财务管理01B.ppt

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1、财 务 管 理 学（Financial Management),主讲：张建宁 ,财务管理学,2,导言：,为什么要学习财务管理？ 课程的性质 学习的目的 学习要求,财务管理学,3,为什么要学习财务管理？,财务主要与货币打交道，大多数人在不同的方面对货币感兴趣，货币从而财务是人们生活中不可分割的一部分。 例如： 作为个人面临的问题 作为管理人员面临的问题,财务要解决的,财务管理学,4,为什么要学习财务管理？,财务职能，这是企业的视觉器官，它能使人随时了解企业处于什么状况并向何处发展，可以对企业的经济形势提供真实、清楚而又准确的情况。 亨利法约尔,财务管理学,5,课程的性质：,以企业财务活动（资金运

2、动）为中心内容，简述财务管理的基本理论、基本方法及业务技术，是应用性经济管理科学。 是工商管理类各专业的核心课程。 在企业管理中处于重要地位。,财务管理学,6,课程结构：,第一章 总论 第二章 财务管理的基本观念 第三章 财务报表分析 第四章 资本成本与资本结构 第五章 筹资管理 第六章 投资管理 第七章 营运资金管理 第八章 企业资本经营,财务管理学,7,学习目的：,掌握财务管理的基本理论和基本方法； 具备从事管理工作所需要的业务知识和工作能力； 达到会计师、经济师所应具备的财务管理业务水平。,财务管理学,8,学习要求：,课前预习，了解课堂讲授内容； 上课认真听讲，做好笔记； 课后复习，独立

3、完成作业； 参加案例研讨，撰写研讨报告。,财务管理学,9,第一章 总论,本章内容： 财务管理的概念 财务管理的目标 财务管理的原则 财务管理的方法,第一节 财务管理的概念,企业财务活动 企业财务关系,财务管理的概念、 内容和特点,财务管理学,11,企业财务活动与企业财务管理,企业财务活动： 以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。也称“企业资金运动”。 企业财务关系： 企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 企业财务管理： 组织企业的财务活动（资金运动），处理企业财务关系的一项经济管理活动。,财务管理学,12,一、企业财务活动（资金运动）,企业再生产过程，客观上存在两种运动： 物

4、资运动 资金运动,财务管理学,13,物资运动,在 产 品 （未完工产品）,产成品,财务管理学,14,资金运动（财务活动）,货币资金,生产储备资金 长期资金,未完工产品资金,产成品资金,资金循环 资金周转,从货币资金开始经过若干阶段，又回到货币资金的运动过程。,资金周而复始不断循环的过程。,财务管理学,15,资金运动的经济内容,对生产经营企业来说，资金运动的经济内容（财务活动的内容）包括： 资金筹集（筹资） 资金投放（投资） 资金运营（经营） 资金分配（分配）,把筹集来的资金，通过购买、建造等过程，形成各种生产资料。,将投放所形成的资产用于运营，并发生耗费和取得收入的过程。,企业将取得的资金收入

5、，按规定进行分割和分配的过程。,筹资管理 投资管理 营运资金管理 分配管理,财务管理学,16,二、企业财务关系,企业财务关系： 企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。,财务管理学,17,（1）企业与投资者、受资者间的财务关系,资金 资金 投资者 企业 受资者 投资收益 投资收益 实质：投资与分配投资收益的关系 性质：所有权关系，反映所有权与经营权的关系。 处理：必须维护各方合法权益,财务管理学,18,（2）企业与债权人、债务人之间的关系,资金 资金 债权人 企业 债务人 借款利息 借款利息 性质：债权债务关系关系 处理：按有关各方的权利和义务保障有关各方的权益。,财务管理学,19

6、,（3）企业与税务机关之间的关系,性质：依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。 处理：企业要依法纳税，税务机关依法征税。,财务管理学,20,（4）企业内部各单位之间的财务关系,包括： 企业财务部门同各部门、各单位之间 各部门、各单位相互之间。 性质：资金结算关系 处理：分清责任、有效激励和约束,财务管理学,21,（5）企业与职工之间的财务关系,性质：结算、分配关系 处理：正确执行有关的分配政策,财务管理学,22,问题：,企业与投资者和债权人的关系。,财务管理学,23,小结：财务管理,财务管理组织企业的财务活动（资金运动），处理企业财务关系的一项经济管理活动。 或： 对财务活动的组织和财务关系的

