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1、现金净流量指标的研究中国机械工业第四建设工程公司 李照岳摘要:随着社会主义市场经济的发展和逐步完善，加强对企业的现金净流量指标的研究、分析具有十分重要的意义，一系列规范的、科学的现金净流量指标考核体系可以对企业的财务状况和经营业绩作出高质量的评价。加强对企业的现金净流量指标的研究、分析，可以对企业获取现金的能力、偿债能力、支付能力、资信及破产风险、经营成果、收益的质量、投资决策、筹资决策以及企业的价值等作准确评价。以现金流量表的内容及项目构成为着眼点，对现金净流量指标的分析与研究从现金净流量比率指标和现金净流量构成比率两个方面进行分析与探讨;通过现金净流量比率和现金净流量构成比重两个方面对现金
2、净流量指标进行的研究、分析与探讨，企业建立一套有效的现金净流量指标分析体系对企业的财务状况和经营业绩作出高质量的评价。正文:随着我国社会主义市场经济的日趋完善，以及市场经济改革的深入，市场竞争非常激烈，而WTO的加入，跨国公司、集团纷纷拥入市场潜力巨大的中国市场，更使得各行业的竞争更加残酷，作为市场经济行为的主体，企业要想再市场竞争的过程中生存，乃至发展、壮大，企业除了靠科技进步、实行现代企业管理制度加强科学规范的管理外，更要加强企业财务的科学动态管理，有关报表的使用者更是越来越重视现金流量表所揭示的会计信息。作为企业管理者，更应注重挖掘现金流量表蕴含的重要的财务信息，以促使企业在激烈的市场竞
3、争中立于不败之地。因此及时加强财务数据的动态分析与利用，为企业决策者对各项决策提供财务信息支撑，尤其要重视现金流量分析，并认识到现金净流量指标是评价企业绩效的一个重要标准，更关乎企业的成败、存亡， “企业经营的成功（或失败），以长期看，取决于回收的现金大于（或小于）耗用（投入）的现金的程度，”“企业获取现金流量顺差的能力是投资者、信贷者、员工、客户和经理共同的重要利益所系。”，因此，1998年3月，财政部发布企业会计准则现金流量表，要求所有企业从1998年起编制现金流量表，现金流量表更是和资产负债表、损益表并列的三张必须对外报送的主表，以整体反映企业的财务经营及资金状况，因此，加强对企业的现金
4、净流量指标的研究、分析具有十分重要的意义，一系列规范的、科学的现金净流量指标考核体系可以对企业的财务状况和经营业绩作出高质量的评价。对企业的现金净流量指标的研究分析所揭示的信息可以发挥以下几个方面的作用。一、对企业现金净流量指标的研究分析可以对企业获取现金的能力作出评价。对处于正常经营的企业，在其创造经济效益获取利润的同时，还应创造现金收益，一般而言，经营活动产生的现金净流量最能反映现金创造能力，通过现金流入来源分析，就可以对创造现金能力作出评价，同时可对企业未来获取现金能力作出预测。二、对企业现金净流量指标的研究分析可以对企业的偿债能力、支付能力、资信及破产风险作出评价。企业的偿债能力是财务
5、报表使用者尤其是债权人关注的重点，偿债能力与资产的流动性联系密切，对其的分析研究，主要是从两个方面：一方面是以资产负债表所反映的数据信息为基础进行，通过企业一定时期的流动比率、速动比率、现金比率等指标反映资产的流动性、短期偿债能力，通过企业一定时期的资产负债率、所有者权益比率、产权比率、有形净值债务率、利息保障倍数、长期负债比率等指标来反映企业的长期偿债能力。另一方面是以现金流量表所反映的数据信息为基础进行，从现金净流量角度对企业偿还短期债务和支付利息、股利或利润等支付能力作出进一步的分析，从而作出更准确、更稳健的评价。因为一个企业虽然创造了较高的利润，取得了良好的经济效益，但是产生的现金净流
6、量较少，造成现金短缺，必然降低企业的偿债能力和支付能力，资金链的断裂，将会危及企业的生存，致使企业破产。因此，通过现金净流量指标的研究分析，可以对企业的偿债能力和支付能力作出更准确、更稳健的评价。企业现金流量正常、充足、稳定，能支付到期的所有债务，企业资金运作有序，不确定性越少，企业风险小，企业资信越高；反之，企业资信差，风险大，银行信誉差，很难争取到银行支持。因此，现金流量决定企业资信。我国破产法明确规定企业因经营管理不善造成严重亏损，不能清偿到期债务的，可依法宣告破产，即达到破产界限。通过现金净流量分析，若企业不能以财产、信用或能力等任何方式清偿到期债务，或在可预见的相当长期间内持续不能偿
