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1、渤商所想您所想 满足您的多种需求,目录,渤商所能满足企业客户的需求,我能通过渤商所做什么？,企业客户,交易所构建集中统一的现货市场，提供全新的贸易渠道 1.1 商品价格具有权威性和影响力 1.2 每日交割申报满足每日实物交割需求 1.3 扩大商品贸易范围 1.4 降低商品贸易成本,1. 全新的现货商品贸易平台,渤商所电子交易平台具有极强的价格发现功能，企业能更好地把握商品价格走势，优化资源配置 公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台 大量的交易商集中撮合竞价，减少信息不对称,1.1 商品价格具有权威性和影响力,现货连续交易采用每日交割申报和延期交割补偿制度 实物交割：每日都可申请实物交割，满足
2、企业和贸易商每日的的实物需求，有效地提升了企业存货的周转率。 延期交割补偿费：提出交割申报的企业如果交割需求没有得到满足，将获得延期交割补偿费。延期交割补偿费完全覆盖货物的仓储成本以及交易占用的资金成本。,1.2 每日交割申报满足每日实物交割需求,渤商所是一个真正贴近现货贸易形式的电子平台，企业每天都可以进行实物交割，即使交割需求得不到满足，也可以获得足够的补偿费用！,商务网络扩大到全球范围，突破区域现货市场的局限 渤商所交易商包括企业法人和合格的自然人现货投资者 生产企业：销售平台 消费企业：采购平台 贸易企业：购销平台 投 资 者：商品投资平台,1.3 扩大商品贸易范围,公开、透明的电子商
3、务平台有效降低贸易成本 减少贸易中间环节，降低市场进入壁垒 电子库存节省店面租金及铺货费用 20%履约保证金交易减少了交易资金成本 严格的信用体系有效规避“三角债”等资金风险 遍布全国的交割仓库降低了企业的物流成本 庞大的市场基础增加了商品的流动性,1.4 降低商品贸易成本,企业在渤商所进行保值操作，规避商品价格波动带来的经营不确定性风险 2.1 生产类企业：锁定销售价格 2.2 消费类企业：锁定采购成本 2.3 贸易类企业：锁定利润,2. 理想的保值平台,商品价格处于下跌趋势时，生产类企业（即以渤商所上市商品为产品）会出现已签订合同的采购原材料（生产成本）和日后市场销售价格倒挂现象，并带来经
4、营亏损。利用渤商所交易市场，生产类企业可以进行卖出保值操作。即在渤商所商品价格高于企业预期时，提前卖出商品的电子合约，锁定商品的销售价格，当今后商品生产完成且商品价格下跌时，在渤商所申请实物交割，或转让电子合约给其他交易商，销售价格仍然固定在原先的水平上，获得预期的利润。,2.1 生产类企业：卖出保值,保值操作过程中可以获得延期交割补偿费！,卖出保值：以热卷板为例,问题的提出：某钢厂生产热卷板能力是100万吨/年，由于生产的连续性，在热卷板市场价格存在不可预期的波动情况下，该钢厂的销售收入存在很大的不确定性，给经营的稳定性埋下隐患。 解决思路：根据生产和经营成本，设定预期的销售价格，当渤商所的
5、热卷板价格超过预期的销售价格时，有计划地在渤商所逐步订立卖出热卷板电子合同，总量不超过100万吨。在热卷板生产完成后每日进行交割申报，申报成功实现交割，不成功还可以得到延期交割补偿费。如果渤商所价格回调低于当初的卖出价格，则可以转让电子合同，所得收益补偿在其它市场销售实物的亏损，最终的销售价格被提前锁定。,卖出保值：以热卷板为例,具体实施： 假设该钢厂热卷板的平均生产成本为3600元/吨，预期销售价格为4200元/吨。当渤商所的热卷板价格超过4200元/吨时，开始实施卖出保值，有计划地在渤商所逐步订立热卷板卖出电子合同（总量不超过100万吨），最终平均销售价格超过4200元/吨，假设为4300
