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1、第 1 页 浅谈现金流量表的指标分析 特征码 EbQHsOveeuizoaYfumDb 摘要： 基于现金流量表在财务报告体系中的重要地位，本文从 报表结构、历史趋势、比率数据三方面分别论述了现金流量表 的分析方法。综合运用这些分析方法，可以充分解读现金流量 表所体现的企业财务信息，为报表使用者全面、清晰地了解企 业的财务状况，发现企业在财务管理方面存在的问题，进行科 学的财务预测与决策提供正确的依据。 关键词： 现金 流量 指标 结构 趋势 比率 分析 顺应我国国内经济的市场化与国际经济一体化发展需要公开透 明、高质量的会计信息支撑的需求，财政部 20XX 年 2 月发布了 39 项会计准则，
2、标志着适应我国市场经济发展要求、与国际惯 例趋同的企业会计准则体系正式建立。新准则对现行财务报告 披露要求进行了全面梳理和显著改进，创建了较为完整的财务 报告体系，正式定义现金流量表是指反映企业在一定会计期间 现金和现金等价物流入和流出的报表，明确规定了合并现金流 量表的编制和列报的适用依据，并对外币现金流量表的编制作 第 2 页 了详细规定，从而进一步奠定了现金流量表在企业财务报告体 系中的重要地位。 现金流量表作为企业财务报告的重要组成部分，是反映企业 “血液循环”现金及其等价物的增减及变化后的状况的动 态报表，具有鲜明的综合性、可比性。但是原始的财务报表数 据资料只有科学的运用专门方法，
3、加以疏理、分析，才能达到 揭示企业财务状况变动的原因、后果及趋势，为报表使用者预、 决策提供正确的依据的目的。就现金流量表而言，可运用结构 分析法、比率分析法和趋势分析法三种分析方法，现分别试述 如下： 一、现金流量表的结构分析 1、现金流量表概况分析 分析现金流量采用的最基本的方法是编制百分数现金流量表。 即分别计算出各项现金流入、流出及净值占现金总流入、流出 及净值的比重。通过结构百分比分析，可反映出企业现金流入 （流出）的渠道流出有几条，要增加现金流入主要靠什么；流 出的渠道分别占有多大比例，通过分析了解企业财务状况的形 成、变动及原因等。一般来讲，经营活动现金流占总现金流比 重大的企业
4、，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构也 较为合理。特别当现金净流量为正时，判断企业现金流入是否 强劲，要注意现金净流量是由经营活动产生的还是融资活动产 生的，从而深入探究经营活动产生的现金流的源泉是否稳定、 第 3 页 可靠。 2、经营活动产生的数据流分析 进行此项分析时，可对经营活动产生的数据流细分项进行结构 分析，同利润表中的主营业务收入和其他经营利润相结合，若 两者相差不大，说明企业会计帐面上的收入数值非常有效、及 时地转成了实际现金流入，应收账款的管理也比较有效（可参 考应收账款周转率分析） ，未来为保证其经营活动产生的现金源 源流入提供了有力保障；反之，则应加强经营收入的实现与
5、变 现，确保资金的有效运转，否则，即使账面资产较大，也存在 潜亏的可能。 3、投资活动产生的现金流分析 进行此项分析时，应充分考虑企业预算、投资计划，可对应资 产负债表中的长期投资及历年投资收益等相关情况进行分析， 判断是否存在潜在风险。例如，企业投资活动现金流出是用于 购建资产且自有资金足以支付的，可分析应是按计划扩大生产 规模或改进生产工艺，以降低经营成本，预测会为企业发展奠 定良好的基础。 4、融资活动产生的现金流分析 此项分析可反映出企业融资与用途及结构比率，一般与现金流 量表概况分析相结合，考虑现金流入、流出的总体趋势，对举 借债务的结合比率分析法进一步分析偿债能力。 二、现金流量表
6、的比率分析 第 4 页 现金流量表比率分析是以经营活动现金净流量与资产负债表等 财务报表中的相关指标进行对比分析，全面揭示企业的经营水 平，测定企业的偿债能力，反映企业的支付能力。大致可分为 盈利质量分析、偿债能力分析和支付能力分析三部分。具体分 析如下： 1、盈利质量分析。盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净 流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经 营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。包含以下指标： 盈利现金比率：经营现金净流量 / 净利润。一般来讲，该 比率越大，企业盈利质量越强。若该比率1，说明企业本期 净利润中存在未实现的现金收入，即使盈利，也可能发生现金 短缺，
