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1、第七章 流动性风险管理,导入案例,华尔街投行贝尔斯登银行的轰然倒塌 P140 近年来世界各国的挤兑风潮-流动性危机,近年来世界各国的挤兑风潮-流动性危机,一、2005年澳门汇业银行发生挤兑风潮 二、自从2004年5月以来，俄罗斯金融界危机重重，7月上旬几家最大的私人银行更是爆发了大规模的挤兑风潮。一时间中小储户人心惶惶，大有1998年金融危机即将重演之忧。 三、国宝银行在纽约、新州、费城的多个分行2003年月日至日连续三天出现成千上万存款客户排队挤兑的现象。 四、非法集资导致挤兑风潮，缅甸爆发银行危机.2003年2月，缅甸从事非法集资的10多家非金融机构相继出事，两周内有关缅甸私营银行将倒闭的
2、谣言甚嚣尘上，当地储户纷纷前往银行提取现金。突如其来的挤兑风，使缅甸爆发了一场空前的银行危机。,近年来世界各国的挤兑风潮-流动性危机,五、阿尔巴尼亚储蓄银行2002年发生储户争相挤兑的风潮。 根据阿政府制定的计划，阿储蓄银行将在不久后被私有化。消息传出，该银行的储户大为惊慌，他们担心自己的存款在私有化后无法取出，纷纷前往各地的储蓄银行挤兑。 六、2001年5月29日罗马尼亚商业銀行（ROMANIA COMMERCIAL BANK ，BCR是全国最大商业银行，占全国总存款1/3，准备民营化。）在 Sibiu等地发生上千名群众砸破银行办公室玻璃并围堵挤兑的事件。 七、1998年自11月24日起，台
3、湾台中区中小企业银行连续3天爆发挤兑风潮，总计550亿元台币被挤提。台湾舆论称这是迄今为止台湾金融史上被挤兑金额的最高纪录。,7.1 流动性风险概述,7.1.1 流动性 流动性：是指银行能够随时应付客户提存和满足必要贷款需求的能力，包括资产流动性和负债流动性。 7.1.2 流动性风险 流动性风险：是指银行不能够应付客户提存和满足必要贷款需求的能力，就可能引发流动性风险。,7.1.3 流动性风险成因,1.存短贷长，结构性问题 2.客户投资行为的变化 3.突发性存款流失（挤兑） 4.央行政策影响 5.金融市场发育程度的影响 6.信用风险的影响 7.利率变动的影响,7.2 流动性风险管理理论,7.2
4、.1 资产管理理论 真实票据理论（自偿性贷款理论）。源于国富论。 主要观点：商业银行的流动性来自于资产的短期性和自偿性，所以商业银行只应将资产用于短期贷款。 该理论的局限性：流动性并不来自于资产的短期性；在经济衰退期，贷款偿还发生困难，不具备自偿性；该理论没有考虑到银行存款的相对稳定性。 资产转换理论。一战后的美国。 主要观点：银行能否保持资产的流动性关键在于资产的变现能力。 局限性：片面强调资产的转换能力而忽视了证券和资产的质量；为信用膨胀提供了条件；当市场运行出现问题时，资产的可转换性会大大降低。 预期收入理论。二战后。 主要观点：该理论认为流动的保障归根结底来源于客户的预期收入。为银行发
5、放中长期贷款提供了理论基础。 局限性：预期收入的主观性和可预测性是不能确定的，在资产期限较长的情况下，债务人的情况也可能发生变化 。,7.2.2 负债管理理论,负债管理理论（The Liability Management Theory）兴起于20世纪五六十年代。该理论主张商业银行资产应该按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方项目，通过在货币市场上的主动负债，或者购买资金来支持资产规模扩张，实现银行三性原则的最佳组合。 负债管理理论产生的背景： 激烈竞争 金融管制 金融创新 存款保险制度,7.2.2 负债管理理论,（一）存款理论 较为保守，认为存款对于银行很重要。 （二）购买理论 ：
