《《财务管理》中的基本概念.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《财务管理》中的基本概念.docx（3页珍藏版）》请在三一文库上搜索。
1、财务管理中的基本概念财务管理中的基本概念财务管理学是教育部高教司确定的经济管理类专业核心课程之一。通过本课程学习，使学生熟练掌握现代企业融资、投资管理的基本理论，并学会运用各种融资手段与方法为企业融通资金，运用各种投资评价指标进行投资项目决策。财务管理学历来是学生感到困难的课程之一。其主要障碍是不能正确地理解和把握各章节中涉及的一些基本概念，最终影响到整个章节内容的学习。笔者拟就贯穿该课程的几个基本概念谈一些学习体会，求教于同行老师。财务管理论文一、时间的概念在财务管理学中，始终贯穿一个时间轴，在时间轴上，时刻!为今天；时刻为今天之后的第一期，或称时期的期末；时刻#就是今天之后的第二期，或称时
2、期#的期末；以此类推。通常的时期可以是年，但是有时候时间间隔也可以是半年期、季、月或天。若时间轴上的一期代表一年，记号!和之间的间隔代表第年，记号和#之间的间隔代表第#年，等等。注意记号既代表一个时期的期末，又代表下一期的开始。在时间轴上，正轴代表向前看，即未来；负轴代表过去。例：我们在#!$年的年底存入银行!万元人民币，#!$年#月%日为!点，如果我们以年为单位来分析问题，则#!&年#月%日为点，#!’年#月%日为#点；相对应的，#!%年#月%日为(点，#!#年#月%日为(#点，可以此类推。（一）时间价值的概念资金的时间价值是财务活动中客观存在的经济现象，是财务管理的基本
3、概念之一。通俗的时间价值概念是说，今天的一元钱比明天的一元钱更值钱。资金时间价值的本质是现在所持有的资金可以进行再投资，按社会平均资金收益率获得增值。因此，不同时间上的同金额的资金是不等值的。因而我们再将有关货币的数字进行数学运算时，一定要弄清楚其所属的时间，再将它们转化为同一时间的数据，然后才能进行运算。财务管理中，现值与终值的概念就是时间价值概念的典型表现。时间价值概念在财务管理中的运用最典型的表现是净现值指标。投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本和报酬率折算为投资以后的余额，叫净现值。净现值就起到一个将不同时间的现金流量)*转化为同一时间的作用。通过转化之后，再进行加和运算，才能表
4、现一项投资活动的现在价值。在财务管理中有许多类似的公式，各种资产的估价都是依据类似的原理来进行计算的。先将其产生的各时间的现金流量进行折算，然后再将各时间上的折算后的现金流量进行加和。（二）向前看的思想财务管理与会计学最主要的区别在于会计学是对企业资金运动的结果进行反映，而财务管理是对企业资金运动进行事前管理。也就是说财务管理注重未来的资金运动。在财务管理中，只考虑时间轴的正轴部分。我们只关心从现在之后，或者说我们进行某项财务活动之后会产生什么结果，进行这项财务活动之前所发生的事情作为外生变量进行考虑。例如，在项目投资决策中，沉淀成本的问题。沉淀成本是已经使用掉的无法收回的资金。企业再进行投资
5、决策时，要考虑的是当前投资是否有利可图。即在投资后所产生的价值总量能否弥补其投资成本。而不是过去已花掉了多少钱。例如，某企业为一项投资已经花费了&!万元的咨询费，要是工程完工需要再投资&!万元。如果项目完工之后的收益现值只有$&万元，这时企业会果断地放弃这一项目。如果项目完工之后收益现值为+!万元，就应选择该项目。+!万元的收益虽不能弥补全部的投资!万元（&!万元,&!万元），但能弥补追加投资&!万元，能使损失减少#!万元。在投资决策之前所发生的咨询费是泼掉的牛奶，是无可挽回的事情，在进行投资决策时不用考虑。只要考虑在决策后的现财务管理学中的几个
