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1、中兴通讯投资分析报告中兴通讯投资分析报告学号 :1345030109专业 :计算机科学与技术设计题目 :中兴通讯投资分析学生姓名 :刘云龙目录一、中兴通讯公司分析.21公司简介 : .22基本分析 : .22、1产业分析 .2?波特五力分析模型.2?SWOT分析 .22、2公司分析 .33经营分析 .34股本结构 .4二、行业分析 .41、 宏观经济分析 .42、 通信行业分析 .5三、公司财务状况分析.61、 资产负债表分析 .6.62、 利润表分析 .63、 现金流量表分析 .7三、公司内在价值评估.8中兴通讯投资分析报告?相对估值法.8.8四、投资建议与风险提示 .81、 股价走势分析
2、.优势82、 投资建议 .93、 风险提示 .中兴通讯基础网络9设施比较完善 ;中兴通讯日趋完善一、的服务质量。中兴通讯公司分析在发展过程培养与机会储备了一大批了解威胁本地市场、熟悉通1公司简介 :信设备的电信管理国民经济的持续快与技术的能力较通讯电子市场竞争高、结构合理的管骊山微电子公公司由速深发圳展市中,形兴成新了通潜讯设备有限公司与中国精密机械进出口深圳公司、格局由局部转向全力巨大的市场需理与专业人才面、简单转向多元司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、 吉林省邮电器材总公司及河北求 , 为通讯产业提中国通讯开发人才电信器材有供限了公更司大共的同发发展起空, 并向社会公众
3、公开募集股份而设立的股份有限公司。经中国证流失较为严重间(1997)452 号及证监发字 453 号文批准 ,1997年 10 月 6 日, 本公券监督管理委员会证监发字中国加入 WTO市场司通过深圳逐证步券对交外易开所放上网,将发行普通股股票, 并于 1997年 11 月 18 日在深圳交易所挂牌交易。加快企业的国际化进程 , 有利于企业潜在进入者的供应商的议价的经营管理、运作威胁 :能力 :机制、人才培养与行业进入门槛2 基本分析:软件供应商国际接轨 硬件供应商高2.1产业分析劣势行业竞争者 :替代品的威胁 :企业战略管理与发购买者的议价能?中国电信波特五力分析模型展的矛盾力 :智能设备企
4、业内部创新与发移动终端经销商 议价能展的矛盾力相对较强中兴通讯现有的基础设施不能为用户?SWOT分析提供特色服务中兴通讯投资分析报告2.2 公司分析中兴通讯股份有限公司就是全球领先的综合性通信制造业上市公司与全球通信解决方案提供商之一、 公司主要从事生产程控交换系统、 多媒体通讯系统、 通讯传输系统 ; 研制、生产移动通信系统设备、卫星通讯、微波通讯设备、寻呼机、计算机软硬件、闭路电视、微波通信、信号自动控制、计算机信息处理、过程监控系统、防灾报警系统等项目的技术设计、开发、咨询、服务; 铁路、地下铁路、城市轨道交通、公路、厂矿、港口码头、 机场的有线无线通信等项目的技术设计、开发、咨询、服务
5、 ( 不含限制项目);电子设备、微电子器件的购销( 不含专营、专控、专卖商品); 承包境外通讯及相关工程与境内国际招标工程, 上述境外工程所需的设备、材料进出口、对外派遣实施上述境外工程的劳务人员; 电子系统设备的技术开发与购销( 不含限制项目及专营、专控、专卖商品 ); 经营进出口业务( 按贸发局核发的资格证书规定执行); 电信工程专业承包、2010年 , 移动通讯软基站关键技术的研究与应用 、 基于异构网络融合的多媒体技术研究与应用 、 新一代基于同步数字体系 (SDH)多业务传送平台标准、 设备研制及应用 三个项目荣获 国家科技进步奖二等奖 , 基于 SOA 的无源光网络接入扩容与距离延
6、伸技术 、 基于智能通道组织与共享保护方法的光层联网技术与应用 两个项目荣 国家技术发明奖二等奖 。3 经营分析生产程控交换系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统 ; 研制、生产移动通信系统设备、卫星通讯、微波通讯设备、寻呼机 , 计算机软硬件、闭路电视、微波通信、信号自动控制、计算机信息处理、过程监控系统、 防灾报警系统、 新能源发电及应用系统等项目的技术设计、开发、咨询、服务; 铁路、地下铁路、城市轨道交通、公路、厂矿、港口码头、机场的有线无线通信等项目的技术设计、开发、咨询、服务( 不含限制项目 ); 电子设备、微电子器件的购销 ( 不含专营、 专控、专卖商品 ); 承包境外及相关工程与境内
7、国际招标工程, 上述境外工程所需的设备 , 材料进出口 , 对外派遣实施上述境外工程的劳务人员; 电子系统设备的技术开发与购销 ( 不含限制项目及专营、 专控、专卖商品 ); 经营进出口业务( 按贸发局核发的资格证执行 ); 电信工程专业承包 ( 待取得资质证书后方可经营 ); 自有房屋租赁。公司可根据国内外市场的变化、业务发展与自身能力 , 经股东大会与有关政府部门批准后 , 依法变更经营范围与调中兴通讯投资分析报告整经营方式。公司就是国内三G电信设备的供应商, 市场占有率高 , 并入选“中国IT 业最具影响力十佳品牌” 。CDMA系统保持本土最大的CDMA系统供应商的市场地位, 也就是在海