6、主动创造负债来提供流动性。出现了主动负债形式。 使用CDS、金融债券、银行间拆借、再贷款等主动负债方式来保持流动性。 （三）销售理论：不再强调资金服务和负债的资金特性，而是立足于推销金融产品。推动了银行市场营销的发展。,7.2.3 资产负债综合管理理论,20世纪70年代中期起，由于市场利率大幅上升，负债管理在负债成本及经营风险上的压力越来越大，商业银行迫切需要一种新的更为有效的经营管理指导理论。而在此时，电脑技术有了很大的发展，在银行业务与管理上的运用越来越广泛，银行经营管理的观念逐渐改变，由负债管理转向更高层次的系统管理-资产负债综合管理。,资产负债综合管理的原理,1.规模对称原理 2.结构
7、对称原理 3.速度对称原理 4.目标互补原理,7.2.4 资产负债外管理理论,20世纪80年代后，金融管制放松，自由化背景下的全球，金融竞争加剧，金融业务创新带来表外业务的发展。 资产负债外管理理论的主要观点是资产负债综合管理不仅仅局限于表内业务，表外业务也很重要，风险管理同样不可忽视。,7.3 流动性风险的度量,流动性风险的度量主要考察财务比率指标 1.现金比率=现金资产/银行存款 2. 流动比率=流动资产/流动负债 一般来说，流动比率越高，说明偿还其到期负债的能力也就越强 3.存贷款比率=贷款余额/存款余额 一般要求：本币75%，外币85% 4.不良贷款比率=不良贷款/贷款总额 5.核心存
8、款与总资产比率,7.3 流动性风险的度量,6.贷款总额与总资产比率 7.贷款总额与核心存款比率 8.流动资产与总资产比率 9.流动资产与易变负债比率 10.易变负债与总资产比率 11.存款增减变动额与存款平均余额比率 12.流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比率 13.证券市场价格与票面价格比率,流动性风险度量的市场信息指标,1.公众对银行的信心 2.资产出售时的损失 3.银行满足优质客户资金需求的能力 4.向中央银行借款的情况 5.票据贴现或转贴现 6.自信评级 7.中间业务情况,7.4 流动性风险管理方法,7.4.1 衡量流动性缺口 流动性缺口：即银行流动性的净需求。商业银行流动性管理核心
9、任务是保证银行经营过程中的适度流动性。 流动性需求的测定方法有很多，国内的测算表方法和国外的资金结构预测法。 下表是使用资金来源和运用法进行的流动性预测：,某银行流动性需要量预测,资金结构法预测步骤,1.对银行存款进行分类 （1）热钱-对利率敏感或管理层确信会在当期提取的存款及借款（如：同业存款） （2）敏感资金-在当期很大部分的资金会从银行提走（提取比例约为25%或30%） （3）稳定资金-认为最不可能从银行提走的资金（称为核心存款或核心负债）。,2.流动性管理者为上述三种资金储存流动性。（如：根据经验为热钱建立95%的流动储备；敏感资金建立30%的流动储备；稳定资金15%的流动储备。） 负
10、债的流动性储备=0.95(热钱及非存款-法定准备金)+0.30(敏感资金及非存款-法定准备金)+0.15(稳定存款及非存款部分-法定准备金) 3.贷款流动性储备应该是预测总贷款额减实际未清偿贷款额的差额。,所以，银行总的流动性要求 =存款负债的流动性要求+贷款流动性要求,例：国民第一银行，热钱、敏感资金、稳定资金分别为2500万、2400万、10,000万。贷款总额通常为13,500万,但最近高达14,000万,贷款按10%年率增长.计算其总的流动性需求。（存款准备金率3%） 0.95(25百万-0.0325百万)+0.30(24百万-0.03 24百万)+0.15(100百万-0.03 10
11、0百万)+140百万0.10+(140百万-135百万) =(23.04+6.98+14.55+19)百万 =63.57百万,7.4.2 提供流动性供给,1.流动性储备：建立分层次的储备资产 第一储备，现金资产； 第二储备，短期证券； 第三储备，中期证券和短期贷款； 第四储备，长期证券和贷款； 第五储备，固定资产。,资产分配法示意图,活期存款,储蓄存款,定期存款,借款,一级准备,二级准备,短期贷款,中长期证券,固定资产,资本性债券,股本,2.流动性购买,再贴现和再贷款 同业拆借 回购协议 发行CDS 欧洲货币市场借款与国外资金市场,关键术语,流动性风险 资产管理理论 真实票据理论 资产转换理论轮 预期收入理论 负债管理理论 资产负债综合管理理论 流动性缺口 同业拆借 大额可转让存单,