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1、联合利华收购贝斯特食品公司,联合利华于1930年由荷兰人造黄油公司与英国利华兄弟制皂公司合并而成。 联合利华的冰淇淋、冷冻食品、茶饮料、调味品、人造奶油和食用油生产位于世界第一。 联合利华是全球第二大的洗涤用品、洁肤产品和护发产品生产商。,每天，有1亿6千万消费者使用联合利华的 产品。他们以此为傲，其广告语就体现了这一点：“有家，就有联合利华”。,个人护理用品：中华、洁诺、力士、夏 士莲、凡士林、多芬、旁氏、清扬等； 食品：和路雪、家乐、立顿、四季宝等； 家庭护理用品：金纺、奥妙等。,贝斯特被联合利华收购以 后更名为联合利华饮食策划 是联合利华在调味品领域为 餐饮行业定制的产品线 不同于一般市
2、场的是，其产 品规模更大,2000年5月，联合利华 宣布收购贝斯特 2000年10月2日，消费 品集团联合利华股东批准收购 此后，联合利华食品业务跻身全球食品行业联盟第2位，仅次于雀巢,联合利华 丰富的经验和技术，拥有1500多个品牌，一些领先产品具有全球性和区域性，部分产品由于其先进的技术从而获得一定的成本优势。 品牌知名度高，世界上最大的日化企业之一，有悠久的历史和知名度。 良好的企业形象，不断致力于公益事业有良好的公众形象。 优秀的人力资源，有多所研发中心，能够吸引、收纳更多优秀人才，研发更好的产品。研发水平是联合利华所拥有的最好的技术资源。 BESTFOODS 在美洲和亚洲拥有强有力的
3、分销队伍 世界十大食品公司之一，调味品、速食面及酒店食品原料都是业内享有很高的声望， 拥有 6个全球闻名的品牌。,强强联合 时间与背景：20世纪后期（1993-2000），美国经济高速发展和股市的空前繁荣。 仅2000年，全球的并购金额也创了历史新高，达3.48万亿美元。 典型的案例如联合利华以213亿美元收购贝斯特,联合利华兼并Best Foods 以追求顶级品牌和促进投资增长，创造出优秀的全球食品和消费食品公司。 Best Foods 变得更强大, 成为全美最大的食品公司之一并将更具有全球性。联合利华同样能够通过Best Foods 的全球网络扩大新市场。 联合利华的食品经济规模建立, 其
4、股东可以获得更多的利益。联合利华的“增长战略”包含品牌档案管理, 兼并带来了强大的食品品牌和联合利华更好的增长率。 2001年，基于此次并购创立了联合利华饮食策划，着重强调了联合利华对于餐饮服务行业的使命，以及它对这个行业的认知，那就是在这个市场上获得有效的竞争力,并有赖于集中锁定目标和人员、产品的专业化程度。,联合利华新闻发言人称：“BESTFOODS的市场与品牌管理方式与联合利华很相似，两家的合作将使运营成本降低5亿美元；购并百仕福后联合利华的品牌更加广泛，规模更大更容易吸引人才，这次的合并是具有相互补充的合并”。 一旦将 “BESTFOODS” 并购，不仅可年节约成本5亿美元，而且能坐享
5、其成知名品牌，更由于合并后能成为世界食品业界“亚军”而使联合利华那“环球食品界航空母舰”的美梦成真。 计划五年后可以提高运营利润, 实现人员精简和利润提高。联合利华能够通过Best Foods 的全球网络扩大新市场。 通过提高操作中的效率, 分销和市场的整合, 形成综合的管理功能, 并且扩大经济规模, 联合利华相信通过此项兼并每年可以减少大约75 亿美金的税前成本。,联合利华并购贝斯特的启示,促进了行业内的经济增长。 联合利华并购BF为市场容量的扩人和市场的深化创造了有利条件，促进了食品行业内各公司生产的分工和生产的专业化，每个公司都集中自己的有限资源生产效益最高的产品。生产规模的扩人和产业结
6、构的调整，势必提高规模经济效益，降低成木，从而增强整体竞争力。 效率理论 并购有利于管理层改进效率，有利于协同效应的形成。所谓协同效应指的是两个企业组成一个企业之后，其总产出比原先两个企业的各自产出之和要大。并购重组后的新集团就是通过签约的方式结为不同性质的经济联系, 且允许各分支公司的生产要素在本区域内自由流动，从而提高集团整体经济效益。 跨国公司的推动效应 在经济全球化的大潮中，跨国公司作为世界经济的重要行为主体，对经济全球化的产生和发展起着直接的推动作用。跨国公司以其卓有成效的生产有利地推动了各种生产要素的国际流动和优化组合，在专业化的基础上，实现了规模经济，带动铲除提高。,联合利华并购