7、处理就是财务管理。,财务管理学,24,三、财务管理的特点,问题：企业管理的内容包括哪些？ 财务管理与企业其他管理的根本不同是什么？ 价值管理。 综合性管理。,第二节 财务管理的目标,财务管理目标的概念 财务管理目标的基本特点 财务管理的整体目标 财务管理的分部目标,财务管理学,26,体验游戏：,摸高试验,目标对于激发人的潜力有很大作用！,证明,财务管理学,27,一、财务管理目标的概念,财务管理目标的含义： 又称理财目标，指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标的作用： 导向作用 激励作用 凝聚作用 考核作用,财务管理学,28,二、财务管理目标的基本特点,相对稳定性 多元性 层次性,

8、一旦确定，在一定时期和特定条件下要保持稳定。,目标应是一个多元的有机构成体系。包括： 主导目标 辅助目标,目标应由不同层次的目标组成： 整体目标 分部目标 具体目标,财务管理学,29,三、 财务管理的整体目标,也称“财务管理的总体目标”，是指企业进行财务管理所要达到的根本目的。,主要有以下几种观点： 总产值最大化 利润（额、率）最大化 股东财富最大化 企业价值最大化,财务管理学,30,1、利润（额）最大化,含义：以企业在一定时期内实现的利润总额（或税后利润）作为财务管理的目标。 优点： 直观、简明，在一定程度上体现了经济效益的大小； 体现了企业对国家的贡献，与投资者、职工利益也有关 缺点： 没

9、有考虑实现利润的投资量 没有考虑利润实现的时间 没有考虑实现利润的风险 容易导致短期行为,财务管理学,31,2、权益资本利润率（每股收益）最大化,含义：以权益资产利润率，在股份有限公司又可演化为每股利润（每股收益、每股盈余）作为财务管理的目标。 优点：把实现的利润与投入的资本联系起来，较好地解决了利润最大化目标存在的第一个问题。 缺点：利润最大化目标的第二、三、四个问题依然存在。,财务管理学,32,3、股东财富最大化,含义：以股东财富（所有者权益）最大化作为企业财务管理目标。 衡量指标： 股东财富=所有者权益的市场价值 =每股市价发行在外的普通股股数 优点：基本上解决了利润额最大化或利润率最大

10、化目标存在的问题。 缺点：只适用于上市公司，对非上市公司不具备现实性；只重视股东利益，忽视其他利益相关者的利益；股价受许多因素影响，非公司所能控制。,财务管理学,33,4、企业价值最大化,含义：以企业价值最大化作为企业财务管理目标 企业价值=负债的市场价值+所有者权益的市场价值 =企业整体资产的公允价值 企业价值的计量 未来报酬贴现值（理论上） 资产评估值（实务上）,财务管理学,34,企业价值最大化,优点： 可在一定程度上兼顾企业各利益相关者的的利益； 考虑了时间与风险因素； 可避免短期行为。,财务管理学,35,四、财务管理的分部目标,进行某一部分财务活动所要达到的目标。取决于财务管理的内容。

11、,筹资管理的目标： 在满足资金需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。,投资管理的目标： 力求提高投资报酬，降低投资风险。,运营管理的目标： 加快资金周转，不断提高资金利用效果。,利润管理的目标： 努力提高利润水平，合理分配企业利润。,第三节 财务管理的原则,财务管理原则的含义 财务管理原则的内容,财务管理学,37,一、财务管理原则的含义,是企业财务管理工作必须遵循的准则。活动、处理财务关系的准则。从财务管理的实践中概括出来的，体现财务活动的规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。,财务管理学,38,二、财务管理原则的内容,系统原则 平衡原则 弹性原则 比例原则 优化原则,在财务管理中，应