7、还，而不是因资金周转困难等暂时延期支付，即使该公司尚有盈利，也预示企业已濒临破产的边缘，难以摆脱破产的命运。三、对企业现金净流量指标的研究分析可以对企业的经营成果、收益的质量作出评价。企业一定时期的经营成果、净利润，是以权责发生制为基础计算出来的，而现金净流量是以收付实现制为基础计算出来的。一般而言，企业的净利润增加，现金净流量也应增加，但由于企业的产品销售大量赊销方式的影响，致使企业当期的货款不能按时收回，但货款坏帐风险的存在，造成企业当期的经营成果、净利润的质量较低；如果企业获利能力强，同时获现能力也强，则盈利质量高，同时也会有较多的现金用于资本支出，满足投资机会需要，以及应付临时性支出；
8、反之，亦是。因此，通过现金净流量指标和净利润指标的比较研究分析，可以对企业的经营成果、收益的质量作出客观评价。四、对企业现金净流量指标的研究分析可以对企业的投资决策、筹资决策作出评价。企业的经营活动、投资活动、筹资活动，都是以提高企业的获利能力为目的，通过现金流量表中现金净流量所揭示的投资活动所产生的现金流出信息、筹资活动所产生的现金流入和流出信息，并结合经营活动所产生的现金净流量、净收益进行具体分析，从而对企业的投资活动、筹资活动所起的作用，作出判断和评价，为未来的投资决策、筹资决策提供依据。企业筹集资金额根据实际生产经营需要，通过现金流量表，可以确定企业筹资总额。一般来说，企业财务状况越好
9、，现金净流量越多，所需资金越少，反之，财务状况越差，现金净流量越少，所需资金越多。现金净流量是企业评价投资项目可行性的主要指标，投资项目可行性评价方法有动态法和静态法，动态法以资金成本为折现率，进行现金流量折现，若现金净流量大于0，则说明该投资项目可以接受，反之该投资项目不可行。静态法投资项目的回收期即原始投资额除以每年现金净流量，若小于预计的回收期，则投资方案可行。否则，投资方案不可行。五、对企业现金净流量指标的研究分析可以对企业的价值作准确评价。在证券融资、交易、投资资本市场中，企业价值的大小在很大程度上取决于投资者对企业资产如股票等的估价，在估价方法中，现金流量是决定性因素。也就是说，估
10、价高低取决于企业在未来年度的现金净流量及其投资者的预期投资报酬率。现金流入越充足，企业投资风险越小，投资者要求的报酬率越低，企业的价值越大。欲要对企业现金净流量指标进行研究分析，并制定一套科学、规范的现金净流量指标考核体系，首先从现金流量表的内容及项目构成进行分析。现金流量表的内容及构成如下：（一）、经营活动产生的现金流量：1、销售商品、提供劳务受到的现金2、收到的税费返还3、收到的其他与经营活动有关的现金现金流入小计4、购买商品、接受劳务支付的现金5、支付给职工以及为职工支付的现金6、支付的各项税费7、支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计经营活动产生的现金净流量（二）、投资活动产生的现
11、金流量1、收回投资所收到的现金2、取得投资收益所收到的现金3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金4、收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计5、购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金6、投资所支付的现金7、支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计投资活动产生的现金净流量（三）、筹资活动产生的现金流量1、吸收投资所收到的现金2、借款所收到的现金3、收到的其他与筹资活动相关的现金现金流入小计4、偿还债务所支付的现金5、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金6、支付的其他与筹资活动有关的现金现金流出小计筹资活动产生的现金净流量（四）、汇率变动对现金的影响（五）、现金及现金等
12、价物净增加额我们知道，现金流量表是以现金、现金等价物为基础编制的，旨在为会计报表使用者提供企业一定时期内现金和现金等价物流入、流出和净流量的数据和信息，以便于会计报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，进而判断企业资产的流动性、获利能力、财务适应能力。因此，了解了现金流量表的内容与构成，对现金净流量指标的分析与研究，就可从现金净流量指标比率和现金净流量构成两个方面进行分析与探讨。一、现金净流量指标比率分析现金净流量指标比率分析是以经营活动现金净流量与资产负债表、损益表等财务报表中的相关数据指标进行对比分析，全面揭示企业的经营水平，测定企业的偿债能力，反映