7、BESTFOODS过程中，欧盟委员会称其反垄断机构批准此次有条件地收购。欧盟委员会在声明中称，在欧洲经济区内众多国家的市场上，这两家公司在零售和服务领域的食品生产和销售业务上存在重叠。这两家公司已同意出售旗下包括Lesieur、Royco和Oxo等在内的数量众多的品牌。 国际经济协调：指在各个国家或国际组织之间，以发达国家或国际经济组织为主体，就贸易政策、汇率政策、货币政策和财政政策等宏观经济政策进行磋商和协调，适当调整现行的经济政策或联合采取干预的政策行动，以缓解政策溢出效应和外部经济冲击对各国经济的不利影响，实现或维持世界经济均衡，促进各国经济稳定增长。 欧盟委员会通过此举，旨在保护本地区
8、的经济发展，防止联合利华通过并购侵占欧洲食品市场，造成市场垄断。,联合利华兼并Best Foods 以追求顶级品牌和促进投资增长，创造出优秀的全球食品和消费食品公司。 Best Foods 变得更强大, 成为全美最大的食品公司之一并将更具有全球性。联合利华同样能够通过Best Foods 的全球网络扩大新市场。 联合利华的食品经济规模建立, 其股东可以获得更多的利益。联合利华的“增长战略”包含品牌档案管理, 兼并带来了强大的食品品牌和联合利华更好的增长率。 2001年，基于此次并购创立了联合利华饮食策划，着重强调了联合利华对于餐饮服务行业的使命，以及它对这个行业的认知，那就是在这个市场上获得有
9、效的竞争力,并有赖于集中锁定目标和人员、产品的专业化程度。,收购：企业通过一定的程序和手段取得某一企业的部分或全部所有权的投资行为。购买者一般可通过现金或股票完成收购，取得被收购企业的实际控制权。 收购的作用：收购是投资者迅速实现对外发展战略的有效手段，它可以大大缩短投资项目的建设周期，迅速扩大生产规模。此外，它在资本投入、市场开拓、取得关键技术和人才，增强企业的竞争和保证企业利润水平等方面都有许多有利之处。,关于收购,协 同 效 益,公 司 乙,(互 相 取 长 舍 短),并购协同效应：,运协同效应（Synergy）最大化原则 作成本最小化原则 风险最小化原则 系统化原则,公司甲,并购的原则
10、：,A）业 务 协 同 效 益 B）营 运 协 同 效 益 C）财 务 协 同 效 益 - 降 低 成 本 - 增 加 收 入 - 税 务 益 处 D）其 他 协 同 效 益,并购协同效益包括：,开 发 新 市 场 据 点 开发新市场，例如把 产品推广到海外市场 扩 展 业 务 透过收购而非内部 增长而进入新行业 把业务投资在利润较高的行业,A）业 务 协 同 效 益,B）营 运 协 同 效 益 透过横向或纵向并购而改善营运及提高效率 横向并购是指为增加市场占有率及影 响力而并购兢争对手 + 纵向并购是指并购客户或供应商,降 低 成 本 通过增大生产规模而达到经济规模效益，从而降低每件产品的生
11、产成本 通过共享资源而改善效益,+,公 司 甲,公 司 乙,并购后的公司,节省,C）财 务 协 同 效 益： 通 过 减 低 公 司之风险而减低资金成本,公司丙,公司丁,增 加,增 加 收 入 透 过 有 效 销 售 推 广， 改 善 销 售 渠 道 及 重 整 产 品 组 合 而 增 大 市 场 透 过 增 加 市 场 占 有 率 而 加 强 市 场 影 响 力 税 务 益 处 为 税 务 优 惠 而 收 购 亏 损 公 司 提 高 资 产 账 面 值 以 增 加 折 旧 开 支,D）其他协同效益 发 展 新 产 品，开 发 新 市 场 以 达 到 策 略 目 的 扩 展 技 术 及 专 业 知 识 以 进 一 步 发 展 公 司 增 强 客 户 基 础 稳 定 货 源 供 应 增 加 新 品 牌 争 取 市 场 先 机,