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1、泽鑫薇丰单位财务战略概析第一章 绪 论1.1 研究背景2007 年金融危机以来，国际国内市场经济环境日益复杂，政治、经济形势不稳定，欧洲主权债务危机的不断升级，加之国内经济企稳放缓，公司发展环境普遍严峻。困境面前，机遇与挑战并存，公司为谋求长久的生存与发展，成就百年老店的梦想，基于价值管理视角形成财务战略管理思想，其中价值管理是核心，但资本成本、利润、资金、风险和成长是价值的驱动因素，这些驱动因素是要靠成功的财务战略管理来实现的。因此，在基于价值管理视角下研究泽鑫薇丰公司财务战略，具有重大现实意义。泽鑫薇丰公司成立于 2003 年，主要从事化工原料的经营销售业务和技术进出口、服务进出口业务；公
2、司注册资本 5000 万元，现有员工近百人。在过去的 5 年里中国聚乙烯产能消费量出现前所未有的速度发展，超过 GDP 平均水平，未来 2013-2015 年中国年产消费量（不含进口消费量）将以约 63 万吨/年的速度继续增长，至 2015 年预计中国聚乙烯产能消费量将扩大到 1,369 万吨（不含进口消费量），公司面临重要的战略机遇期与挑战。目前随着公司的发展，客观上管理应及时跟进，特别是要制定与公司总体战略目标协调一致的财务战略目标。虽然公司已明确将股东价值最大化作为公司财务战略的总目标，但是任何目标都不是十全十美的，此目标也存在着一定的缺陷。决策层需要运用科学的方法、手段调动其他各方利益
3、相关者的积极性，并在积极关注社会责任的前提下，依据价值管理理念，不断打造其核心竞争力，提高自主创新能力，才能使股东财富达到最大，既而实现公司财务战略的总目标，为了迎合各方利益者关系，有时公司将企业价值最大化作为财务战略总目标，同一公司内出现了两个目标。…1.2 研究的目的和意义1.2.1 研究的目的国际金融危机及后危机时代的冲击，增强公司尽快转变发展方式的紧迫感。公司要在目前危机中生存与发展，就要不断提高自身价值管理水平。本文针对泽鑫薇丰公司财务战略的研究，目的就在于不断增强企业核心竞争力，强化创新意识，确保公司价值增值，正确运用财务战略提高决策水平。有效的财务战略管理，直接作用
4、就是提升公司价值，就如 Michael Porter（1996）曾经说过公司只有力争使其与竞争对手与众不同时才能战胜对方战略的重点就是识别出能使本公司与对手不一样的策略活动。;最终形成自身独特的价值链。这种价值链并不是价值活动的简单连接，在实施了有效的财务战略，每项价值活动都能给公司创造价值，并带来价值增值。张瑶（2011）认为公司价值表现为与公司有关内外各方利益实现，只有相关各方利益均能实现，公司价值才能达到最佳水平。John K.Shank and V.Govindarjan（1993）认为基于有些公司而言价值增值主要是靠公司内部，这样过于片面了，主观经验主义处于主导地位，而基于价值的管理
5、研究，其从企业内部延伸到了企业外部，从而使企业经营管理活动考虑因素更加全面，最终实现其价值增值目的。按照主客观结合的研究分析，要求公司在注重内部价值链中各活动联系的同时，也要注重公司与供应商和客户之间的关系，两方面的有力结合，在产生相应成本的前提下，带来了财务战略利润。…第二章 价值管理和财务战略管理相关的理论基础2.1 价值管理理论价值管理是从上至下、由下而上全员参与、全员实施，向全体员工灌输价值管理;的理念，意在公司范围内树立全员的公司价值观;，代宏坤（2005）认为上级与下级的有效价值沟通就是进行基于价值管理的基本保障。本人的理解，VBM 应该是以股东价值最大化作为公司最终
6、目标的，所以公司价值管理的目标是要提升股东价值。根据上章所述，本人认为价值管理可从以下三个方面进行阐述:首先，它是一种管理分析控制系统，一种用以有效配置资源以实现公司财务战略目标的工具；其次，价值管理是预先设定好的按照目标导向原则，全面不打折扣执行的一系列活动或系统活动体系，通过这些活动将价值理念作为公司的一种企业文化传遍组织整体，全体员工共同参与，成为经营管理决策的核心；再次，价值管理理念与决策制定贯穿于关键管理环节，即规划、预算、考核、激励及报告，财务战略的研究确定必须围绕着价值为中心作为决策的核心思想；最后，股东价值最大化作为价值管理的目标进行了确认，就是说公司价值增值最直接的体现就是股