13、企业的支付能力、盈利质量、管理效率。、流动性比率指标（）现金流动资产比率现金流动资产比率（现金现金等价物）流动资产 指标旨在衡量流动资产的质量。非现金流动资产如应收账款、存货等，变现过程复杂且通常会发生变现损失。因此，流动资产中现金的比率越高，变现损失越小，流动性越强，对短期债权来说安全性就越高。但是现金比率并非越高越好，因为过高的现金流动资产比率未必能创造价值最多，比率过高，则表明资源处于闲置状态，或造成资金的浪费。现金流动资产比率应控制在一个合理的比率为宜。（）现金对流动负债比率（现金现金等价物）（流动负债当期到期的长期负债）该指标是反映企业偿还当期债务能力的指标。如果在分析流动比率和速动
14、比率的同时，进行现金比率和现金与流动负债比率分析，则可以更全面揭示企业的短期偿债能力和资金占用的安全性，以及货币资金的使用效率情况等，由于现金是偿付债务的最终手段，如缺少现金，可能使企业因无法偿付债务而宣告破产清算。它比流动比率、速动比率更严格，偿债能力更有保证，说明企业现金与即将到期的流动负债的比率，更能体现企业立即用于偿付流动负债的能力，若该比值小，说明企业缺少现金，企业对流动负债偿还的保障能力低下，可能不能及时偿还到期债务，因此要非常重视该指标。、偿债能力比率（）长期债务偿付率长期负债（现金现金等价物）一般情况下，长期债务会随着时间连续不断转化为流动负债，并需用流动资产来偿还。而流动资产
15、中现金和现金等价物可立即用来偿还债务。（2）到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出）该指标旨在衡量本期内到期的债务本金以及相关利息可由经营活动产生的现金支付的程度，分母中债务本金及利息支出的数值取决于筹资活动现金流量，若比值小于1，说明企业的经营活动产生的现金不足以支付本期到期的债务本息，企业必须通过加大筹资力度进行弥补，若大于1，则说明足够于支付。（3）偿债保障比率负债总额经营活动现金净流量该指标反映企业按照当前经营活动中可获现金偿还全部债务所需时间。尽管企业可以用从投资和筹资活动中获得的现金偿还债务，但从经营活动中所获现金应是企业长期资金的主要来源。一般
16、该比率越低，债权人贷给企业的款项的安全程度越高，按期收回本金和利息的可能性越大。这比资产负债率指标的偿债保障更可靠。 （4）现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债该指标反映本期经营活动所产生的现金净流量足以支付流动负债的比率，也称为超速动比率，经营活动的现金净流量属当期流量，而流动负债是表示将来须于一年内偿付的债务，也就是说该指标是基于假设“当期的现金净流量是对未来期现金流量的估计”，该指标着重点在于看企业正常生产经营能否产生足够现金流量以偿还到期债务。一个正常运作的企业不是通过长期对外融资来弥补企业的短期流动负债的。东南亚金融危机中，日本等经济较发达的国家也未逃脱，其主要原因之一，就是国
17、家过度信贷、过度依赖外资，而企业自身经营产生的现金不足，导致资本结构发生了变化，偿债能力严重下降所致。（5）现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量+现金利息支出+所得税付现）/现金利息支出该指标根据传统财务报表比率分析中利息杠杆比率变化而来，将借款含非现金项目的经营利润改为经营活动现金净流量，这样分子分母均以“现金”的实际收付为衡量基础，表明经营活动流入的现金是因支付利息所引起的现金流出的倍数，这一比率与同业水平相比，可反映企业变现能力及支付约定利息的能力。、获利能力及其质量评价指标传统财务报表对获利能力指标的评价分析一般是用利润来计算相关指标。由于利润计算过程多受主观估计和人为判断的影响，以
18、利润为基础计算的指标缺乏客观性。而以现金流量为基础计算的指标克服了会计核算采用的估计和人为判断的影响，能更客观地评价企业的获利能力。（）销售净现率销售净现率经营活动现金净流入量销售收入该指标反映企业每实现一元销售收入中所能获得的现金流量，反映了在收付实现制下，当期主营业务资金回笼情况。它是对销售利润指标的补充和完善。一般来说，该比值越高越好。从理论上讲，该值应等于1；在实际工作中，由于存在着各种赊销政策和方法，使得营业收入中总有一部分不能及时收回。资金回笼率越接近1，说明资金回笼越快，应收帐款越少；反之，则会造成大量资金积压，加大筹资成本和难度，更严重的是会形成大量的坏账损失，增加企业经营风险