6、元/吨。 当热卷板生产完成后每日进行交割申报，若交割申报匹配成功，则可以成功卖出热卷板；若交割申报匹配不成功，可以获得延期交割补偿费0.4/日（不含5倍资金杠杆）。 若渤商所的热卷板价格回落低于4200元/吨时，甚至低于3600元/吨，该钢厂可以在渤商所进行实物交割；或在其它现货市场卖出热卷板，同时在渤商所市场转让电子合同，转让电子合同所得收益补偿实物销售的亏损，最终的销售价格还是被锁定在4300元/吨。 总结：该钢厂通过在渤商所卖出保值操作，无论热卷板的价格如何波动，都实现了全年的销售预期（ 超过4200元/吨），还通过交割申报额外地获得了0.4/日的延期交割补偿费。,卖出保值：以热卷板为例
7、,商品价格处于上涨趋势时，消费类企业（即以渤商所上市商品为原材料）会出现已签订合同的成品销售价格和日后原材料采购价格（生产成本）倒挂现象，并带来经营亏损。利用渤商所交易市场，生产类企业可以进行买入保值操作。即在渤商所商品价格低于企业预期时，提前买入商品的电子合约，锁定原材料的成本，当今后商品价格上涨时，在渤商所申请实物交割，或转让电子合约给其他交易商，原材料的采购成本仍然固定在原先的水平上，获得预期的利润。,2.2 消费类企业：买入保值,保值操作过程中可以获得延期交割补偿费！,买入保值：以热卷板为例,问题的提出：某彩涂板生产企业的热卷板需求量是10万吨/年，由于生产的连续性，在热卷板市场价格存
8、在不可预期的波动情况下，该企业的原材料采购成本存在很大的不确定性，给经营的稳定性埋下隐患。 解决思路：设定预期的原材料采购成本，当渤商所的热卷板价格低于预期的采购成本时，有计划地在渤商所逐步订立买入热卷板电子合同，总量不超过10万吨。然后每日进行交割申报，申报成功实现交割，不成功还可以得到延期交割补偿费。如果渤商所价格上涨超过当初的买入价格，则可以转让电子合同，所得收益补偿其它市场高价买入实物的亏损，最终的原材料价格被提前锁定。,买入保值：以热卷板为例,预期的采购价格4000元/吨,价格向下，按计划买入保值并申报交割,高于预期价格，转让电子合同，所得收益补偿其它市场采购的亏损，保证销采购成本在
9、4000元/吨下,渤商所价格,时间,具体实施： 假设该彩涂板生产企业预期的热卷板采购成本为4000元/吨。当渤商所的热卷板价格低于4000元/吨时，开始实施买入保值，有计划地在渤商所逐步订立热卷板买入电子合同（总量不超过10万吨），最终平均采购成本不超过4000元/吨，假设为3900元/吨。 订立买入合同后每日进行交割申报，若交割申报匹配成功，则可以成功买入热卷板；若交割申报匹配不成功，可以获得延期交割补偿费0.4/日（若计算5倍资金杠杆，实际补偿费率2/日）。 若渤商所的热卷板价格上涨超过4000元/吨时，该企业可以在渤商所进行实物交割；或在其它现货市场买入热卷板，同时在渤商所市场转让电子合
10、同，转让电子合同所得收益补偿其它市场采购的亏损，最终的采购成本还是被锁定在3900元/吨。 总结：该企业通过在渤商所买入保值操作，无论热卷板的价格如何波动，都实现了全年的原材料采购成本控制（ 不超过4000元/吨），还通过交割申报额外地获得了2/日的延期交割补偿费。,买入保值：以热卷板为例,特点：兼具生产类企业和消费类企业的特点 基本原则：低价买入，高价卖出 操作方式：根据自身掌握的现货资源和对商品价格未来走势的判断，通过其它现货市场的买入或卖出以及渤商所市场的做空或做多实现赢利。,2.3 贸易类企业：锁定利润,操作过程中可以获得延期交割补偿费！,企业在渤商所进行投资具有天然的优势 3.1 资