6、基本概念徐竞(#(!#%时间!会计中国乡镇企业金流量：投入!万元，收益#万元，净收益$万元，项目可行。二、风险的概念风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。风险是事件本身的不确定性，具有客观性。从个别投资主体的角度看，风险可分为市场风险和公司特有风险两类。从公司本身来看，风险分为经营风险和财务风险两类。在财务管理中，风险表现在各个方面：（%）在计算资金时间价值中，我们所用的折现率中包含风险报酬。我们应知道风险与报酬密切相关，两者之间是正相关的关系。一个项目的风险越大，投资者要求的报酬越高。（$）各种杠杆的计算，是对各种风险的衡量。营业杠杆系数的大小能衡量企业的经营风险；财
7、务杠杆系数的大小衡量的是企业的财务风险；联合杠杆系数衡量的是企业总风险。财务决策风险和收益的权衡。以筹资决策、投资决策和收益分配决策为主要内容的财务管理决策，实际上是企业的价值决策。企业价值由风险和收益的不同组合决定，财务决策是在风险和收益之间作出权衡选择。企业筹资决策就是在控制财务风险条件下，降低企业的资本成本，企业价值最大化的财务目标在筹资决策中演变为资本成本最低化和财务风险最小化。投资决策中无论是项目投资还是证券投资，都需要充分认识投资的收益和风险，项目投资中的两个基本价值观念：货币时间价值和投资风险价值是风险和收益在投资决策中的具体体现，它要求企业投资决策既要考虑投资项目的收益又要考虑
8、投资的风险；在项目投资中，风险体现在折现率和现金流量中，风险调整贴现率法和风险调整现金流量法就是风险和收益机制权衡在项目投资中的具体体现。在证券投资决策中，根据风险对公司是否可分散分为市场风险和公司特有风险。具体又细分为：违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险，其中前三种风险为市场风险，后两种风险为公司特有风险。在证券投资中无论是证券收益计算还是证券价值评估，都应考虑投资风险和收益的权衡，一味追求收益提高而忽略风险，根据资本资产计价模型，证券投资价值评估的折现率会因此加大，进而导致证券投资价值低估。在股利分配决策中，包括两个主要方面：是否分配以及分配多少，前者决定股利是否影响企
9、业价值，后者决定股利支付比率的大小，二者都是围绕企业价值风险和收益的权衡进行，股利决策要充分考虑企业未来投资项目的投资收益率和发放股利后会导致企业现金短缺的风险。三、现金流量的概念现金流量是指企业一定会计期间现金和现金等价的流入和流出量。美国前证券管理委员会主席哈罗德•威廉斯曾说过：如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择，那么，我选择现金流量;。由于现金流量与企业的生存、发展息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息，对现金流量的管理和控制已成为财务管理的关键。与利润比较，现金流量信息更加客观、可靠。首先，利润在各年的分布受不同会计政策和会计处理方法的影响，而现金流量则不受
10、这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。在物价和币值持续上涨的环境中，企业以过去取得较低价格水平的生产要素消耗和现在取得的物价上涨后的收入相配比，肯定会带来虚低成本，虚增利润的结果，导致利润信息失真；再如折旧方法、存货计价方法等不同会计处理方法的选择将导致计算出的利润结果不同，在考虑资金时间价值的理财观念下，早期的收益和晚期的收益是有明显区别的，这将给会计人员弄虚作假带来可乘之机。现金流量信息则是依据收付实现制原则将非付现的费用（如折旧等）加回到利润里，因此不受人为因素的影响。四、系统的观念企业是一价值增值系统。财务管理的实质是价值管理。财务管理包括投资管理、筹资管理、营运资金管理以及股利政策。财务管理的各方面是相互关联的。投资决策要考虑筹资成本，只有项目的收益率高于筹资成本，项目才可行。项目投资后，涉及企业的营运资金管理，营运资金的管理中既有投资决策资金的占用，又存在短期资金的筹集，因此我们在学习营运资金管理内容时应考虑投资管理的原则及资金成本的确定方法。股利政策的实质是企业筹资决策。在学习财务管理时，应将各部分内容整合在一起，而不要将各部分内容分隔开，这样，我们才能较透彻地理解各财务管理内容，灵活运用所学知识，提升自身的价值。财务管理论文