7、严重时亦可导致亏损。分析时可参考应收账款，若本期 增幅较大，需及时改进相关政策，确保应收款按时回收，消除 潜在风险。 再投资比率：经营现金净流量 /资本性支出，反映企业当 期经营净现金流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资） 所需现金。一般来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、 创造未来现金流量或利润的能力就越强，若1，说明企业资 本性支出包含融资以弥补支出的不足。 2、偿债能力分析。企业经常通过举债来弥补自有资金的不足， 但最终用于偿债的最直接的资产是现金，因此，用现金流量和 债务比较可以更好的反映企业的偿债能力。 第 5 页 现金流动负债比：现金净流量 /流动负债总额，若此指标 偏低
8、，反映企业依靠现金偿还债务的压力较大；偏高，则说明 企业能轻松的依靠现金偿债。 现金债务总额比：现金净流量 /债务总额，该指标反映当 年现金净流量负荷总债务的能力，可衡量当年现金净流量对全 部债务偿还的满足程度。分析时应与债务平均偿还期相结合， 若平均偿还期越短，则比率越高越好，反之则此比率要求越低。 企业债权人可凭此指标衡量债务偿还的安全程度。 现金到期债务比：现金净流量 / 本期到期债务。这里，本 期到期债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标 进行考察，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。 3、支付能力分析。支付能力的分析，主要是通过企业当期取得 的现金收入特别是其中的经营活
9、动现金收入，同其各种开支来 进行分析和比较的。 将企业本期经营活动现金收入同本期偿还的债务、发生支出进 行对比后，其余额即为可用于投资及分配的现金。在不考虑筹 资活动的情况下，它们的关系是：可用于投资、分配股利（利 润）的现金本期经营活动的现金收入+投资活动取得的现金收 入-偿还债务的现金支出-经营活动的各项开支。 一般来讲，若企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金 0，说明企业当期经营活动现金收入加上投资活动现金收入 足以支付本期债务及日常活动支出，且尚有结余用于再投资或 第 6 页 利润分配；反之指标0，说明尚需通过筹资来弥补支出的不 足。 三、现金流量表的趋势分析 现金流量表趋势分析
10、主要是通过观察连续报告期（至少为 2 年， 比较期越长，越能客观反映情况及趋势）的现金流量表，对报 表中的全部或部分重要项目进行对比，比较分析各期指标的增 减变化，并在此基础上判断其发展趋势，对未来做出预测的一 种方法。趋势分析注重可比性，具体问题具体分析。例如，正 常经营的同一企业在不同时期如果采用不同的财务政策，其现 金流量表的变化并不能完全说明其财务状况的变化趋势；筹建 期或投产期的企业，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金 流量较多，成熟期一般则相反。因此，正确计算运用趋势百分 比，可使报表使用者了解有关项目变动的基本趋势及其变动原 因，在此基础上预测企业未来的财务状况，为其决策提供可靠 的依据。 综上论述，我们可以看出，现金流量表在分析企业财务状况时， 确实是一个不可多得的工具。在实际操作中，注意现金流量表 分析与资产负债表和利润表等财务报表分析相结合，可以更清 晰、全面地了解企业的财务状况及发展趋势，了解其与同行的 差距，及时发现问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、 支付能力，以及企业当前和前期所取得的利润的质量，科学的 预测企业未来财务状况，为报表使用者做出决策的提供正确的 第 7 页 依据。 参考文献： 1、师萍 新制度会计 ， 中国致公出版社出版 2、欧阳光中 项红周财务报表分析 ， 复旦大学出版社出版 作者：郑兴华 ：河北省廊坊市畜牧水产局