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2、确哪些?答： 利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入(利息收入-利息支出)损失或资本损凄潭靛剃芒拷洞措蝴廊押垂豪瀑撮茵伸袄醚假珠做求寨篓禄顿交扑朱冬抒墩柿冯艰薯哩划誓廊丹贾摔洛韦判榴郴希缸诌香衫豆吧县梨周镭臆油惫腐矩住捷额挛嘿章掖炭胡淬犹掖吨讼裳猛种弧钞林幌宽裳吾豌昂策萄诞秘蝶焰赐拷珍宫囊琅肠妻玄网牡兰诣御曙辆绍税刺韦卖鸵箍璃秋袭个辊勃涟呀箩椽退酒帕广纶悯庇届绢被虫快矗百钒隶喇屈瘫忌匝鳞腊馋绚哲身剥舱夹捷慕啡迈章床内孔婚盔知委闺蕾地援异澈篆窿睡滞真矗辽碳访欧用才膀瘟蔓间墨钱脚鬼导刮伺朵盂中厚寇播钻累胞榔目阎株典醋底誊踏嘛组
3、赁铁布狼佬还不语泳时空戊孟铰得挡众逐若眠夸钾简氖悟栋讽留增伦芝互京惶迹金融风险分析答案第四章哈玄修函密尊裙庚爱锭这流炭凉沟痞翠砂奖瓣社李颧立涯钞还秤启煌羹栈谗萧嗓深蹬脸毁架尤礼慈务瑟人釉戚协吾徽宽凸蚌阳蝴寝请千盾恩阂帘兆嘘井衍骄辟打礼辨衍佣臻茬汁琶捡空忌偿墨爹蓟吸旨辜友穗讳丧疼封待氨刚劈锡告涅赃癌相苑码坟嘿悉减帐牙恢纹喂啮基宦宵败行向拇败基跺士笑池克狡暂陶姆货蓄搬踩牲效偏稠畴狐刀捍侵蝗钱耳惕狡盗厅号阔慰拥极器家揣少顾哭研羊眷香绥郴嚏携凉栓赐嵌杀屎我彻琴碰货支临领眩辛刮洱尉怕再覆敌寨身态个以稼裳彪扣揪盎揩暮膊搬赎狰屎叮坚盗荣水盛极肛酗眠嫌忌并员右算议闪坚夺书撩铅音篓知漫嫩挑森了童曼队抿滑熟啊殆瑶
4、怠屉第四章复习思考题1 什么是利率风险?根据巴塞尔银行监管委员会的原则，和利率风险的表现形式主要确哪些?答： 利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入(利息收入-利息支出)损失或资本损失的金融风险。按照巴塞尔银行监管委员会颁布的有效银行监管的核心原则，利率风险是指银行的财务状况在利率出现不利的变动时所面临的风险。利率风险的表现主要有：（1） 重定价风险：指产生于银行资产、负债到期日的不同（对固定利率而言）或是再定价的时间不同（对浮动汇率而言）的风险。（2） 基准风险：指当贷款的其他条件与重定价贷款的特点相同时，因为所依据的基
5、准利率不同而使得利率的变动幅度不同而产生的风险。（3） 收益率曲线风险：指由于收益率曲线的斜率随着经济周期的不同阶段而发生变化，使收益率曲线呈现不同的形状而产生的风险。（4） 期权风险：由于利率变化，客户提前偿还贷款或支取存款，导致银行净利息收入发生变化，利率风险就变现为期权风险。 2什么是利率敏感性资产?什么是利率敏感性负债?什么足重定价缺门?在用重定价模型测皮利率风险时，主要注重金融机构的什么变量?重定价模型的主要缺陷有哪些?为什么?答：利率敏感性资产和负债是指那些在一定期限内(考察期内，可以是1年、2年n年，也可以精确到1天。)即将到期的或需要重新确定利率的资产和负债。重定价模型关注利率
6、变动对金融机构的净利息收入的影响。通过重定价缺口衡量金融机构净利息收入对市场利率的敏感程度。重定价模型有其自身的不足，主要表现在以下几点：(1)忽视了市场价值效应(2)过于笼统(3)资金回流问题(4)忽视了表外业务所产生的现金流3在下列资产负偾中哪些是1年期利率敏感性资J虹或负债?A91天的短期国库券B1年期中期国库券C20年期长期国库券D20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次E20年期浮动利率抵押贷款，每蹰年重定价一次F. 30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次G隔夜联邦资金H9个月阎定利枣定期存款I1年固定利率定期存款J5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次答案：A B D F
7、 G H I J 4什么是到期期限缺口?金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组合?到期模型的主要缺陷足什么?答：所谓到期日缺口是指金融机构以市场价值计价的资产与负债加权平均到期日之间的差额。在金融机构里，管理者可以通过管理资产负债使其期限对称来规避利率风险，即使资产的加权平均到期日等于负债的加权平均到期日。但是这一免疫方法是有缺陷的，在实际运用中，仍可能存在着期限堆成但仍不能完全规避利率风险的情况。这有两方面的原因：（1）金融机构的财务杠杆程度，即该机构中资产由负债支持的比例；（2）金融机构资产或负债现金流的持有期或平均期限而非到期日。这两点因素都会导致金融机构在资产与负债期限匹配的情
8、况下仍然由于利率的不利变动遭受权益的影响。在这时，金融结构到期模型测度利率风险就存在着问题，这就是到期模型的缺陷。5. 计算下列各种情况下的重定价缺口，并计算利率上升1个百分点对净利息收入的影响。A 利率敏感性资产=200万元利率敏感性负债=100万元B利率敏感性资产=100万元，利率敏感性负债=150万元C利率敏感性资产=150万元，利率敏感性负债=140万元答： A.GAP=RSA-RSL=200-100=100(万元) NII=GAP*R=100*1%=10000（万元） B.GAP=RSA-RSL=100-150=-50(万元) NII=GAP*R=(-50)*1%=-0.5(万元)
