦，能回忆一下当时所有的想法吗？为什么进空单？有没有考虑过万一做错了在什么价位止损？丙：没有，都是因为自己过分看重于基本面的判断，觉得不会到3500的价位。以上两段对话我想各位可能都不陌生，这是市场每天都在上演的悲喜剧。若要分析以上交易的
2、错误之处，满仓、不止损等特点也表现得很明显。不过我们今天要说的是，交易者之所以会出现类似的错误，是因为没有理解交易的本质。从某种意义上来讲，交易是一种概率游戏。交易是一种概率游戏，这句话到底意味着什么呢？既然是概率游戏，就意味着就单次的交易来讲，胜，或者负，都是有可能的，不存在百分之百的事情。而我们所能够追求的，只能是基于总体意义上的成功，而不是要求任何一次交易都成功。从这一点出发，我们至少可以有以下几点发现：1.既然单次的交易并不存在百分之百盈利的可能，那么，就不应该过于重视单次交易的成败，而是应该培养一种总体性的眼光。记住，只要盈利的总数大于亏损，那么交易的总和就是盈利。我们也可以用这样一
3、个公式来表达这层含义：交易的总和=总的盈利总的亏损总的盈利=盈利的次数盈利时的平均单量盈利时的平均幅度总的亏损=亏损的次数亏损时的平均单量亏损时的平均幅度在上文提到的第一个对话中，交易者甲之所以会多次暴仓，直接的原因是满仓，而之所以会满仓入场，则是因为将“单次的机会”当成了“唯一的、全部的机会”，这是没有从概率的层面来理解交易的表现。事实上市场永远不缺机会，但是机会与风险同在。我们的重点只是如何在这无数次的机会中，把握我们可以把握的那一部分。这如同在滔滔不绝而又暗礁遍布的江中取水，重点是在安全。我们可以一次，两次，无限次地取，一点一点地积累起来，就是很好的结果。我们的目的并不是要把所有的江水都
4、纳入怀中。记住，风险是第一位的，机会是永远都有的，但资金是有限的。 2.既然任何的分析都难以达到百分之百的准确，那么，相对于行情判断而言，交易策略其实更重要。在我们所提及的第二个对话中，交易者丙的问题就是没有衡量清楚，行情判断与交易策略的分量。丙事实上是完全依赖于自己对于行情的预测来交易的。这里，我们不是要否定分析的意义，从基本面或者技术面来对未来走势做一个分析与判断，有助于提高交易的胜算概率。但是，请注意，我们只能提高胜算概率，而不是可以消除亏损的可能。行情预测的正确与否是个概数，可能对，也可能不对。就算有80的正确率，也一样避免不了20亏损的机会，而如果处理不好这 20的不利情况，交易的总和也可能是亏损。如果我们提升了盈利的次数，但是盈利时的单量较小，幅度较小，而亏损时的单量较大，幅度较大，那么，交易的总和也会是亏损。而在行情判断上下功夫，最多仅能达到提升盈利次数的效果。只有在交易策略上下功夫，才能够解决单量与幅度的问题。单量与幅度，事实上也就是老生常谈的资金管理与止损。总之，交易是一种概率游戏，因此，应培养一种全局性的眼光，不应过分重视单次的盈亏；在行情判断之外，对于交易策略应该有更多的重视；对于资金的分配，以及对于止损的规划应该基于概率的层面来考虑。