11、金安全 3.2 产品合适 3.3 交易制度优势,3. 可靠的投资通道,政策优势 国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所； 国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管的商品交易所。 银行监管 交易所与结算银行的总行签署战略合作伙伴关系； 铺设专线，交易数据加密传输。,3.1 资金安全,上市交易品种质量标的贴近现货 原油：AIP度27，覆盖85%以上进口原油； 焦炭：准一级焦，国内生产、销售量最大的品种； 热卷板：钢铁品种中产量最大的细分品种。,3.2 产品合适,现货连续交易采用延期交割补偿制度，为企业通过交割申报合理获得补偿费用创造了条件。 原油：延期交割补偿金费率0.2/日
12、； 焦炭：延期交割补偿金费率0.2/日； 热卷板：延期交割补偿金费率0.4/日。,3.3 交易制度的优势,渤商所为个人客户提供了进行商品投资的新渠道,目前正处在牛市中的不是股票市场，也不是债券市场，而是商品投资市场。聪明的投资者会在随后10年骑着这头牛，创下投资回报的历史记录。 吉姆罗杰斯 1.1 个人投资股票的事实 1.2 个人做期货交易的忧虑 1.3 投资商品的条件,1. 为什么要做商品投资,1.1 个人投资股票的事实,中石油上市时,中石油上市以来的股价走势,股民买卖的是上市公司的股权 企业的经营模式,1.1 个人投资股票的事实,股民买卖股票的依据 你有分析能力吗？ 你拥有足够的信息吗？
13、炒股实践：小道消息,1.1 个人投资股票的事实,1.2 个人做期货交易的忧虑,期货市场交易的是分月合约 到期摘牌 困扰 不具备交割能力：违约！ 交易时间：与国外市场不对接！ 合约到期必须平仓：流动性降低容易被逼仓！,1.3 投资商品的条件,具备一定的商品知识 商品信息透明 具备一定的资金实力 量力而行 具备一定的风险承受能力 杠杆交易,渤商所是政府发起设立的创新型现货商品交易所 2.1 首创的现货连续交易方式 2.2 高效的资金利用 2.3 实用的双向交易 2.4 覆盖全球主要金融市场的交易时间 2.5 齐全的交易品种,2. 在渤商所投资商品的优势,现货连续交易采用延期交割补偿制度，交易商不用
14、缴纳或缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，没有逼仓危险，可以顺应长期趋势赚取投资利润。 缴纳补偿费的概率低： 当天没有交割申报：不用缴纳； 当天申报交割的买卖双方完全匹配：不用缴纳； 持仓与申报交割多的一方一致：不用缴纳； 持仓与申报交割少的一方一致：缴纳少量补偿费 缴纳补偿费的金额小： 所有未申请交割的卖方（买方）持仓补偿未获得交割履行的买方（卖 方）,2.1 首创的现货连续交易方式,采用20%保证金交易方式，5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约，资金的利用率得到了提高。 采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。,2.2 高效的资金利用,可以做多，牛市做多赢利 可以做空
15、，熊市做空赢利,2.3 实用的双向交易,2.4 覆盖全球主要金融市场的交易时间,交易时段与全球主要金融市场同步，行情对接 为投资者有效规避境外市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件 满足跨时区投资者参与交易的需求,交易时间,休市时间,2.5 齐全的交易品种,制定了完整的产品战略，投资具有集聚效应 石油化工商品（已上市原油）； 金属商品（已上市热卷板）； 煤炭商品（已上市焦炭）； 大宗农副产品 交易所将成为国内上市品种最齐全的商品交易所。,总结,渤商所是由天津市人民政府发起设立、受政府监管的创新型现货商品交易所。渤商所采用的现货连续交易方式具有多方面的优势，为企业提供了一个全新的贸易平台、理想的保值平台和可靠的投资通道，同时也为个人提供了一个投资商品的渠道。,渤海商品交易所 为您开启了一扇投资商品的大门，参与渤商所，您离财富更近一点！,谢 谢！,3.连续现货交易与期货交易方式的比较,4.连续现货交易与股票交易方式的比较,