19、。但是，这并不等于说销售净现率越高越好，因为过高的销售净现率可能是由于企业信用政策、付款条件过于苟刻或企业经营保守所致，这样会限制企业销售量的扩大，从而会影响企业的盈利水平。（2）净利润现金比率 净利润现金比率经营活动现金净流量净利润该指标反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。我们知道，利润表提供的净利润是以权责发生制、配比原则、历史成本原则以及币值不变为前提确认的，由于受判断和估计的准确度影响，加之通货膨胀和一定会计期间资本性支出、存货周转速度以及商业信用的存在，使净利润和现金流量之间产生了差异。一般来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。若该比率1，说明企业本期净利润中存
20、在未实现的现金收入，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时亦可导致亏损。分析时可参考应收账款，若本期增幅较大，需及时改进相关政策，确保应收款按时回收，消除潜在风险。 （3）净利润与现金净流量比率净利润与现金净流量比率净利润现金净流量该指标反映企业净利润与经营活动产生净现金流量差异的变化，以便反映企业经营的真实的获利能力。一般的获利能力指标是以利润为相关指标，但由于利润计算有时含人为因素和估计成分，且未剔除需付现的所得税，很难准确反映企业的实际获利能力，因此引入该指标更具客观性、准确性。（4）再投资经营净现率再投资经营净现率经营现金净流量 /资本性支出反映企业当期经营净现金流量是否足以支付资本性支
21、出（固定资产的投资）所需现金。一般来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，若1，说明企业资本性支出包含融资以弥补支出的不足。以上四项指标均属企业获利能力及其质量评价指标。这四项指标与现行财务评价指标中的获利能力评价指标，如资本利润率、销售利润率等相比，表现出更大的优势。因为现金流量分析中的获利能力指标，可以克服当收入与费用的发生与现金的流入和流出不一致时，虽然盈利能力高，而支付能力低的情况，从而更客观分析企业的盈利，避免投资者与债权人的决策失误。4、股利支付能力比率（）流通在外每股普通股现金流量比率流通在外每股普通股现金流量比率=（经营活动现金净流量-优先股
22、股利）/流通在外的加权平均普通股股数该指标旨在反映流通在外普通股的现金流量，说明企业在维持期初现金存量下，有能力发给普通股股东的最高现金股利金额，比值越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强，该指标反映企业每股现金流量比较真实、实际、直观，具有较强可比性。 （2）支付现金股利的现金流量比率支付现金股利的现金流量比率=经营活动的现金净流量/现金股利 该指标反映现金股利宣布日企业年度内经营活动的现金净流量支付本年度现金股利的比率。若比率大，则说明企业支付本年现金股利保障系数大，企业现金资金比较充裕，现金股利支付的能力强。若指标值过低，说明企业虽发布了现金股利信息，但兑现的时间长，且有一定的风
23、险。（3）经营活动现金净流量与股本之比。反映企业股本(实收资本)获取经营现金净流量的能力,该比率越高 ,支付现金股利的能力也就越强。5、现金充足性比率 现金流量充足率=经营活动现金净流量/（负债偿付额+投资+股利） 该指标衡量企业能否产生足够的现金以偿付债务，进行投资，和股利支付。若企业连续几年该比率均大于1，说明企业有较大能力可满足企业现金要求；若小于1，则需采取筹集资金或处置资产的方式补足现金余缺。6、资产管理效率比率 （1）资产经营现金净流量回报率资产经营现金净流量回报率经营活动现金净流量资产总额该指标反映企业每一元资产所能获得的经营现金净流量，说明资产的利用效率，该比率越高，说明资产利
24、用效率越好。相反，说明企业资产利用效率低。长期应收帐款挂帐多，大量产品存货滞销，存在潜亏的可能性很大，企业应狠抓应收款回收，存货尽早处理，盘活公司资产。若企业长期投资占很大比例，则说明企业投资项目现金流量不正常，企业应进一步分析原因，做具体处理。（2）净资产经营现金净流量回报率净资产经营现金净流量回报率经营活动现金净流量净资产总额该指标是净资产利润率的一种评价方式，反映企业每一元净资产所能获得的经营活动现金净流量，说明企业净资产利用的综合效果。指标越高，表明净资产的综合利用效率越高。（3）净资产现金净流量回报率净资产现金净流量回报率现金净流量净资产总额该指标是净资产利润率的又一评价方式，反映企
25、业每一元净资产所能获得的现金净流量，说明企业净资产利用的综合效果。指标越高，表明净资产的综合利用效率越高。（4）经营现金流量总资产周转率经营现金流量总资产周转率=经营活动现金流入量/平均资产总额该指标是从现金流量的角度对总资产周转率的又一评价方式，反映企业总资产变现快慢与管理效率高低的指标。一定期间内，指标越高，即是周转次数越多，表明企业总资产周转速度越块，经营活动获现能力强。反之，较低的总资产现金周转率，表明企业利用全部资产的能力差，最终还将影响企业的盈利能力，企业应采取措施提高各项资产的利用程度，加速资产周转速度。（5）经营现金流量固定资产周转率经营现金流量固定资产周转率=经营活动现金流入
