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1、通货膨胀 英国,壹,贰,叁,肆,英国经济发展史,英国通货膨胀现状,影响英国通货膨胀因素,解决方法及对中国影响,1946-1967,1967-20世纪末,2000,十六世纪到十八世纪,1700-1820,1820-1913,1918-1929,1930-1945,经济转型阶段,英国上升为霸权国,技术进步和实际收入增长的加速阶段,“英国病”的初期,危机和战争的双重打击,帝国解体后的惨淡经营,“英国病”的激化,增长缓慢的十年,英国经济发展史,“英国病”,所谓的“英国病”，是指在二战结束后，英国经济出现的滞涨状态，而且这种状态持续了近三十年，被一些经济学家戏称为“英国病”。,“英国病”在二十世纪二十年
2、代的发作，受到特定的政治环境的影响。战争结束后不久爆发了1920年的经济危机。在战争期间萎缩的民用工业部门，本来指望可以在战争结束以后恢复和发展起来，然而1920年的经济危机使之成为泡影。煤炭、棉纺织品、造船工业部门因国内市场狭窄和出口遇到困难，不可能恢复元气。甚至在渡过1920年经济危机之后的整个二十年代内，它们始终是停滞的。,造成通货膨胀的直接原因是国家财政赤字的增加。政府为了挽救经济危机或弥补庞大的财政赤字，不顾商品流通的实际需要，滥发纸币。他们之所以要利用这种办法来弥补财政赤字，是因为这种办法比起增加税收、增发国债等办法富于隐蔽性，并且简便易行。,通货膨胀的原因,关注英国通胀,英国公布
3、零售和消费者物价指数等通胀数据，预期消费物价指数下个月将大幅下跌。英国能源公司已经证实下月他们将削减关税，促使指数下降。,英国财政大臣奥斯本(George Osborne)表示，英国的通货膨胀率已经超出管理预期目标数月。但这主要是由急速上涨的国际商品价格所致，这也部分地反映了亚洲经济体的强劲实力。,不过，英国央行、独立预算责任办公室和外部专家预测，随着这些临时因素影响力的减弱，今年英国通货膨胀水平将下降。,英国政府紧缩财政的努力给了英国央行推行积极货币政策的空间。为控制国家财政水平采取的早期行动，给了英国央行推行积极的货币政策、刺激需求、调控物价上涨幅度的空间。尽早采取控制国家公共财政的措施，
4、同时也意味着长期利率可以保持在较低水平(企业和家庭均能从中受益)，以及恢复对英国经济的信心。,英国3月通胀加速上扬，消费者物价指数(CPI)年率增幅为2011年9月以来首次上升。英国3月消费者物价指数年率上升3.5%，预期值为上扬3.4%；月率走高0.3%，预期值为上升0.6%。,2012年的英国通胀：,2012年的英国通胀：,2012年5月，由于欧元区债务危机不断加深，经济陷入衰退，英国通货膨胀居高不下，导致英国央行重新审视其宽松的货币政策和QE。,能源涨价推升英国通货膨胀,日前，英国能源企业监管机构曾发布报告称，英国最大的6个能源企业平均每年从每个消费者身上获得的利润，从2011年6月份的
5、15英镑已猛增到125英镑，每个消费者平均每年的能源消费账单将升至1345英镑。,能源涨价推升英国通货膨胀,英国12月份的通胀率，远高出英国央行英格兰银行的控制目标，这同时意味着跟消费物价指数挂钩的政府退休金、失业救济金等诸多公共开支都将增加，这对努力推行紧缩政策的政府也是很大压力。,发展中国家经济的强劲增长是英国通胀率上升的因素之一 英国消费税的上涨也是英国通胀率上升的因素之一 英国利率的变化也是通货膨胀的影响因素之一,其他方面,利率通货膨胀_,英国应对通货膨胀的对策,政府提出了经济政策的四点原则： 一、通过减税等措施强化经济刺激机制; 二、通过减少政府的干预和扩大个体的作用增加自 由选择的
6、范围; 三、减少公共部门借贷需求，使经济的其他部门有更多的发展机会; 四、实行严格的货币与财政政策，控制通货膨胀。这些原则标志着英国政府宏观经济政策的变化，即从需求管理转向供给管理，从宏观管理转向宏观与微观管理并重，经济政策的重点从反失业转向反通货膨胀。,对中国的启示,（一)货币政策通过影响预期发挥作用 英格兰银行认为市场预期的作用等同于官方利率的市场传导，调整自身与市场的关系，告别“出其不意”的时代，保持与市场的信息交换，善于借助市场预期实现政策目标是其通胀目标制取得成功的重要原因。,对中国的启示,（二）科学定义本国通货膨胀，加强预测等基础工作 对通胀的科学定义是建立通胀治理制度首先要完成的
7、工作。关于通胀的标准，各国有很大的差异。对CPI 的计算在商品的采样上各国也不相同。货币政策如何做到反周期和前瞻，显然对包括CPI 等在内的重要经济指标的预测必不可少。,对中国的启示,（三）全方位推进上海国际金融中心建设 位于全球金融中心的伦敦货币市场是英格兰银行官方利率杠杆启动市场传导的支点。中国的货币政策操作恰恰缺少这样一个强有力的支点。国内目前存在的中国多国际金融中心论是不切实际且有害的，即使中长期看也是如此。应利用一切可用资源推进上海国际金融中心的建设，借助这个平台，使Shibor 在金融产品定价、金融合约结算，金融衍生品定价中发挥基准作用和国内金融市场利率体系核心作用，逐步能够有效辐射全国乃至影响周边市场。,