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1、资金成本的作用及降低途径(一) 资金成本的概念资金成本又叫资本成本，资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。从投资者的角度看，资本成本也是投资者要求的必要报酬和最低报酬。从企业角度看，资本成本是一个项目必须获得的最低投资收益率。在市场经济条件下，资本是一种特殊的商品，企业通过各种渠道筹集资本，暂时获得了这些资金的使用价值，它为资金所有者暂时丧失的使用价值而付出的代价就是他所承担的资金成本。(二) 资金成本的内容企业的资金成本由资金筹集费和资金占用费两部分构成。1 筹资费用筹资费用是指企业在筹集资本活动中为获得资本而付出的费用。例如，向银行支付的借款手续费，因为发行股票、债券而支付的发行费用等
2、。它通常是在筹资时一次全部支付的，在获得资本后的用资过程中不再发生，因而属于固定性的资本成本，可作为对筹资额的一项扣除。2 用资费用用资费用是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用。例如，向债权人支付的利息，向股东分配的股利等。用资费用是资本成本的主要内容。长期资本的用资费用是经常性的，并随时用资本数量的多少和时期起而变动，因而属于变动资本成本。二、资金成本的作用及应用(一) 资金成本是筹资决策的重要依据在市场经济条件下，企业可以通过发行股票、债券，利用银行信用、商业信用等多种方式筹集企业所需的资金。在不同的筹资方式下，筹资成本是不同的，而且筹资结构会发生变动，企业的综合成本率
3、也会发生变化。为了以最少的代价取得企业所需的资金，就必须预测、分析各种筹资方式下的资金成本的高低。资金成本在筹资决策中的具体体现在: 首先，它是影响企业筹资总额的重要因素; 其次，它是企业选择资金来源的基本依据; 再次，它是企业选择筹资方式的参考标准; 最后，它是确定企业最佳资本结构的主要参数。不同追加筹资方案的边际成本率的高低，可以作为比较选择追加筹资方案的依据。(二) 资金成本是评价投资项目选择投资方案的标准一般来说，如果一个项目的投资报酬率高于其资金成本率，则该项目在经济上是可行的，否则，该项目将无利可图，甚至发生亏损。资金成本在投资决策中的作用表现为: 在利用净现值指标进行投资决策时，
4、按资金成本作为折现率，计算投资的净现值为正则采纳，净现值为负不采纳。在利用内含报酬率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率。如果计算出的内涵报酬率大于或等于企业的资本成本就采纳，反正则拒绝。(三) 资金成本是评价企业经营业绩的基准企业的整个经营业绩可以用企业全部投资的利润来衡量，并可以与企业全部资本的成本率相比较，如果利润率高于成本率，可以认为企业经营有利: 反之如果利润率低于成本率，则可认为企业经营不利，业绩不佳，需要改善经营管理，提高企业全部资本利润率和降低成本率。三、降低资金成本的途径(一) 确定合理的资金需用量和筹资期限企业资金的筹集需要有一个合理的量，如果筹集的资金过多，将会降
5、低资金使用的效率，造成资本的浪费，增加企业的资金成本。同时如果资本不足也会给企业的经营造成困难。此外合理确定筹资期限也具有重要意义，在经营过程中企业各期资金使用量也不同，企业应当合理的计划资金的投放和回收。从而提高资金适用效率，减少资金闲置和资金成本。(二) 合理利用利率变化企业应当积极研究资金市场的供需变化，合理预期利率的变化趋势。根据利率的变化趋势安排企业的筹资计划。当利率趋于上升时，应积极筹集长期资金，并且尽量采用固定利率的计息方式，可以减少利息支出; 当利率趋于下降时，则应当采用浮动利率，进行短期筹资，以减少利息支付。(三) 保持合理的负债比率，确定适度负债数额合理安排债券资本比例可以
6、降低企业的综合资本成本率。负债经营，还可以发挥财务杠杆作用，给企业带来财务杠杆利益，可降低资金成本，提高经济效益。(四) 优化企业内部资本结构企业应该根据自身的财务状况和经营规模选择合适的筹资方案。在企业可接受的最大筹资风险以内，确定企业权益资本和负债资本加权资金成本最低的资本结构，同时使企业价值达到最大化。最佳方案可以为企业节约大量的资金使用成本和筹资成本，提高资金利用率。(五) 强化企业内部控制实行企业内部会计控制。结合资金成本与资金使用效益情况，采用不同措施进行控制。通过实行企业内部会计控制筹资的全过程，避免负债产生，从而降低企业的筹资成本。参考文献：1窦淑仁 对企业筹资方式的探讨J 会计师，2012(2)2梁琦 资本成本决策研究J 经济视角，2011(30)3陈凯生 企业筹资方式的选择及风险控制J 交通企业管理，2012(7)4王玉娟 浅析企业资金成本作用J 财会通讯，2010(2)