26、量/固定资产平均净值该指标是从现金流量的角度对固定资产周转率的又一评价方式，反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的一项指标。一般情况下，指标越高，即周转次数越多，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够充分发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动有效；反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产经营现金流量不多，企业应采取措施调整固定资产结构，以充分发挥固定资产的使用效率。（6）经营现金流量应收帐款周转率经营现金流量应收帐款周转率=经营活动现金流入量/应收帐款平均余额该指标是从现金流量的角度对应收账款周转率的又一评价方式，反映企业应收账款变现快慢
27、与管理效率高低的指标。一定期间内，指标越高，即是周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越块，企业的经营活动管理的效率越高，经营活动获现能力越强，资产的流动性很强，短期支付能力很好，可有效地减少收款费用和坏帐损失，降低坏帐风险。反之，较低的应收帐款现金周转率，表明企业应收账款的管理效率较低，企业应加强应收账款的管理和催收，重新评价客户的信用程度，调整企业所制定的信用政策，以降低企业经营活动的坏帐风险。（7）经营现金流量存货周转率经营现金流量存货周转率=经营活动现金流出量/存货平均余额该指标是从现金流量的角度对存货周转率的又一评价方式，反映企业存货周转情况与管理效率高低的指标。一定期间内，指标越高
28、，即是周转次数越多，表明企业存货回收变现速度越块，存货占用资金较少，资产的流动性很强，企业存货管理的效率越高。反之，表明企业存货的管理效率较低，存货周转较慢，存货占用资金较多，企业的利润率、获现能力较低。二、现金净流量构成指标分析现金净流量构成比率是指经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量中，各现金流入项目和现金流出项目占各现金流入量和现金流出量的比重。通过现金流量结构分析，可以了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，可以揭示现金流入、流出的结构组成,帮助企业对各类现金流量在一定时期内的余额增减变化作出判断,以便抓住重点,采取有效措施,实现现金的最佳配置和使用，确保
29、现金流量结构的合理性。1、现金净流量构成比重分析现金净流量的构成分析是将经营活动现金净流量、投资活动现金净流量和筹资活动现金净流量在全部现金净流量中的构成比重进行分析。现金净流量构成比重分析表：(以XX公司报表数据为例)2003年（该公司建设阶段并试投产）项目 金额 比重经营活动现金净流量 894540.00 -25% 投资活动现金净流量 -3435890.4 98%筹资活动现金净流量 -1000000.00 28%现金净流量 -3541350.4 100%2004年（该公司正处于成长阶段）项目 金额 比重经营活动现金净流量 2181282.47 328% 投资活动现金净流量 -1055999
30、.00 -159%筹资活动现金净流量 -460545.00 -69%现金净流量 664738.47 100% 2006年（ 该公司处于成熟阶段）项目 金额 比重经营活动现金净流量 5178957.00 107% 投资活动现金净流量 -455479.00 -9%筹资活动现金净流量 136842.00 2%现金净流量 4860320.00 100%从以上表看出,对一个企业来说,在不同的生命周期阶段,三种财务活动现金净流量的结构比重是不相同的。对于单一经营、主业突出的企业，其经营活动产生的现金流量可能占较大比重，而主营业务不突出的公司，这一比例肯定会低很多；对于发展稳健型的企业，一般专注于某项特定业
31、务，即使有闲置资金，也不善于投资，甚至不愿多举债，则其经营活动的现金流量所占比例肯定较高，投资及筹资现金流量可能较低；对于激进型公司往往千方百计地筹资并投资扩张，如果筹资有力且又投资得当，那么该企业在某一特定时期其投资与筹资活动产生的现金流量比例会高些，有时可能超过经营活动产生的现金流量。一般来说,处于生命周期成长阶段的企业，其经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量可能是正数也可能是负数。2、现金流入构成比重分析现金流入构成比重分析是分析经营活动、投资活动和筹资活动三类活动的现金流入在全部现金流入量的比重；以及在这三类活动中的各个项目，在该类全部现金流入中所占的
