《公益基金与FOFPPT演示文稿.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《公益基金与FOFPPT演示文稿.ppt（11页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、让爱心可持续.,我国公益基金发展现状-约束过多激励不足,经济发展阶段约束 公益基金的群体意识刚刚觉醒 公益基金与人民的生活水平密不可分，随我国的人均可支配收入提高而提高 公益基金的管理仍需提升 公益基金保值、增值能力亟待提升，解决资金来源的持续性问题,制度约束 不能承受之重：基金会管理条例规定，基金会理事会违反本条例和章程规定决策不当，致使基金会遭受财产损失的，参与决策的理事应当承担相应的赔偿责任 资金缺乏：基金会管理条例规定，公募基金会每年用于从事章程规定的公益事业支出不得低于上一年总收入的70，非公募基金会每年用于从事章程规定的公益事业支出，不得低于上一年基金余额的8。对公募基金会这种高比
2、例的支出额的规定，导致了公募基金会只能是“过路财神”,我们可以改变什么？,先天供血不足，要求我们有更强的造血能力,1,国外公益基金,自1958年以来，其不仅在证券和有担保的贷款方面投资，还在不动产或股票方面投资。有资料显示，1993年基金的总资产增到2亿多美元。目前该基金会更大胆地投资于世界各主要债券和股票市场，收入也不断攀升。近年来它的年经营收入一直保持在1000万美元，奖金和运营支出几乎全部来自股息和红利的收入， 而基金会的总资产也因此大幅度增加，达到了22亿瑞典克朗。,欧洲诺贝尔基金,2007年，美国的各个基金会总共捐出了430亿美元的公益基金，比2006年的390亿整整多出40亿美元。
3、 美国现有8万个基金会，其中有工作人员的基金会数量在3，000个， 2007年，美国公益基金会的总资产在扣除通货膨胀的因素之后，总额达到大约6695亿美元。,美国公益基金,国内正在兴起的金融热潮，给我们些许启示；在有限的资源条件下，在特定的制度约束下，我们尽最大的努力做最大的慈善！,越是风大，我们越是要前行谢长廷,公益基金投资特点决定风格,安全性 流动性 收益性,3,公益基金只能采取组合投资，对投资产品二次精选。 滚动投资，短期投资，从而保证流动性 选择固定（稳定）收益产品；回避股票等高风险投资。,特点决定风格,股权投资基金在中国的发展,（1）国外股权投资基金的发展：国外私募股权投资基金经过3
4、0年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国外私募股权投资基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源广泛，参与机构多样化。目前西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4%5%。迄今，全球已有数千家私募股权投资基金，其中著名的机构有KKR、凯雷投资集团、得州太平洋集团和黑石集团等。 （2）国内股权投资基金的发展：私募股权基金在我国尚属新生事物，2006年年底中国首只具有私募性质的产业投资基金渤海产业投资基金发起设立以来，人民币私募股权投资基金（PE）在中国快速发展。目前国家发展改革委正在牵头制定股权投资基金管理办法，各地政府也在支持和拟定股权投资基金管理的政策和办法。 （3）行业的发展趋势
5、,占GDP比重逐步提高 机构资金成为主要来源 人民币、外币基金共同发展 退出方式多样化,增值服务能力增强 基金二级市场逐渐发育 PE成为高端人才创业热点 行业价值链逐渐完善 本土PE开始走向国际化,FOF（基金中的基金）将成为公益基金的首选定位,一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了。 另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作； FoF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。,股票,债券,期货,基金1,PE基金,不动产,基金2,基
6、金n,其他理财产品,FOF,.,第一层组合,第二层组合,双层风险规避,目前国内主要的FOF,嘉富诚私募股权基金交易结构介绍,8,嘉诚股权投资 基金管理有限公司,FoF,嘉富诚房地产投资基金（有限合伙）,项目公司,普通 合伙人,有限 合伙人,开发企业,房地产基金交易结构,转让部分项目 公司股权和债权,拥有项目公司实际控股权,以股权和债权方式向项目公司提供资金,利润分红归还股东借款委贷利息,回购部分项目公司股权和债权,特点,管理者与投资者风险共存，有效激励管理者创造更好业绩 采用股权投资，溢价回购方式，最大化降低风险，锁定收益 部分权益性贷款，收益更加稳定 期限较短，并且在固定时间可以赎回 同时可
7、多个股权基金组合投资，二次降低风险,贞元嘉诚股权投资基金案例介绍,总计规模1.5亿，一期5000万元 贞元嘉富诚 为普通合伙人出资50万元 有限合伙人一期出资4950万元,增资扩股和股东委托借款方式投资于新都汇 城市综合体的项目公司新都世纪地产公司,贞元集团按约定价格受让项目公司股权和债权,普通合伙人GP收取管理费用和 向有限合伙人分配项目收益,融资,投资,合作方回购,利润分配,首期5000万元以股权方式投资项目公司，包括股权溢价回购部份，大股东在3年期满后的回购金额将不低于1亿元；二、三期1亿为股东贷款，预期年利率为30%。 股权回购及债权借款均以大股东股权质押并提供担保。,6,嘉富诚助公益基金飞得更高,