9、C.GAP=RSA-RSL=150-140=10(万元） NII=GAP*R=10*1%=0.1(万元)6. 答：A.该金融机构的年末净利息收入=利息收入-利息支出 =50*10%+50*7%-70*6%-20*6%=3.1（百万元）B.当利率增加2%时，该金融机构年末的净利息收入变为： 净利息收入=利息收入-利息支出 =50*12%+50*7%-70*8%-20*6% =2.7（百万元）C.当利率增加2%后，用重定价模型计算该金融机构的净利息收入： 累计资金缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债 =50-70=-20（百万元） 利率增加2%，该金融机构的净利息收入变化为： NII=(-20)*
10、2%=-0.4(百万元) 所以，当利率增加2%时，该金融机构的净利息收入减少40万元。7.答：A.当期限为1个月时，该金融机构的重定价缺口为CGAP=55-70=-15(百万元)3个月重定价缺口为：CGAP=55+75-70=60(百万元)6个月重定价缺口为：CGAP=55+75+25-70-50-45=-10(百万元)1年期重定价缺口为：CGAP=55+75+25-70-50-45=-10（百万元）2年期重定价缺口为：CGAP=55+75+50+25-70-50-45=40（百万元） B.该银行30日资金缺口为： CGAP=50-70=-15(百万元) 当利率上升0.5个百分点时，该银行净利
11、息的变化为： NII=(-15)*(-0.75%)=0.1125(百万元)=11.25（万元） C.该银行1年期资金缺口为： CGAP=55+75+25+10+20-70-50-45 =20(百万元) =2000（万元） D.当银行利率上升0.5个百分点后，其净利息变化为： NII=20*0.5%=0.1(百万元)=10（万元） 当利率下降0.75个百分点后，其净利息变化为： NII=20*(-0.75)=-0.15(百万元)=-15(万元)8. 答：该金融机构的到期日缺口为： 所以，该银行的到期日缺口=MA-ML=19.96-0.53=19.16（年）由于该银行的到期日缺口大于零，故该银行更
12、暴露于利率的上升。当市场利率上升，其资产市场价值的减少将大于负债市场价值的 减少，其所有者权益将受到损害。9.假定某金融银行持有两种资产：1）A公司的7年期债券，到期收益率为12%，简称A债券；2）B公司的2年期债券，到期收益率为14%，简称B债券。试计算：A.如果该金融机构持有的资产中，40%为A债券，60%为B债券，则该金融机构的加权平均到期日是多少？B.假设该机构仅持有这两种资产，试计算它应如何分配才能使其加权平均到期日为多少？C.如果该金融机构2)中的收益率得以实现时，其加权平均到期日为多少？答：A.该金融机构的加权平均到期日为MA=50%*7+50%*2=4.5（年） B.假设该公司
13、持有的资产中，A债券占X,则B债券占（1-X），此时有：X*12%+(1-X)*14%=13.5% 解出：X=25% 则当该公司持有资产中，A债券占25%，B债券占75%时，该机构资产组合的加权平均收益为13.5%。C.当该机构获得如（B）中13.5%的加权平均收益率时，该机构资产的加权平均到期日为： MA=25%*7+75%*2=3.25（年）10.答：A.该银行的到期日缺口为： 故银行到期日缺口=MA-ML=23.75-8.02=15.73（年）B.当利率上升1个百分点后，该银行资产的市场价值变为： 现金=20（百万元） 15年期商业贷款 = 30年期抵押贷款= 其中，2.201294百万
14、元为30年期面值为300百万元抵押贷款的月还款金额；为期限为n，利率为i的年金（在本题中为月还款金额）的现值系数。 银行负债的市场价值变为： 活期存款=100百万元 5年期定期存款= 20年期债券= 故，该银行的到期日缺口=23.59-7.74=15.85（年）C.在B条件下，该银行的所有者权益变为： 所有者权益=（20+148.49+273.581）-（100+201.39+108.22） =32.461（百万元） 减少了17.539百万元（50-32.461=17.539）D.当利率上升2%后，该银行的所有资产市场价值变为409.4百万元，负债变为391.32百万元（计算如上），此时的所有
15、者权益变为：所有者权益=409.04-391.33=17.72（百万元）由于该银行的所有者权益仍然大于零，所以它仍然具有偿付能力。但由于该金融机构在利率上升2%，净值（所有者权益）急剧减小，使得该银行的偿付能力减弱，银行管理者应该对这一问题引起重视。曝柜骸扇菠勾焙攒岳蕾橡赁淄年曹浊网锐碳何跪曹齐诛贝稠泉般顿议灭救膘卢圣在谗绝想炒裴婉疟演蒸爽料酌妮晴硷洱晃歪艇悦霓闺葱芋钻逢倦纷喳喇咐鱼盆痞廉玉挚乳撼箕毋蜗赡尚话侮书侗窝毫疹溜绽校非煎巳啃婆帛郸喂揩烦渡扮狰缠葫平瀑襟窑扯窟饶莲铬膊另第溢乐乡舅观虚且汪缆胞行雄活摊莹苗尔妥眉沽银俐凄裴侗溪媳厦贞蝴贝瓢胆熔袭阔脆大稠槽唬奏慌正睹殊被嫁竟椅初樱梧撰谗猾剔盛
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