32、比重。现金流入构成比重分析表：项目 金额 比重经营活动现金流入量 投资活动现金流入量 筹资活动现金流入量 全部现金流入量 通过对企业现金流入构成比重进行分析，反映一个企业三类活动创造现金的能力，反映企业的获取现金的能力，尤其是经营活动创造现金的能力，直接体现了企业的支付能力。3、现金流出构成比重分析现金流出构成比重分析是分析经营活动、投资活动和筹资活动三类活动的现金流出在全部现金流出量的比重；以及在这三类活动中的各个项目，在该类全部现金流出中所占的比重。现金流出构成比重分析表：项目 金额 比重经营活动现金流出量 投资活动现金流出量 筹资活动现金流出量 全部现金流出量 通过对企业现金流出构成比重
33、进行分析，可以了解和掌握现金流出量的主要去向，可以揭示现金流出的结构组成,分析企业的现金流出结构是否合理，为发挥现金的最大效用，企业在满足正常生产经营的前提下，依据现金流出信息调整现金投向，使现金创造自身的最大价值。4、经营活动现金流入与流出比较分析经营活动现金流入与流出比较分析是对经营活动的现金流量作出更进一步的分析 ,可以反映经营活动现金流入与流出互为因果及产出比高低的程度。(1 )将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较 ,比率大 ,就说明企业的销售利润大 ,销售回款良好 ,创现能力强。(2 ) 将支付给职工以及为职工支付的现金与经营活动流出的现金总额比较，将
34、购进商品、接受劳务付出的现金与经营活动流出的现金总额比较,反映二者在经营活动流出中的比重，企业管理者可依据该数据信息预测生产经营现金需求量。(3 )将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较 ,比重大 ,说明企业主营业绩突出 ,营销状况良好。 (4 )将本期经营活动现金净流量与上期比较 ,增长率越高 ,说明企业成长性较好。企业在确立了现金净流量指标的分析体系后，在根据上述指标对当期现金净流量指标分析时，还可运用趋势分析的方法，对现金净流量连续多年的指标数据进行对比，比较分析各期指标的增减变化，并在此基础上判断其发展趋势，对未来做出预测的一种方法。趋势分析注重可比性，可以选取最近
35、两期或数期的数据进行比较，分析企业现金流量的变动趋势进而分析企业财务状况。具体分析时，可以采用横向比较分析或纵向比较分析方法进行。纵向比较分析是将各期会计报表换算成结构百分比形式，再逐项比较分析各项目所占整体比重的变化发展趋势。横向比较分析是对现金流量表内每个项目的本期与基期的金额进行对比，揭示差距，观察和分析企业现金流量的变化趋势。运用趋势百分比，可使报表使用者了解有关项目变动的基本趋势及其变动原因，在此基础上预测企业未来的财务状况，为其决策提供可靠的依据。综上所述，通过从上述现金净流量比率和现金净流量构成比重两个方面对现金净流量指标进行的研究、分析与探讨，企业建立一套有效的现金净流量指标分
36、析体系，与资产负债表、损益表分析指标相结合，可实现三大主表分析的有机融合，可以更清晰、全面地了解企业的财务状况及发展趋势，了解其与同行的差距，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和前期所取得的利润的质量，科学的预测企业未来财务状况，为报表使用者做出决策的提供正确的依据，对评价企业财务状况和经营绩效起到完善和补充的作用；做好现金净流量指标分析，必将有利于企业加速现金流入、控制现金流出，有利于掌控企业的财务收支状况及加强企业的资金管理，规避企业经营风险和财务风险；做好现金净流量指标分析，可以充分解读现金流量表所体现的企业财务信息，为报表使用者全面、清晰地了解企业的财务状况，发现企业在财务管理方面存在的问题，进行科学的财务预测与决策提供正确的依据，从而保证企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。参考文献：1、（美）财务会计准则委员会，娄尔行译论财务会计概念，中国财政经济出版社，1992年版2、财务报表分析，金中泉主编，中国财政经济出版社，2001年版3、企业会计准则2006，财政部制定，经济科学出版社，2006年版4、师萍 新制度会计 ， 中国致公出版社出版 5、欧阳光中 项红周财务报表分析， 复旦大学出版社出版