7、东权益真正得到了增加，并且应长期持续进行下去。…2.2 财务战略理论财务战略是指为增强公司竞争优势，在研究内外部环境变化关键因素的基础上，对公司财务活动进行全局性、持续性和创新性的谋划，并确保其执行的效果（李娜和李建华 2008）。具体地说，财务战略是以实现公司总体财务目标（它是与战略目标相融合的）为目的，为谋求与公司战略和激励制度相吻合的公司资金均衡有效的流动，对公司资金流（含现金流）进行全局性、长期性和创造性的战略性规划，以期更好的为公司创造价值提供支撑，并制定相适应的财务监控制度确保其实施的过程，最终实现公司价值创造与增值。这也是本论文所研究的观点。公司在经营活动过程中获得
8、盈利是其目标之一，为了避免公司出现短期行为，就需要对公司进行全面、详尽的规划，使公司能够达到长期持续盈利能力，从财务战略管理角度就需要对这一长远目标进行设定，如何长期的获取净现金流量是保持持续盈利能力的根本所在，净现金流量又是影响公司价值的主要因素之一，它指明了公司财务战略管理的总体发展方向，明确了财务战略管理的具体行为准则，与公司总体目标方向保持一致，因而持续盈利能力就是公司财务战略的目标方向。…第三章 泽鑫薇丰公司财务战略现状分析.183.1 公司及组织结构 . 183.2 公司财务战略现状. 193.3 公司财务战略问题. 20第四章 泽鑫薇丰公司财务战略环境分析.234.
9、1 公司外部环境分析. 234.1.1 总体外部环境因素分析 . 234.1.2 行业内分析 . 234.2 公司 SWOT 分析. 26第五章 泽鑫薇丰公司财务战略模式选择及实施.295.1 价值管理视角的财务战略模式选择. 295.1.1 EVA 指标的优、缺点分析 . 295.1.2 CVA 指标对 EVA 指标的补充. 295.1.3 公司生命周期与价值指标 . 305.2 价值管理视角的财务战略模式. 315.3 公司财务战略选择. 335.4 公司财务战略实施. 35第六章 实施泽鑫薇丰公司财务战略的保障措施从价值管理视角制定财务战略的意义在于提升公司财务管理水平，完善财务战略评价
10、体系和价值管理体系，实现公司战略总目标，为了达到财务战略制定目的和意义，需要对财务战略的实施制定相应配套保障措施，为财务战略落地提供支撑。在战略制定方面，如果离开了与之适应的配套保障措施，战略就不可能转换成具体的目标和计划，也谈不上预算和落实了。为确保泽鑫薇丰公司财务战略的顺利实施，就要理清思路、明确流程、落实责任、及时跟踪、严格考核。按照价值管理视角，在财务战略实施过程中，对于达不到预算要求的应当予以裁撤，对于不盈利少盈利的业务结构予以及时调整、清理，在严密控制各项成本费用的基础上，按照成本领先的原则，确保公司整体成本费用最低，通过严把采购关尽全力规避库存风险，降低采购成本，采用谁采购谁负责
11、的原则，强化业绩考核做到能者上庸者下，强化经营前期决策管理、过程管理及结果管理，确保决策科学、执行到位、结果良好，产生财务战略利润。结论面对国内外市场经济环境日益复杂，政治、经济形势极不稳定，公司间的竞争日益激烈，价值管理与财务战略管理具有显著相关性，同时财务战略管理对公司价值的提升起到举足轻重的作用。本文在借鉴诸多学者对于价值管理与财务战略管理研究成果的基础上，根据公司所处的生命周期阶段及实际情况，对价值管理视角下的泽鑫薇丰公司财务战略进行分析，提出了切实可行的对公司具有实际指导意义的财务战略制定、选择、实施与保障措施。首先，在总结国内外不同学者对于价值管理与财务战略管理不同认识的基础上，厘清了两者之间的相关关系。其次，全面的分析了价值管理视角下的财务战略制定影响因素，既而制定了财务战略模式。再次，在价值管理视角下针对公司具体情况进行了财务战略的选择，选择中 EVA指标起着主导作用，CVA 指标作为对 EVA 指标的补充。最后，为了实现既定财务战略目标，提出了应采取相应的财务战略保障措施。参考文献（略）