8、外销售规模最大中国CDMA设备厂商之一;GSM系统继续保持在部分非洲国家主流供应商之一的市场地位 , 并成功进入印度市场。4 股本结构二、行业分析1. 宏观经济分析在宏观经济内在转型压力与稳定经济增长政策的有效刺激与作用下, 当前我国宏观经济向好运行的态势更趋明显。为继续夯实宏观经济稳定增长基础, 微观经济市场主体需进一步坚定信心 , 主动适应改革与经济转型趋势, 加快创新驱动, 实现宏观经济稳健增长。从前5 个月经济数据指标发布情况瞧, 我国宏观经济运行质量得到明显提升。创业创新政策带动民间投资趋向活跃。政府投资, 严格意义上说, 并不构成宏观经济内生增长动力。 只有扩大民间投资才能让宏观经
9、济真正获得内生性的增长动力。在中央“大众创业、万众创新”政策的刺激与带动下, 我国民间投资的意愿出现了回升。据国家统计局发布数据 ,2015年 15 月份 , 我国民间固定资产投资同比增长12、 1%,比全部投资增速高0、 7 个百分点; 民间投资占全部投资的比重为65、4%,比去年同期提高0、3 个百分点。特别就是在中兴通讯投资分析报告互联网与高科技技术的广泛应用与推广下, 以高新技术为代表的“创客”活动正成为新一轮创业创新的潮流。与传统投资集中于基建或设备改造相比, 新一轮民间投资更青睐新技术的发明与运用 , 这将明显提升我国经济运行质量与全要素生产率, 将构成未来我国经济增长新引擎。例如
10、以新能源汽车为代表的技术革新, 将在一定程度上驱动未来我国宏观经济增长新一轮增长。这些情况表明 , 我国经济转型已经取得初步进展, 改革红利的释放正培育新一轮宏观经济增长动力。 2015 年 6 月份 , 中国制造业采购经理指数为50、2%,与 5 月份持平 , 继续高于临界点 , 制造业小幅扩张。 2015 年 6 月份 , 中国非制造业商务活动指数为53、8%,比上月上升0、6 个百分点 , 继续高于临界点 , 表明我国非制造业总体稳中有进, 扩张步伐有所加快。展望下半年 , 我国宏观经济企稳回升的可能性非常大。关键还就是要加强供给 , 大力推动创业创新活动 , 真正致力于培育社会主体对宏
11、观经济稳健增长的信心, 合理引导社会预期, 实现社会预期与宏观经济稳健增长的良性互动, 促使社会资源朝着建立适应创业创新活动机制的需要努力。2. 通信行业分析展望 2015 年 , 我国通信设备产业将延续增长态势。但伴随现有政策体系的基本成熟, 主要投资到位与建设进程的推进, 通信设备的需求增长将回落, 这会催化通信设备产业的发展模式发生改变。 在市场格局方面, 国产化替代进一步深化, 通信设备的国产产品更替获得实质性进展, 这将大幅度提升国产通信设备的市场占比。在创新态势方面, 围绕NFV、 SDN、超宽带等热点的技术创新不断涌现, 应用场景极大丰富, 应用案例大增。在竞争形势方面, 国内市
12、场中国企业主导格局不变, 产业总体竞争平衡, 以“补短”为导向的投融资活跃度提升。2015 年 , 我国通信设备产业在保持已有产品集成创新与低成本研发比较优势的基础上,亟须把握产业融合发展的新形势与新机遇, 加强产业的横向协作与纵向整合。我国通信设备产业发展可从五个方面入手。一就是重点研究新一代通信设备关键软件平台, 加强技术储备,探索应用模式, 布局应用生态。 二就是提供新型软硬件架构的设备产品与解决方案, 围绕新型通信设备与通用 IT 设备形成融合的网络解决方案。三就是紧密结合云计算、大数据等新兴趋势 , 逐步掌握云计算、大数据的技术体系架构。中兴通讯投资分析报告三、公司财务状况分析1.
13、资产负债表分析2. 利润表分析中兴通讯投资分析报告3. 现金流量表分析中兴通讯投资分析报告三、公司内在价值评估? 相对估值法四、投资建议与风险提示1. 股价走势分析中兴通讯投资分析报告2.投资建议根据公司截止到2015-06-30 日的财务数据来瞧,资产中流动资产占据77、93%,可见公司在短期内具有一定的快速变现能力,可应对资金流短缺造成的影响,从利润表瞧EBIT 有 7634万,而净利润高达18 亿 ,可见公司的盈利状况十分可观,利润表中净经营性现金流有15、 1 亿 ,由此可瞧公司的经营状况良好。而且从行业角度来瞧,中兴通通讯研制、生产移动通信系统设备与开发4 G、 5G技术在国内一流, 行业领先优势明显。从笔者角度来瞧,中兴通讯具有投资价值。3. 风险提示? 从财务数据来瞧 ,中兴通讯的流动负债占比总负债高达 82、75%,会使企业有可能遭受短期的负债压力 ,对生产研发造成阻碍。? 从相对估值分析法来瞧 ,企业的市盈率高达 92、 26 倍 ,远高于行业的均值46、45,可见企业的财务杠杆比率较高 ,产生较多的资产泡沫 ,投资者对此要额外谨慎。