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1、金融危机硕士论文：探讨外贸企业面临的汇率风险及其对策探讨外贸企业面临的汇率风险及其对策摘要:本文主要探讨在人民币参考一篮子货币汇率的机制下，人民币对其他货币的汇率产生很大影响，并给外贸企业带来很大风险，外贸企业规避汇率风险的几种方法。关键词：人民币 汇率 外贸企业汇率风险是指在持有或运用外汇的经济活动中,因汇率变动而蒙受经济损失的可能性。汇率风险产生于不同货币之间的兑换,一旦涉及到货币的兑换,就不可避免地产生汇率风险。一般来说,风险是指不确定性,既可能使当事人受损,也可能使其获益。在这里,汇率风险主要指蒙受损失的可能性。汇率问题与对外贸易紧密相关,尤其是对外贸易企业,由于主要经营进出口业务,贸
2、易量又比较大。因此,外贸企业预防和化解汇率风险尤显重要。可以说，从上世纪90年代中期至2005年7月人民币汇率在盯住美元单一汇率制度下（1997年以后，实际上是固定汇率），汇率的风险几乎全部转给政府当局，而微观主体面对是非常稳定的人民币美元汇率，多数交易不存在汇率风险。2005年7月21日，中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告出台，宣告人民币汇率形成机制发生了变化，我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，形成更富有弹性的人民币汇率机制。随着我国金融管理体制改革的深入，相信在不久的将来，人民币外币汇价和人民币汇率将走向市场化，即人民币汇率由市场主导
3、，对企业来说，频繁的汇率变动对外贸企业产生较大的汇率风险，因此，对外贸企业认识和管理汇率风险，避免利益受损是必须解决的问题。汇率风险可能带来两种结果,或是得利益,或是遭受风险。对于企业来说,只要经营或融资中涉及到外币业务,这种风险就会存在。汇率风险在理论上一般分为交易风险、会计风险和经济风险。外汇风险的构成因素有三个本币、外币和时间,这构成了时间风险和价值风险。在确定的时间内,本币和外币存在折算比率,就会有风险。一般意义上说,一笔应收外汇或应付外汇账款的时间对汇率风险的大小具有直接影响。时间越长，汇率波动的可能性就越大,汇率风险也就相对较大。为了防范汇率风险，改革开放以来,我国的金融机构无论从
4、经营能力,还是从提供金融品种上均获得了长足的发展,特别是随着我国外汇管理制度的不断改革，在为企业防范汇率风险方面提供了更多的手段。如果进出口企业能够结合自身的财务条件和经营策略,认真地加以利用，就可以有效地化解汇率方面的影响。1、平衡法是指在同一时期内，企业通过运筹创造出一个与存在风险的货币相同币种、相同金额、相同期限的资金相反方向流动的情况，借以消除外汇风险的方法。例如：某出口企业收到国外进口商支付的出口货款100万美元，该企业须将货款结汇成人民币用于国内支出，但同时该企业需进口原材料并将于3个月后支付100万美元的货款。此时，该企业可以与银行办理一笔即期对3个月远期的人民币与外币掉期业务：
5、即期卖出100万美元，取得相应人民币,3个月远期以人民币买入100万美元。通过上述交易，该企业可以轧平其中资金缺口，达到规避风险之目的。当然，在通常情况下进出口企业的应收和应付的货币完全平衡;是难以实现的。因此，要实现该项操作，还需要依赖于企业各部门间的密切配合。2、整合同价格在出口业务中，如果进口商坚持以其本国货币作为计价货币，在汇率出现趋势性下浮时，企业出口的汇率风险就会加大。为此，在卖方市场的情况下，出口商应当适当调高出口货价，尽可能弥补预期收汇时可能出现的损失。3、化货币组合的方法通常情况下,在出口贸易中,应当选择硬;或具有上浮趋势的货币作为计价货币;在进口贸易中，应当选择软通货;或具
6、有下浮趋势的货币作为计价货币。在金额较大的进出口合同中,为了缓冲汇率的急升急降，应当采用多种货币组合来计价,通常我们称之为一揽子计价法;。在选择的货币组合中,可以采用硬通货;和软通货;组合的方法,使升值的货币所带来的收益用以抵消贬值的货币所带来的损失。如果在交易中对方坚持选择货币,可以通过协商,使买卖双方互不吃亏。4、提前收付或延期收付进出口合同生效后，企业应当密切跟踪预期应收、应付货币对本币的汇率变化，一旦发现汇率出现较为剧烈的升降变化时，可以通过对应收、应付账款更改收付时间来加以规避。在这种情况下，如果对方不同意，可以通过一定金额的折扣来作出让步，这样就可以减轻因汇率剧烈变化而将要受到的相
7、应损失。5、签定远期外汇买卖合同具有外汇债权或债务的企业，可以通过与银行签订出卖或购买远期外汇的合同，来抵消外汇风险。企业也可以通过向银行借入一笔与其外汇收入相同金额、相同期限和相同币种的贷款，以达到融通资金、防止外汇风险和改变风险时间的目的。6、增加外汇保值条款企业在进行交易谈判时，可以根据汇率市场的情况，增加外币保值条款。在实际业务中有三种类型：一是计价用硬币;，支付用软币;，支付时按照计价货币与支付货币的现行牌价进行支付，以保证收入；二是计价和支付都使用软币;，但签订合同时明确该货币与另一种硬币;的比价，如果实际支付时这一比价发生变化，则原货价按照这一比价的变动幅度进行调整；三是确定汇率
8、的商定汇率;，如果实际支付时两种货币的比价超过商定汇率;的一定幅度时，则对原货价进行调整。此外，在现行的外汇制度下，相当一部分进出口企业可以保留外汇存款账户，对此，企业应当十分关注汇率市场的变化，防止会计风险的发生。与此同时，企业也应当通过合法的运作使企业存有的外币保持硬币;状态，实现保值效益。总之，从上世纪8 0年代以来，国际金融工具日新月异，金融工具的创新为防范汇率风险提供了可供选择的方法，但是无论选择哪一种风险管理措施，只能达到降低风险或保值的目的，并不能消除货币交易中的汇率风险。因此，企业应当灵活掌握与运用各种汇率风险防范措施，并且在反复的实际运用中，形成各自的特点，以期才能够达到防范或减少汇率风险的效果，以实现盈利最大化。参考文献1李建国，人民币汇率变动趋势及其影响J，财经研究，2006.012宫尚元，人民币汇率的现状与展望J，经济与管理研究，2006.023王河林，企业如何控制汇率风险J，企业研究，2006.02