12、体现系统的基本特征：目的性、整体性、层次性、环境适应性等,在财务管理中，要力求使资金的收支在数量上和时间上达到动态平衡。,在财务管理中，在追求准确和节约的同时，留有合理伸缩的余地。,在财务管理中，要通过各要素间的比例关系发现问题，采取措施并使其合理。,在财务管理中，要通过分析、比较与选择，实现最优化。,第四节 财务管理环节与方法,财务管理环节与财务管理循环 财务管理环节的内容与方法,财务管理学,40,一、财务管理环节与财务管理循环,财务管理环节的含义： 也称“财务管理职能”，是指企业财务管理工作的各个阶段，包括财务管理的各种业务手段 。主要包括：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析

13、。 财务管理循环： 各财务管理环节相互配合、相互联系，形成周而复始的财务管理循环。,财务管理学,41,图： 财务管理循环,财务预测,财务决策,财务计划,财务控制,财务分析,二、财务管理环节的内容与方法,财务管理学,43,（一）财务预测,财务预测的含义： 根据已有的相关信息资料和个人经验，采用适当的方法对企业未来财务行为及其结果作出的理性预计和测算。 财务预测的作用： 为财务决策、财务计划提供依据。,财务管理学,44,财务预测的程序,明确预测对象和目的 收集和整理资料 选择预测模型 实施财务预测,财务管理学,45,财务预测的方法,定性预测法 定量预测法,趋势预测法 因果预测法,财务管理学,46,

14、（二）财务决策,财务决策的含义： 按照财务目标的要求，采用各种专门方法，对企业未来财务行为预备方案作出的取舍。 财务决策的作用： 是财务管理的核心环节，是编制财务计划、进行财务控制的基础 。,财务管理学,47,财务决策的步骤,确定决策目标 拟定备选方案 评价各种方案 选择最优方案,财务管理学,48,财务决策的方法,优选对比法 数学微分法 线性规划法 概率决策（风险决策）法 损益决策（不确定性决策）法,财务管理学,49,（三）财务计划,何谓财务计划？ 以货币形式反映企业在一定时期内生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 财务计划的作用： 是财务预测和财务决策所

15、确定经营目标的具体化，又是控制财务收支活动、分析和检查生产经营成果的依据。,财务管理学,50,财务计划的程序,分析主客观条件，确定主要指标； 对需要和可能进行协调，组织综合平衡； 协调各项指标，编制计划表格。,财务管理学,51,财务计划的方法,确定财务计划指标的常用方法： 平衡法 因素法 比列法 定额法,利用有关指标客观存在的平衡关系计算确定计划指标。,根据影响某项指标的各种因素，来推算该指标计划数的方法。,根据企业历史已经形成的比较稳定的各项指标之间的比列关系，来计算计划指标的方法。,以定额作为计划指标的方法。,财务管理学,52,（四）财务控制,财务控制的含义 根据财务计划或其它类型的依据，

16、对企业财务行为过程及其结果进行检查、监督分析，及时发现并纠正偏差，以保证财务计划的实现或财务行为规范。 财务控制的地位 落实财务计划、保证财务计划得以执行和实现的保证。,财务管理学,53,财务控制的方法,常见的控制方法： 防护性控制（排除干扰控制、事前控制） 前馈型控制（补偿干扰控制、事中控制） 反馈型控制（平衡偏差控制、事后控制）,在财务活动发生前，先制定一系列制度、标准和规定，把可能产生的差异予以排除的一种控制方法。,通过对实际财务系统运行的监测，预测可能出现的偏差，并采取措施消除偏差的控制方法。,根据实际与计划的差异，分析差异产生的原因，并采取措施消除或减少差异的控制方法。,财务管理学,54,（五）财务分析,何谓财务分析？ 根据有关信息资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析与评价。 财务分析在财务管理循环中具有什么地位？ 起着承上启下的作用。对总结过去的经验和教训，提高未来的管理水平有重要意义。,财务管理学,55,财务分析的程序,确定题目，明确目标 搜集资料，掌握情况 运用方法，解释问题 提出措施，改进工作,财务管理学,56,财务分析方法,比较分析法 比率分析法 综合分析法,财务管理学,57,本章小结：,财务管理的概念 财务管理的目标 财务管理的原则 财务管理的方法,Summary,